# 新一輪ダイヤモンドハンド標的の分析2年ぶりに、ダイヤモンドハンドシリーズの記事を再び執筆します。これが最後の号になるかもしれません。この暗号通貨市場のサイクルでは、ビットコインを除いて、他の「ダイヤモンド」プロジェクトはほとんど挫折を経験しました。この記事では、ベータクラスのプロジェクトに焦点を当て、アルファの機会にはもはや注目しません。以前のいくつかのアルファプロジェクトの失敗経験は非常に残念でした。現在、市場の主流は依然としてビットコイン、イーサリアム、ソラナ、BNBです。それに加えて、私個人は以下の4つのプロジェクトに期待しており、引き続き注目していく予定です。1. AAVE：主流のパブリックチェーン以外で長期保有できる数少ない対象として、AAVEの総ロックアップ額は300億ドルを超え、歴史的な新高値を記録しました。さらに称賛すべきは、長年の間に重大なセキュリティ事故が発生していないことです。伝統的な金融機関であるモルガン・スタンレーもブロックチェーン技術を試みる際、AAVEを優先的に選んでテストしています。実体資産のオンチェーン化とステーブルコインの発展という大きなトレンドの中で、ブロックチェーンと従来の金融の融合は大幅に効率を向上させるでしょう。パブリックチェーンを除いて、AAVEは間違いなくこのトレンドのリーダー的なプロジェクトです。今後数ヶ月でのV4バージョンのリリースも期待されており、注目に値します。2. Pendle：総ロックアップ量は歴史的高値の60億ドルに近く、安定性が強く、第三の発展機会が間もなく訪れます。Pendleの第一波の発展はSushiswapなどのDeFiプロトコルに依存し、流動性マイニングなどの収益を分割しましたが、影響力は限られていました。第二波の発展はLidoとEigenlayerのLST/LRTに基づき、巨大な成功を収めました。未来の第三波の発展は実体資産とステーブルコインの分野に焦点を当てるでしょう。従来の金融において、収益の階層化とリスクの分割は巨大な市場（規模は10兆ドルを超える）です。オンチェーンの実体資産とステーブルコインの増加とともに、この分野は必ず繁栄するでしょう。AAVEがCompoundやMorphoなどと競争しているのとは異なり、Pendleはこの分野で基本的に独占的な地位にあります。唯一の残念な点はその通貨の価格変動が小さいことで、数ヶ月注目してから決定することをお勧めします。3. Hyperliquid：今サイクルの市場で最も強力な新プロジェクト。そのユーザー体験と取引の深さは、他のチェーン上の永続契約プラットフォームをはるかに超え、取引量と時価総額で圧倒的なリードを持っています。Hyperliquidは単なる永続契約プラットフォームではなく、チェーン上の流動性層です。最近のPhantomの接続はその良い証拠であり、今後もHyperliquidという流動性バックエンドに接続されるフロントエンドが増えるでしょう。現在の大量の自社株買いに加えて、将来的にはHyperEVMエコシステムの構築やHIP-3実体資産の永続契約など、複数の発展方向があります。しかし、初期の投資機会を逃したため、現在の約500億ドルの時価総額に直面して、まだポジションを持っていません。将来的に適切なエントリータイミングを見つけられることを願っています。次のベアマーケットまで待つことになっても、注目し続けたいです。4. Bittensor:以前はBittensorに懐疑的でしたが、最近は強気に転じ始め、6〜12か月間それに焦点を当てる予定です。以前の疑問の主な理由は、製品の市場適合性です。私はBittensorがFilecoinに似ており、実際のビジネスニーズが欠けていると考えています。ただの自己生産された需要が、マイナーを競争させるが実際には役に立たない推論結果です。昨年にはマイナーとバリデーターの共謀の噂などの論争もありました。しかし、最近私は意見を変えました。その理由は以下の通りです：まず、このラウンドの暗号通貨の発展は、2つの主要な方向性を検証しました：金融（DeFi、実体資産のブロックチェーン化、ステーブルコインを含む）とギャンブル（ミームコイン、PolyMarket、さまざまなオンチェーンカジノを含む）。人工知能と暗号通貨の結合は、巨大で完全に否定することが難しい方向性です。この分野において、Bittensorは最も反証が難しいプロジェクトです。理由は以下の通りです：1. それは時価総額第一であり、この分野での認知度も第一です。2. 現在、Bittensorの具体的な機能を完全に説明できる人は非常に少ないです。3. 現在のサブネットは100近くに達しており、来年には200～300に達する可能性があります。一部のサブネットは製品市場の適合点を見つけて収益を上げています（ただし、顧客は主にWeb3プロジェクトであり、収益はその時価総額に対して相対的に微々たるものです）。4. 来年の1月から2月にかけてBittensorは半減期を迎えます。これは重要なイベントです。トークン発行メカニズムと認知度の観点から見ると、BittensorはAI×暗号通貨領域のビットコインと見なすことができます。一方で、サブネットの設計、コンセンサス、証明メカニズムの観点からは、イーサリアムに似ています。ある有名なサブネットは、本当に市場の需要があるアプリケーションを生み出す可能性があり、イーサリアム上でUniswapやAAVEが誕生したようにです。Bittensorのサブネットは、分散型トレーニングからデータ、計算力、推論に至るまで、文字、画像、動画、医薬研究などのあらゆる側面をカバーしており、基本的にすべてのAI+暗号通貨の細分化された分野を網羅しています。特に今年、サブネットが独自にトークンを発行できるようになった後、Bittensorはより基盤プラットフォームのようになっています。しかし、Bittensorの最大の問題は時価総額が非常に高く、毎日百万ドル以上が排出されているため、現在の段階では消化するのが難しいことです。価格が高すぎると感じる場合は、来年の上半期の機会に注目することができます。現在は適度に注目することを検討できます。これにより、ダイヤモンドハンドシリーズは正式に終了しました。来年と再来年、私たちはこの最後の版のダイヤモンドハンドがビットコインに勝ったかどうかを振り返ることができます。したがって、今日の価格を記録します：BTC-118275ドル、AAVE-312.7ドル、Pendle-4.43ドル、Hyper-44ドル、TAO-433ドル。
暗号資産の世界ダイヤモンドハンド終章：四大潜力プロジェクトデプス解析
新一輪ダイヤモンドハンド標的の分析
2年ぶりに、ダイヤモンドハンドシリーズの記事を再び執筆します。これが最後の号になるかもしれません。この暗号通貨市場のサイクルでは、ビットコインを除いて、他の「ダイヤモンド」プロジェクトはほとんど挫折を経験しました。この記事では、ベータクラスのプロジェクトに焦点を当て、アルファの機会にはもはや注目しません。以前のいくつかのアルファプロジェクトの失敗経験は非常に残念でした。
現在、市場の主流は依然としてビットコイン、イーサリアム、ソラナ、BNBです。それに加えて、私個人は以下の4つのプロジェクトに期待しており、引き続き注目していく予定です。
実体資産のオンチェーン化とステーブルコインの発展という大きなトレンドの中で、ブロックチェーンと従来の金融の融合は大幅に効率を向上させるでしょう。パブリックチェーンを除いて、AAVEは間違いなくこのトレンドのリーダー的なプロジェクトです。今後数ヶ月でのV4バージョンのリリースも期待されており、注目に値します。
Pendleの第一波の発展はSushiswapなどのDeFiプロトコルに依存し、流動性マイニングなどの収益を分割しましたが、影響力は限られていました。第二波の発展はLidoとEigenlayerのLST/LRTに基づき、巨大な成功を収めました。未来の第三波の発展は実体資産とステーブルコインの分野に焦点を当てるでしょう。
従来の金融において、収益の階層化とリスクの分割は巨大な市場（規模は10兆ドルを超える）です。オンチェーンの実体資産とステーブルコインの増加とともに、この分野は必ず繁栄するでしょう。AAVEがCompoundやMorphoなどと競争しているのとは異なり、Pendleはこの分野で基本的に独占的な地位にあります。
唯一の残念な点はその通貨の価格変動が小さいことで、数ヶ月注目してから決定することをお勧めします。
そのユーザー体験と取引の深さは、他のチェーン上の永続契約プラットフォームをはるかに超え、取引量と時価総額で圧倒的なリードを持っています。Hyperliquidは単なる永続契約プラットフォームではなく、チェーン上の流動性層です。最近のPhantomの接続はその良い証拠であり、今後もHyperliquidという流動性バックエンドに接続されるフロントエンドが増えるでしょう。
現在の大量の自社株買いに加えて、将来的にはHyperEVMエコシステムの構築やHIP-3実体資産の永続契約など、複数の発展方向があります。
しかし、初期の投資機会を逃したため、現在の約500億ドルの時価総額に直面して、まだポジションを持っていません。将来的に適切なエントリータイミングを見つけられることを願っています。次のベアマーケットまで待つことになっても、注目し続けたいです。
以前の疑問の主な理由は、製品の市場適合性です。私はBittensorがFilecoinに似ており、実際のビジネスニーズが欠けていると考えています。ただの自己生産された需要が、マイナーを競争させるが実際には役に立たない推論結果です。昨年にはマイナーとバリデーターの共謀の噂などの論争もありました。
しかし、最近私は意見を変えました。その理由は以下の通りです：
まず、このラウンドの暗号通貨の発展は、2つの主要な方向性を検証しました：金融（DeFi、実体資産のブロックチェーン化、ステーブルコインを含む）とギャンブル（ミームコイン、PolyMarket、さまざまなオンチェーンカジノを含む）。
人工知能と暗号通貨の結合は、巨大で完全に否定することが難しい方向性です。この分野において、Bittensorは最も反証が難しいプロジェクトです。
理由は以下の通りです：
トークン発行メカニズムと認知度の観点から見ると、BittensorはAI×暗号通貨領域のビットコインと見なすことができます。一方で、サブネットの設計、コンセンサス、証明メカニズムの観点からは、イーサリアムに似ています。ある有名なサブネットは、本当に市場の需要があるアプリケーションを生み出す可能性があり、イーサリアム上でUniswapやAAVEが誕生したようにです。Bittensorのサブネットは、分散型トレーニングからデータ、計算力、推論に至るまで、文字、画像、動画、医薬研究などのあらゆる側面をカバーしており、基本的にすべてのAI+暗号通貨の細分化された分野を網羅しています。特に今年、サブネットが独自にトークンを発行できるようになった後、Bittensorはより基盤プラットフォームのようになっています。
しかし、Bittensorの最大の問題は時価総額が非常に高く、毎日百万ドル以上が排出されているため、現在の段階では消化するのが難しいことです。価格が高すぎると感じる場合は、来年の上半期の機会に注目することができます。現在は適度に注目することを検討できます。
これにより、ダイヤモンドハンドシリーズは正式に終了しました。来年と再来年、私たちはこの最後の版のダイヤモンドハンドがビットコインに勝ったかどうかを振り返ることができます。したがって、今日の価格を記録します：BTC-118275ドル、AAVE-312.7ドル、Pendle-4.43ドル、Hyper-44ドル、TAO-433ドル。