Dari Penyebar Bitcoin ke Pelopor Investasi Aset Kripto: Jalan Dan Morehead di Pantera Capital

Pada tahun 2016, Dan Morehead memulai perjalanan global untuk mempromosikan ide-ide Bitcoin. Trader yang pernah bekerja di lembaga keuangan terkemuka ini telah tertarik pada Bitcoin beberapa tahun yang lalu dan yakin bahwa itu akan mengubah lanskap ekonomi global. Keyakinannya terhadap koin baru ini sangat mendalam, sehingga ia keluar dari status setengah pensiun dan mengubah hedge fund-nya, Pantera Capital, menjadi salah satu dana Bitcoin pertama di dunia.

Bisnis baru ini diluncurkan pada tahun 2013, berkembang pesat di awal, didukung oleh dua alumni, keduanya berasal dari sebuah grup investasi besar. Ketiga orang tersebut dengan gembira melihat Pantera membeli Bitcoin dengan harga awal 65 dolar, yang melonjak menjadi lebih dari 1000 dolar pada akhir tahun. Tetapi kemudian bencana datang, peretas menyerang salah satu bursa utama di industri aset kripto yang sedang berkembang, harga Bitcoin anjlok 85%. "Orang-orang akan berkata, 'Bukankah kamu tidak melakukan Bitcoin yang sudah mati itu?'" kenang Morehead. "Itu masih hidup!" Dia selalu menjawab seperti itu.

Pada perjalanan presentasi Bitcoin di tahun 2016, Morehead mengatur 170 pertemuan. Setiap kali memasuki kantor investor potensial, ia harus menghabiskan satu jam untuk menjelaskan mengapa aset baru ini adalah peluang yang paling menarik. Hasilnya adalah: ia hanya berhasil mengumpulkan 1 juta dolar untuk dana yang hampir bangkrut. Yang lebih buruk, biaya penampilan Morehead sendiri total sekitar 17 ribu dolar. "Saya mendapatkan 100 dolar untuk setiap pertemuan, hanya untuk meyakinkan orang-orang membeli Bitcoin," katanya.

Tidak sampai sepuluh tahun kemudian, ketika harga Bitcoin mendekati 120.000 dolar AS, masa-masa sulit Morehead di awal tahun telah menjadi bagian dari kisah legendaris pendiri - setara dengan pengalaman awal beberapa pendiri raksasa teknologi.

Saat ini, berbagai jenis dana enkripsi di bawah Pantera mengelola aset lebih dari 4 miliar dolar, dengan portofolio termasuk Bitcoin, Ethereum, dan aset digital lainnya, serta investasi di beberapa proyek blockchain. Namun, dalam bidang investasi enkripsi yang sangat kompetitif, keunikan perusahaan ini terletak pada posisinya sebagai "pelopor": ia adalah jembatan yang sangat diperhatikan antara dunia keuangan tradisional dan industri enkripsi yang baru muncul. Sementara itu, tokoh kuncinya, Morehead, adalah seorang pragmatis yang rendah hati dalam industri yang penuh dengan kisah legendaris.

"Saya sangat keras kepala, dan sepenuhnya percaya bahwa ( Bitcoin ) akan mengubah dunia," kata Morehead, "jadi saya terus bertahan."

Di era ketika Wall Street belum meresap ke dalam industri blockchain, Morehead terlihat tidak cocok dalam dunia kacau cryptocurrency awal. Dia dulunya adalah seorang atlet bintang di universitas terkemuka, dan hingga kini masih mempertahankan bahu lebar dan garis rahang yang tegas dari masa mudanya. Ini sangat berbeda dari mereka yang kurus kering, eksentrik, dan menghabiskan sepanjang hari di forum online. Sebaliknya, Morehead berasal dari dunia keuangan tradisional, dan hingga saat ini dia masih terbiasa mengenakan jas.

Sebelum terlibat dengan Bitcoin, Morehead telah memiliki karir perdagangan yang panjang. Setelah bekerja di beberapa lembaga keuangan terkenal, ia mendirikan hedge fund-nya sendiri, Pantera, namun bangkrut selama krisis keuangan 2008. Sekitar waktu itu, seorang tokoh misterius memposting dokumen whitepaper secara online, memperkenalkan Bitcoin ke dunia.

Pada tahun 2011, Morehead pertama kali mendengar tentang Bitcoin dari saudaranya, dan dia juga tahu bahwa seorang alumni mengoperasikan sebuah situs web di mana pengguna hanya perlu memecahkan captcha untuk mendapatkan 5 koin Bitcoin ( yang saat ini bernilai sekitar 575.000 dolar AS ). Namun, dia tidak terlalu memperhatikannya, hingga beberapa tahun kemudian, seorang teman sekelas mengundangnya ke kantor suatu perusahaan investasi di San Francisco untuk minum kopi dan membahas Aset Kripto, dan seorang alumni lainnya juga bergabung dari jauh. "Sejak saat itu, saya terpesona oleh Bitcoin," kata Morehead.

Dunia teknologi terkenal dengan istilah "geng", seperti geng dari platform pembayaran tertentu yang kemudian mendominasi generasi berikutnya dari perusahaan rintisan. Di bidang enkripsi, "geng" ini bukan berasal dari sebuah perusahaan, melainkan dari sebuah universitas: ia melahirkan beberapa proyek paling berpengaruh di industri ini. Dua alumni Morehead adalah pendukung kunci Pantera, bahkan ia pindah ke ruang kosong di kantor investasi perusahaan tersebut di San Francisco. Salah satu alumni masih mempertahankan pengaruh di balik layar di bidang enkripsi, baru-baru ini bergabung dengan dewan sebuah perusahaan besar yang memiliki Bitcoin. Alumni lainnya mendirikan grup perusahaan enkripsi besar. Ada juga satu teman sekelas yang kemudian menjadi salah satu pendiri Ethereum.

Tetapi pada tahun 2013, lulusan universitas terkemuka dan orang-orang yang aktif di bidang tinggi seperti ekuitas swasta dan perdagangan makro akan tertarik pada Bitcoin, yang terdengar masih aneh. Seorang alumni Morehead menyatakan bahwa dia awalnya mendengar tentang Bitcoin dari seorang pengusaha Argentina, penggemar awal Aset Kripto. Dia segera melihat potensi untuk mengganggu sistem pembayaran global, dan hingga kini dia tetap berpegang pada pandangannya, meskipun dia percaya bahwa Bitcoin masih dalam tahap awal. Dia berkata, prospek Bitcoin setara dengan internet, yang memfasilitasi bentuk baru penyebaran informasi. "Cara aliran dana tidak mengikuti, ini sangat disayangkan," katanya.

Di awal hiruk-pikuk Aset Kripto, para pengusaha harus menghadapi fluktuasi pasar yang ekstrem, sementara itu, volatilitas saat ini terasa seperti masalah kecil. Namun, seorang alumni Morehead mengingat, masalah terbesar bukanlah roller coaster harga, tetapi sama sekali tidak bisa mendapatkan Bitcoin.

Namun, pencapaian paling mengesankan dari Morehead mungkin adalah bertahan selama periode lesu dari 2013 hingga 2016. Selama waktu itu, harga Bitcoin lesu, dan tidak ada yang peduli kecuali kalangan tertutup blockchain. "Selama tahun-tahun ketika Aset Kripto tidak bergerak, Dan selalu berkeliling," kata rekannya.

Masa itu juga memiliki momen-momen berkilau, termasuk tiga pertemuan tahunan yang diadakan Morehead di rumahnya di Danau Tahoe. Pada salah satu kesempatan, seorang pendiri bursa tidak naik pesawat pribadi yang disewa Morehead, tetapi memilih untuk mengemudikan sendiri. "Saat itu, banyak orang di komunitas Bitcoin yang ada di pesawat, dia khawatir jika pesawat jatuh, Bitcoin juga akan tamat," kenang Morehead.

Berbeda dengan banyak rekan sejawat, Morehead tidak pernah menganggap dirinya sebagai "penganut Bitcoin terbesar" ( yang mengklaim bahwa tidak seharusnya ada aset kripto lainnya ). Setelah membeli 2% dari pasokan Bitcoin global, Pantera menjadi investor awal di sebuah perusahaan blockchain yang menerbitkan koin digital lainnya. "Pemikiran saya adalah, Bitcoin jelas yang paling penting," kata Morehead, "tetapi perusahaan internet juga tidak hanya satu."

Menurut Morehead, 86% proyek modal ventura Pantera telah menghasilkan keuntungan. Mengingat sebagian besar perusahaan rintisan yang didukung oleh modal ventura akan gagal, angka ini sangat mengejutkan. Di bidang enkripsi, mungkin lebih toleran, banyak proyek yang memiliki Aset Kripto, yang berarti meskipun produk perusahaan rintisan tidak membuahkan hasil, nilai investasi sering kali masih dapat bertahan.

Morehead sekarang menghabiskan setengah dari waktunya setiap tahun di Puerto Rico, yang telah menjadi tanah panas enkripsi. Saat itu, mitra Pantera, yang kini bekerja di dana investasi lain, Joey Krug telah pindah ke sana, dan Morehead juga memutuskan untuk pindah ke sana. Dia memperkirakan ada 1000 pengusaha blockchain di pulau itu, tetapi mereka diperiksa karena meningkatkan harga real estat. Morehead pernah diselidiki oleh Komite Keuangan Senat, dipertanyakan apakah dia melanggar undang-undang pajak federal dengan pindah ke pulau itu dan mendapatkan lebih dari 8,5 miliar dolar AS keuntungan modal dari Pantera. Dia menyatakan awal tahun ini, bahwa dia percaya "bertindak dengan benar dalam hal pajak", tetapi menolak untuk mengomentari lebih lanjut.

Morehead mengakui bahwa industri enkripsi dipenuhi dengan spekulasi, Pantera tidak terlibat dalam koin Meme seperti banyak perusahaan modal ventura lainnya. Namun, ia percaya bahwa ini tidak seharusnya menutupi tujuan besar blockchain dalam membentuk kembali keuangan global. "Karena sedikit penyimpangan ingin menjatuhkan industri blockchain, itu sangat konyol," katanya, "satu peristiwa saham tidak berarti seluruh pasar saham Amerika bermasalah."

Pantera terus memperluas, termasuk mengumpulkan dana ventura kelima, dengan target 10 juta USD. Morehead menyatakan, setelah menyelesaikan investasi dana keempatnya akhir tahun ini, mereka akan menutup penggalangan dana. Pantera juga memasuki bidang penyimpanan aset digital yang sedang hangat, di mana perusahaan publik memasukkan aset kripto ke dalam neraca mereka.

Namun Bitcoin tetap menjadi inti dari strategi Pantera. Pada akhir tahun lalu, dana Bitcoin mereka mencapai tingkat pengembalian 1000 kali lipat, dengan total pengembalian lebih dari 130.000%. Ketika ditanya tentang harga masa depan Bitcoin, jawaban Morehead selalu sama: menggandakan dalam setahun. Model sederhana ini umumnya berhasil, meskipun ia mengakui bahwa momentum pertumbuhan mungkin sedang melambat. Ia percaya Bitcoin akan naik lagi satu tingkat, mendekati 1 juta dolar, meskipun ini akan menjadi pertumbuhan 10 kali lipat terakhir.

Jika Bitcoin tidak pernah mencapai tonggak itu, Morehead juga bersedia menanggung kritik. Setelah semua, pada tahun 2016, ia masih berjuang membela Bitcoin yang seharga 500 dolar. Dan kurang dari sepuluh tahun setelah hari ini, ia baru saja memulai. "Saya percaya, keyakinan sebagian besar institusi terhadap Bitcoin baru saja dimulai," katanya, "kami masih memiliki puluhan tahun perjalanan yang harus dilalui."