2024 Prospek Pasar Aset Kripto: Kebangkitan Bitcoin dan Masa Depan
Pasar Aset Kripto 2024 menunjukkan tanda-tanda kemakmuran yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam satu bulan terakhir, Bitcoin telah mengalami kenaikan lebih dari 50%. Apa faktor pendorong di balik performa pasar yang mencolok ini? Apakah momentum gila ini dapat bertahan? Mari kita telusuri masalah ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset manapun tidak terlepas dari pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisis kinerja pasar Bitcoin dari dua sudut pandang, yaitu sisi pasokan dan sisi permintaan.
analisis sisi penawaran
Seiring dengan berlanjutnya siklus pengurangan Bitcoin, dampak sisi penawaran terhadap harga Bitcoin secara bertahap melemah, tetapi kita masih perlu memperhatikan potensi tekanan jual:
Saat ini, jumlah Bitcoin yang dihasilkan baru berdasarkan mekanisme konsensus kurang dari 2 juta koin. Selain itu, peristiwa pemotongan yang akan datang akan lebih lanjut mengurangi pasokan baru. Mengamati jumlah koin yang dimiliki oleh akun penambang, yang secara konsisten berada di atas 1,8 juta koin, menunjukkan bahwa kelompok penambang tidak memiliki niat jual yang jelas.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi relatif terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus dengan rata-rata 500 juta dolar per hari dapat mendorong harga Bitcoin naik secara signifikan.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
Peningkatan likuiditas yang dibawa oleh ETF
Pertumbuhan nilai aset yang dimiliki oleh kelompok kaya
Bisnis keuangan lebih menarik daripada spekulasi jangka pendek
Bagi dana, Bitcoin adalah aset investasi yang tidak boleh dilewatkan.
Bitcoin adalah fokus perhatian pasar
ETF: Bitcoin sebagai katalis unik untuk bull market kali ini
Bitcoin ETF mendapatkan persetujuan SEC, membuka pintu untuk masuknya ke pasar keuangan tradisional. Dana yang sesuai regulasi akhirnya dapat mengalir ke pasar Bitcoin, sementara di bidang Aset Kripto, dana keuangan tradisional terutama mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya rentan terhadap pembentukan gelembung spekulatif dan perilaku mengejar kenaikan harga serta penjualan saat harga turun. Selama dana terus membeli Bitcoin, harganya akan terus naik, dan kinerja dana yang memegang Bitcoin akan sangat baik, sehingga menarik lebih banyak dana masuk, yang selanjutnya mendorong harga Bitcoin lebih tinggi. Sementara itu, dana yang tidak memegang Bitcoin menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin mengalami penarikan dana. Pola ini telah dimainkan oleh Wall Street selama bertahun-tahun di pasar real estate.
Karakteristik Bitcoin lebih cocok untuk permainan spekulasi ini. Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta dolar, namun menghasilkan kenaikan pasar lebih dari 50%. Ini hanyalah volume perdagangan yang tidak berarti dalam pasar keuangan tradisional.
ETF telah meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Pada tahun 2023, ukuran pasar keuangan tradisional global (termasuk real estat) mencapai sekitar 560 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan yang sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh di bawah aset keuangan tradisional, tetapi akses ke keuangan tradisional tidak diragukan lagi dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk memberikan valuasi yang lebih tinggi bagi Bitcoin. Penting untuk dicatat bahwa likuiditas yang mematuhi regulasi ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan tidak dapat mengalir ke aset kripto lainnya. Bitcoin tidak lagi berbagi kolam likuiditas yang sama dengan aset kripto lainnya.
Orang kaya lebih memilih dengan harga Bitcoin yang naik
Berdasarkan riset pasar, miliarder di bidang aset kripto biasanya memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bull, sementara investor kelas menengah atau di bawahnya sering kali memiliki proporsi Bitcoin yang tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, proporsi Bitcoin di seluruh pasar aset kripto adalah 54,8%. Jika proporsi orang-orang di sekitar Anda yang memiliki Bitcoin jauh di bawah angka ini, maka kemungkinan besar Bitcoin terkonsentrasi pada orang kaya dan institusi.
Ini mengarah pada fenomena: Efek Matthew—aset yang dimiliki orang kaya akan terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki orang biasa mungkin terus terdepresiasi. Tanpa intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan mengalami Efek Matthew, yang menyebabkan kesenjangan kaya-miskin semakin lebar. Ini bukan hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga karena mereka secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang pintar, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari peluang kerjasama di sekitar orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata karena keberuntungan, efek pengganda akan terbentuk, membuat mereka semakin kaya. Oleh karena itu, aset yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang kaya pasti akan menjadi lebih mahal, sementara aset yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang biasa akan menjadi semakin murah.
Di pasar Aset Kripto, orang kaya dan institusi sering kali menggunakan koin non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari investor biasa, sementara koin utama yang memiliki likuiditas tinggi digunakan sebagai alat penyimpanan nilai. Kekayaan akan mengalir dari investor biasa ke koin niche, setelah dipanen oleh orang kaya atau institusi, kemudian mengalir kembali ke Bitcoin dan koin utama lainnya. Seiring dengan peningkatan likuiditas Bitcoin yang terus menerus, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah kunci, yang penting adalah merebut pangsa pasar keuangan.
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, hal ini memicu persaingan pasar di berbagai level. Termasuk banyak lembaga keuangan terkenal yang bersaing untuk memperebutkan posisi pemimpin pasar ETF di Amerika Serikat. Di seluruh dunia, pusat-pusat keuangan seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong juga mengikuti. Meskipun kemungkinan penjualan besar oleh lembaga ada, tetapi mengingat jumlah Bitcoin yang terakumulasi dalam jangka pendek terbatas, apakah bisa membeli kembali setelah dijual masih merupakan tanda tanya, asalkan tidak ada kekurangan likuiditas di lingkungan internasional.
Selain itu, kehilangan dukungan ETF untuk Bitcoin spot, lembaga penerbit tidak hanya akan kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan suara dalam penetapan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan penetapan harga untuk "emas digital" ini — batu ujian untuk sistem keuangan di masa depan, serta pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi dalam menjatuhkan harga, malah mungkin akan membentuk efek penguatan harga dalam proses pengambilalihan yang terus menerus.
Bitcoin："Inskripsi" Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan imbal hasil tinggi, partisipasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan tingkat pengembalian portofolio aset, tetapi juga dapat menghindari risiko bencana. Bitcoin saat ini masih memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional, dan memiliki korelasi yang tidak tinggi dengan aset mainstream (meskipun tidak se-negatif sebelumnya). Oleh karena itu, bagi dana mainstream, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya adalah pilihan yang wajar.
Yang lebih penting, jika Bitcoin menjadi aset dengan pengembalian tertinggi di pasar keuangan mainstream pada tahun 2024, para manajer dana yang tidak memiliki posisi akan sulit menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% Bitcoin, meskipun tidak menyukai atau mengalami kerugian, risiko Bitcoin yang berlebihan tidak akan terlalu mempengaruhi kinerja keseluruhan, sehingga laporan kepada para investor akan menjadi lebih mudah.
Bitcoin: "kebun pribadi" manajer dana Wall Street
Karakteristik semi-anonim dari jaringan Bitcoin memberikan ruang gerak tertentu bagi manajer dana. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan verifikasi KYC, perdagangan over-the-counter secara offline masih memungkinkan. Regulator sulit untuk memantau secara menyeluruh posisi spot dari para profesional keuangan.
Analisis di depan memberikan alasan yang cukup bagi manajer dana untuk berinvestasi dalam Bitcoin. Mengingat bahwa sejumlah kecil dana dapat mempengaruhi harga Bitcoin, apa alasan bagi manajer dana untuk tidak memanfaatkan dana publik demi keuntungan pribadi mereka dalam situasi yang memiliki alasan objektif yang cukup?
Arus lalu lintas proyek bersirkulasi
Bitcoin menikmati manfaat jangka panjang dari fenomena siklus aliran diri yang khas dalam industri Aset Kripto.
Proyek lain, untuk memanfaatkan pengaruh Bitcoin, terpaksa terus meningkatkan citra Bitcoin, dan akhirnya mengalirkan lalu lintas yang mereka operasikan kembali ke Bitcoin. Melihat semua proses penerbitan altcoin, akan selalu disebutkan kisah legendaris Bitcoin, menceritakan misteri dan kebesaran Satoshi Nakamoto, kemudian mengklaim ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Model ini memungkinkan Bitcoin untuk membangun merek secara pasif melalui proyek peniru tanpa harus aktif mengelola.
Proyek saat ini semakin kompetitif, di Bitcoin terdapat puluhan proyek Layer2 dan puluhan juta proyek inskripsi yang mencoba memanfaatkan pengaruh Bitcoin untuk bersama-sama mendorong adopsi Bitcoin secara besar-besaran. Tahun ini, ekosistem Bitcoin pertama kalinya muncul dengan begitu banyak proyek yang menyebutkan Bitcoin, sehingga efek sirkulasi lalu lintas Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
ringkasan
Dibandingkan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan berkurang, permintaan melonjak.
Kesimpulannya, Bitcoin kemungkinan besar akan menjadi peluang investasi terbesar di tahun 2024.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
mev_me_maybe
· 08-13 10:00
Semua Rug Pull play people for suckers masing-masing pulang ke rumah
Lihat AsliBalas0
gas_guzzler
· 08-13 09:59
Dengan kondisi pasar seperti ini, untuk apa lagi menganalisis? Langsung saja.
Bitcoin 2024 naik 50% di balik: katalis ETF dan penataan TradFi
2024 Prospek Pasar Aset Kripto: Kebangkitan Bitcoin dan Masa Depan
Pasar Aset Kripto 2024 menunjukkan tanda-tanda kemakmuran yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam satu bulan terakhir, Bitcoin telah mengalami kenaikan lebih dari 50%. Apa faktor pendorong di balik performa pasar yang mencolok ini? Apakah momentum gila ini dapat bertahan? Mari kita telusuri masalah ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset manapun tidak terlepas dari pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisis kinerja pasar Bitcoin dari dua sudut pandang, yaitu sisi pasokan dan sisi permintaan.
analisis sisi penawaran
Seiring dengan berlanjutnya siklus pengurangan Bitcoin, dampak sisi penawaran terhadap harga Bitcoin secara bertahap melemah, tetapi kita masih perlu memperhatikan potensi tekanan jual:
Saat ini, jumlah Bitcoin yang dihasilkan baru berdasarkan mekanisme konsensus kurang dari 2 juta koin. Selain itu, peristiwa pemotongan yang akan datang akan lebih lanjut mengurangi pasokan baru. Mengamati jumlah koin yang dimiliki oleh akun penambang, yang secara konsisten berada di atas 1,8 juta koin, menunjukkan bahwa kelompok penambang tidak memiliki niat jual yang jelas.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi relatif terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus dengan rata-rata 500 juta dolar per hari dapat mendorong harga Bitcoin naik secara signifikan.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
ETF: Bitcoin sebagai katalis unik untuk bull market kali ini
Bitcoin ETF mendapatkan persetujuan SEC, membuka pintu untuk masuknya ke pasar keuangan tradisional. Dana yang sesuai regulasi akhirnya dapat mengalir ke pasar Bitcoin, sementara di bidang Aset Kripto, dana keuangan tradisional terutama mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya rentan terhadap pembentukan gelembung spekulatif dan perilaku mengejar kenaikan harga serta penjualan saat harga turun. Selama dana terus membeli Bitcoin, harganya akan terus naik, dan kinerja dana yang memegang Bitcoin akan sangat baik, sehingga menarik lebih banyak dana masuk, yang selanjutnya mendorong harga Bitcoin lebih tinggi. Sementara itu, dana yang tidak memegang Bitcoin menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin mengalami penarikan dana. Pola ini telah dimainkan oleh Wall Street selama bertahun-tahun di pasar real estate.
Karakteristik Bitcoin lebih cocok untuk permainan spekulasi ini. Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta dolar, namun menghasilkan kenaikan pasar lebih dari 50%. Ini hanyalah volume perdagangan yang tidak berarti dalam pasar keuangan tradisional.
ETF telah meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Pada tahun 2023, ukuran pasar keuangan tradisional global (termasuk real estat) mencapai sekitar 560 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan yang sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh di bawah aset keuangan tradisional, tetapi akses ke keuangan tradisional tidak diragukan lagi dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk memberikan valuasi yang lebih tinggi bagi Bitcoin. Penting untuk dicatat bahwa likuiditas yang mematuhi regulasi ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan tidak dapat mengalir ke aset kripto lainnya. Bitcoin tidak lagi berbagi kolam likuiditas yang sama dengan aset kripto lainnya.
Orang kaya lebih memilih dengan harga Bitcoin yang naik
Berdasarkan riset pasar, miliarder di bidang aset kripto biasanya memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bull, sementara investor kelas menengah atau di bawahnya sering kali memiliki proporsi Bitcoin yang tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, proporsi Bitcoin di seluruh pasar aset kripto adalah 54,8%. Jika proporsi orang-orang di sekitar Anda yang memiliki Bitcoin jauh di bawah angka ini, maka kemungkinan besar Bitcoin terkonsentrasi pada orang kaya dan institusi.
Ini mengarah pada fenomena: Efek Matthew—aset yang dimiliki orang kaya akan terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki orang biasa mungkin terus terdepresiasi. Tanpa intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan mengalami Efek Matthew, yang menyebabkan kesenjangan kaya-miskin semakin lebar. Ini bukan hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga karena mereka secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang pintar, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari peluang kerjasama di sekitar orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata karena keberuntungan, efek pengganda akan terbentuk, membuat mereka semakin kaya. Oleh karena itu, aset yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang kaya pasti akan menjadi lebih mahal, sementara aset yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang biasa akan menjadi semakin murah.
Di pasar Aset Kripto, orang kaya dan institusi sering kali menggunakan koin non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari investor biasa, sementara koin utama yang memiliki likuiditas tinggi digunakan sebagai alat penyimpanan nilai. Kekayaan akan mengalir dari investor biasa ke koin niche, setelah dipanen oleh orang kaya atau institusi, kemudian mengalir kembali ke Bitcoin dan koin utama lainnya. Seiring dengan peningkatan likuiditas Bitcoin yang terus menerus, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah kunci, yang penting adalah merebut pangsa pasar keuangan.
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, hal ini memicu persaingan pasar di berbagai level. Termasuk banyak lembaga keuangan terkenal yang bersaing untuk memperebutkan posisi pemimpin pasar ETF di Amerika Serikat. Di seluruh dunia, pusat-pusat keuangan seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong juga mengikuti. Meskipun kemungkinan penjualan besar oleh lembaga ada, tetapi mengingat jumlah Bitcoin yang terakumulasi dalam jangka pendek terbatas, apakah bisa membeli kembali setelah dijual masih merupakan tanda tanya, asalkan tidak ada kekurangan likuiditas di lingkungan internasional.
Selain itu, kehilangan dukungan ETF untuk Bitcoin spot, lembaga penerbit tidak hanya akan kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan suara dalam penetapan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan penetapan harga untuk "emas digital" ini — batu ujian untuk sistem keuangan di masa depan, serta pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi dalam menjatuhkan harga, malah mungkin akan membentuk efek penguatan harga dalam proses pengambilalihan yang terus menerus.
Bitcoin："Inskripsi" Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan imbal hasil tinggi, partisipasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan tingkat pengembalian portofolio aset, tetapi juga dapat menghindari risiko bencana. Bitcoin saat ini masih memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional, dan memiliki korelasi yang tidak tinggi dengan aset mainstream (meskipun tidak se-negatif sebelumnya). Oleh karena itu, bagi dana mainstream, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya adalah pilihan yang wajar.
Yang lebih penting, jika Bitcoin menjadi aset dengan pengembalian tertinggi di pasar keuangan mainstream pada tahun 2024, para manajer dana yang tidak memiliki posisi akan sulit menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% Bitcoin, meskipun tidak menyukai atau mengalami kerugian, risiko Bitcoin yang berlebihan tidak akan terlalu mempengaruhi kinerja keseluruhan, sehingga laporan kepada para investor akan menjadi lebih mudah.
Bitcoin: "kebun pribadi" manajer dana Wall Street
Karakteristik semi-anonim dari jaringan Bitcoin memberikan ruang gerak tertentu bagi manajer dana. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan verifikasi KYC, perdagangan over-the-counter secara offline masih memungkinkan. Regulator sulit untuk memantau secara menyeluruh posisi spot dari para profesional keuangan.
Analisis di depan memberikan alasan yang cukup bagi manajer dana untuk berinvestasi dalam Bitcoin. Mengingat bahwa sejumlah kecil dana dapat mempengaruhi harga Bitcoin, apa alasan bagi manajer dana untuk tidak memanfaatkan dana publik demi keuntungan pribadi mereka dalam situasi yang memiliki alasan objektif yang cukup?
Arus lalu lintas proyek bersirkulasi
Bitcoin menikmati manfaat jangka panjang dari fenomena siklus aliran diri yang khas dalam industri Aset Kripto.
Proyek lain, untuk memanfaatkan pengaruh Bitcoin, terpaksa terus meningkatkan citra Bitcoin, dan akhirnya mengalirkan lalu lintas yang mereka operasikan kembali ke Bitcoin. Melihat semua proses penerbitan altcoin, akan selalu disebutkan kisah legendaris Bitcoin, menceritakan misteri dan kebesaran Satoshi Nakamoto, kemudian mengklaim ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Model ini memungkinkan Bitcoin untuk membangun merek secara pasif melalui proyek peniru tanpa harus aktif mengelola.
Proyek saat ini semakin kompetitif, di Bitcoin terdapat puluhan proyek Layer2 dan puluhan juta proyek inskripsi yang mencoba memanfaatkan pengaruh Bitcoin untuk bersama-sama mendorong adopsi Bitcoin secara besar-besaran. Tahun ini, ekosistem Bitcoin pertama kalinya muncul dengan begitu banyak proyek yang menyebutkan Bitcoin, sehingga efek sirkulasi lalu lintas Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
ringkasan
Dibandingkan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan berkurang, permintaan melonjak.
Kesimpulannya, Bitcoin kemungkinan besar akan menjadi peluang investasi terbesar di tahun 2024.