DeFi行业现状与未来发展趋势

近期,我们邀请到DeFi领域的资深从业者民道,就DeFi行业的现状和未来发展进行了深入探讨。以下是对话的主要内容:

DeFi的本质与价值

民道认为,DeFi的核心价值在于将金融还原为一个信息网络,消除了传统金融中的各种阻碍,使资本效率大幅提升。相比传统金融,DeFi能够实现信息的高速传递,打破国界限制,极大提高金融服务的可及性。

DeFi行业现状

目前DeFi行业的基础设施已经高度标准化,主要包括稳定币、借贷和AMM三大类应用。这些基础应用被大量商品化,但同时行业集中度也在提高。近期出现了一些新的趋势:

1. 出现了一些不需要发行代币就能获得良好收益的应用,如Polymarket和Pump.fun。

2. 传统金融与DeFi的结合(De-CeFi)模式兴起,如Ethena和MakerDAO引入真实世界资产。

3. 新的创新应用如Pendle和Ethena找到了市场需求点。

DeFi项目的护城河

对于长期发展的DeFi项目,民道认为最重要的护城河是:

1. 持续创新能力
2. 强大的品牌效应
3. 安全性

以Uniswap为例,其60-70%的市值可能来自于品牌价值,这是难以被复制的核心竞争力。

传统金融机构进入DeFi

民道预计,传统金融机构进入DeFi领域可能会采用类似Coinbase的模式,即在可控的Layer 2或Layer 3上部署DeFi应用。他们可能会使用开源代码,但会加入权限和准入机制。

DeFi与传统金融的融合

民道提出了一个有趣的观点:未来可能会出现DeFi协议控制上市公司的模式,类似比特币与微策略的"孪生"关系。这种模式可以将DeFi与传统金融更紧密地结合起来。

DeFi投资策略

对于普通投资者,民道建议:

1. 构建多元化的投资组合,不要全部投资主流币。
2. 考虑将30%左右的资金配置到非主流项目。
3. 如果投资山寨币,DeFi项目应该占较大比例(至少50%)。

总的来说,DeFi行业正在经历从纯粹去中心化向更务实的混合模式转变。未来可能会出现更多创新应用,DeFi与传统金融的界限也将进一步模糊。