Mengaktifkan Likuiditas Bitcoin: Rekonstruksi Paradigma Baru Pasar Triliun

Bitcoin sebagai "kolam dana" terbesar dan berkualitas tertinggi di dunia kripto, nilai potensialnya selalu menjadi perhatian. Seiring dengan perkembangan ekosistem, Bitcoin sedang bertransformasi dari sekadar penyimpanan nilai digital menjadi alat keuangan yang lebih aktif.

Baru-baru ini, protokol peminjaman on-chain terbesar di ekosistem Bitcoin telah menyelesaikan putaran pendanaan penting, yang menandakan bahwa potensi BTC sebagai aset likuid dan aset niche semakin terlepas. Ekosistem BTCFi sedang secara bertahap terbentuk, menunjukkan karakteristik yang unik dan sistematis.

Dari sudut pandang pembangunan berkelanjutan, jika dapat secara efektif mengaktifkan BTC yang tertidur, membangun jaringan likuiditas yang efisien dan aman, akan membuka ruang imajinasi baru untuk aset bernilai triliun dolar ini, menjadikannya aset niche inti di bidang DeFi.

Praktik Industri Likuiditas Bitcoin

Data menunjukkan bahwa pada 9 Januari 2025, total nilai terkunci di jaringan Ethereum melebihi 640 miliar USD, meningkat hampir 180% dibandingkan dengan Januari 2023. Sebaliknya, meskipun kapitalisasi pasar dan kenaikan harga Bitcoin lebih baik dibandingkan ETH, kecepatan pengembangan ekosistem di jaringannya masih tertinggal dibandingkan Ethereum.

Perlu dicatat bahwa jika likuiditas BTC dapat dilepaskan 10%, itu akan menciptakan pasar sekitar 180 miliar USD. Jika dapat mencapai rasio TVL yang mirip dengan ETH (sekitar 16%), lebih mungkin untuk melepaskan sekitar 300 miliar USD likuiditas. Ini cukup untuk mendorong pertumbuhan eksplosif ekosistem BTCFi, bahkan memiliki potensi untuk melampaui jaringan EVM yang lebih luas dan menjadi ekosistem keuangan super chain terbesar.

Dalam konteks ini, platform likuiditas Bitcoin yang berkomitmen untuk "memungkinkan siapa pun mendapatkan manfaat dari peminjaman BTC" telah menyambut kesempatan besar. Saat ini, suatu platform telah menjadi protokol peminjaman terbesar dalam ekosistem BTC, hanya di belakang DAI dan lisUSD. Platform ini menciptakan rekor protokol peminjaman dengan pertumbuhan TVL tercepat dalam sejarah DeFi, dengan TVL yang telah melampaui 2 miliar dolar, dan stablecoin Bitcoin yang diluncurkannya telah mencapai lebih dari 500 juta dolar dalam kunci penyimpanan hanya 1 minggu setelah peluncurannya.

Bagi pemegang BTC, sambil memanfaatkan aset yang terpendam, mereka juga berharap dapat mengurangi risiko kerugian pokok dan meningkatkan likuiditas aset. Berdasarkan kebutuhan ini, protokol peminjaman di blockchain Bitcoin sedang menghadapi jendela peluang penting. Sebuah platform menggunakan suku bunga pinjaman tetap 8%, yang dikelola oleh institusi profesional, dengan Bitcoin yang dijaminkan, sementara stablecoin yang dipinjam disuplai tanpa batas, memberikan lebih banyak likuiditas bagi pemegang BTC untuk berpartisipasi dalam proyek lain di ekosistem.

Perlu dicatat bahwa platform ini sangat memperhatikan pembangunan kesehatan ritel dalam ekosistem, dan tidak hanya permainan para pemain besar. Siapa pun dapat berpartisipasi, memanfaatkan leverage dalam batas aman untuk meningkatkan imbal hasil.

Nilai Stablecoin Bitcoin

Dalam bidang stablecoin, stablecoin terdesentralisasi on-chain masih didominasi oleh posisi jaminan utang (CDP). CDP pada dasarnya adalah perluasan penggunaan stablecoin yang dibangun berdasarkan skenario pinjam meminjam, untuk menciptakan kolam perdagangan likuiditas tambahan bagi aset yang tidak aktif.

Sebagai contoh suatu platform, ekosistemnya mencakup empat sektor bisnis inti: stablecoin berbasis Bitcoin yang menghasilkan keuntungan, protokol peminjaman yang didasarkan pada stablecoin tersebut, platform pinjaman campuran yang menghubungkan DeFi dan CeFi, serta protokol peminjaman terdesentralisasi yang mendukung staking BTC. Desain ini memungkinkan protokol stablecoin dan protokol peminjaman untuk saling menginterpenetrasi, membentuk ekosistem yang lengkap.

Platform ini tidak hanya menyelesaikan masalah stablecoin yang telah lama mengganggu ekosistem Bitcoin, tetapi juga menggunakan teknologi canggih untuk mencapai kompatibilitas lintas rantai. Pengguna dapat beroperasi dengan stablecoin mereka secara mulus di berbagai ekosistem DeFi, yang secara tidak langsung membawa likuiditas ekosistem Bitcoin ke rantai lain.

Mengingat sebagian besar BTC berada dalam keadaan tidak terpakai, banyak pemegang tidak ingin mengambil risiko untuk mentransfernya ke ekosistem lain, yang mengakibatkan ukuran BTCFi terhenti dalam jangka panjang. Stablecoin dari platform tertentu memainkan peran penting dalam konteks ini, di satu sisi melengkapi infrastruktur DeFi yang hilang dalam ekosistem Bitcoin, di sisi lain memanfaatkan keuntungan platform pinjaman CeDeFi, memungkinkan pengguna untuk menggunakan stablecoin tersebut untuk mendapatkan USDT dari penyedia likuiditas CeFi, secara efektif menyelesaikan masalah pegangan.

Ini menyediakan kerangka dasar yang dapat memanfaatkan aset secara efisien untuk jaringan Bitcoin, mengaktifkan BTC yang terpendam, sehingga lebih banyak pemegang BTC dapat berpartisipasi dengan aman dalam aktivitas likuiditas di blockchain, dan dengan tenang menempatkan sejumlah besar BTC yang terpendam ke dalam kolam likuiditas DeFi untuk ditukar atau mendapatkan keuntungan.

Kesimpulan

Dengan aset Bitcoin secara bertahap keluar dari tidurnya, BTCFi sangat mungkin menjadi arah aset DeFi baru dengan volumenya mencapai ratusan miliar dolar, menjadi kunci dalam membangun ekosistem yang makmur di atas rantai. Di masa depan, kita beralasan untuk berharap melihat berbagai bentuk produk keuangan dan skenario DeFi yang dibangun dengan BTC sebagai inti, yang akan mendefinisikan kembali peran BTC dalam bidang DeFi di seluruh jaringan.

Apakah integrasi BTC di bidang DeFi dapat mencapai titik balik yang krusial, layak untuk terus diperhatikan oleh pasar.