ステーブルコインの台頭とブロックチェーン決済の新しい局面

ステーブルコインはブロックチェーン上の法定通貨のトークン化された表現として、暗号市場における重要なアプリケーションとなっています。2024年末までに、ステーブルコインの総時価総額は2000億ドルを超える見込みです。ステーブルコインの急速な発展とともに、ブロックチェーンは金融インフラとしての利点が徐々に伝統的金融界に認識され、利用されるようになっています。

ある決済大手は、ステーブルコインがより多くの人々に安全で信頼性が高く便利な決済を提供する可能性のある革新であると考えています。そして、初期のブロックチェーン決済会社として、ある決済会社とその通貨は市場で再評価を受けました。

この記事では、ステーブルコインの発展トレンドを整理し、ある決済会社のトークンが再評価される論理を分析し、別の長年にわたる決済プロジェクトと比較し、ブロックチェーン決済の発展機会をどのように捉えるかを探ります。

一、ステーブルコインの発展トレンド

ある著名なベンチャーキャピタル機関が最近発表した報告書によると、ステーブルコインは過去1年間で製品市場の適合点を見つけ、Web3.0分野で最も明らかな「キラーアプリ」の1つとなった。

ステーブルコインは価値移転プロセスを簡素化し、迅速なグローバル価値移転を実現します。四半期ごとの取引額はある決済巨頭の二倍以上であり、年間で数万兆ドルの資産が決済されています。2024年11月だけで、2850万の独立したステーブルコインユーザーが6億件以上の取引を行い、その実用性を十分に証明しました。同時に、ステーブルコインユーザーはほぼ全世界に広がっており、安全で低コスト、かつインフレーションに強い貯蓄と消費の方法を提供しています。

あるスタートアップインキュベーターは最近、ブロックチェーン技術の実用性について議論があるにもかかわらず、ステーブルコインが明らかに通貨の未来の重要な要素になるだろうと述べました。現在、世界の送金の約30%がステーブルコインを通じて行われており、伝統的な金融機関も銀行に自社のステーブルコインを発行するプラットフォームを提供しています。さらに、ある決済サービスプロバイダーが10億ドルでステーブルコインのスタートアップを買収し、より多くの投資家がこの分野に注目することになるでしょう。

別の決済巨頭は、その2025年のトップ10決済トレンドの記事の中で、ブロックチェーンとデジタル資産の成熟が、この技術が世界の金融とビジネスシステムを改革する可能性を証明していると指摘しました。暗号通貨、ステーブルコイン、そしてトークン化された資産は、特に現実世界の資産に関連するアプリケーションの面で、概念段階から商業化へと進化しています。2025年までに、ブロックチェーン技術は、特にB2Bおよび商業決済の分野において、速度、安全性、効率の向上に寄与することが予想されています。

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二、ある決済会社とそのトークンの台頭

暗号投資機関、従来の決済ネットワーク、または銀行システムに関わらず、ブロックチェーンに基づく価値の流転がフィンテックの未来の発展における合理的なトレンドであると認識されており、決済は必然的に最初に影響を受ける応用分野である。

ある決済会社はブロックチェーン技術会社であり、主にブロックチェーンに基づく金融サービスソリューションを提供し、世界の金融取引の速度を向上させ、コストを削減することを目的としています。同社の主な製品サービスには、決済ネットワークを介して実現されるクロスボーダー決済と送金が含まれ、従来の金融機関が使用するSWIFT決済ネットワークの代替品と見なされ、最近導入されたステーブルコインも含まれます。

この会社の技術とサービスは、主に独立した分散型台帳に依存しており、低い取引コストと高いパフォーマンスを提供し、取引の記録と検証を行います。この台帳は2012年に開発され、伝統的な金融機関に銀行ソリューションを提供することに特化しています。そのネイティブトークンは、支払い暗号通貨として分類され、台帳上の取引手数料の支払い手段として機能し、集中型ストレージや価値移転ではなく、分散型ネットワークを利用する方法を提供します。

最近、その会社の通貨の価値が再評価されました。主な理由は以下の点です。

1. 規制環境の変化の期待：新しい政府の登場により、市場は暗号通貨に対してより友好的な規制姿勢を取るとの期待を持ち、暗号通貨を支持する人物が重要な役職に就いたことで、市場の信頼が高まりました。

2. 規制訴訟の積極的な進展：同社と規制当局との間の訴訟で部分的な勝利を収め、裁判官はその通貨が取引所で一般投資家に販売される際には証券とは見なされないと判断しました。これは重大な朗報です。

3. ETFと機関投資の増加：ある資産運用会社がそのトークンの信託商品を発表し、そのトークンを含むマルチ通貨ファンドをETFに転換する申請を行い、機関投資の魅力を高めました。

4. 帳簿の拡張性を強化：同社は、スマートコントラクトを含む高度なプログラマビリティを帳簿に導入すると発表し、ネイティブスマートコントラクト機能とサイドチェーンの導入を通じて、開発者エコシステムを強化しました。

5. ステーブルコインの発売：同社は、米ドル1:1に連動する企業向けステーブルコインを発表し、エコシステム内の機関流動性、信頼性、コンプライアンスの強化を目指しています。

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三、次の決済プロジェクトの機会を探る

このような背景の中で、私たちはどのように類似プロジェクトの価値を捉えるべきでしょうか？

現在、成功裏にトークンを発行しているブロックチェーン決済プロジェクトは主に、比較的独立した決済プロトコルアプリケーションと、基盤となるブロックチェーン台帳を決済ネットワークとして使用するプロジェクトに集中しています。市場の経験は、決済ネットワークの価値がより大きく、エコシステムの拡張性が高いことを示しています。したがって、私たちは別のプロジェクトに目を向けています。

このプロジェクトは初期に「プライバシー計算」の技術特性で際立ち、十分な技術蓄積を完了した後、その技術的優位性を決済などの分野に応用し、金融レベルのシステム安定性とパフォーマンス、暗号学に基づく準拠したデジタル資産管理、そして多様なシーンに対応した密状態決済清算ソリューションを提供しています。

プロジェクトの所属から見ると、このプロジェクトは明らかに基盤となるブロックチェーン台帳を支払い決済ネットワークとして利用し、全体のWeb3.0エコシステムにサービスを提供するタイプに属しています。

このプロジェクトのネイティブ通貨は、主にその分散型ネットワークのガバナンス、ネットワーク上で計算リソースやデータサービスを使用するための料金の支払い、ノードオペレーターやデータプロバイダーを含むネットワーク参加者へのインセンティブ提供に使用され、ネットワークの正常な運営と発展を維持・促進します。

このプロジェクトは、オープンな決済クリアリングオペレーションシステムも導入しました。その決済コアはトークン化された通貨に基づいており、価値のロック、支払いロジック、および承認メカニズムの3つのレベルを通じて、Web3.0の"通貨"がユーザーによって自己鋳造され、安全に価値の制御された移転を完了することを保証します。

これにより、前述のプロジェクトよりも純粋で、よりそのネイティブトークンに価値を反映できるビジネス構造を見ることができます。

1. 支払い決済のためのブロックチェーンネットワーク（ネイティブトークン）
2. オープンペイメント清算システム
3. オープンファイナンスインフラの発起者と推進者

注目すべきは、前述の決済会社が民間企業であり、その決済ネットワークおよびステーブルコインの価値がそのトークンに完全には反映されていないことですが、そのプロジェクトのビジネス構造はそのトークンの価値を十分に引き出すことができるということです。

四、プロジェクトはどのように支払い価値を捕らえるのか？

ブロックチェーンは価値交換のために情報流と資金流を完全に統一する技術条件を提供しますが、Web3.0がこれまで発展してきたにもかかわらず、現在のブロックチェーンに基づく決済アーキテクチャは依然として初期のポイントツーポイント送金を中心とした清算ルールの段階に留まっており、さまざまな複雑な決済シーンや多様な参加者に対応できる決済基準がまだ形成されていません。

世界中でステーブルコインに基づく支払いは、巨大な潜在能力を持つ現実のビジネスとなっていますが、現在のピアツーピア送金のシンプルな論理は、ステーブルコイン支払いの豊かなシナリオを支えるには難しいです。同時に、ブロックチェーン上の清算ルールの標準が欠如しているため、支払い取引は依然としてブロックチェーン台帳から離れ、従来の支払い清算システムに戻る必要があります。

この状況は、ブロックチェーンの本来の価値を真に反映しているわけではなく、ステーブルコインが豊かな支払いシーンを構築するために解決すべき核心的な問題です。

したがって、私たちが見ているこのプロジェクトは、ほとんどの暗号支払いプロジェクトのように、自身のシーンチャネルの優位性に基づいて構築された単純なピアツーピア送金のレプリカではありません。このプロジェクトは、そのネットワークを利用して、将来のグローバルなクロスボーダー決済の「メイン帳簿」とアプリケーションプラットフォームとして機能することを試みており、ブロックチェーン上の決済ルール標準を確立することで、多くの支払い参加者の利益配分や複雑な支払いシーンに対処しています。そのオープンな決済清算システムは、この決済ルール標準の担い手です。

簡単に言えば、このプロジェクトの最終目標は「Web3時代の決済ネットワーク」を構築することであり、従来の決済ネットワークは、全世界の決済エコシステムの中で最も評価されている存在です。前述の決済会社が導入した決済ネットワークは、従来の金融機関が使用するSWIFT決済ネットワークの代替品と見なされています。

これにより、このプロジェクトはそのオープンな決済清算システムを通じて、ブロックチェーン上の決済ルールの標準の欠如を補完し、マルチウィンのデジタル通貨決済ネットワークを構築することで、加盟店、ウォレット機関、消費者、商人などの多様な参加を引き付け、豊かな決済シーンの構築を実現します。

エコシステムネットワークの段階的な構築に伴い、ネットワーク効果は最終的に顕在化し、最終的な価値はこのプロジェクトとそのネイティブ通貨に反映される。

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五、オープン金融エコシステム、ペイメントの構造を形成する

デジタル通貨決済システムの構築は、ステーブルコインなどの取引媒体の生成と大規模な普及に加えて、大型の決済ネットワークに依存する必要があります。このプロジェクトが構築しようとしているのは、ブロックチェーン上に構築された大型のオープン決済清算ネットワークです。革新的な決済清算システムフレームワークを通じて、Web3.0の方法でグローバルな決済を再構築します。

オープンな決済エコシステムを通じて、このプロジェクトの決済システムは、従来の国境を越えた高額な決済手数料を少なくとも60%削減することができます。商人と消費者は、非管理型でデジタル資産を保有でき、決済機関、ウォレット機関、トークン化された通貨の決済シーン基準に依存して、支払いと価値の交換を完了します。決済の各参加者は、決済を完了する過程でそれぞれ異なる役割を担い、自分の仕事を遂行し、利益を得ます。

このプロジェクトの清算システムは、単なるブロックチェーン上の決済清算プラットフォームではなく、オープンな金融エコシステムの基盤でもあります。オープンなオペレーションシステムとして、さまざまなアプリケーションシーンやニーズに適応でき、新しい技術や機能の統合が容易です。

同時に、このシステムはWeb2.0とWeb3.0の橋を架け、従来の金融システムと新興の金融テクノロジーの間の壁を打破することを目指しています。これは、従来の金融機関でも新興のブロックチェーンプロジェクトでも、このエコシステムの中で自分に適した位置を見つけ、資金の自由な流れと価値のシームレスな移転を実現できることを意味します。

現在、このシステムの支払いソリューションはステーブルコインの発行、クロスボーダー送金、デジタル通貨の受け取り、クロスボーダー貿易などを網羅しており、誰でもこのシステムが提供するブロックチェーンを活用した基盤機能を通じて、このエコシステム上で最終的な支払いサービスを組み立てることができます。

総じて、このプロジェクトはブロックチェーン上に清算ルールの標準を導入することで、多様な参加を支援し促進します。多様な参加は豊富な支払いシーンの構築をもたらし、これにより徐々にネットワーク効果が形成され、最終的にはそのネイティブ通貨の価値捕獲を実現します。

第六に、未来の限界点

"Web3時代の決済ネットワーク"を構築することによって、このプロジェクトは取引チェーン上の価値をネットワークの参加者に残し、インセンティブ体系を形成し、従来の清算体系に戻って各仲介者に分配されることを防ぎます。同時に、その清算システムによって構築された複雑な決済シーンは、Web2.0アプリケーションや決済シーンと完璧に統合され、アプリケーションのコスト削減と効率向上、そしてより良いユーザーエクスペリエンスを実現します。

このプロジェクトは、ブロックチェーン上のデジタル通貨とWeb3.0に目を向けるだけではありません。長期的に見れば、今日までのすべてのチェーン上のネイティブな革新は、この長期的な波の段階的な表現と体験であり、根本的なブレークスルーは、大量のWeb2.0の実際のビジネスニーズに駆動された、銀行間金融インフラの反復的なアップグレードから来ています。

したがって、このプロジェクトはより豊かなWeb2.0市場に目を向けています。これこそがWeb3.0エコシステムが大規模に普及するための鍵であり、暗号決済が突破口を開くための根本です！

このプロジェクトの創設者は次のように考えています："現在および次の段階での最大の市場機会は、Web2.0のコアチームとアプリケーションが全面的にWeb3.0に移行することであり、これは10年前のインターネットのWeb端アプリケーションがモバイルインターネットのアプリに移行したことに類似しています。技術とインフラ能力の制限のため、ほとんどすべてのWeb2.0時代のコア