伝統的な金融からWeb3分野への華麗な転身：ある上場企業のコンピューティングパワーエコシステム戦略を解析する

コアポイント

• 単純に保有することと比べて、マイニングを切り口にWeb3分野に入ることには三つの大きな利点があります：強いボラティリティ耐性、安定したキャッシュフロー、そして資産の相乗的な価値増加の可能性です。

• マイニングは最終目標ではなく、マイニングを通じて電力資源のコスト管理と効率的な最適化の長期的な能力を構築し、企業の将来の発展の基盤を築くことです。

• 伝統企業がWeb3に進出する本質は、実体資源を用いてチェーン上の価値を固定化することであり、技術革新、コンプライアンスの構築、経済モデルの最適化という3つの次元での突破が必要であり、そうすることで本当に長所を生かし短所を避け、安定的に遠くへ進むことができる。

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自動車金融からグローバルマイニング企業へ：上場企業の転換の道

2024年11月、長年にわたり自動車金融分野に深く取り組んできたニューヨーク証券取引所上場企業が、伝統的な主力業務の成長のボトルネックに対処するため、ビットコインコンピューティングパワー採掘分野に進出することを発表し、Web3の分野を探索する先駆者となりました。2025年7月23日、同社は二次買収を完了し、新しい経営チームを任命したことを発表し、ビットコイン鉱業企業への転換のレイアウトが正式に完了したことを示しました。

新任首席執行官Paul Yuは、同社に参加することを選んだ理由は、その転型の魄力にあると述べました。会社はわずか9ヶ月で買収を通じてコンピューティングパワーをゼロから世界第二位の50 EH/sに引き上げ、高い実行力を示しました。彼は、会社の転型成功の背後には市場のタイミングに対する正確な判断があると指摘しました。2024年の取引が成立した時点で、ビットコインは周期的な低位にあり、マイニング機器の価格は低く、コンピューティングパワーの競争はまだ白熱しておらず、今後の利益を低コストで確保するための基盤が築かれました。

ポール・ユーは会社の未来に自信を持っています。2025年第1四半期の財務報告によると、会社は現金、現金同等物および短期投資合計約3.467億ドルを保有しており、累積保有ビットコインは2,475枚で、強力な財務の弾力性を示しています。彼は、ビジネスの基盤、資本力、業界の機会の三重の共鳴の下で、チームを率いて変革の探求からグローバルリーダーへの飛躍を実現することを期待しています。

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グローバルコンピューティングパワーエコシステムの戦略的配置

激化する市場競争に直面して、同社はビットコインマイニングを通じて切り込み、グローバルなコンピューティングパワーエコシステムを構築することを選択しました。

なぜマイニングを選ぶのか、ホールドではなく?

Paul Yuは、単純にコインを保有するのではなく、マイニングを戦略的な道筋とすることには三つの利点があると考えています:

1. ボラティリティへの耐性: マイニングマシンの稼働率を調整することで、コイン価格の変動をヘッジし、BTCの平均ポジションコストを制御可能な範囲に維持することができます。

2. キャッシュフローの弾力性: 現在の50 EH/sのコンピューティングパワー規模で、会社は日平均20枚以上のBTCを生産し、安定したキャッシュフローを提供しています。

3. 資産協調増値:マイニングマシンは実体資産として担保ファイナンスが可能であり、BTC流動性資産と二重レバレッジ構造を形成する。

同時に、有利な地政学的要因もこの戦略的選択を促進しています。一連の支援政策が鉱業企業の運営環境を実質的に改善しており、企業はこの政策の追い風を利用して北米および世界市場への展開を加速させています。

マイニングから入り、弾力的コンピューティングパワーの未来へ

会社の将来の戦略は、エネルギーとコンピューティングパワーの関係についての深い理解に基づいた体系的なアップグレードに基づいています。Paul Yuは、ビットコインマイニングを起点として大規模なコンピューティングパワー運営能力を構築し、核心的な目的は「エネルギーの取得と管理」に関する関連経験を蓄積することにあると説明しています。

会社の発展の道筋は三つの大きな段階に分けられています:

短期目標:運営効率を向上させて50 EH/sのコンピューティングパワーの価値を解放すること。効率の向上、機器のアップグレードなどを含み、選択的な買収によって低電力価格のマイニングファームを選び、1枚のBTCコストを下げる。

中期戦略: "エネルギー+コンピューティングパワー"の二重駆動を構築する。再生可能エネルギーが豊富な地域で"グリーン電力+エネルギー貯蔵"プロジェクトを試行し、一部のマイニングファームの電力コストをほぼゼロに近づけ、余剰電力を収入源に転換する。同時にAI企業にHPCサービスを提供し、第二の成長曲線を開発する。

長期的なポジショニング: 弾力的なコンピューティングパワーのスケジューラーとなり、BTCマイニングとAI計算にリソースを動的に配分し、「マイニング収益+AIサービス料金+グリーン電力取引」の複合ビジネスモデルを形成する。

ポール・ユーはまとめた。会社はエネルギー価値のアップグレードに焦点を当て、グリーン電力インフラを通じて一部の鉱山のゼロ限界コスト供給を実現し、徐々にAI顧客にHPCサービスを提供し、最終的には弾力的なコンピューティングパワーのプールを構築し、資産の利用率と景気サイクル耐性を大幅に向上させる。

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コインと株式の融合トレンドにおけるトラッドファイ上場企業の機会

暗号資産とトラッドファイの融合が進む中、上場企業はこの変革の重要な推進者となっています。

伝統的な上場企業の構造的優位性

暗号ネイティブ企業と比べて、トラッドファイ上場企業はWeb3への転換において再現不可能な利点を示しており、主に3つの次元に表れています:

1. コンプライアンス遺伝子:長年の上場経験が成熟したコンプライアンスシステムを蓄積し、開示基準から規制対応まで完全なフレームワークを備えています。

2. 軽資産パス: 中古マイニングマシンを購入することで、業界に迅速に参入し、新機器の供給不足と高価格という市場の困難を回避しました。

3. 戦略的定力:現金流の質を優先する原則を守り、コンピューティングパワーの効率とエネルギーインフラのハードパワー構築に集中する。

Paul Yuは、コインと株の融合トレンドにおいて、上場企業の評価ロジックが再定義されており、伝統的なキャッシュフロー割引とオンチェーン資産価値の二重モデルを組み合わせる必要があると指摘しています。これは上場企業に対してより高い要求を突きつけており、透明で効率的な情報開示メカニズムを確立する必要があります。

の株式トークン化に関する見解

株式トークン化のトレンドについて、Paul Yuは認めつつも抑制的な態度を示しました。彼は株式トークン化が流動性の向上、投資のハードルの低下、資本効率の最適化における潜在能力を認めていますが、会社はまだ実質的な探索を開始していません。現在の戦略的重点は依然としてコンピューティングパワーとエネルギーの二つの核心分野に集中しており、この「やるべきこととやらないべきこと」の定力は資源配分効率に対する深い理解を反映しています。

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まとめ

伝統的上場企業のWeb3領域への転換は、成長の第二の曲線を求める新たな道の選択を反映しています。政策が友好的で、機関投資家の資金が継続的に流入する中で、ますます多くの伝統企業がデジタル資産を戦略的考慮に入れ始めており、「コインと株の融合」がコンセプトから現実へと移行しています。

成功した転換の鍵は、正確なタイミングの把握、高効率なリソース配置、そして明確な戦略的ポジショニングにあります。これは、Web3への転換が企業の先見性だけでなく、実行力とリスク管理能力も試されることを私たちに思い出させます。

Web3業界が盛況を極める今日、長期的なビルダーが短期的な投機家に徐々に取って代わり、業界の発展の主導的な力となっています。トラッドファイ上場企業の転換は、この変革の中で重要な一環であることは間違いありません。