Aset Kripto industri menghadapi tantangan fragmentasi Likuiditas

Aset Kripto dalam meningkatkan kemampuan pemrosesan transaksi telah mencapai kemajuan yang signifikan. Jaringan blockchain dan sidechain yang muncul menawarkan pengalaman transaksi yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah. Namun, satu masalah inti semakin mencolok: fragmentasi likuiditas—dana dan pengguna terdistribusi di jaringan blockchain yang terus berkembang.

Baru-baru ini, seorang ahli blockchain terkemuka menunjukkan dalam blognya bahwa keberhasilan ekspansi secara paradoks membawa tantangan koordinasi yang tidak terduga. Karena banyaknya jaringan blockchain dan tersebarnya nilai yang besar, para peserta harus menghadapi operasi rumit seperti lintas rantai, pertukaran, dan beralih dompet setiap hari.

Masalah ini tidak hanya mempengaruhi ekosistem tertentu, tetapi hampir melibatkan semua ekosistem blockchain. Terlepas dari seberapa canggih teknologi blockchain baru, ada kemungkinan untuk menjadi "pulau" likuiditas yang sulit terhubung.

Biaya sebenarnya dari fragmentasi

Likuiditas terdistribusi berarti bahwa trader, investor, atau aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) tidak dapat memanfaatkan "kolam" aset tunggal. Sebaliknya, setiap blockchain atau sisi rantai memiliki likuiditas yang independen. Bagi pengguna yang ingin membeli koin atau menggunakan platform pinjaman tertentu, pengasingan ini membawa banyak ketidaknyamanan.

Bagi pengguna dengan kemampuan teknis yang lebih lemah, beralih jaringan, membuat dompet khusus, dan membayar biaya transaksi yang banyak jauh dari pengalaman yang mulus. Likuiditas di setiap kolam yang terisolasi juga relatif rendah, menyebabkan perbedaan harga dan peningkatan slippage.

Banyak pengguna memindahkan dana antar rantai melalui protokol jembatan, tetapi protokol jembatan ini sering menjadi target serangan, memicu kepanikan dan ketidakpercayaan. Jika Likuiditas berpindah terlalu rumit atau risikonya terlalu besar, DeFi akan sulit untuk mendapatkan adopsi mainstream. Sementara itu, proyek harus dikerahkan di beberapa jaringan, jika tidak, ada risiko tereliminasi.

Beberapa pengamat khawatir, fragmentasi dapat memaksa pengguna untuk kembali ke beberapa blockchain dominan atau bursa terpusat, sehingga merusak gagasan desentralisasi yang mendorong perkembangan blockchain.

Solusi yang ada saat ini masih memiliki kekurangan.

Saat ini, sudah ada beberapa solusi untuk mengatasi masalah ini. Jembatan dan aset yang dibungkus telah mencapai interoperabilitas dasar, tetapi pengalaman pengguna masih belum cukup mulus. Aggregator lintas rantai dapat merutekan token melalui serangkaian pertukaran, tetapi biasanya mereka tidak menggabungkan likuiditas dasar, hanya membantu pengguna untuk bernavigasi.

Sementara itu, beberapa ekosistem telah mencapai interoperabilitas dalam kerangka mereka, meskipun mereka masih merupakan wilayah yang relatif independen dalam bidang Aset Kripto yang lebih luas.

Akar masalahnya adalah: setiap rantai melihat dirinya sebagai individu yang independen. Setiap rantai baru atau sub-jaringan harus "disisipkan" di tingkat dasar untuk benar-benar menyatukan likuiditas. Jika tidak, itu hanya akan menambah satu lagi bidang likuiditas yang perlu ditemukan dan dijembatani oleh pengguna. Karena blockchain, protokol jembatan, dan agregator saling melihat sebagai pesaing, hal ini menyebabkan isolasi yang disengaja dan memperburuk fragmentasi, sehingga tantangan ini menjadi semakin kompleks.

dalam lapisan dasar mengintegrasikan Likuiditas

Integrasi lapisan dasar mengatasi masalah fragmentasi likuiditas dengan menyematkan fungsi jembatan dan routing langsung ke dalam infrastruktur inti rantai. Pendekatan ini muncul dalam beberapa protokol dasar dan kerangka kerja khusus, menganggap interoperabilitas sebagai elemen dasar dan bukan sebagai fitur tambahan yang opsional.

Node verifikasi secara otomatis menangani koneksi lintas rantai, sehingga rantai baru atau sisi rantai dapat segera diluncurkan dan mengakses likuiditas ekosistem yang lebih luas. Ini mengurangi ketergantungan pada jembatan pihak ketiga, yang sering kali membawa risiko keamanan dan gesekan pengguna.

Tantangan yang dihadapi oleh suatu blockchain terkenal dalam solusi perluasan lapisan kedua heterogen menunjukkan pentingnya integrasi. Berbagai peserta — blockchain dasar sebagai lapisan penyelesaian, lapisan kedua yang fokus pada eksekusi, serta berbagai layanan jembatan — memiliki motivasi masing-masing, yang mengakibatkan distribusi likuiditas.

Ahli ini menekankan perlunya desain yang lebih kohesif dalam penyebutan masalah tersebut. Model lapisan dasar yang terintegrasi menggabungkan komponen-komponen ini saat dirilis, memastikan dana dapat mengalir bebas tanpa pengguna harus beralih antara beberapa dompet, solusi jembatan, atau agregator.

Mekanisme routing terintegrasi juga menggabungkan transfer aset, mensimulasikan kolam likuiditas yang terpadu di belakang layar. Dengan menangkap sebagian kecil dari aliran likuiditas keseluruhan daripada mengenakan biaya kepada pengguna untuk setiap transaksi, protokol semacam ini mengurangi gesekan dan mendorong aliran modal di seluruh jaringan. Pengembang yang menerapkan blockchain baru dapat segera mengakses basis likuiditas bersama, sementara pengguna akhir dapat menghindari penggunaan berbagai alat atau menghadapi biaya tak terduga.

Penekanan pada integrasi ini membantu mempertahankan pengalaman yang mulus, bahkan ketika lebih banyak jaringan diluncurkan.

bukan hanya masalah ekosistem tunggal

Meskipun blog para ahli yang disebutkan di atas berfokus pada perluasan ekosistem tertentu, fragmentasi adalah masalah yang umum. Apakah proyek dibangun di atas rantai yang kompatibel dengan mesin virtual Ethereum, platform berbasis WebAssembly, atau platform lainnya, jika likuiditas terisolasi, maka akan terjebak dalam perangkap fragmentasi.

Dengan semakin banyaknya protokol yang mengeksplorasi solusi lapisan dasar - yang mengintegrasikan interoperabilitas otomatis ke dalam desain jaringannya - orang-orang berharap jaringan di masa depan tidak akan membagi modal lebih lanjut, tetapi justru membantu menyatukan modal.

Sebuah prinsip yang jelas muncul: tanpa konektivitas, throughput menjadi tidak berarti.

Pengguna tidak perlu mempertimbangkan lapisan satu, lapisan dua, atau sidechain. Mereka hanya ingin mengakses aplikasi terdesentralisasi (DApps), permainan, dan layanan keuangan dengan mulus. Jika pengalaman menggunakan rantai baru serupa dengan beroperasi di jaringan yang sudah dikenal, maka pengguna akan menerimanya.

Menuju masa depan yang bersatu dan likuid

Perhatian komunitas enkripsi terhadap throughput transaksi mengungkapkan sebuah paradoks yang tidak terduga: semakin banyak rantai yang kita ciptakan untuk meningkatkan kecepatan, semakin terdistribusi keuntungan ekosistem, dan keuntungan ini terletak pada likuiditas yang dibagikan. Setiap rantai baru yang bertujuan meningkatkan kapasitas pemrosesan akan menciptakan kolam modal terisolasi lainnya.

Membangun interoperabilitas langsung ke dalam infrastruktur blockchain menawarkan jalan yang jelas untuk mengatasi tantangan ini. Ketika protokol secara otomatis menangani koneksi lintas rantai dan secara efektif mengarahkan aset, pengembang dapat melakukan ekspansi tanpa mengganggu basis pengguna atau modal mereka. Keberhasilan model ini berasal dari mengukur dan meningkatkan kelancaran aliran nilai di seluruh ekosistem.

Dasar teknis untuk metode ini saat ini sudah ada. Industri harus menerapkan langkah-langkah ini dengan serius dan memperhatikan keamanan serta pengalaman pengguna.