Dari investasi internet menjadi terlibat sepenuhnya dalam Aset Kripto

Jason sebagai seorang investor ventura di bidang internet, pernah bekerja di lembaga terkenal seperti Huaxing Capital dan Qiming Venture Partners, dan kemudian juga bertanggung jawab atas bisnis investasi domestik dari sebuah kantor keluarga pengusaha terkenal. Dia pertama kali terjun ke dalam Aset Kripto pada gelembung ICO tahun 2017, saat itu masih memiliki keraguan terhadap bidang ini dan hanya mendapatkan sedikit keuntungan sebelum keluar.

Pada tahun 2020, Jason dipengaruhi oleh seorang investor berpengalaman untuk mulai memikirkan kembali nilai jangka panjang Bitcoin. Ia terkesan oleh logika yang sederhana namun kuat: penetrasi e-commerce meningkat dari 3% menjadi 30% dalam sepuluh tahun, sementara penetrasi pengguna global untuk Aset Kripto saat itu hanya 2-3%, memberikan ruang besar untuk pertumbuhan di masa depan. Pemikiran "penetrasi" ini menjadi dasar penting untuk keputusan investasi Jason selanjutnya.

Pada tahun 2023, Jason mendirikan fondasinya sendiri NDV. Ia masuk pasar ketika harga Bitcoin sekitar 29.000 dolar AS, dan hingga kini telah mendapatkan lebih dari 4 kali lipat dari investasi awalnya, mengungguli Bitcoin itu sendiri. Strategi investasinya tampak sederhana, namun sebenarnya sangat memahami hukum pasar.

Fokus pada kebutuhan investor institusi

Filosofi investasi Jason berfokus pada "tingkat penetrasi institusi". Pada tahun 2023, mereka terutama berinvestasi di GBTC, memanfaatkan diskon terhadap Bitcoin untuk mendapatkan keuntungan yang berlebihan. Dengan persetujuan ETF, setelah diskon menghilang, Jason mulai memikirkan tren berikutnya yang akan menjadi perhatian investor institusi.

Setelah analisis mendalam, Jason percaya bahwa saham yang terkait dengan Aset Kripto akan menjadi primadona baru bagi investor institusi. Setelah mempertimbangkan saham pertambangan, saham dari platform perdagangan tertentu, dan MSTR, mereka akhirnya memilih MSTR. Alasannya sederhana: semakin sederhana logika, semakin mudah untuk membentuk konsensus, terutama pada tahap di mana investor institusi baru mulai mengenal Aset Kripto.

Faktanya, kinerja MSTR memang luar biasa, melampaui banyak aset populer, termasuk Bitcoin itu sendiri.

Fokus Perhatian Dana Institusi

"Dana besar" di mata Jason mencakup dana kedaulatan, perusahaan asuransi, dana universitas, dana sumbangan, dan berbagai jenis dana lindung nilai. Saat ini, proporsi alokasi institusi ini di bidang Aset Kripto mungkin masih kurang dari seribu persen.

Dia percaya bahwa investor institusi paling memperhatikan kemudahan pemahaman dan likuiditas. Oleh karena itu, pada tahap ini, pilihan investasi mereka terutama terfokus pada Bitcoin atau beberapa saham terkait, terutama aset yang memiliki likuiditas baik lebih mudah menarik dana.

Logika investasi Jason sangat langsung: "Di mana ada konsensus yang mudah dipahami, di mana likuiditas baik, di situlah kemungkinan akan ada aliran dana besar." Dia menunjukkan bahwa beberapa koin lama yang terkenal mendapatkan lebih banyak perhatian juga karena mereka memiliki karakteristik ini.

Penilaian Terhadap Puncak Bull Market

Jason selalu cukup akurat dalam penilaiannya terhadap tren besar pasar. Mengenai puncak bull market, ia masih berpikir dari "pemikiran dana institusi". Ia menganalisis bahwa sejak penerbitan ETF hingga sekarang, Bitcoin telah naik dari 40 ribu dolar menjadi sekitar 100 ribu dolar, dengan aliran dana ke pasar sebesar 30-50 miliar dolar. Jika ingin mendorong harga hingga 150 ribu dolar, setidaknya dibutuhkan aliran dana yang sebanding.

Dia berpendapat bahwa dalam jangka pendek, tidak mungkin Pemerintah Federal Amerika menyediakan dana sebesar itu. "Pembeli besar" yang mungkin saat ini terutama adalah pemerintah negara bagian. Jika diperkirakan bahwa negara bagian besar dapat menginvestasikan 2 miliar USD, 50 negara bagian secara total mungkin dapat menyumbang 500-1000 miliar USD.

Berdasarkan analisis ini, Jason memperkirakan bahwa puncak harga Bitcoin mungkin sekitar 150.000 dolar. Ia menyarankan untuk memperhatikan analisis data on-chain makro yang diberikan oleh beberapa profesional.

Evolusi Siklus Pasar

Jason berpendapat bahwa siklus pasar tradisional yang berlangsung setiap empat tahun mungkin tidak lagi berlaku, karena tekanan siklus di sisi pasokan telah berkurang secara signifikan. Di masa depan, dengan masuknya dana jangka panjang, pasar Aset Kripto mungkin akan lebih mendekati pola operasi pasar saham AS.

Dia memprediksi bahwa dalam lingkungan kebijakan yang akan datang, berbagai Aset Kripto mungkin secara bertahap akan membentuk narasi dan tren independen mereka sendiri, tidak lagi bergerak naik turun seiring dengan Bitcoin. Pasar mungkin akan beralih dari rotasi sektor yang mirip dengan pasar A-shares, menjadi pola "yang kuat tetap kuat" yang lebih mirip dengan pasar saham AS.

Strategi Investasi Koin Kecil

Untuk pemilihan koin kecil, Jason memiliki prinsip yang sederhana dan efektif: hanya berinvestasi pada token proyek yang didirikan oleh orang yang ia kenal. Ia percaya bahwa selama pendiri terus bekerja keras pada proyek tersebut, meskipun tidak ada kinerja yang menonjol dalam jangka pendek, hasil terburuknya hanya akan berupa kerugian biaya peluang.

Dalam mengevaluasi pendiri, Jason sangat memperhatikan pertumbuhan mereka. Baik itu ahli dalam pemasaran atau fokus pada pengembangan teknologi, asalkan pendiri dapat terus memberikan pemahaman baru kepada investor dan secara nyata memajukan perkembangan proyek, Jason menganggap ini adalah tim yang layak untuk diinvestasikan.

Metode untuk Mempertahankan Kemajuan

Jason menekankan bahwa kunci untuk tetap maju adalah berani mengakui kesalahan dan jujur pada diri sendiri. Dia merekomendasikan sebuah buku yang sangat memengaruhinya berjudul "Jalan yang Jarang Dilalui", yang mengajarinya bagaimana menghadapi kesalahannya dengan benar.

Dalam hal perdagangan, Jason menyarankan untuk meningkatkan kemampuan melalui praktik, iterasi, dan tinjauan ulang. Dia secara khusus menyebutkan metode yang efektif tetapi sulit untuk dipertahankan: mencatat alasan setiap transaksi dan terus-menerus melakukan tinjauan ulang.

Akhirnya, Jason merekomendasikan untuk mengikuti seorang trader berpengalaman, yang menurutnya wawasan trader tersebut telah memberikan dampak mendalam pada filosofi investasi Aset Kripto-nya.

Kesimpulan

Percakapan dengan Jason mengungkapkan cara berpikir seorang investor sukses: fokus pada tren besar, memahami kebutuhan investor institusi, dan menjaga sikap terbuka serta belajar. Dalam pasar Aset Kripto yang cepat berubah, prinsip-prinsip ini mungkin lebih penting daripada strategi perdagangan yang spesifik. Investor perlu terus menyesuaikan pendekatan mereka untuk beradaptasi dengan evolusi pasar, sambil tetap memiliki kesadaran yang jelas tentang kemampuan mereka sendiri.