Equation Rises:革新的な永久契約プラットフォームであるTVLは、取引量を3倍にして5億ドルを超えました

2025-08-16 17:02:23

概要作成中

方程式:革新的な無期限先物取引プラットフォームの台頭

最近、「Equation」という新興の無期限先物取引プラットフォームが市場で広く注目を集めています。このプラットフォームは立ち上げからわずか1か月で、総ロック価値（TVL）が3倍に増加し、取引量は5億ドルに達し、強力な成長勢いを示しています。Equationは製品デザイン、トークンエコノミクス、ユーザーエクスペリエンスなどの面で優れたパフォーマンスを発揮し、他のスタートアッププロジェクトに良い手本を示しています。

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無期限契約取引の市場機会

現物取引の分野では、分散型取引所（Dex）が相当な市場シェアを占めており、ユーザーはさまざまなDexの使用にますます熟練しています。しかし、無期限先物取引に関しては、オンチェーン取引量は中央集権型取引所と比較して依然として大きな差があります。データによると、オンチェーン契約取引量は中央集権型取引所の約1.5％に過ぎず、これはオンチェーンの無期限先物取引プラットフォームにはまだ大きな成長の余地があることを意味しています。

Equationの革新的なメカニズム

取引メカニズム

Equationは独自のトレーディングプール設計を採用しており、異なる取引ペアのために特別なトレーディングプールを設けて取引者の対抗となります。ユーザーがポジションを建てたり、決済したり、強制決済されたりする際に、流動性提供者（LP）は自動的に同じ規模、同じ価格で反対方向のポジションをヘッジします。

###価格設定方法

Equationは革新的なBRMM（バランスレートマーケットメイキング）価格モデルを導入しました。このモデルは流動性プールの残高比率（BR）を用いて無期限先物の価格を決定します。BRはLPが保有するショートポジションの価値とLPの総流動性の比率です。BRがゼロのとき、流動性プールは完全にバランスの取れた状態にあります；LPがロングポジションを保持している場合、BRは負の値になります。

無期限先物価格プレミアム率（PR）は、無期限先物流動性プール価格がインデックス価格に対するプレミアム率であり、BRの関数です。この価格設定メカニズムは、流動性プールの現在の状態とシステムパラメータに基づいて先物価格を動的に調整することができます。

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資金調達率

BRMMモデルにおいて、資金調達率の計算は金利（IR）と平均プレミアム率（APR）を考慮しています。LPがショートポジションを保有している場合、ロングポジションの保有者がショートポジションの保有者に補償します；その逆も同様です。このメカニズムは市場のバランスを保つのに役立ち、LPに追加の収益を提供します。

ユーザーエクスペリエンスの利点

Equationは取引において低い維持証拠金と高いレバレッジを提供しており、リスクを好む暗号通貨トレーダーにとって非常に魅力的です。他の有名なプラットフォームと比較して、Equationの維持証拠金はわずか0.25%で、最大200倍のレバレッジを提供しています。

LPを過度なリスクから保護するために、Equationはリスクバッファファンド（RBF）を設計しました。RBFは取引手数料、LPの一時的な取引利益、清算資金を徴収することによって、LPに追加の保護を提供し、LPが清算に直面するリスクを著しく低下させます。

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トークンエコノミクス

Equationのトークン設計には、機能型トークン（FT）と非同質化トークン（NFT）が含まれており、100%公平な配布モデルを通じてユーザーの参加度を最大化します。

EQUトークン

EQUはプラットフォームのネイティブトークンであり、完全にポジションマイニング、流動性マイニング、そして推薦マイニングによって生成されます。採掘されたトークンは90日間ロックされ、早期に退出すると罰則が科されます。さらに、Equationはve（投票托管）モデルを採用しており、ユーザーはEQU-ETH流動性プールトークンをロックすることでveEQUを取得し、プロトコルの25％の取引手数料を共有することができます。

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