Putaran ini, pengalaman dan pelajaran saya - Wawancara Investor Enkripsi ( dua )
Pembawa Acara: Alex, Mitra Penelitian Mint Ventures
Tamu:
Colin, trader bebas peneliti data on-chain
Pengembara di blockchain, investor profesional di blockchain
Waktu perekaman: 2025.7.17
Pernyataan: Konten yang kami diskusikan dalam episode podcast ini tidak mewakili pandangan lembaga tempat masing-masing tamu kami berada, dan proyek yang disebutkan juga tidak merupakan saran investasi.
Halo semuanya, selamat datang di WEB3 Mint To Be yang diprakarsai oleh Mint Ventures. Di sini, kami terus mengajukan pertanyaan dan berpikir mendalam untuk menjernihkan fakta, mengeksplorasi kenyataan, dan mencari konsensus di dunia WEB3. Kami menjelaskan logika di balik isu-isu hangat, memberikan wawasan yang menembus inti peristiwa, dan memperkenalkan berbagai sudut pandang.
Penilaian dan Strategi Tanggapan untuk Tahap Saat Ini
Alex: Jadi kita masuk ke sesi obrolan resmi hari ini. Pertanyaan pertama sangat terkait dengan operasi investasi kita masing-masing saat ini, yaitu bagaimana pandangan kalian berdua tentang tahap siklus saat ini? Sekarang menurut kalian, pasar bull enkripsi saat ini, baik untuk Bitcoin maupun aset lainnya, berada di tahap seperti apa? Berdasarkan penilaian ini, apa strategi dan posisi kalian saat ini?
Colin: Baiklah. Secara pribadi, ketika mendefinisikan apa yang disebut siklus Bitcoin, saya akan lebih banyak menggunakan bidang yang saya kuasai, yaitu beberapa indikator atau sinyal dalam analisis on-chain, untuk mendefinisikan apakah kita sekarang berada di awal, tengah, atau akhir siklus. Saya masih ingat ketika saya pertama kali ikut acara ini pada pertengahan Februari tahun ini, saat itu saya sudah berbagi beberapa pandangan saya tentang topik ini, dan hari ini kebetulan adalah waktu yang baik untuk mereview. Pertama, dari akhir tahun lalu hingga awal tahun ini, saya merasa BTC sudah sangat mendekati akhir siklus ini. Alasannya adalah pada saat itu sudah muncul sinyal yang selalu muncul di setiap puncak dalam sejarah. Saya tahu logika ini mungkin tidak akan disetujui oleh banyak orang, karena jika Anda melihat dari siklus empat tahun yang normal, waktu puncak seharusnya di akhir tahun ini, sekitar September hingga Desember. Namun, saya sebelumnya telah menulis sebuah artikel yang menjelaskan hal ini, jika kita kembali ke tahun 2021, yaitu empat tahun yang lalu, pada bulan April sebenarnya sudah muncul apa yang disebut puncak pertama -- karena tahun itu memiliki dua puncak. Hampir semua sinyal puncak terjadi pada April 2021, bukan puncak kedua di November. Saat ini, siklus ini sebenarnya mengulangi kondisi yang sama. Saya tidak berani memastikan bahwa sekarang, atau tidak lama lagi, pasti akan ada puncak kedua, tetapi keadaan saat ini sangat mirip dengan yang terjadi pada saat itu. Dengan kata lain, kita telah memicu hampir semua sinyal puncak dalam analisis on-chain yang saya pantau di awal tahun ini. Saat itu dari titik tertinggi sekitar 110.000, turun ke 74.000 di bulan Maret dan April, lalu naik lagi ke titik tertinggi baru sekarang. Pada saat puncak kedua di tahun 2021, juga muncul beberapa sinyal. Sinyal saat itu cukup khusus, karena sebagian besar sinyal telah dipicu pada puncak pertama. Termasuk beberapa penyimpangan dalam aliran masuk modal, kenaikan vertikal, tidak terlalu koreksi atau sideways, serta seperti AVIV yang terlalu panas, profit terakumulasi yang sangat besar, penyimpangan RUP, dan lain-lain. Jika kita membandingkan sekarang dengan puncak kedua 2021, semua sinyal ini muncul kembali. Tentu saja, setiap siklus adalah keadaan yang sepenuhnya berbeda. Perbedaan besar dalam siklus ini adalah, ada perubahan struktural dalam partisipan. Secara sederhana, banyak institusi telah masuk. Banyak perusahaan yang meniru MicroStrategy untuk melakukan cadangan Bitcoin, bahkan baru-baru ini cadangan strategis Ethereum juga sudah mulai muncul. Jika saya mendefinisikan fase siklus saat ini berdasarkan analisis on-chain saya sebelumnya, saya masih cenderung berpikir bahwa kita sudah memasuki akhir, dan saat ini sedang mencerminkan pola puncak kedua di tahun 2021.
Dalam konteks ini, saya akan menjawab pertanyaan kedua, yaitu tentang posisi dan strategi saat ini. Saya sebelumnya telah menyebutkan saat datang ke acara ini bahwa pandangan saya untuk tahun 2025 secara keseluruhan cukup konservatif. Baik dari beberapa kondisi di dalam lingkaran maupun dari seluruh pasar makro, misalnya, setelah Trump menjabat, ada kenaikan tarif, dan ada desakan untuk memecat Powell, di bawah lingkungan besar seperti ini, tingkat kesulitan operasi akan jauh lebih besar dibandingkan dengan tahun 2024. Mengenai posisi, saya sekarang membaginya menjadi dua bagian: pertama adalah bagian Crypto. Pada awal tahun, yaitu saat BTC mencapai 103.000, saya sudah menjual semua dan melakukan hedging dengan short position 1x dari modal koin, untuk mendapatkan imbal hasil tahunan, sekitar 7%--10% dari Funding Fee. Saat ini harga sudah mencapai rekor tertinggi, telah melampaui posisi puncak yang saya tinggalkan, dan mulai menunjukkan beberapa sinyal dasar, tetapi belum sepenuhnya terbentuk. Strategi saya saat ini adalah menggunakan rencana short dengan leverage rendah, diperkirakan leverage akan dikendalikan antara 1,15--1,25 kali. Bagian lainnya adalah saham AS. Untuk saham AS, saya lebih santai sedikit, sudah penuh kembali pada bulan April tahun ini. Saya ingat saat saya datang ke acara ini pada bulan Mei tahun ini, saya telah menyebutkan hal ini, saat ini posisi bagian ini tidak ada rencana untuk diubah. Itulah pandangan keseluruhan saya saat ini.
Pengembara On-Chain: Baiklah, saya hanya akan membahas bagian on-chain, karena saya sebenarnya tidak terlalu familiar dengan altcoin di pasar sekunder. Saya percaya pasar primer memiliki siklus yang sangat jelas. Anda dapat memahaminya sebagai "memanen hasil", memang perlu proses seperti itu. Pemain di pasar primer setelah waktu tertentu, mungkin sayuran (investor baru) di pasar sudah tumbuh tinggi, atau bisa dikatakan sayuran sudah kuat, likuiditas terakumulasi dengan baik. Jadi ketika beberapa narasi muncul, baik itu inskripsi ataupun Meme, sayuran berbondong-bondong datang, likuiditas pasar akan membaik sedikit, dan kemudian pasar bullish on-chain di pasar primer juga akan muncul, menarik aliran dari luar untuk bergabung, mendorong pasar lebih tinggi. Namun setelah pemotongan Meme baru-baru ini, saya percaya sayuran sudah dipanen hampir habis, sebenarnya memerlukan proses istirahat dan pemulihan, setelah itu "air jauh" di pasar primer baru akan mengalir kembali. Jadi sikap saya terhadap pasar primer selanjutnya adalah partisipasi yang hati-hati. Namun di antara itu, saya juga mengamati satu perubahan, yaitu baru-baru ini terasa jelas bahwa pasar primer sekarang lebih memperhatikan adanya bandar, sekarang lebih fokus pada apakah ada bandar yang mengendalikan. Misalnya, dalam PK antara platform PUMP dan BONK yang sedang populer baru-baru ini, BONK sangat jelas ada bandar yang masuk, dalam keadaan menarik, mengundang semua orang untuk bermain di dalam. Jadi jika Anda masih ingin berpartisipasi dalam peluang primer baru-baru ini, pastikan untuk mengikuti bandar, jangan bermain dengan yang memiliki kandungan ritel yang tinggi. Semakin rendah kandungan ritel, saya percaya potensi dari permainan tersebut mungkin semakin besar, ini adalah perubahan yang jelas yang saya amati.
Perubahan tingkat kesulitan investasi dalam siklus ini
Alex: Baik, mari kita bahas pertanyaan kedua hari ini. Saya tahu Colin adalah seorang investor yang telah mengalami beberapa siklus enkripsi. Menurutmu, apakah tingkat kesulitan investasi pada siklus ini lebih tinggi atau lebih rendah dibandingkan dengan beberapa siklus sebelumnya? Apa alasan di baliknya?
Colin: Baiklah. Saya sendiri merasa, jika melihat seluruh pasar sebagai evaluasi komprehensif, tidak ada perubahan besar dalam tingkat kesulitan. Karena sebenarnya menghasilkan uang di pasar keuangan adalah hal yang sangat sulit, terutama ketika kita ingin mendapatkan imbal hasil yang melebihi rata-rata, yaitu Alpha. Seperti yang baru saja kita bicarakan, saya percaya bahwa satu hal yang paling istimewa tentang BTC dalam siklus kali ini adalah peningkatan yang dilakukan sendiri, yaitu keunggulannya sendiri. Seluruh pasar seolah hanya BTC yang naik, bahkan ETH pun tertinggal. Situasi lain yang agak aneh adalah pemilihan Trump, yang pada tahun 2025 membawa perang tarif. Kedua hal ini akan memiliki dampak besar bagi siapa pun yang beroperasi di pasar. Seiring pasar semakin matang, banyak aset yang kurang matang, yaitu aset yang hanya bisa dipanaskan dengan modal, akan secara bertahap tereliminasi. Oleh karena itu, saya tidak merasa terkejut dengan peningkatan BTC yang dilakukan sendiri. Mengenai perang tarif, banyak orang akan memperhatikannya, tetapi saya rasa jika Anda adalah orang yang berinvestasi jangka panjang di BTC, maka hal ini adalah gangguan. Misalnya, jika Anda adalah seorang holder, yang telah memegang BTC sejak 2022, 2021, atau bahkan lebih awal, maka dalam siklus kali ini, Anda justru akan merasa sangat puas. Karena dalam beberapa siklus sebelumnya, Anda mungkin memegang BTC, tetapi melihat orang lain dengan altcoin mereka yang naik puluhan kali lipat, ratusan kali lipat, sehingga psikologi Anda terganggu. Tetapi jika hari ini Anda adalah seorang holder, dan dalam siklus ini tidak menjual sama sekali, Anda akan merasa sangat puas. Bagi Anda, tingkat kesulitannya mungkin lebih rendah. Karena BTC yang Anda pegang terus naik, sementara koin lainnya tidak menunjukkan performa yang baik, bahkan mengalami penurunan. Jika harus berbicara tentang kesulitan, dengan masuknya institusi, tingkat kesulitan pasti akan meningkat. Lawan kita bukan lagi OG lama atau paus lama, tetapi lembaga hedging atau dana kuantitatif yang telah berkecimpung di pasar keuangan tradisional selama beberapa dekade. Masuknya mereka mendorong pasar menjadi lebih matang, dan kedewasaan pasar semakin menarik lebih banyak institusi untuk berpartisipasi, ini adalah proses siklus. Hasil dari proses ini adalah, volatilitas BTC akan menjadi jauh lebih rendah, dan tingkat kesulitan untuk mendapatkan Alpha akan meningkat. Tetapi seperti yang saya sebutkan sebelumnya, jika Anda hanya ingin mendapatkan Beta dari BTC, yaitu hanya buy and hold, maka saya rasa tingkat kesulitan di pasar saat ini tidak akan mengalami peningkatan yang signifikan bagi Anda.
Chainmates: Saya pikir ini adalah pertanyaan yang sangat bagus, terutama untuk pemain Tier 1. Terkadang ketika Anda melakukan Level 1, Anda akan mendengar banyak suara yang berbeda: beberapa orang akan mengatakan bahwa pasar Level 1 menjadi lebih sulit, dan beberapa orang akan mengatakan bagaimana perbandingannya dengan sebelumnya. Pada saat ini, kata yang sangat penting terlibat - bias. Bagi pemain lapis pertama, bias sangat mematikan. Jika Anda melihat dengan prasangka, Anda jauh dari kesempatan untuk menghasilkan uang. Karena di pasar primer, Anda selalu dapat melihat orang-orang di Twitter yang membuat dewa terlepas dari pasarnya. Bahkan di pasar yang bergejolak, seperti ketika BTC tidak menarik tren sepihak beberapa waktu lalu, masih banyak orang di Twitter yang menjadi dewa. Seperti Boiling Eagle, dia adalah pemain yang lebih populer sebagai pemain level kedua beberapa waktu lalu, dan dia juga telah membuat hasil yang baik di pasar yang bergejolak. Saya juga telah melacak beberapa logika perdagangannya, atau sistem perdagangannya sendiri. Belum lagi kesempatan untuk bermain Meme beberapa waktu lalu, atau bermain Inscription tadi. Anda akan menemukan bahwa pada tahap yang berbeda, akan selalu ada peluang di pasar utama yang akan memungkinkan Anda untuk mendapatkan alfa berkali-kali, dan akan selalu ada seseorang yang akan dapat memanfaatkan peluang ini. Beberapa waktu lalu, saya berada dalam kelompok kecil dan memberikan contoh kepada teman-teman saya: pasar primer sangat seperti kereta kuda, menarik seluruh beban batu bata emas ke langit. Dan kami, para pemain, seperti warga di pinggir jalan, mengambil bongkahan emas yang jatuh dari gerobak yang ditarik kuda yang telah naik ke langit ini. Peluang, meme, dan meme alfa ini awalnya ditutupi oleh kain di gerobak. Saat berangsur-angsur naik ke langit, kain itu perlahan meluncur ke bawah, nilai pasar meningkat, dan bongkahan emas di mobil terus jatuh. Dan para pemain kami di pasar primer mengambil bongkahan emas di sela-sela. Akan selalu ada kereta terbang yang melintas di depan kita, dan yang bisa kita lakukan adalah mencoba mendekatinya sedekat mungkin, sedekat mungkin dengan peluang pasar. Jadi saya pikir apakah itu pasar bullish atau pasar bearish, tidak peduli tahap apa itu, akan selalu ada beberapa peluang bagus di pasar primer yang dapat Anda raih. Saya telah mengalami beberapa transisi bull dan bear dalam lebih dari dua tahun sejak saya memasuki lingkaran pada tahun 2023. Tapi saya selalu percaya bahwa ada aliran peluang baru yang stabil di pasar primer. Sekarang saya juga berpikir bahwa pasar primer adalah pasar yang dapat membantu orang tumbuh dari 100.000 menjadi 100 juta.
Operasi yang paling tepat dalam siklus ini
Alex: OK, jadi mari kita bicarakan masalah kecil ketiga. Siklus kali ini kita sebut dari tahun 23 hingga sekarang, bisa dianggap belum sepenuhnya berakhir. Jadi selama siklus kali ini, apa investasi atau strategi yang paling benar yang kamu lakukan? Bisakah kamu berbagi tentang logika dan latar belakang pemikiran saat itu?
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
degenwhisperer
· 08-13 18:31
Nama lain degenwhisperer, Mantan L2 Miner, Berpengalaman DEGEN, saya tidak percaya satu kata pun.
Lihat AsliBalas0
LayerZeroHero
· 08-13 18:29
Mencari kebenaran dalam tumpukan data sejarah Ingat pelajaran masa lalu untuk memimpin pasar
Lihat AsliBalas0
SellLowExpert
· 08-13 18:26
Sudah terbiasa rugi hihihi
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 08-13 18:25
Sekali lagi melakukan hal-hal yang tidak berguna ini.
Investor enkripsi membahas penilaian siklus dan strategi: sinyal on-chain dan perubahan kesulitan di balik keunggulan BTC
Putaran ini, pengalaman dan pelajaran saya - Wawancara Investor Enkripsi ( dua )
Pembawa Acara: Alex, Mitra Penelitian Mint Ventures
Tamu:
Waktu perekaman: 2025.7.17
Pernyataan: Konten yang kami diskusikan dalam episode podcast ini tidak mewakili pandangan lembaga tempat masing-masing tamu kami berada, dan proyek yang disebutkan juga tidak merupakan saran investasi.
Halo semuanya, selamat datang di WEB3 Mint To Be yang diprakarsai oleh Mint Ventures. Di sini, kami terus mengajukan pertanyaan dan berpikir mendalam untuk menjernihkan fakta, mengeksplorasi kenyataan, dan mencari konsensus di dunia WEB3. Kami menjelaskan logika di balik isu-isu hangat, memberikan wawasan yang menembus inti peristiwa, dan memperkenalkan berbagai sudut pandang.
Penilaian dan Strategi Tanggapan untuk Tahap Saat Ini
Alex: Jadi kita masuk ke sesi obrolan resmi hari ini. Pertanyaan pertama sangat terkait dengan operasi investasi kita masing-masing saat ini, yaitu bagaimana pandangan kalian berdua tentang tahap siklus saat ini? Sekarang menurut kalian, pasar bull enkripsi saat ini, baik untuk Bitcoin maupun aset lainnya, berada di tahap seperti apa? Berdasarkan penilaian ini, apa strategi dan posisi kalian saat ini?
Colin: Baiklah. Secara pribadi, ketika mendefinisikan apa yang disebut siklus Bitcoin, saya akan lebih banyak menggunakan bidang yang saya kuasai, yaitu beberapa indikator atau sinyal dalam analisis on-chain, untuk mendefinisikan apakah kita sekarang berada di awal, tengah, atau akhir siklus. Saya masih ingat ketika saya pertama kali ikut acara ini pada pertengahan Februari tahun ini, saat itu saya sudah berbagi beberapa pandangan saya tentang topik ini, dan hari ini kebetulan adalah waktu yang baik untuk mereview. Pertama, dari akhir tahun lalu hingga awal tahun ini, saya merasa BTC sudah sangat mendekati akhir siklus ini. Alasannya adalah pada saat itu sudah muncul sinyal yang selalu muncul di setiap puncak dalam sejarah. Saya tahu logika ini mungkin tidak akan disetujui oleh banyak orang, karena jika Anda melihat dari siklus empat tahun yang normal, waktu puncak seharusnya di akhir tahun ini, sekitar September hingga Desember. Namun, saya sebelumnya telah menulis sebuah artikel yang menjelaskan hal ini, jika kita kembali ke tahun 2021, yaitu empat tahun yang lalu, pada bulan April sebenarnya sudah muncul apa yang disebut puncak pertama -- karena tahun itu memiliki dua puncak. Hampir semua sinyal puncak terjadi pada April 2021, bukan puncak kedua di November. Saat ini, siklus ini sebenarnya mengulangi kondisi yang sama. Saya tidak berani memastikan bahwa sekarang, atau tidak lama lagi, pasti akan ada puncak kedua, tetapi keadaan saat ini sangat mirip dengan yang terjadi pada saat itu. Dengan kata lain, kita telah memicu hampir semua sinyal puncak dalam analisis on-chain yang saya pantau di awal tahun ini. Saat itu dari titik tertinggi sekitar 110.000, turun ke 74.000 di bulan Maret dan April, lalu naik lagi ke titik tertinggi baru sekarang. Pada saat puncak kedua di tahun 2021, juga muncul beberapa sinyal. Sinyal saat itu cukup khusus, karena sebagian besar sinyal telah dipicu pada puncak pertama. Termasuk beberapa penyimpangan dalam aliran masuk modal, kenaikan vertikal, tidak terlalu koreksi atau sideways, serta seperti AVIV yang terlalu panas, profit terakumulasi yang sangat besar, penyimpangan RUP, dan lain-lain. Jika kita membandingkan sekarang dengan puncak kedua 2021, semua sinyal ini muncul kembali. Tentu saja, setiap siklus adalah keadaan yang sepenuhnya berbeda. Perbedaan besar dalam siklus ini adalah, ada perubahan struktural dalam partisipan. Secara sederhana, banyak institusi telah masuk. Banyak perusahaan yang meniru MicroStrategy untuk melakukan cadangan Bitcoin, bahkan baru-baru ini cadangan strategis Ethereum juga sudah mulai muncul. Jika saya mendefinisikan fase siklus saat ini berdasarkan analisis on-chain saya sebelumnya, saya masih cenderung berpikir bahwa kita sudah memasuki akhir, dan saat ini sedang mencerminkan pola puncak kedua di tahun 2021.
Dalam konteks ini, saya akan menjawab pertanyaan kedua, yaitu tentang posisi dan strategi saat ini. Saya sebelumnya telah menyebutkan saat datang ke acara ini bahwa pandangan saya untuk tahun 2025 secara keseluruhan cukup konservatif. Baik dari beberapa kondisi di dalam lingkaran maupun dari seluruh pasar makro, misalnya, setelah Trump menjabat, ada kenaikan tarif, dan ada desakan untuk memecat Powell, di bawah lingkungan besar seperti ini, tingkat kesulitan operasi akan jauh lebih besar dibandingkan dengan tahun 2024. Mengenai posisi, saya sekarang membaginya menjadi dua bagian: pertama adalah bagian Crypto. Pada awal tahun, yaitu saat BTC mencapai 103.000, saya sudah menjual semua dan melakukan hedging dengan short position 1x dari modal koin, untuk mendapatkan imbal hasil tahunan, sekitar 7%--10% dari Funding Fee. Saat ini harga sudah mencapai rekor tertinggi, telah melampaui posisi puncak yang saya tinggalkan, dan mulai menunjukkan beberapa sinyal dasar, tetapi belum sepenuhnya terbentuk. Strategi saya saat ini adalah menggunakan rencana short dengan leverage rendah, diperkirakan leverage akan dikendalikan antara 1,15--1,25 kali. Bagian lainnya adalah saham AS. Untuk saham AS, saya lebih santai sedikit, sudah penuh kembali pada bulan April tahun ini. Saya ingat saat saya datang ke acara ini pada bulan Mei tahun ini, saya telah menyebutkan hal ini, saat ini posisi bagian ini tidak ada rencana untuk diubah. Itulah pandangan keseluruhan saya saat ini.
Pengembara On-Chain: Baiklah, saya hanya akan membahas bagian on-chain, karena saya sebenarnya tidak terlalu familiar dengan altcoin di pasar sekunder. Saya percaya pasar primer memiliki siklus yang sangat jelas. Anda dapat memahaminya sebagai "memanen hasil", memang perlu proses seperti itu. Pemain di pasar primer setelah waktu tertentu, mungkin sayuran (investor baru) di pasar sudah tumbuh tinggi, atau bisa dikatakan sayuran sudah kuat, likuiditas terakumulasi dengan baik. Jadi ketika beberapa narasi muncul, baik itu inskripsi ataupun Meme, sayuran berbondong-bondong datang, likuiditas pasar akan membaik sedikit, dan kemudian pasar bullish on-chain di pasar primer juga akan muncul, menarik aliran dari luar untuk bergabung, mendorong pasar lebih tinggi. Namun setelah pemotongan Meme baru-baru ini, saya percaya sayuran sudah dipanen hampir habis, sebenarnya memerlukan proses istirahat dan pemulihan, setelah itu "air jauh" di pasar primer baru akan mengalir kembali. Jadi sikap saya terhadap pasar primer selanjutnya adalah partisipasi yang hati-hati. Namun di antara itu, saya juga mengamati satu perubahan, yaitu baru-baru ini terasa jelas bahwa pasar primer sekarang lebih memperhatikan adanya bandar, sekarang lebih fokus pada apakah ada bandar yang mengendalikan. Misalnya, dalam PK antara platform PUMP dan BONK yang sedang populer baru-baru ini, BONK sangat jelas ada bandar yang masuk, dalam keadaan menarik, mengundang semua orang untuk bermain di dalam. Jadi jika Anda masih ingin berpartisipasi dalam peluang primer baru-baru ini, pastikan untuk mengikuti bandar, jangan bermain dengan yang memiliki kandungan ritel yang tinggi. Semakin rendah kandungan ritel, saya percaya potensi dari permainan tersebut mungkin semakin besar, ini adalah perubahan yang jelas yang saya amati.
Perubahan tingkat kesulitan investasi dalam siklus ini
Alex: Baik, mari kita bahas pertanyaan kedua hari ini. Saya tahu Colin adalah seorang investor yang telah mengalami beberapa siklus enkripsi. Menurutmu, apakah tingkat kesulitan investasi pada siklus ini lebih tinggi atau lebih rendah dibandingkan dengan beberapa siklus sebelumnya? Apa alasan di baliknya?
Colin: Baiklah. Saya sendiri merasa, jika melihat seluruh pasar sebagai evaluasi komprehensif, tidak ada perubahan besar dalam tingkat kesulitan. Karena sebenarnya menghasilkan uang di pasar keuangan adalah hal yang sangat sulit, terutama ketika kita ingin mendapatkan imbal hasil yang melebihi rata-rata, yaitu Alpha. Seperti yang baru saja kita bicarakan, saya percaya bahwa satu hal yang paling istimewa tentang BTC dalam siklus kali ini adalah peningkatan yang dilakukan sendiri, yaitu keunggulannya sendiri. Seluruh pasar seolah hanya BTC yang naik, bahkan ETH pun tertinggal. Situasi lain yang agak aneh adalah pemilihan Trump, yang pada tahun 2025 membawa perang tarif. Kedua hal ini akan memiliki dampak besar bagi siapa pun yang beroperasi di pasar. Seiring pasar semakin matang, banyak aset yang kurang matang, yaitu aset yang hanya bisa dipanaskan dengan modal, akan secara bertahap tereliminasi. Oleh karena itu, saya tidak merasa terkejut dengan peningkatan BTC yang dilakukan sendiri. Mengenai perang tarif, banyak orang akan memperhatikannya, tetapi saya rasa jika Anda adalah orang yang berinvestasi jangka panjang di BTC, maka hal ini adalah gangguan. Misalnya, jika Anda adalah seorang holder, yang telah memegang BTC sejak 2022, 2021, atau bahkan lebih awal, maka dalam siklus kali ini, Anda justru akan merasa sangat puas. Karena dalam beberapa siklus sebelumnya, Anda mungkin memegang BTC, tetapi melihat orang lain dengan altcoin mereka yang naik puluhan kali lipat, ratusan kali lipat, sehingga psikologi Anda terganggu. Tetapi jika hari ini Anda adalah seorang holder, dan dalam siklus ini tidak menjual sama sekali, Anda akan merasa sangat puas. Bagi Anda, tingkat kesulitannya mungkin lebih rendah. Karena BTC yang Anda pegang terus naik, sementara koin lainnya tidak menunjukkan performa yang baik, bahkan mengalami penurunan. Jika harus berbicara tentang kesulitan, dengan masuknya institusi, tingkat kesulitan pasti akan meningkat. Lawan kita bukan lagi OG lama atau paus lama, tetapi lembaga hedging atau dana kuantitatif yang telah berkecimpung di pasar keuangan tradisional selama beberapa dekade. Masuknya mereka mendorong pasar menjadi lebih matang, dan kedewasaan pasar semakin menarik lebih banyak institusi untuk berpartisipasi, ini adalah proses siklus. Hasil dari proses ini adalah, volatilitas BTC akan menjadi jauh lebih rendah, dan tingkat kesulitan untuk mendapatkan Alpha akan meningkat. Tetapi seperti yang saya sebutkan sebelumnya, jika Anda hanya ingin mendapatkan Beta dari BTC, yaitu hanya buy and hold, maka saya rasa tingkat kesulitan di pasar saat ini tidak akan mengalami peningkatan yang signifikan bagi Anda.
Chainmates: Saya pikir ini adalah pertanyaan yang sangat bagus, terutama untuk pemain Tier 1. Terkadang ketika Anda melakukan Level 1, Anda akan mendengar banyak suara yang berbeda: beberapa orang akan mengatakan bahwa pasar Level 1 menjadi lebih sulit, dan beberapa orang akan mengatakan bagaimana perbandingannya dengan sebelumnya. Pada saat ini, kata yang sangat penting terlibat - bias. Bagi pemain lapis pertama, bias sangat mematikan. Jika Anda melihat dengan prasangka, Anda jauh dari kesempatan untuk menghasilkan uang. Karena di pasar primer, Anda selalu dapat melihat orang-orang di Twitter yang membuat dewa terlepas dari pasarnya. Bahkan di pasar yang bergejolak, seperti ketika BTC tidak menarik tren sepihak beberapa waktu lalu, masih banyak orang di Twitter yang menjadi dewa. Seperti Boiling Eagle, dia adalah pemain yang lebih populer sebagai pemain level kedua beberapa waktu lalu, dan dia juga telah membuat hasil yang baik di pasar yang bergejolak. Saya juga telah melacak beberapa logika perdagangannya, atau sistem perdagangannya sendiri. Belum lagi kesempatan untuk bermain Meme beberapa waktu lalu, atau bermain Inscription tadi. Anda akan menemukan bahwa pada tahap yang berbeda, akan selalu ada peluang di pasar utama yang akan memungkinkan Anda untuk mendapatkan alfa berkali-kali, dan akan selalu ada seseorang yang akan dapat memanfaatkan peluang ini. Beberapa waktu lalu, saya berada dalam kelompok kecil dan memberikan contoh kepada teman-teman saya: pasar primer sangat seperti kereta kuda, menarik seluruh beban batu bata emas ke langit. Dan kami, para pemain, seperti warga di pinggir jalan, mengambil bongkahan emas yang jatuh dari gerobak yang ditarik kuda yang telah naik ke langit ini. Peluang, meme, dan meme alfa ini awalnya ditutupi oleh kain di gerobak. Saat berangsur-angsur naik ke langit, kain itu perlahan meluncur ke bawah, nilai pasar meningkat, dan bongkahan emas di mobil terus jatuh. Dan para pemain kami di pasar primer mengambil bongkahan emas di sela-sela. Akan selalu ada kereta terbang yang melintas di depan kita, dan yang bisa kita lakukan adalah mencoba mendekatinya sedekat mungkin, sedekat mungkin dengan peluang pasar. Jadi saya pikir apakah itu pasar bullish atau pasar bearish, tidak peduli tahap apa itu, akan selalu ada beberapa peluang bagus di pasar primer yang dapat Anda raih. Saya telah mengalami beberapa transisi bull dan bear dalam lebih dari dua tahun sejak saya memasuki lingkaran pada tahun 2023. Tapi saya selalu percaya bahwa ada aliran peluang baru yang stabil di pasar primer. Sekarang saya juga berpikir bahwa pasar primer adalah pasar yang dapat membantu orang tumbuh dari 100.000 menjadi 100 juta.
Operasi yang paling tepat dalam siklus ini
Alex: OK, jadi mari kita bicarakan masalah kecil ketiga. Siklus kali ini kita sebut dari tahun 23 hingga sekarang, bisa dianggap belum sepenuhnya berakhir. Jadi selama siklus kali ini, apa investasi atau strategi yang paling benar yang kamu lakukan? Bisakah kamu berbagi tentang logika dan latar belakang pemikiran saat itu?
Pengembara di Rantai: