連邦準備制度（FED）議長パウエルは巨大な圧力に直面しており、世界の市場情緒は臨界点に達しつつある

パウエルは就任以来、トランプと金融政策の面で対立してきた。トランプは何度もパウエルを公然と批判し、利上げが速すぎると非難し、経済成長を支えるために利下げを要求してきた。この数年にわたる対立は今や激化しており、世界の市場の感情を臨界点に押し上げている。

! トランプは7年前にパウエルを個人的に任命したが、今、彼は彼を辞任させるために頭を悩ませている

パウエルとトランプ：7年間の政策の攻防

2018年2月、パウエルは連邦準備制度（FED）議長に正式に就任した。しかし、わずか数ヶ月後、二人の関係は悪化し始めた。トランプはパウエルの金融政策を公然と批判し、連邦準備制度（FED）の利上げが速すぎることを「最大の脅威」と称した。

2024年の選挙年に入ると、状況はさらにエスカレートしました。トランプは選挙活動の中でパウエルを「行動が遅すぎる、利下げが不十分」と継続的に批判し、彼の辞任を何度も求めました。しかし、アメリカの法律によれば、大統領は政策の相違を理由に連邦準備制度（FED）議長を解任する権限はなく、明確な違法行為や重大な職務怠慢の証拠がなければなりません。

今年7月、トランプチームは突然「政治的立場の偏りが存在する」と「議会で虚偽の陳述を行った」という理由で、議会にパウエルを調査するよう要求し、連邦準備制度（FED）本部の建物改修プロジェクトに重大な違反の疑いがあると非難した。この動きは、トランプがパウエルを交替させようとする新たな突破口と見なされている。

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パウエルが直面しているジレンマ

現在、パウエルは金融政策のジレンマに直面しています。一方では、トランプの関税政策が物価上昇圧力をもたらす可能性があります。もう一方では、労働市場に冷却の兆しが見え始めています。この二重の圧力は連邦準備制度（FED）の政策立案に大きな挑戦をもたらしています。

もし連邦準備制度（FED）が早期に利下げを行った場合、消費者のインフレ期待が制御不能になる可能性があります；もし利上げを選択してインフレを安定させれば、債券市場の混乱や金利の急騰を引き起こし、さらには"金融恐慌"を引き起こす可能性もあります。このような困難に直面し、パウエルは戦うことを選びました。彼は監査官に本社の改修プロジェクトの継続的な調査を要請し、公式なチャネルを通じてコスト上昇の理由について詳細に回答し、"贅沢な改修"の非難に反論しました。

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パウエルが辞職した場合、世界の金融市場はどこへ行くのか？

もしパウエルが圧力で辞任した場合、世界の金融市場の「価格のアンカー」が緩む可能性があります。分析者は、トランプが強制的にパウエルを解任した場合、ドル指数が短期間で3%-4%暴落する可能性があり、固定収益市場では大幅な売りが発生すると考えています。ドルと債券は持続的なリスクプレミアムに直面する可能性があり、投資家は連邦準備制度（FED）と他の中央銀行との通貨スワップ協定が政治化されることを懸念するかもしれません。

別の見方では、たとえトランプがパウエルを交代させたとしても、新しい議長が連邦準備制度（FED）を完全にコントロールできるとは限らない。もしインフレが再び高まれば、新議長は最終的には引き締め路線に戻らざるを得ないかもしれない。

いずれにせよ、パウエルの去就は市場に重大な影響を与えるでしょう。これは単なる金融政策の駆け引きではなく、連邦準備制度（FED）の独立性に関わる闘いです。世界の市場はこの政治と経済のせめぎ合いを注視しており、その結果は将来の金融の構図に深遠な影響を与える可能性があります。

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