Strategi Stablecoin Baru Meta: Dari Penerbit ke Distributor
Meta pernah mencoba untuk membangun sistem mata uang digital mirip bank sentral melalui proyek Libra, tetapi akhirnya gagal di bawah tekanan regulasi. Tiga tahun kemudian, Meta tampaknya kembali dengan cara yang berbeda di bidang stablecoin.
Menurut laporan, Meta sedang menjajaki penggunaan stablecoin sebagai solusi pembayaran, terutama untuk penyelesaian pendapatan kreator konten di platformnya. Berbeda dengan sebelumnya, kali ini Meta tidak lagi menerbitkan stablecoin sendiri, melainkan mempertimbangkan untuk mendukung berbagai stablecoin yang sudah ada, termasuk USDC dan USDT.
Dalam mekanisme baru ini, Meta tidak terlibat langsung dalam penerbitan dan penyelesaian, hanya bertanggung jawab untuk penjadwalan pembayaran antara konten dan sistem akun. Namun, mereka masih mengendalikan tiga aspek kunci: siapa yang dapat menerima pembayaran, sumber dana, dan penyelesaian akun. Langkah ini kembali menarik perhatian regulator, senator AS telah mengajukan pertanyaan kepada Zuckerberg, meminta klarifikasi apakah mereka sedang mencoba untuk memulai kembali "jaringan mata uang pribadi" dengan nama kerja sama.
Perbedaan terbesar antara jalur baru Meta dan era Diem adalah, mereka tidak lagi terobsesi untuk menerbitkan stablecoin sendiri, melainkan beralih ke distribusi koin yang sudah mematuhi aturan yang ada. Mereka mengintegrasikan USDC sebagai modul penyelesaian dolar ke dalam sistem akun platform, menyerahkan penyelesaian dan cadangan kepada pihak ketiga, hanya mempertahankan dua bidang yang paling mereka kenal, yaitu agregasi lalu lintas dan sistem akun.
Dalam mode ini, Meta mungkin dapat mengubah keunggulan aliran mereka menjadi alat tawar menawar keuangan melalui negosiasi dengan lembaga seperti Circle, dan mendapatkan bagi hasil dari saluran penyelesaian. Dibandingkan dengan keuntungan dari penerbitan yang panjang dan tidak pasti, mode ini tidak hanya patuh hukum tetapi juga dapat segera dicatat sebagai pendapatan.
Tumpukan teknologi juga menjadi lebih ringan, lapisan blockchain dan manajemen cadangan ditangani oleh penerbit USDC, Meta hanya mempertahankan modul yang terkait dengan pengguna. Ini memungkinkan Meta untuk memfokuskan perhatian pada bidang yang lebih dikenal: hubungan akun, tautan sosial, dan pengalaman pembayaran yang lancar.
Dari skenario mikro pembayaran ekonomi kreator, Meta tidak hanya mungkin bernegosiasi dengan Circle mengenai biaya saluran, tetapi juga dapat menggunakan data transaksi untuk penargetan iklan dan layanan nilai tambah finansial. Jalur "investasi ringan, penyelesaian cepat, dan pengendapan yang kuat" ini lebih sesuai dengan logika keuntungan platform internet.
Namun, kewaspadaan regulator tidak serta merta menghilang. Para senator menunjukkan bahwa meskipun Meta secara resmi tidak lagi menerbitkan stablecoin, pengendalian mereka di tiga titik kunci yaitu akun, pintu masuk pembayaran, dan data, tetap dapat membawa risiko keuangan sistemik dan ancaman privasi.
Perubahan Meta bukanlah kasus yang terisolasi, melainkan bagian dari perubahan struktur yang lebih besar. Dengan klarifikasi regulasi, platform tidak lagi bersaing untuk "penerbitan" stablecoin, melainkan memulai kompetisi baru di sekitar "pintu masuk lalu lintas". Stablecoin sedang menjadi modul likuidasi yang tertanam di dalam sistem, yang mungkin menjadi "API penyelesaian" yang tidak terlihat bagi pengguna.
Perubahan ini mencerminkan rekonstruksi paradigma pembayaran. Aliran dana sedang beralih dari jaringan tertutup yang berpusat pada bank, menuju jaringan kombinasi "antarmuka + kliring" yang dipimpin oleh platform. Penerbit bertanggung jawab atas manajemen cadangan dan kliring di blockchain, sementara platform masuk membangun sistem akun, skenario pembayaran, dan interaksi pengguna.
Ketika stablecoin menjadi infrastruktur yang tidak terasa, persaingan antar platform akan kembali ke esensi: siapa yang dapat mengontrol aliran dana, siapa yang dapat memperoleh keuntungan, menetapkan aturan, dan menentukan standar antarmuka serta struktur tarif untuk pembayaran generasi berikutnya.
Upaya baru Meta mencerminkan bahwa logika dasar keuangan sedang didefinisikan ulang oleh platform. Meskipun tidak lagi secara langsung menerbitkan stablecoin, dengan mengendalikan verifikasi identitas, penjadwalan dana, dan jalur pembayaran, platform sedang mengambil alih fungsi yang sebelumnya dilakukan oleh bank sentral, lembaga kliring, dan bank.
Ini menimbulkan pertanyaan baru: ketika platform mengendalikan aliran dana, pendirian akun, dan akumulasi data, apakah ia benar-benar penyedia alat, atau organisasi kliring generasi baru? Seiring dengan masuknya stablecoin ke dalam proses bisnis Web2, bagaimana regulasi dapat menemukan titik pengelolaan yang efektif? Pertanyaan-pertanyaan ini mungkin menandakan bahwa diskusi tentang batasan platform dan keuangan baru saja dimulai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Strategi Transformasi Meta Stablecoin: Dari Penerbitan ke Distribusi dalam Penataan Keuangan
Strategi Stablecoin Baru Meta: Dari Penerbit ke Distributor
Meta pernah mencoba untuk membangun sistem mata uang digital mirip bank sentral melalui proyek Libra, tetapi akhirnya gagal di bawah tekanan regulasi. Tiga tahun kemudian, Meta tampaknya kembali dengan cara yang berbeda di bidang stablecoin.
Menurut laporan, Meta sedang menjajaki penggunaan stablecoin sebagai solusi pembayaran, terutama untuk penyelesaian pendapatan kreator konten di platformnya. Berbeda dengan sebelumnya, kali ini Meta tidak lagi menerbitkan stablecoin sendiri, melainkan mempertimbangkan untuk mendukung berbagai stablecoin yang sudah ada, termasuk USDC dan USDT.
Dalam mekanisme baru ini, Meta tidak terlibat langsung dalam penerbitan dan penyelesaian, hanya bertanggung jawab untuk penjadwalan pembayaran antara konten dan sistem akun. Namun, mereka masih mengendalikan tiga aspek kunci: siapa yang dapat menerima pembayaran, sumber dana, dan penyelesaian akun. Langkah ini kembali menarik perhatian regulator, senator AS telah mengajukan pertanyaan kepada Zuckerberg, meminta klarifikasi apakah mereka sedang mencoba untuk memulai kembali "jaringan mata uang pribadi" dengan nama kerja sama.
Perbedaan terbesar antara jalur baru Meta dan era Diem adalah, mereka tidak lagi terobsesi untuk menerbitkan stablecoin sendiri, melainkan beralih ke distribusi koin yang sudah mematuhi aturan yang ada. Mereka mengintegrasikan USDC sebagai modul penyelesaian dolar ke dalam sistem akun platform, menyerahkan penyelesaian dan cadangan kepada pihak ketiga, hanya mempertahankan dua bidang yang paling mereka kenal, yaitu agregasi lalu lintas dan sistem akun.
Dalam mode ini, Meta mungkin dapat mengubah keunggulan aliran mereka menjadi alat tawar menawar keuangan melalui negosiasi dengan lembaga seperti Circle, dan mendapatkan bagi hasil dari saluran penyelesaian. Dibandingkan dengan keuntungan dari penerbitan yang panjang dan tidak pasti, mode ini tidak hanya patuh hukum tetapi juga dapat segera dicatat sebagai pendapatan.
Tumpukan teknologi juga menjadi lebih ringan, lapisan blockchain dan manajemen cadangan ditangani oleh penerbit USDC, Meta hanya mempertahankan modul yang terkait dengan pengguna. Ini memungkinkan Meta untuk memfokuskan perhatian pada bidang yang lebih dikenal: hubungan akun, tautan sosial, dan pengalaman pembayaran yang lancar.
Dari skenario mikro pembayaran ekonomi kreator, Meta tidak hanya mungkin bernegosiasi dengan Circle mengenai biaya saluran, tetapi juga dapat menggunakan data transaksi untuk penargetan iklan dan layanan nilai tambah finansial. Jalur "investasi ringan, penyelesaian cepat, dan pengendapan yang kuat" ini lebih sesuai dengan logika keuntungan platform internet.
Namun, kewaspadaan regulator tidak serta merta menghilang. Para senator menunjukkan bahwa meskipun Meta secara resmi tidak lagi menerbitkan stablecoin, pengendalian mereka di tiga titik kunci yaitu akun, pintu masuk pembayaran, dan data, tetap dapat membawa risiko keuangan sistemik dan ancaman privasi.
Perubahan Meta bukanlah kasus yang terisolasi, melainkan bagian dari perubahan struktur yang lebih besar. Dengan klarifikasi regulasi, platform tidak lagi bersaing untuk "penerbitan" stablecoin, melainkan memulai kompetisi baru di sekitar "pintu masuk lalu lintas". Stablecoin sedang menjadi modul likuidasi yang tertanam di dalam sistem, yang mungkin menjadi "API penyelesaian" yang tidak terlihat bagi pengguna.
Perubahan ini mencerminkan rekonstruksi paradigma pembayaran. Aliran dana sedang beralih dari jaringan tertutup yang berpusat pada bank, menuju jaringan kombinasi "antarmuka + kliring" yang dipimpin oleh platform. Penerbit bertanggung jawab atas manajemen cadangan dan kliring di blockchain, sementara platform masuk membangun sistem akun, skenario pembayaran, dan interaksi pengguna.
Ketika stablecoin menjadi infrastruktur yang tidak terasa, persaingan antar platform akan kembali ke esensi: siapa yang dapat mengontrol aliran dana, siapa yang dapat memperoleh keuntungan, menetapkan aturan, dan menentukan standar antarmuka serta struktur tarif untuk pembayaran generasi berikutnya.
Upaya baru Meta mencerminkan bahwa logika dasar keuangan sedang didefinisikan ulang oleh platform. Meskipun tidak lagi secara langsung menerbitkan stablecoin, dengan mengendalikan verifikasi identitas, penjadwalan dana, dan jalur pembayaran, platform sedang mengambil alih fungsi yang sebelumnya dilakukan oleh bank sentral, lembaga kliring, dan bank.
Ini menimbulkan pertanyaan baru: ketika platform mengendalikan aliran dana, pendirian akun, dan akumulasi data, apakah ia benar-benar penyedia alat, atau organisasi kliring generasi baru? Seiring dengan masuknya stablecoin ke dalam proses bisnis Web2, bagaimana regulasi dapat menemukan titik pengelolaan yang efektif? Pertanyaan-pertanyaan ini mungkin menandakan bahwa diskusi tentang batasan platform dan keuangan baru saja dimulai.