Các ngân hàng lớn tiến vào thế giới mã hóa: JPMorgan cung cấp dịch vụ cho sàn giao dịch

Mặc dù JPMorgan vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư không nên đưa Bitcoin hoặc các mã hóa khác vào danh mục đầu tư trong báo cáo năm nay, nhưng gã khổng lồ tài chính này đã thực hiện một bước đi mang tính bước ngoặt vào thế giới mã hóa.

Gần đây có báo cáo cho rằng, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ, JPMorgan Chase, sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho một số sàn giao dịch mã hóa. Các sàn giao dịch này đã được phê duyệt mở tài khoản ngân hàng tại JPMorgan vào tháng 4. Trong giai đoạn hợp tác ban đầu, JPMorgan sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch này, bao gồm chuyển tiền điện tử và các dịch vụ gửi/rút tiền, nhưng sẽ không tham gia trực tiếp vào việc thanh toán và quyết toán mã hóa.

Tin tức này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ Phố Wall. Một chuyên gia trong ngành ngân hàng cho rằng, động thái này của JPMorgan không chỉ liên quan đến doanh thu trực tiếp mà còn có thể mang lại cho họ cơ hội bảo lãnh cho các đợt IPO của những sàn giao dịch này trong tương lai, cũng như xem xét đưa JPM Coin lên các nền tảng này.

Một người từng là Giám đốc Pháp lý của một sàn giao dịch mã hóa và hiện là Phó Giám đốc cao cấp của Văn phòng Giám sát Tiền tệ đã bình luận: "Khi thị trường mã hóa ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong các hoạt động ngân hàng."

Không còn nghi ngờ gì nữa, sự hợp tác này là một cột mốc quan trọng khác trong việc thế giới mã hóa hòa nhập với dòng chính. Hiểu được logic đứng sau điều này là rất quan trọng, nhưng cũng không thể bỏ qua rằng vẫn còn một chặng đường dài để thế giới mã hóa đạt được sự hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.

Một sự hợp tác "tình đầu ý hợp"

Sự bắt tay giữa Morgan Chase và những sàn giao dịch này rõ ràng là kết quả của sự "tâm đầu ý hợp" giữa hai bên. Bên trước cần nhanh chóng khóa lại những mỏ vàng trong lĩnh vực mới nổi dưới điều kiện tuân thủ; bên sau cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống để "gắn kết với thế giới mã hóa", nhằm trở thành một nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn, và hỗ trợ cho việc thâm nhập vào thị trường rộng lớn và có tổ chức hơn.

Đặc điểm chung của các sàn giao dịch này là tuân thủ quy định cao và chủ yếu thanh toán bằng pháp currency, điều này hoàn toàn phù hợp với nhu cầu tuân thủ quy định của ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, các sàn giao dịch này đều đã được kiểm toán bởi các công ty kế toán lớn.

Từ tình hình dòng tiền của các sàn giao dịch này, tiền pháp định chiếm ưu thế tuyệt đối, điều này rõ ràng đã tạo ra không gian lợi nhuận đáng kể cho các ngân hàng như JPMorgan. Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, trong 24 giờ qua, phần lớn giao dịch của các sàn giao dịch này đều được thực hiện dựa trên các loại tiền pháp định như đô la Mỹ, euro, bảng Anh.

Đáng chú ý là, các sàn giao dịch này có nhiều hoạt động phong phú, bên cạnh hoạt động sàn giao dịch, việc quản lý tài sản, stablecoin, ví và các dịch vụ khác cũng có nhu cầu lớn về dịch vụ tiền pháp định. Lấy stablecoin làm ví dụ, các stablecoin được phát hành bởi các sàn giao dịch này đều sử dụng mô hình thế chấp bằng tiền pháp định, do đó, phí quản lý tài chính và phí nạp/rút tiền pháp định phát sinh cũng là một khoản thu nhập đáng kể.

Và từ phía JPMorgan, mặc dù CEO của họ lâu nay có quan điểm tiêu cực về Bitcoin, nhưng tổ chức này đã khám phá lĩnh vực blockchain một cách sâu sắc và sớm. Hành động thực tế của họ cũng thể hiện sự tò mò và nhiệt huyết đối với mã hóa:

• Năm 2016, ra mắt giao thức blockchain mã nguồn mở Quorum, phục vụ nhu cầu tương tác tài chính của doanh nghiệp và các tổ chức tài chính.
• Năm 2017, mạng thông tin liên ngân hàng (IIN) được ra mắt dựa trên Quorum, nhằm giải quyết những thách thức lâu dài trong việc chia sẻ thông tin giữa các ngân hàng.
• Năm 2019, công bố ra mắt JPM Coin, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới "phát hành tiền".
• Năm 2018, dựa trên công nghệ blockchain, đã mã hóa trái phiếu lãi suất nổi 1 năm trị giá 150 triệu USD.

Tuy nhiên, trước khi hợp tác lớn này được triển khai, thế giới mã hóa đã lâu dài "run sợ" đi lại giữa các ngân hàng, duy trì mối quan hệ hợp tác với độ không chắc chắn cao.

Thế giới mã hóa và ngân hàng "tình yêu khó tiếp tục"

Ngay cả những sàn giao dịch cẩn trọng cũng đã trải qua nhiều gian truân: vào tháng 8 năm ngoái, có thể do lý do liên quan đến tuân thủ mà đã bị gián đoạn hợp tác với một ngân hàng Anh, không thể tiếp cận mạng lưới thanh toán nhanh tại Anh; cùng tháng 8 năm đó, cũng đã gỡ bỏ một loại mã hóa, được báo cáo rằng có thể là do yêu cầu tuân thủ từ ngân hàng hợp tác tại Anh.

Trong tất cả những câu chuyện bấp bênh, trải nghiệm của một nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch liên kết của họ là cảm động nhất. Nhà phát hành stablecoin này bị cáo buộc đã thổi phồng stablecoin trong khi dự trữ không đủ và bị dính vào các vụ kiện pháp lý. Đơn kiện chỉ ra rằng 860 triệu đô la Mỹ dự trữ của họ đã bị sàn giao dịch liên kết chiếm dụng.

Trước vụ kiện này, nhà phát hành stablecoin này và sàn giao dịch liên kết của nó đã cố gắng hợp tác với các ngân hàng chính thống trong một thời gian dài, nhưng kết quả luôn "khó duy trì". Chúng đã có tiếp xúc với các ngân hàng chính thống chính như HSBC, ING Hà Lan, Wells Fargo, và Ngân hàng Mellon New York, nhưng mọi hợp tác đều bị gián đoạn.

Kinh nghiệm gian truân này thực sự là hình ảnh thu nhỏ của tình trạng hợp tác giữa thế giới mã hóa và ngân hàng chính thống: mặc dù ngân hàng khao khát thế giới mã hóa như một mỏ vàng nhỏ, nhưng nhiều yếu tố không chắc chắn về sự tuân thủ của các doanh nghiệp bản địa trong thế giới mã hóa khiến cho hai bên khó đạt được hợp tác, thậm chí thường xuyên rơi vào tình trạng kéo co, với mức độ không chắc chắn rất cao.

Tuy nhiên, số phận nhiều trắc trở không ngăn cản một số tài sản mã hóa chiếm vị thế ngày càng nổi bật trên thị trường. Tính đến ngày 15 tháng 5, một đồng stablecoin có giá trị thị trường khoảng 9 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày 59 tỷ USD, vững vàng ở vị trí thứ ba về giá trị thị trường tiền mã hóa toàn cầu và vị trí đầu tiên về khối lượng giao dịch. Việc phát hành thêm của nó vẫn ảnh hưởng đáng kể đến giá của các tài sản mã hóa, nhưng sự thay đổi giá cả thô bạo này thường gây ra nhiều nghi ngờ.

Nếu chúng ta xem xét sâu hơn, có lẽ một số sàn giao dịch đã thành công trong việc mở cửa tại các tổ chức tài chính chính thống, trong khi một số khác vẫn đang "chạy trốn khỏi hoang dã" nhưng lại "thỏa thích" trong tình trạng đó, đây là một phân nhánh của thế giới mã hóa: các tổ chức bản địa trong ngành nỗ lực tiến gần đến câu chuyện chính thống cuối cùng sẽ thành công "đặt chân lên bờ", cạnh tranh cùng với những gã khổng lồ trong ngành tài chính, trong khi những tổ chức kia có thể tiếp tục tự do trong thế giới mã hóa "kỳ quái", nhưng điều còn lại cần được trả lời là liệu câu chuyện của họ có thể tiếp tục được kể hay không?