La prochaine réunion annuelle des banques centrales de Jackson Hole devient à nouveau le point focal des marchés financiers. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prononcera un discours important le 22 août, un moment qui coïncide avec des divergences significatives dans les attentes du marché concernant le calendrier des baisses de taux de la Réserve fédérale.
Actuellement, il existe une différence significative entre la probabilité implicite du marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt et les opinions des principales institutions financières, ce qui indique que le marché n'a peut-être pas encore complètement intégré l'incertitude politique. L'expérience historique montre que la réunion de Jackson Hole devient souvent une plateforme de publication de signaux politiques importants, ce qui pourrait entraîner une revalorisation des attentes du marché.
Le discours de Powell est confronté à un double défi : d'une part, il doit évaluer la crédibilité du recul de l'inflation, et d'autre part, il doit peser la possible faiblesse marginale du marché de l'emploi. Sa tâche principale consiste à éviter de donner des signaux de relâchement trop tôt, afin d'éviter un assouplissement désordonné des conditions financières ; en même temps, il doit gérer les attentes d'un atterrissage en douceur de l'économie, pour empêcher le marché d'interpréter les données sur l'emploi de manière trop pessimiste.
Dans ce contexte, adopter une position de "colombe conditionnelle" pourrait être la meilleure stratégie. Cela signifie que Powell pourrait reconnaître un affaiblissement des données économiques, tout en soulignant que la décision de réduire les taux d'intérêt doit toujours être conditionnée par une inflation se dirigeant vers l'objectif de 2 %.
Pour le marché des cryptomonnaies, le discours de Powell pourrait avoir les effets suivants :
Si Powell suggère une éventuelle baisse des taux en septembre ou souligne les risques liés à la détérioration du marché de l'emploi, l'indice du dollar et les rendements des obligations américaines pourraient baisser, ce qui serait favorable aux attentes de liquidité des actifs cryptographiques, le Bitcoin et l'Ethereum pourraient sortir de la plage de fluctuations actuelle.
En revanche, s'il atténue la faiblesse des données économiques récentes et réaffirme la priorité de la lutte contre l'inflation, les attentes concernant les taux d'intérêt à court terme pourraient être revues à la hausse, ce qui augmenterait les rendements réels et le taux de change du dollar. Dans ce cas, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un repli similaire à celui de mai 2024, provoqué par des "attentes de maintien des taux élevés". Les investisseurs devront surveiller de près les variations de la corrélation entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq.
Quoi qu'il arrive, la réunion de Jackson Hole sera sans aucun doute un événement clé influençant l'orientation du marché à court terme. Les investisseurs doivent rester vigilants et suivre de près l'impact potentiel des signaux politiques sur les différentes classes d'actifs.
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TideReceder
· Il y a 8h
Encore envie de faire grand ? L'univers de la cryptomonnaie a déjà tout vu.
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CryptoMom
· 08-19 21:04
On attend de manger du melon.
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CodeZeroBasis
· 08-19 09:53
Patience, attends que papa ait fini de parler!
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DaoDeveloper
· 08-19 09:52
dynamique de liquidité = mouvements de prix btc, tokenomics simple 101
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ponzi_poet
· 08-19 09:47
Tout le monde attend la performance de Baozi, cette pièce est familière.
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StableNomad
· 08-19 09:37
statistiquement parlant, les réunions de la Fed ne sont que du théâtre coûteux... j'ai déjà vu ce film
La prochaine réunion annuelle des banques centrales de Jackson Hole devient à nouveau le point focal des marchés financiers. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prononcera un discours important le 22 août, un moment qui coïncide avec des divergences significatives dans les attentes du marché concernant le calendrier des baisses de taux de la Réserve fédérale.
Actuellement, il existe une différence significative entre la probabilité implicite du marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt et les opinions des principales institutions financières, ce qui indique que le marché n'a peut-être pas encore complètement intégré l'incertitude politique. L'expérience historique montre que la réunion de Jackson Hole devient souvent une plateforme de publication de signaux politiques importants, ce qui pourrait entraîner une revalorisation des attentes du marché.
Le discours de Powell est confronté à un double défi : d'une part, il doit évaluer la crédibilité du recul de l'inflation, et d'autre part, il doit peser la possible faiblesse marginale du marché de l'emploi. Sa tâche principale consiste à éviter de donner des signaux de relâchement trop tôt, afin d'éviter un assouplissement désordonné des conditions financières ; en même temps, il doit gérer les attentes d'un atterrissage en douceur de l'économie, pour empêcher le marché d'interpréter les données sur l'emploi de manière trop pessimiste.
Dans ce contexte, adopter une position de "colombe conditionnelle" pourrait être la meilleure stratégie. Cela signifie que Powell pourrait reconnaître un affaiblissement des données économiques, tout en soulignant que la décision de réduire les taux d'intérêt doit toujours être conditionnée par une inflation se dirigeant vers l'objectif de 2 %.
Pour le marché des cryptomonnaies, le discours de Powell pourrait avoir les effets suivants :
Si Powell suggère une éventuelle baisse des taux en septembre ou souligne les risques liés à la détérioration du marché de l'emploi, l'indice du dollar et les rendements des obligations américaines pourraient baisser, ce qui serait favorable aux attentes de liquidité des actifs cryptographiques, le Bitcoin et l'Ethereum pourraient sortir de la plage de fluctuations actuelle.
En revanche, s'il atténue la faiblesse des données économiques récentes et réaffirme la priorité de la lutte contre l'inflation, les attentes concernant les taux d'intérêt à court terme pourraient être revues à la hausse, ce qui augmenterait les rendements réels et le taux de change du dollar. Dans ce cas, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un repli similaire à celui de mai 2024, provoqué par des "attentes de maintien des taux élevés". Les investisseurs devront surveiller de près les variations de la corrélation entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq.
Quoi qu'il arrive, la réunion de Jackson Hole sera sans aucun doute un événement clé influençant l'orientation du marché à court terme. Les investisseurs doivent rester vigilants et suivre de près l'impact potentiel des signaux politiques sur les différentes classes d'actifs.