Rahasia funding rate Perpetual Futures: Desain presisi di balik 0,01%
Perpetual Futures adalah salah satu alat perdagangan paling populer di pasar derivatif cryptocurrency. Di antaranya, funding rate dari kontrak perpetual Bitcoin (BTC) telah stabil di sekitar 0,01% untuk jangka waktu yang lama, menarik perhatian luas dari para peserta pasar. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam prinsip di balik fenomena ini dan dampaknya terhadap para trader.
Struktur Dasar Perpetual Futures
Ciri khas dari Perpetual Futures adalah tidak adanya tanggal kedaluwarsa, yang membawa sebuah tantangan: bagaimana memastikan harga kontrak tidak menyimpang jauh dari harga spot dalam jangka panjang? Untuk mengatasi masalah ini, bursa merancang mekanisme funding rate.
funding rate adalah biaya yang secara berkala dipertukarkan antara pihak long dan short, dengan tujuan untuk mengaitkan harga perpetual futures dengan harga spot:
Ketika harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, posisi panjang membayar posisi pendek, menahan emosi bullish yang berlebihan
Ketika harga kontrak di bawah harga spot, posisi short membayar kepada posisi long, menekan sentimen bearish yang berlebihan.
Mekanisme ini secara otomatis memperbaiki penyimpangan harga melalui perilaku egois para peserta pasar, yang merupakan inti dari berfungsinya Perpetual Futures.
Mengurai rumus funding rate
Rumus standar untuk funding rate yang digunakan oleh sebagian besar bursa adalah:
funding rate = indeks premium + clamp( suku bunga - indeks premium)
Di antaranya:
Indeks premium: mencerminkan perbedaan antara harga kontrak dan harga spot, sepenuhnya didorong oleh pasar
Suku bunga: parameter tetap yang ditetapkan oleh bursa, biasanya 0,01% setiap 8 jam( suku bunga harian 0,03%)
Bagian suku bunga mensimulasikan biaya pinjaman di dunia nyata, dengan tingkat tahunan sekitar 10,95%, mencerminkan premi risiko tinggi dari aset kripto. Desain ini memberikan biaya持有 yang kecil tetapi terus-menerus kepada posisi long, sementara memberikan penghasilan dasar kepada posisi short, yang bermanfaat untuk pemeliharaan likuiditas pasar.
Mekanisme Arbitrase Mempertahankan Keseimbangan
Funding rate jangka panjang stabil di 0,01%, terutama berkat mekanisme arbitrase yang efisien. Ketika Perpetual Futures dan harga spot mengalami perbedaan yang signifikan, para arbitrase akan dengan cepat menangkap kesempatan:
Harga kontrak lebih tinggi dari spot: Jual pendek kontrak + Beli spot
Harga kontrak lebih rendah dari spot: Beli kontrak + Jual spot
Tindakan arbitrase ini terus menekan indeks premium, menjaga agar tetap mendekati nol, sehingga suku bunga yang ditetapkan sebesar 0,01% menjadi faktor dominan dalam funding rate.
Penyimpangan dalam Kasus Ekstrem
Ketika sentimen pasar sangat antusias atau panik, funding rate mungkin akan menyimpang secara signifikan dari 0,01%:
Kegilaan Bull Market: Banyak posisi long leverage mendorong harga kontrak naik, menyebabkan tingkat funding rate yang sangat tinggi.
Kepanikan pasar beruang: trader berlomba-lomba untuk short, menyebabkan funding rate negatif
Untuk mencegah fluktuasi yang berlebihan pada funding rate yang dapat menyebabkan reaksi berantai, bursa telah menetapkan mekanisme "penjepit" untuk membatasi funding rate dalam kisaran tertentu.
Inspirasi untuk Trader
funding rate adalah indikator sentimen pasar yang terukur secara real-time
Mempertimbangkan biaya funding untuk posisi long leverage jangka panjang
Dapat menghasilkan funding rate melalui strategi arbitrase segitiga
Tingkat pembiayaan ekstrem dapat berfungsi sebagai sinyal perdagangan terbalik
Memahami mekanisme funding rate secara mendalam membantu trader merumuskan strategi yang lebih tepat, untuk mendapatkan keunggulan kompetitif di pasar yang penuh dengan pertempuran frekuensi tinggi ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
2
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TokenEconomist
· 16jam yang lalu
sebenarnya, tingkat 0,01% hanyalah titik keseimbangan arbitrase... dasar ekonomi 101
Mendekode BTC Perpetual Futures 0.01% funding rate: Peluang perdagangan di balik desain yang cermat
Rahasia funding rate Perpetual Futures: Desain presisi di balik 0,01%
Perpetual Futures adalah salah satu alat perdagangan paling populer di pasar derivatif cryptocurrency. Di antaranya, funding rate dari kontrak perpetual Bitcoin (BTC) telah stabil di sekitar 0,01% untuk jangka waktu yang lama, menarik perhatian luas dari para peserta pasar. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam prinsip di balik fenomena ini dan dampaknya terhadap para trader.
Struktur Dasar Perpetual Futures
Ciri khas dari Perpetual Futures adalah tidak adanya tanggal kedaluwarsa, yang membawa sebuah tantangan: bagaimana memastikan harga kontrak tidak menyimpang jauh dari harga spot dalam jangka panjang? Untuk mengatasi masalah ini, bursa merancang mekanisme funding rate.
funding rate adalah biaya yang secara berkala dipertukarkan antara pihak long dan short, dengan tujuan untuk mengaitkan harga perpetual futures dengan harga spot:
Mekanisme ini secara otomatis memperbaiki penyimpangan harga melalui perilaku egois para peserta pasar, yang merupakan inti dari berfungsinya Perpetual Futures.
Mengurai rumus funding rate
Rumus standar untuk funding rate yang digunakan oleh sebagian besar bursa adalah:
funding rate = indeks premium + clamp( suku bunga - indeks premium)
Di antaranya:
Bagian suku bunga mensimulasikan biaya pinjaman di dunia nyata, dengan tingkat tahunan sekitar 10,95%, mencerminkan premi risiko tinggi dari aset kripto. Desain ini memberikan biaya持有 yang kecil tetapi terus-menerus kepada posisi long, sementara memberikan penghasilan dasar kepada posisi short, yang bermanfaat untuk pemeliharaan likuiditas pasar.
Mekanisme Arbitrase Mempertahankan Keseimbangan
Funding rate jangka panjang stabil di 0,01%, terutama berkat mekanisme arbitrase yang efisien. Ketika Perpetual Futures dan harga spot mengalami perbedaan yang signifikan, para arbitrase akan dengan cepat menangkap kesempatan:
Tindakan arbitrase ini terus menekan indeks premium, menjaga agar tetap mendekati nol, sehingga suku bunga yang ditetapkan sebesar 0,01% menjadi faktor dominan dalam funding rate.
Penyimpangan dalam Kasus Ekstrem
Ketika sentimen pasar sangat antusias atau panik, funding rate mungkin akan menyimpang secara signifikan dari 0,01%:
Untuk mencegah fluktuasi yang berlebihan pada funding rate yang dapat menyebabkan reaksi berantai, bursa telah menetapkan mekanisme "penjepit" untuk membatasi funding rate dalam kisaran tertentu.
Inspirasi untuk Trader
funding rate adalah indikator sentimen pasar yang terukur secara real-time
Mempertimbangkan biaya funding untuk posisi long leverage jangka panjang
Dapat menghasilkan funding rate melalui strategi arbitrase segitiga
Tingkat pembiayaan ekstrem dapat berfungsi sebagai sinyal perdagangan terbalik
Memahami mekanisme funding rate secara mendalam membantu trader merumuskan strategi yang lebih tepat, untuk mendapatkan keunggulan kompetitif di pasar yang penuh dengan pertempuran frekuensi tinggi ini.