Web3 AI分野での開発動向と投資機会

Web3 AI分野は、わずか1四半期の間に顕著な変化を遂げました。最初の公平なスタートアップモデルから、市場は迅速に中規模、中程度の完全希釈評価（FDV）の戦略モデルに移行しました。この変化は、アテンションキャピタル市場の台頭を反映しています。

いくつかの早期採用の公平なスタートアップモデルのプロジェクト、例えばVirtualsエコプロジェクトやCreatorBidスタートアッププロジェクトは、初期に素晴らしいパフォーマンスを示しました。しかし、時間の経過とともに、これらのプロジェクトの魅力は徐々に減少しました。この衰退の速度は、プロジェクトの規模、チームの設立時間、そして製品開発のために調達された資金の量に正の相関関係があります。

公平な立ち上げモードの核心的な課題は、チームがトークンの発行前に一般的に資金支援が不足していることです。ほとんどのチームは自己資金での開発推進にかかるコストを負担できないため、彼らは主にトークン取引手数料をプロジェクト運営の主要な収入源として依存しています。

このモデルは、コールドスタート問題を効果的に解決していません。通常、プロジェクトは一人または二人の独立した開発者が共同で開始し、ロードマップを策定し、コミュニティの熱意を刺激するためにデモ版をリリースし、その後トークンを発行します。トークンの価格は過熱によって上昇しますが、バブルは最終的に弾け、成長の勢いが止まってしまいます。

現在、唯一の実行可能な方法は、開発者が自ら資金を調達して製品を立ち上げ、徐々にチームの規模を拡大し、最終的に最小限の実行可能製品（MVP）を発売することです。

市場には二つの明確なトレンドが見られます：公平なスタートアップモデルの魅力が持続的に低下している一方で、高品質なAI製品の供給が不足しています。これにより、資金や市場の注目が次第に移動しています。FDVが4000万ドルから8000万ドルの範囲にあり、製品開発に1～2年を費やしてきた中型チームがこれに恩恵を受けています。これらのチームは、製品をスケール化に近い成熟段階まで最適化しています。

多くのチームが数ヶ月をかけて製品テスト、ユーザーインタビュー、フィードバック収集を行い、不断に改良を重ねています。

注意力資本市場の台頭はこのトレンドを加速させており、InfoFi分野は変革を遂げています。資本のコミットメントを通じてノイズを信号に変換しています。投資家は実際の行動で、単に「エアドロップを狙っている」だけではなく、自分が発表した意見を本当に信じていることを証明しています。

業界では合意が形成されており、今後はより明確なデータ指標が見られるようになるでしょう。それにより、どの人々が利益を得ようとして現金化しているのか、どの人々が本当にプロジェクトとチームを信頼し、資金で支援することを望んでいる投資家なのかを区別することができるようになります。

私たちは、KaitoとCookieがプロジェクトを初めて発表したときに起こった激しい反応を目撃しています。

テオリク対アルマナック

Theoriqプロジェクトの初期FDVは7500万ドルに設定されており、前回のベンチャーキャピタル評価より50%低くなっています。トークンのリリースルールは、TGE時に25%が解除され、1年後に37.5%が解除され、残りの部分はその後の1年間で線形にリリースされます。

AlmanakのFDVは9000万ドルで、100%ロック解除されています。ランキング上位25位のAlmanakユーザーは7500万ドルのFDVで投資できます。

Theoriqのトークン条件は非常に有利で、前回のベンチャーキャピタルの価格から50％の割引があります。プロジェクトチームはコミュニティのフィードバックに基づき、トークンの帰属プランをTGE時に100％アンロックに調整しました。

現在、2つのプロジェクトのFDVはそれぞれ7500万ドルと7500万または9000万ドルです。彼らが良いパフォーマンスを示す可能性は非常に高いです。なぜなら、これはKaitoとCookieの初のプロジェクトであり、より多くの優れたチームを引き付けるために、コインの価格上昇によって必要とされるからです。

2つのチームがDeFi分野で実質的な価値を持つ製品を開発しており、スケーラブルなインフラストラクチャやさまざまなアプリケーションを含んでいます。これにより、より多くのユーザーと資金をブロックチェーンエコシステムに引き入れることを目指しています。

投資判断の分析

筆者はこの2つのプロジェクトに同時に投資することを選びました。すでにAlmanakのLegionラウンドに投資しており、ACMラウンドに追加投資する予定です。

Almanakの製品はより準備が整っており、Theoriqよりも早く製品市場適合を実現する見込みです。

Theoriqは卓越した戦略的野心を示しています。チームは特定の顧客向けに垂直分野のワークフローを構築し、AlphaSwarm機能体系を継続的に強化し、インフラ層を通じて技術効率を全面的に示しています。その究極の目標は、ユーザーのニーズに応じて最適なエージェントクラスターを動的に調整するインテリジェントマッチングエコシステムを実現する、メタインテリジェントエージェントスケジューリングシステムのためのサービス発見プラットフォーム（通称「アプリストア」）になることです。

Almanakは、安全で制御可能、監査が透明で検証可能な特性を持つAI金庫システムの開発に注力しています。一方では機関投資家の資本ニーズに特化し、他方ではスマートコントラクトと専門プログラムエージェントの組み合わせを通じて、直感的なインターフェース体験を提供し、クリエイターがより多くの金庫戦略を拡張・最適化できるようにします。

プロジェクトが短期的に良好なパフォーマンスを示すための鍵は、立ち上げ時の市場参入戦略の実行、マーケットメイカーの管理能力、そして上場初期の売り圧力を効果的に消化できるかどうかに依存します。

全体的に見て、プロジェクトの立ち上げのパフォーマンスに基づいて、KAITOとCOOKIEが新たなポジティブな価値上昇トレンドを迎える可能性があります。この価値は、直接的なパーセンテージエアドロップの利益と、ステーキング者への配分額の増加から生まれます。

将来的には、KaitoとCookieプラットフォームでより多くのAIチームが新しいプロジェクトを立ち上げることが期待されており、これがWeb3 AI分野にさらなる革新と機会をもたらすでしょう。