# 暗号資産市場が重傷を負い、多重有利な情報が転機をもたらす可能性がある前の2ヶ月の低迷を経て、7月の暗号資産市場は予定通り反発しませんでした。むしろ、いくつかの負の要因が投資家の懸念を強め、ビットコインの価格が下落し、結果的に暗号資産市場全体が大幅に下落しました。市場が打撃を受けたにもかかわらず、いくつかの積極的な要因の重なりにより、多くの観察者は暗号資産市場が来年の第4四半期に転換点を迎える可能性があると考えています。## 現在の主な逆風### ある取引所の補償が市場の恐慌を引き起こす：ビットコイン価格が大幅に下落ある取引プラットフォームの事件による賠償問題が市場の密接な関心を引き起こし、28万枚以上のBTCとBCHの潜在的な売却圧力が、6月24日に一時的に市場のパニックを引き起こし、BTC価格が60000ドル近くに下落しました。7月5日にこのプラットフォームの補償が正式に開始されると、BTCは巨大な売り圧力の中で60000ドルの支持線を下回りました。この過程で、BTCマイナーが市場から撤退する兆候を示しました。歴史的経験から見て、これは通常価格が底を打ったことを意味します。最後に比較可能なハッシュレートの低下が発生したのは2022年で、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。ある業界の専門家は、ほとんどの市場参加者がビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する深刻さに気づいていないと考えています。私たちが見つけることができる最も近い類似の状況は、2021年5月の範囲で、その時ビットコインや他の暗号通貨も放物線的な上昇を経験しました。現在の暗号資産市場のレバレッジは歴史的最高水準に近づいています（特定の取引所を除く）が、この場合、私たちの範囲の時間はより長く（18週間対13週間）、極端な市場クリーンアップはまだ発生していません。2020年から2021年のブルマーケットの間に、私たちはいくつかの類似の状況を経験しました。最初の5万ドルの底値の予想は保守的すぎる可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整が見られるかもしれません。このような調整は市場にかなりの損害を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）が必要となり、その後に上昇トレンドの反転が見られるかもしれません。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac9564ebad58c535a263899b44dd2b3d)### ある国の政府が売却：ほぼ半分を処分その日の早朝の時間帯に、ある国の政府が保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号取引所やマーケットメーカーに移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、あるデータプラットフォームのデータによると、米国株式市場の閉場時（北京時間で火曜日の午前1時56分頃）、その国の政府のアドレスが2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに達しました。主にいくつかの主要取引所からのものです。データによると、その国の政府の売却計画はほぼ半分完了しています。先月からの売却により、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。最近業界のトップニュースは、その国の政府の売却や某取引プラットフォームの返金などの事件に集中しています。多くのアナリストは、これが最近のビットコインの大幅な下落の主な原因だと考えています。しかし、某取引プラットフォームのアナリストは、下落を通常の季節的な疲れに起因しているとしています。市場が下落しているにもかかわらず、あるデータプラットフォームが発表したデータによると、先週のデジタル資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産市場全体の流入額（3.98億ドル）の最大のシェアを占めており、割合は90%に達しています。地域別に見ると、流入資金の大部分はアメリカからで、金額は3.84億ドルです。他の高い買い注文はそれぞれ中国香港（3200万ドル）、スイス（2400万ドル）、カナダ（1200万ドル）から来ており、ある国の資金流出額は2300万ドルです。### ビットコインのマイニング市場は底を固めています最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復）。これは、半減期により利益が急減したマイナーにとって、生存がさらに困難になることを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下落した場合、効率が23W/Tを超えるASICマイニング機器のみが利益を上げることができ、わずかに数機種のマイニング機器がなんとか支えることができる状況です。マイナーの売却行為は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフロー問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に流入しました。あるマイニングプールのデータによれば、予想エネルギーコストが1キロワット時0.07ドルの場合、ビットコイン価格が54000ドルの時、単位電力が26 W/T以下のASICマイナーのみが利益を上げることができる。具体的なモデルを見てみると、複数の主流マイニングマシンがそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成する。一方、他の機種はビットコイン価格がそれぞれ51456ドル、53187ドル、54424ドルを超えないと利益を上げることができない。このような背景の中で、インスクリプションが退潮するにつれて、キャッシュフローの備蓄や業界の移行・退出のために、マイニング企業は自然にビットコインを売却して生き残ることを選択します。幸運にも、ビットコイン価格が下落するにつれて、中小型鉱山が徐々に停止し、ビットコインの採掘難易度が急速に低下しており、鉱夫の降伏が間もなく終わる。7月9日、あるデータプラットフォームによると、ビットコインの採掘難易度は5%減少し79.5Tに達し、直近7日間の全ネットワーク平均ハッシュレートは586.72EH/sである。5月以降、鉱夫が取引所に送信するビットコインの数量は大幅に減少し、店頭取引量が明らかに減少している。6月29日、鉱業企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに尽きており、売り圧力が緩和されていることを示している。全体として、ビットコインの価格の変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場が調整されるにつれて、マイナーの売却行動は徐々に減少し、業界は新たなバランスを迎える可能性があります。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] TrendX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-03fc8860d0da3deab999789cebe55e22)## 注目すべき有利な情報### ある取引プラットフォームの返済計画が市場の新高値を推進することが期待されていますある取引プラットフォームが今年5月にアメリカのデラウェア州破産裁判所に提出した修正された再構築計画および開示声明によると、同プラットフォームが予測する現金に変換され、配分可能な資産の総額は145億ドルから163億ドルの間になるとされています。これは、そのプラットフォームが顧客や他の非政府債権者に対して負っている110億ドルを超えています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。現在、このプラットフォームは裁判所の承認を受けており、債権者は現金または物品の形式で暗号資産の補償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にこの計画を承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、このプラットフォームは債権者に対して2ヶ月以内に返済を行い、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期となります。最終的な賠償方法はまだ確定していないが、一人の暗号分析家は、同プラットフォームの顧客の大多数が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大で160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒になるだろうと考えている。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他の暗号通貨は10倍から50倍の上昇が見込まれている。### 利下げ期待は明確米国連邦準備制度の利上げと利下げの決定は、ビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強化します。最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいでいると述べたが、連邦準備制度は利下げを決定する前に、インフレリスクが過ぎ去ったことを証明するためにさらに多くのデータが必要だとした。もし利下げが早すぎると、インフレが再び高まる可能性がある；もし利下げが遅すぎると、経済成長が鈍化し、さらには経済後退を引き起こす可能性がある。米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げの時期はまだ未確定であると述べているにもかかわらず、アメリカの最新の経済データが経済成長の減速を示している中で、例えば6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったことで、市場では利下げへの期待が高まっています。ある取引所の金利観測ツールによれば、7月9日時点で市場はFRBが9月の政策決定会合で利下げを行う確率が73.6%に上昇し、据え置きの確率は22.9%となっています。### 暗号化会計制度がまもなく施行されます昨年12月、米国財務会計基準審議会（FASB）は初版の暗号通貨会計規則を発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業は公正価値に基づいてその通貨の価値変動を記録し、純収益に反映させることを要求しました。新しい規則は2024年12月15日以降に始まる会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。暗号資産に関して、この会計基準の変更は、複数の上場企業がその暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これにより、暗号資産市場のさらなるコンプライアンスが促進され、主流金融市場からの流動性注入を得ることができます。## 各回の半減期後のビットコイン価格の動向市場の動向は大きく分けて三つ：上昇、下降、そして横ばいです。未来の相場がどのように変化しようとも、結局はこの三つのパターンから逃れることはできません。市場の方向を予測しようとすることは愚かな行動であり、私たちが知っておくべきことは、もし相場がある方向に進んだ場合にどのように対処するかだけで十分です。もし市場が現在の抵抗ラインを突破し、69000ポイントの上に安定すれば、それは上昇相場の始まりと見なすことができます。### 上昇が見込まれる2つの状況：1. 前回の高値に迫るが突破できず：市場は前回の高値に近づくが突破できない、またはわずかに突破してから戻る可能性があります。このような場合、市場の幻想に惑わされず、追い上げをしないでください。完全にポジションを手放す必要はなく、特にポジションが重すぎると感じる場合は、一部のポジションを減らすだけで良いです。2. 前高を突破し、新たな高値を持続する：もし市場が前高を突破し、新たな高値を持続し、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間の間に強い上昇が見られるか、あるいは横ばい上昇が見られるかを観察する。もし動きが強ければ、突破後に迅速に上昇し、ポジションを持ち続け、大きな調整（少なくとも10%程度の調整）が来るのを待って追加投資することができる。もし動きが強くなく、上昇幅が緩やかであれば、新高値でポジションを減らすことをお勧めする。偽の突破を防ぐために。現時点では、さらなる上昇の可能性は低いと見られる。もし第二のシナリオが発生し、突破後の動きが十分に強くない場合、大幅な下落のリスクに警戒する必要がある。前回の半減期前後の市場の参考：**後半(2016.07.10)**今回の半減期前に、ビットコインは1ヶ月で78%急上昇し、半減利好落地後に深い調整があり、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%に達しました。それから再び上昇し、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇しました。半減後、コインの価格は30%調整されました。**3回目の半分(2020.05.12)**2020年、312という歴史的に稀なブラックスワンイベントのため、市場は半減期前に大幅に下落しました。この悪材料を考慮しなければ、ビットコインは半減期前の1週間で20%の調整もありました。半減期後は反発が見られましたが、高騰することはなく、市場は横ばいを過ごしました。5月初めの半減期前の高値から調整し、7月末まで横ばいを続け、3ヶ月間も横ばいを続け、その間に2回の10%以上の調整もありました。過去の2回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に調整相場を形成することが分かります。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの予測が一般的ですが、今回はどうなるのでしょうか？さらに観察が必要かもしれません。投資にはリスクがあり、プロジェクトは参考のみに提供されます。リスクは自己責任でお願いします。! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4356f73a983f1d5eb1ec0b2f20e6681b)
多重有利な情報が重なり、暗号資産市場は年末に転機を迎える可能性がある。
暗号資産市場が重傷を負い、多重有利な情報が転機をもたらす可能性がある
前の2ヶ月の低迷を経て、7月の暗号資産市場は予定通り反発しませんでした。むしろ、いくつかの負の要因が投資家の懸念を強め、ビットコインの価格が下落し、結果的に暗号資産市場全体が大幅に下落しました。市場が打撃を受けたにもかかわらず、いくつかの積極的な要因の重なりにより、多くの観察者は暗号資産市場が来年の第4四半期に転換点を迎える可能性があると考えています。
現在の主な逆風
ある取引所の補償が市場の恐慌を引き起こす：ビットコイン価格が大幅に下落
ある取引プラットフォームの事件による賠償問題が市場の密接な関心を引き起こし、28万枚以上のBTCとBCHの潜在的な売却圧力が、6月24日に一時的に市場のパニックを引き起こし、BTC価格が60000ドル近くに下落しました。
7月5日にこのプラットフォームの補償が正式に開始されると、BTCは巨大な売り圧力の中で60000ドルの支持線を下回りました。この過程で、BTCマイナーが市場から撤退する兆候を示しました。歴史的経験から見て、これは通常価格が底を打ったことを意味します。最後に比較可能なハッシュレートの低下が発生したのは2022年で、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。
ある業界の専門家は、ほとんどの市場参加者がビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する深刻さに気づいていないと考えています。私たちが見つけることができる最も近い類似の状況は、2021年5月の範囲で、その時ビットコインや他の暗号通貨も放物線的な上昇を経験しました。現在の暗号資産市場のレバレッジは歴史的最高水準に近づいています（特定の取引所を除く）が、この場合、私たちの範囲の時間はより長く（18週間対13週間）、極端な市場クリーンアップはまだ発生していません。2020年から2021年のブルマーケットの間に、私たちはいくつかの類似の状況を経験しました。
最初の5万ドルの底値の予想は保守的すぎる可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整が見られるかもしれません。このような調整は市場にかなりの損害を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）が必要となり、その後に上昇トレンドの反転が見られるかもしれません。
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ある国の政府が売却：ほぼ半分を処分
その日の早朝の時間帯に、ある国の政府が保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号取引所やマーケットメーカーに移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、あるデータプラットフォームのデータによると、米国株式市場の閉場時（北京時間で火曜日の午前1時56分頃）、その国の政府のアドレスが2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに達しました。主にいくつかの主要取引所からのものです。
データによると、その国の政府の売却計画はほぼ半分完了しています。先月からの売却により、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。
最近業界のトップニュースは、その国の政府の売却や某取引プラットフォームの返金などの事件に集中しています。多くのアナリストは、これが最近のビットコインの大幅な下落の主な原因だと考えています。しかし、某取引プラットフォームのアナリストは、下落を通常の季節的な疲れに起因しているとしています。
市場が下落しているにもかかわらず、あるデータプラットフォームが発表したデータによると、先週のデジタル資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産市場全体の流入額（3.98億ドル）の最大のシェアを占めており、割合は90%に達しています。地域別に見ると、流入資金の大部分はアメリカからで、金額は3.84億ドルです。他の高い買い注文はそれぞれ中国香港（3200万ドル）、スイス（2400万ドル）、カナダ（1200万ドル）から来ており、ある国の資金流出額は2300万ドルです。
ビットコインのマイニング市場は底を固めています
最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復）。これは、半減期により利益が急減したマイナーにとって、生存がさらに困難になることを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下落した場合、効率が23W/Tを超えるASICマイニング機器のみが利益を上げることができ、わずかに数機種のマイニング機器がなんとか支えることができる状況です。
マイナーの売却行為は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフロー問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に流入しました。
あるマイニングプールのデータによれば、予想エネルギーコストが1キロワット時0.07ドルの場合、ビットコイン価格が54000ドルの時、単位電力が26 W/T以下のASICマイナーのみが利益を上げることができる。具体的なモデルを見てみると、複数の主流マイニングマシンがそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成する。一方、他の機種はビットコイン価格がそれぞれ51456ドル、53187ドル、54424ドルを超えないと利益を上げることができない。
このような背景の中で、インスクリプションが退潮するにつれて、キャッシュフローの備蓄や業界の移行・退出のために、マイニング企業は自然にビットコインを売却して生き残ることを選択します。
幸運にも、ビットコイン価格が下落するにつれて、中小型鉱山が徐々に停止し、ビットコインの採掘難易度が急速に低下しており、鉱夫の降伏が間もなく終わる。7月9日、あるデータプラットフォームによると、ビットコインの採掘難易度は5%減少し79.5Tに達し、直近7日間の全ネットワーク平均ハッシュレートは586.72EH/sである。5月以降、鉱夫が取引所に送信するビットコインの数量は大幅に減少し、店頭取引量が明らかに減少している。6月29日、鉱業企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに尽きており、売り圧力が緩和されていることを示している。
全体として、ビットコインの価格の変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場が調整されるにつれて、マイナーの売却行動は徐々に減少し、業界は新たなバランスを迎える可能性があります。
! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] TrendX研究所](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fc8860d0da3deab999789cebe55e22.webp)
注目すべき有利な情報
ある取引プラットフォームの返済計画が市場の新高値を推進することが期待されています
ある取引プラットフォームが今年5月にアメリカのデラウェア州破産裁判所に提出した修正された再構築計画および開示声明によると、同プラットフォームが予測する現金に変換され、配分可能な資産の総額は145億ドルから163億ドルの間になるとされています。これは、そのプラットフォームが顧客や他の非政府債権者に対して負っている110億ドルを超えています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。
現在、このプラットフォームは裁判所の承認を受けており、債権者は現金または物品の形式で暗号資産の補償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にこの計画を承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、このプラットフォームは債権者に対して2ヶ月以内に返済を行い、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期となります。
最終的な賠償方法はまだ確定していないが、一人の暗号分析家は、同プラットフォームの顧客の大多数が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大で160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒になるだろうと考えている。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他の暗号通貨は10倍から50倍の上昇が見込まれている。
利下げ期待は明確
米国連邦準備制度の利上げと利下げの決定は、ビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強化します。
最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいでいると述べたが、連邦準備制度は利下げを決定する前に、インフレリスクが過ぎ去ったことを証明するためにさらに多くのデータが必要だとした。もし利下げが早すぎると、インフレが再び高まる可能性がある；もし利下げが遅すぎると、経済成長が鈍化し、さらには経済後退を引き起こす可能性がある。
米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げの時期はまだ未確定であると述べているにもかかわらず、アメリカの最新の経済データが経済成長の減速を示している中で、例えば6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったことで、市場では利下げへの期待が高まっています。ある取引所の金利観測ツールによれば、7月9日時点で市場はFRBが9月の政策決定会合で利下げを行う確率が73.6%に上昇し、据え置きの確率は22.9%となっています。
暗号化会計制度がまもなく施行されます
昨年12月、米国財務会計基準審議会（FASB）は初版の暗号通貨会計規則を発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業は公正価値に基づいてその通貨の価値変動を記録し、純収益に反映させることを要求しました。新しい規則は2024年12月15日以降に始まる会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。
暗号資産に関して、この会計基準の変更は、複数の上場企業がその暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これにより、暗号資産市場のさらなるコンプライアンスが促進され、主流金融市場からの流動性注入を得ることができます。
各回の半減期後のビットコイン価格の動向
市場の動向は大きく分けて三つ：上昇、下降、そして横ばいです。未来の相場がどのように変化しようとも、結局はこの三つのパターンから逃れることはできません。市場の方向を予測しようとすることは愚かな行動であり、私たちが知っておくべきことは、もし相場がある方向に進んだ場合にどのように対処するかだけで十分です。
もし市場が現在の抵抗ラインを突破し、69000ポイントの上に安定すれば、それは上昇相場の始まりと見なすことができます。
上昇が見込まれる2つの状況：
前回の高値に迫るが突破できず：市場は前回の高値に近づくが突破できない、またはわずかに突破してから戻る可能性があります。このような場合、市場の幻想に惑わされず、追い上げをしないでください。完全にポジションを手放す必要はなく、特にポジションが重すぎると感じる場合は、一部のポジションを減らすだけで良いです。
前高を突破し、新たな高値を持続する：もし市場が前高を突破し、新たな高値を持続し、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間の間に強い上昇が見られるか、あるいは横ばい上昇が見られるかを観察する。もし動きが強ければ、突破後に迅速に上昇し、ポジションを持ち続け、大きな調整（少なくとも10%程度の調整）が来るのを待って追加投資することができる。もし動きが強くなく、上昇幅が緩やかであれば、新高値でポジションを減らすことをお勧めする。偽の突破を防ぐために。現時点では、さらなる上昇の可能性は低いと見られる。もし第二のシナリオが発生し、突破後の動きが十分に強くない場合、大幅な下落のリスクに警戒する必要がある。前回の半減期前後の市場の参考：
後半(2016.07.10)
今回の半減期前に、ビットコインは1ヶ月で78%急上昇し、半減利好落地後に深い調整があり、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%に達しました。それから再び上昇し、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇しました。半減後、コインの価格は30%調整されました。
3回目の半分(2020.05.12)
2020年、312という歴史的に稀なブラックスワンイベントのため、市場は半減期前に大幅に下落しました。この悪材料を考慮しなければ、ビットコインは半減期前の1週間で20%の調整もありました。半減期後は反発が見られましたが、高騰することはなく、市場は横ばいを過ごしました。5月初めの半減期前の高値から調整し、7月末まで横ばいを続け、3ヶ月間も横ばいを続け、その間に2回の10%以上の調整もありました。
過去の2回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に調整相場を形成することが分かります。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの予測が一般的ですが、今回はどうなるのでしょうか？さらに観察が必要かもしれません。
投資にはリスクがあり、プロジェクトは参考のみに提供されます。リスクは自己責任でお願いします。
! [BTC価格は下降変動、Web3市場のフォローアップトレンドは?|] トレンドX研究所](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4356f73a983f1d5eb1ec0b2f20e6681b.webp)