Enkripsi saluran pembayaran: Menjadi superkonduktor pembayaran tradisional

Waktu telah tiba di tahun 2025, blockchain secara bertahap telah membangun ekosistem pembayaran keuangan yang sejajar dengan sistem keuangan tradisional. Saluran pembayaran enkripsi menampung skala stablecoin sebesar 200 miliar dolar AS, serta volume perdagangan stablecoin sebesar 5,62 triliun dolar AS pada tahun 2024. Data ini berasal dari penyesuaian Visa, yang lebih cocok untuk pembayaran itu sendiri, dan hampir mendekati volume transaksi tahunan Mastercard. Menurut laporan ARK Invest, volume transaksi tahunan stablecoin pada tahun 2024 mencapai 15,6 triliun dolar AS, masing-masing sekitar 119% dan 200% dari Visa dan Mastercard.

Bagaimanapun, adopsi dan penyebaran pembayaran enkripsi telah menjadi fakta yang tak terbantahkan, terutama dengan akuisisi penyedia layanan stablecoin Bridge oleh Stripe senilai 1,1 miliar dolar. Seperti yang dikatakan CEO Stripe, saluran pembayaran enkripsi adalah superkonduktor dari pembayaran. Mereka membentuk dasar dari sistem keuangan paralel yang menawarkan waktu penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan kemampuan untuk beroperasi tanpa batas secara lintas negara. Ide ini memerlukan waktu sepuluh tahun untuk matang, tetapi hari ini kita melihat ratusan perusahaan berusaha mewujudkannya. Dalam sepuluh tahun ke depan, kita akan melihat saluran enkripsi menjadi inti dari inovasi keuangan yang mendorong pertumbuhan ekonomi global.

Masih ada banyak masalah yang perlu diselesaikan, seperti:

• 16 triliun dolar pasar perdagangan
• 89 triliun dolar AS pembiayaan perdagangan
• 4 triliun dolar AS dalam dana prabayar pengiriman uang
• Rata-rata biaya transfer internasional mendekati 7%
• Waktu penerimaan 3-5 hari kerja
• 14 miliar penduduk tanpa akun bank

Artikel ini akan memandang dari sudut pandang pembayaran tradisional, secara menyeluruh menilai bagaimana saluran pembayaran enkripsi berbasis blockchain dapat memberikan manfaat bagi saluran pembayaran tradisional, serta menyediakan beberapa skenario aplikasi nyata dan prediksi masa depan.

I. Saluran Pembayaran yang Ada

Untuk memahami pentingnya enkripsi saluran, kita harus terlebih dahulu memahami konsep kunci dari saluran pembayaran yang ada serta cara kerjanya.

1.1 jaringan organisasi kartu

Meskipun struktur jaringan organisasi kartu kredit kompleks, namun selama 70 tahun terakhir, peserta utama dalam transaksi kartu kredit tetap tidak berubah. Pembayaran kartu kredit melibatkan empat peserta utama:

1. Pedagang
2. Pemegang Kartu
3. Bank penerbit
4. Bank penerima

Dua yang pertama sangat sederhana, dua yang terakhir perlu dijelaskan.

Bank penerbit atau lembaga penerbit memberikan kartu kredit atau kartu debit kepada pelanggan dan memberikan otorisasi untuk transaksi. Ketika permintaan transaksi diajukan, bank penerbit akan memutuskan apakah akan menyetujui berdasarkan pemeriksaan saldo akun pemegang kartu, batas kredit yang tersedia, dan faktor lainnya. Kartu kredit pada dasarnya adalah meminjam dana dari lembaga penerbit, sedangkan kartu debit langsung mentransfer dari akun pengguna.

Jika pedagang ingin menerima pembayaran kartu kredit, mereka memerlukan lembaga akuisisi ( yang bisa berupa bank, penyedia layanan pembayaran, gateway, atau organisasi penjualan independen ), lembaga ini adalah anggota yang diberi wewenang dari jaringan organisasi kartu kredit. Istilah lembaga akuisisi berasal dari perannya yang mewakili pedagang dalam mengumpulkan pembayaran dan memastikan dana tersebut sampai ke rekening pedagang.

Jaringan organisasi kartu kredit itu sendiri menyediakan saluran dan aturan untuk pembayaran kartu kredit. Mereka menghubungkan lembaga acquirer dengan bank penerbit, menyediakan fungsi penyelesaian, menetapkan aturan partisipasi, dan menentukan biaya transaksi. ISO 8583 masih merupakan standar internasional utama yang mendefinisikan informasi pembayaran kartu kredit ( seperti otorisasi, penyelesaian, dan pengembalian ) bagaimana dibangun dan dipertukarkan di antara para peserta jaringan. Dalam lingkungan jaringan, lembaga penerbit dan lembaga akuisisi berfungsi seperti distributor mereka - lembaga penerbit bertanggung jawab untuk memberikan lebih banyak kartu kepada pengguna, sementara lembaga akuisisi bertanggung jawab untuk menyediakan sebanyak mungkin terminal kartu dan gerbang pembayaran kepada pedagang sehingga mereka dapat menerima pembayaran kartu kredit.

Selain itu, jaringan organisasi kartu kredit terdiri dari dua jenis: "open loop" dan "closed loop". Jaringan open loop seperti Visa dan Mastercard melibatkan banyak pihak: bank penerbit, bank pengakuisisi, dan jaringan organisasi kartu kredit itu sendiri. Jaringan organisasi kartu kredit memfasilitasi komunikasi dan perutean transaksi, tetapi lebih seperti pasar, bergantung pada lembaga keuangan untuk menerbitkan kartu kredit dan mengelola akun pelanggan. Hanya bank yang diizinkan untuk menerbitkan kartu kredit untuk jaringan open loop. Setiap kartu debit atau kartu kredit memiliki kode identifikasi bank (BIN), yang diberikan oleh Visa kepada bank, sementara entitas non-bank seperti PayFacs memerlukan "sponsor BIN" untuk menerbitkan kartu kredit atau memproses transaksi.

Sebagai perbandingan, jaringan tertutup seperti American Express bersifat mandiri, di mana satu perusahaan menangani semua aspek proses transaksi - mereka biasanya menerbitkan kartu mereka sendiri, menjadi bank mereka sendiri, dan menyediakan layanan akuisisi pedagang mereka sendiri. Secara umum, sistem tertutup memberikan lebih banyak kontrol dan keuntungan yang lebih baik, tetapi biayanya adalah penerimaan pedagang yang lebih terbatas. Sebaliknya, sistem terbuka menawarkan adopsi yang lebih luas, tetapi biayanya adalah kontrol dan pembagian pendapatan yang lebih sedikit untuk para pihak yang terlibat.

Ekonomi pembayaran sangat kompleks, dengan adanya banyak biaya di dalam jaringan. Biaya pertukaran adalah bagian dari biaya pembayaran yang dikenakan oleh bank penerbit untuk memberikan akses kepada pelanggan mereka. Meskipun secara teknis, bank akseptor membayar biaya pertukaran secara langsung, biaya tersebut biasanya dialihkan kepada pedagang. Jaringan organisasi kartu biasanya menetapkan biaya pertukaran, yang umumnya merupakan sebagian besar dari total biaya pembayaran. Biaya ini bervariasi di berbagai wilayah dan jenis transaksi. Misalnya, di Amerika Serikat, biaya kartu kredit konsumen berkisar antara sekitar 1,2% hingga sekitar 3%, sementara di Uni Eropa, batasnya adalah 0,3%. Selain itu, biaya kelompok kartu juga ditentukan oleh jaringan organisasi kartu, untuk mengkompensasi jaringan dalam menghubungkan lembaga akseptor dan bank penerbit, serta bertindak sebagai "saluran" untuk memastikan aliran transaksi dan dana yang akurat. Ada juga biaya penyelesaian yang dibayarkan kepada lembaga akseptor, biasanya merupakan persentase dari jumlah penyelesaian transaksi atau volume transaksi.

Meskipun ini adalah pihak-pihak yang paling penting dalam rantai nilai, kenyataannya adalah bahwa struktur pasar saat ini jauh lebih kompleks dalam praktik.

Di jalur di atas, ada beberapa peserta penting:

Gerbang pembayaran mengenkripsi dan mentransmisikan informasi pembayaran, menghubungkan pemroses pembayaran dan lembaga akuisisi untuk otorisasi, dan memberikan persetujuan atau penolakan transaksi secara real-time kepada perusahaan.

Merchant payment processor mewakili bank pengakuisisi dalam memproses pembayaran. Ia meneruskan rincian transaksi dari gerbang ke bank pengakuisisi, kemudian bank pengakuisisi berkomunikasi dengan bank penerbit melalui jaringan organisasi kartu untuk mendapatkan otorisasi. Penyedia layanan pembayaran menerima respons otorisasi dan mengirimkannya kembali ke gerbang untuk menyelesaikan transaksi. Ia juga menangani penyelesaian, yaitu proses di mana dana benar-benar masuk ke rekening bank pedagang. Umumnya, bisnis mengirimkan serangkaian transaksi yang telah diotorisasi kepada penyedia layanan pembayaran, dan penyedia layanan pembayaran mengajukan transaksi tersebut kepada bank pengakuisisi untuk memulai transfer dana dari bank penerbit ke rekening pedagang.

Penyedia layanan pembayaran atau penyedia layanan pembayaran adalah yang pertama kali diperkenalkan oleh PayPal dan Square sekitar tahun 2010, seperti pengolah pembayaran kecil antara pedagang dan bank pengakuisisi. Ini berfungsi sebagai agregator dengan menggabungkan banyak pedagang kecil ke dalam sistemnya, secara efektif menciptakan skala ekonomi, dan menyederhanakan operasi dengan mengelola arus kas, memproses transaksi, dan memastikan pembayaran. PayFacs memegang ID pedagang langsung dari jaringan organisasi kartu, dan bertanggung jawab atas onboarding, kepatuhan ( seperti hukum anti pencucian uang ) dan tanggung jawab underwriting untuk pedagang yang bekerja sama dengan mereka.

Platform penyusunan adalah lapisan teknologi middleware yang dapat menyederhanakan dan mengoptimalkan proses pembayaran pedagang. Ini terhubung ke beberapa pemroses, gateway, dan lembaga akuisisi melalui satu API, meningkatkan tingkat keberhasilan transaksi, mengurangi biaya, dan meningkatkan kinerja dengan merutekan pembayaran berdasarkan faktor-faktor seperti lokasi atau biaya.

1.2 tempat penyelesaian otomatis

Automated Clearing House ( ACH ) adalah salah satu jaringan pembayaran terbesar di Amerika Serikat, yang sebenarnya dimiliki oleh bank-bank yang menggunakannya. Jaringan ini awalnya didirikan pada tahun 1970-an, tetapi mulai populer ketika pemerintah AS mulai menggunakannya untuk mengirimkan tunjangan jaminan sosial, yang mendorong bank-bank di seluruh negeri untuk bergabung dengan jaringan tersebut. Saat ini, jaringan ini secara luas digunakan untuk pengolahan penggajian, pembayaran tagihan, dan transaksi B2B.

Ada dua jenis utama transaksi ACH: pengiriman uang dan penarikan. Ketika pengguna menerima gaji atau menggunakan rekening bank untuk membayar tagihan secara online, pengguna sedang menggunakan jaringan ACH. Proses ini melibatkan beberapa peserta: perusahaan atau individu yang memulai pembayaran ( pengirim ), bank mereka ( ODFI ), bank penerima ( RDFI ) dan operator yang bertindak sebagai penghubung untuk semua transaksi ini. Dalam proses ACH, pengirim mengajukan transaksi ke ODFI, lalu ODFI mengirimkan transaksi ke operator ACH, kemudian operator ACH meneruskan transaksi ke RDFI. Pada akhir hari, operator akan menghitung total penyelesaian bersih untuk bank anggota mereka ( Federal Reserve bertanggung jawab untuk mengelola penyelesaian aktual ).

Mengenai ACH, salah satu hal terpenting adalah bagaimana ia menangani risiko. Ketika sebuah perusahaan memulai pembayaran ACH, banknya (ODFI) bertanggung jawab untuk memastikan semuanya sah. Ini sangat penting untuk penarikan - bayangkan jika seseorang menggunakan informasi akun bank Anda tanpa izin. Untuk mencegah hal ini terjadi, peraturan memungkinkan untuk mengajukan sengketa dalam waktu 60 hari setelah menerima laporan rekening, sementara perusahaan seperti PayPal mengembangkan metode verifikasi canggih, seperti melakukan setoran pengujian kecil untuk mengonfirmasi kepemilikan akun.

Sistem ACH terus berusaha untuk memenuhi kebutuhan modern. Pada tahun 2015, mereka meluncurkan "ACH Hari yang Sama", yang dapat memproses pembayaran dengan lebih cepat. Meskipun demikian, ia masih bergantung pada pemrosesan batch dan bukan transfer waktu nyata, dan memiliki batasan. Misalnya, Anda tidak dapat mengirim lebih dari 25.000 dolar dalam satu transaksi, dan itu tidak berlaku untuk pembayaran internasional.

1.3 transfer bank

Transfer bank adalah inti dari pemrosesan pembayaran bernilai tinggi, dua sistem utama di Amerika Serikat adalah Fedwire dan CHIPS. Sistem-sistem ini menangani pembayaran yang mendesak dan terjamin yang memerlukan penyelesaian segera, seperti transaksi sekuritas, transaksi bisnis besar, dan pembelian properti. Setelah dieksekusi, transfer bank biasanya tidak dapat dibatalkan dan tidak dapat dibatalkan tanpa persetujuan penerima. Berbeda dengan jaringan pembayaran konvensional yang memproses transaksi secara massal, transfer bank modern menggunakan sistem penyelesaian penuh waktu nyata (RTGS), yang berarti setiap transaksi diselesaikan secara terpisah saat terjadi. Ini adalah fitur penting, karena sistem ini memproses ratusan miliar dolar setiap hari, menggunakan penyelesaian bersih tradisional berisiko terlalu besar untuk kebangkrutan bank di siang hari.

Fedwire adalah sistem RTGS yang memungkinkan lembaga keuangan yang berpartisipasi untuk mengirim dan menerima transfer dana pada hari yang sama. Ketika perusahaan memulai transfer kawat, bank mereka akan memverifikasi permintaan, menarik dana dari akun, dan mengirim pesan ke Fedwire. Kemudian, Bank Cadangan Federal akan segera menarik dana dari akun bank pengirim dan mengkreditkan akun bank penerima, setelah itu bank penerima akan mengkreditkan akun penerima akhir. Sistem ini beroperasi dari pukul 9 malam malam sebelumnya hingga pukul 7 malam waktu Eastern AS, dan tutup pada akhir pekan serta hari libur federal.

CHIPS dimiliki oleh bank-bank besar Amerika melalui lembaga kliring, merupakan alternatif sektor swasta, tetapi berukuran lebih kecil, hanya melayani beberapa bank besar. Berbeda dengan metode RTGS Fedwire, CHIPS adalah sistem penyelesaian netting, yang berarti sistem ini memungkinkan beberapa pembayaran antara pihak yang sama. Misalnya, jika Alice ingin mengirim 10 juta dolar kepada Bob, sementara Bob ingin mengirim 2 juta dolar kepada Alice, CHIPS akan menggabungkan jumlah tersebut menjadi satu pembayaran sebesar 8 juta dolar dari Bob kepada Alice. Meskipun ini berarti pembayaran CHIPS memerlukan waktu lebih lama dibandingkan transaksi waktu nyata, sebagian besar pembayaran tetap diselesaikan dalam hari yang sama.

Sebagai pelengkap sistem ini, SWIFT sebenarnya bukanlah sistem pembayaran, melainkan jaringan informasi global yang ditujukan untuk lembaga keuangan. Ini adalah organisasi koperasi yang dimiliki oleh anggotanya, dengan pemegang saham yang mewakili lebih dari 11.000 organisasi anggota. SWIFT memungkinkan bank dan perusahaan sekuritas di seluruh dunia untuk bertukar informasi terstruktur yang aman, di mana banyak informasi tersebut memicu transaksi pembayaran antar berbagai jaringan. Menurut Statrys, transfer SWIFT memerlukan waktu sekitar 18 jam untuk diselesaikan.

Dalam proses umum, pengirim dana menginstruksikan banknya untuk mengirimkan transfer kawat kepada penerima. Rantai nilai di bawah ini adalah situasi sederhana di mana dua bank termasuk dalam jaringan transfer kawat yang sama.

Dalam situasi yang lebih kompleks, terutama dalam pembayaran lintas batas, transaksi perlu dilakukan melalui jaringan bank agen, biasanya menggunakan SWIFT untuk mengoordinasikan pembayaran.