Appchain : un nouveau paradigme pour l'ère des applications lourdes
Il y a trois ans, nous avons exploré le concept d'Appchain, qui est né d'un protocole de dérivés décentralisé annonçant sa migration de StarkEx L2 vers une blockchain indépendante basée sur Cosmos.
En 2022, l'Appchain était encore un choix technologique relativement marginal. Cependant, avec l'arrivée de 2025, de plus en plus d'Appchains, en particulier le lancement d'Unichain et d'HyperEVM, le paysage du marché est en train de changer discrètement, créant une nouvelle tendance autour de l'Appchain. Abordons ce sujet pour explorer les perspectives de développement de l'Appchain.
Stratégie Appchain des applications de premier plan
Un DEX bien connu avait déjà envisagé de lancer une chaîne indépendante dès 2022. Des professionnels du secteur ont souligné que la taille de ce DEX, son influence de marque, la structure de sa liquidité ainsi que son besoin en performance et en capture de valeur, indiquent tous la nécessité de lancer une chaîne indépendante.
Cette chaîne indépendante a été lancée officiellement en février de cette année, et plus de 100 applications et fournisseurs d'infrastructure y sont déjà construits. Sa valeur totale verrouillée (TVL) est d'environ 1 milliard de dollars, se classant parmi les cinq premiers des solutions Layer 2. À l'avenir, un réseau de blocs et de validation rapide avec un temps de bloc de 200 millisecondes est également prévu.
D'autre part, une plateforme de contrats perpétuels a choisi dès le départ la voie de l'Appchain et de la personnalisation approfondie. En plus de son produit phare, cette plateforme a également lancé une chaîne compatible avec l'EVM, protégée par le même mécanisme de consensus que son système central. Cela montre que la plateforme ne se concentre pas uniquement sur ses propres produits, mais explore également la possibilité de construire un écosystème plus large. Actuellement, l'écosystème de sa chaîne compatible avec l'EVM a verrouillé plus de 2 milliards de dollars d'actifs, et des projets écologiques commencent à émerger.
À partir du développement de ces deux cas, nous pouvons tirer deux observations clés :
Le paysage concurrentiel des Layer 1/Layer 2 commence à se différencier. Ces nouveaux écosystèmes de chaînes d'applications ont verrouillé plus de 3 milliards de dollars d'actifs, qui auraient autrement pu aller vers des blockchains génériques comme Ethereum ou certaines Layer 2 bien connues. Les principales applications se détachant de leurs plateformes a directement entraîné une perte des valeurs fondamentales de ces plateformes, telles que la TVL, le volume des transactions, les frais de transaction et le MEV.
Dans le passé, les Layer 1/Layer 2 avaient une relation symbiotique avec ces applications, les applications apportant de l'activité et des utilisateurs à la plateforme, tandis que la plateforme fournissait sécurité et infrastructure aux applications. Maintenant, ces chaînes d'applications sont devenues elles-mêmes des couches de plateforme, formant une concurrence directe avec d'autres Layer 1/Layer 2. Elles ne se disputent pas seulement les utilisateurs et la liquidité, mais commencent également à rivaliser pour les développeurs, invitant d'autres projets à construire sur leur propre chaîne, ce qui a en grande partie modifié le paysage concurrentiel.
Les voies d'expansion de ces chaînes d'applications sont complètement différentes de celles des Layer 1/Layer 2 existants. Ces derniers construisent souvent d'abord des infrastructures, puis attirent les développeurs avec des incitations. En revanche, ces chaînes d'applications adoptent un modèle "produit d'abord" - elles possèdent d'abord un produit phare validé par le marché, avec une vaste base d'utilisateurs et une notoriété de marque, puis construisent un écosystème et des effets de réseau autour de ce produit.
L'efficacité et la durabilité de ce parcours sont plus élevées. Ils n'ont pas besoin d'"acheter" un écosystème par des incitations élevées pour les développeurs, mais attirent plutôt l'écosystème grâce aux effets de réseau des produits de base et aux avantages technologiques. Les développeurs choisissent de construire sur ces chaînes émergentes parce qu'il y a des utilisateurs de trading à haute fréquence et de véritables scénarios de demande, et non en raison de promesses d'incitations à court terme. Il est clair que c'est un modèle de croissance plus organique et durable.
Facteurs de promotion du développement d'Appchain
Au cours des trois dernières années, plusieurs facteurs clés ont favorisé le développement des Appchains :
Maturité de la pile technologique et perfectionnement des fournisseurs de services tiers. Il y a trois ans, construire une Appchain nécessitait que l'équipe maîtrise les technologies blockchain de bout en bout. Avec le développement et la maturation des solutions Blockchain as a Service (RaaS), allant de l'exécution, de la disponibilité des données à la liquidation et à l'interopérabilité, les développeurs peuvent combiner les différents modules à la demande, tout comme ils choisiraient des services cloud, ce qui réduit considérablement la complexité technique et l'investissement en capital initial pour construire une Appchain. Le modèle opérationnel est passé de l'infrastructure auto-construite à l'achat de services, offrant flexibilité et faisabilité pour l'innovation au niveau des applications.
Changement de la marque et de l'esprit des utilisateurs. Les utilisateurs sont souvent loyaux à la marque de l'application, plutôt qu'à l'infrastructure technologique sous-jacente : les utilisateurs utilisent un DEX en raison de son expérience produit, et non parce qu'il fonctionne sur une chaîne publique spécifique. Avec l'adoption généralisée des portefeuilles multichaînes et l'amélioration continue de l'expérience utilisateur, les utilisateurs ont presque une perception indiscernable lorsqu'ils utilisent différentes chaînes - leurs points de contact sont souvent d'abord les portefeuilles et les applications. Et lorsque les applications construisent leur propre chaîne, les actifs, l'identité et les habitudes d'utilisation des utilisateurs se sédimentent dans l'écosystème de l'application, formant un puissant effet de réseau.
La quête de la souveraineté économique par les applications devient de plus en plus évidente. Dans l'architecture traditionnelle Layer 1/Layer 2, le flux de valeur présente une tendance marquée "top-down" : la couche d'application crée de la valeur, mais la plupart de cette valeur est capturée par la chaîne sous-jacente. Les données montrent que sur les 6,4 milliards de dollars de valeur totale créés par un DEX bien connu, la répartition reçue par le protocole/développeur, les investisseurs en capital et les détenteurs de tokens représente moins de 1%. Depuis son lancement, ce DEX a généré 2,7 milliards de dollars de revenus en gas pour Ethereum, représentant environ 20% des frais de règlement d'Ethereum.
Si une application a sa propre chaîne, elle peut s'approprier les frais de gas et utiliser son propre token comme token de gas ; de plus, elle peut internaliser le MEV pour minimiser le MEV malveillant en contrôlant le tri, et restituer le MEV bienveillant aux utilisateurs ; ou encore personnaliser le modèle de frais pour réaliser des structures de frais plus complexes, etc. Ainsi, la recherche de l'internalisation de la valeur devient le choix idéal pour l'application.
L'avènement de l'ère des applications lourdes
Les données montrent que, de 2020 à aujourd'hui, la valeur capturée par les applications est en constante augmentation, atteignant environ 80 % cette année. Cela remet en question, dans une certaine mesure, la théorie traditionnelle du "protocole gras, application maigre".
Nous assistons à un passage du "protocole lourd" aux "applications lourdes". Dans le passé, la valorisation des projets cryptographiques était principalement basée sur les percées technologiques et la poussée des infrastructures sous-jacentes. À l'avenir, elle pourrait progressivement se tourner vers une méthode de tarification centrée sur la marque, le trafic et la capacité de capture de valeur. Si les applications peuvent facilement construire leur propre chaîne sur la base de services modulaires, le modèle traditionnel de "perception de loyer" de Layer 1 sera remis en question.
Dans le futur, la capitalisation boursière des principales applications dépassera très probablement celle de la plupart des Layer 1. La logique d'évaluation des Layer 1 va passer de "capturer la valeur totale de l'écosystème" à un "fournisseur de services d'infrastructure décentralisée" stable et sécurisé, dont la logique d'évaluation sera plus proche de celle des biens publics générant des flux de trésorerie stables, plutôt que celle des géants "monopolistiques" capables de capturer la majorité de la valeur de l'écosystème. Les Layer 1 doivent également repenser leur positionnement.
Perspectives de l'Appchain
L'Appchain, grâce à sa marque, à la perception des utilisateurs et à ses capacités de personnalisation sur la chaîne, peut mieux ancrer la valeur des utilisateurs à long terme. À l'ère des "applications grasses", ces applications peuvent non seulement capturer la valeur directe qu'elles créent, mais aussi construire des blockchains autour de l'application elle-même, afin d'externaliser et de capturer la valeur des infrastructures - elles sont à la fois des produits et des plateformes ; elles servent à la fois les utilisateurs finaux et les autres développeurs. En plus de la souveraineté économique, les applications de premier plan chercheront également d'autres souverainetés : le droit de décider des mises à niveau de protocole, le tri des transactions, la résistance à la censure et la propriété des données des utilisateurs, etc.
Cependant, le développement des Appchains en est encore à ses débuts. Pour certains protocoles fortement dépendants de la combinabilité inter-chaînes, les Appchains peuvent ne pas être appropriées. En revanche, les plateformes de contrats perpétuels ayant peu de dépendances externes pourraient mieux convenir à l'adoption du modèle Appchain. De plus, pour les applications de taille moyenne ou petite, les Appchains ne sont pas toujours le meilleur choix et nécessitent une analyse en fonction des situations spécifiques.
Dans l'ensemble, Appchain représente une direction de développement émergente et prometteuse dans l'écosystème blockchain, qui pourrait redéfinir notre compréhension des relations entre les applications et les infrastructures, tout en apportant de nouvelles opportunités et défis pour l'ensemble du secteur.
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SleepTrader
· Il y a 7h
Quand je vois Appchain, j'ai envie de dormir...
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OnchainDetective
· 08-13 20:25
Tout le monde suit la tendance des Appchains, mais moi, je vois clair.
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StealthMoon
· 08-13 20:25
C'est intéressant, c'est juste un L2 relooké ?
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FudVaccinator
· 08-13 20:23
Encore une fois, Appchain se fait prendre pour des cons.
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LiquidatedDreams
· 08-13 20:23
L2 est juste un système de financement, l'appchain est le véritable chemin.
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AirdropBlackHole
· 08-13 20:11
L'application grasse revient-elle pour faire de l'argent ?
Appchain mène à l'ère des applications grasses et redéfinit le paysage de la valeur du Blockchain.
Appchain : un nouveau paradigme pour l'ère des applications lourdes
Il y a trois ans, nous avons exploré le concept d'Appchain, qui est né d'un protocole de dérivés décentralisé annonçant sa migration de StarkEx L2 vers une blockchain indépendante basée sur Cosmos.
En 2022, l'Appchain était encore un choix technologique relativement marginal. Cependant, avec l'arrivée de 2025, de plus en plus d'Appchains, en particulier le lancement d'Unichain et d'HyperEVM, le paysage du marché est en train de changer discrètement, créant une nouvelle tendance autour de l'Appchain. Abordons ce sujet pour explorer les perspectives de développement de l'Appchain.
Stratégie Appchain des applications de premier plan
Un DEX bien connu avait déjà envisagé de lancer une chaîne indépendante dès 2022. Des professionnels du secteur ont souligné que la taille de ce DEX, son influence de marque, la structure de sa liquidité ainsi que son besoin en performance et en capture de valeur, indiquent tous la nécessité de lancer une chaîne indépendante.
Cette chaîne indépendante a été lancée officiellement en février de cette année, et plus de 100 applications et fournisseurs d'infrastructure y sont déjà construits. Sa valeur totale verrouillée (TVL) est d'environ 1 milliard de dollars, se classant parmi les cinq premiers des solutions Layer 2. À l'avenir, un réseau de blocs et de validation rapide avec un temps de bloc de 200 millisecondes est également prévu.
D'autre part, une plateforme de contrats perpétuels a choisi dès le départ la voie de l'Appchain et de la personnalisation approfondie. En plus de son produit phare, cette plateforme a également lancé une chaîne compatible avec l'EVM, protégée par le même mécanisme de consensus que son système central. Cela montre que la plateforme ne se concentre pas uniquement sur ses propres produits, mais explore également la possibilité de construire un écosystème plus large. Actuellement, l'écosystème de sa chaîne compatible avec l'EVM a verrouillé plus de 2 milliards de dollars d'actifs, et des projets écologiques commencent à émerger.
À partir du développement de ces deux cas, nous pouvons tirer deux observations clés :
Dans le passé, les Layer 1/Layer 2 avaient une relation symbiotique avec ces applications, les applications apportant de l'activité et des utilisateurs à la plateforme, tandis que la plateforme fournissait sécurité et infrastructure aux applications. Maintenant, ces chaînes d'applications sont devenues elles-mêmes des couches de plateforme, formant une concurrence directe avec d'autres Layer 1/Layer 2. Elles ne se disputent pas seulement les utilisateurs et la liquidité, mais commencent également à rivaliser pour les développeurs, invitant d'autres projets à construire sur leur propre chaîne, ce qui a en grande partie modifié le paysage concurrentiel.
L'efficacité et la durabilité de ce parcours sont plus élevées. Ils n'ont pas besoin d'"acheter" un écosystème par des incitations élevées pour les développeurs, mais attirent plutôt l'écosystème grâce aux effets de réseau des produits de base et aux avantages technologiques. Les développeurs choisissent de construire sur ces chaînes émergentes parce qu'il y a des utilisateurs de trading à haute fréquence et de véritables scénarios de demande, et non en raison de promesses d'incitations à court terme. Il est clair que c'est un modèle de croissance plus organique et durable.
Facteurs de promotion du développement d'Appchain
Au cours des trois dernières années, plusieurs facteurs clés ont favorisé le développement des Appchains :
Maturité de la pile technologique et perfectionnement des fournisseurs de services tiers. Il y a trois ans, construire une Appchain nécessitait que l'équipe maîtrise les technologies blockchain de bout en bout. Avec le développement et la maturation des solutions Blockchain as a Service (RaaS), allant de l'exécution, de la disponibilité des données à la liquidation et à l'interopérabilité, les développeurs peuvent combiner les différents modules à la demande, tout comme ils choisiraient des services cloud, ce qui réduit considérablement la complexité technique et l'investissement en capital initial pour construire une Appchain. Le modèle opérationnel est passé de l'infrastructure auto-construite à l'achat de services, offrant flexibilité et faisabilité pour l'innovation au niveau des applications.
Changement de la marque et de l'esprit des utilisateurs. Les utilisateurs sont souvent loyaux à la marque de l'application, plutôt qu'à l'infrastructure technologique sous-jacente : les utilisateurs utilisent un DEX en raison de son expérience produit, et non parce qu'il fonctionne sur une chaîne publique spécifique. Avec l'adoption généralisée des portefeuilles multichaînes et l'amélioration continue de l'expérience utilisateur, les utilisateurs ont presque une perception indiscernable lorsqu'ils utilisent différentes chaînes - leurs points de contact sont souvent d'abord les portefeuilles et les applications. Et lorsque les applications construisent leur propre chaîne, les actifs, l'identité et les habitudes d'utilisation des utilisateurs se sédimentent dans l'écosystème de l'application, formant un puissant effet de réseau.
La quête de la souveraineté économique par les applications devient de plus en plus évidente. Dans l'architecture traditionnelle Layer 1/Layer 2, le flux de valeur présente une tendance marquée "top-down" : la couche d'application crée de la valeur, mais la plupart de cette valeur est capturée par la chaîne sous-jacente. Les données montrent que sur les 6,4 milliards de dollars de valeur totale créés par un DEX bien connu, la répartition reçue par le protocole/développeur, les investisseurs en capital et les détenteurs de tokens représente moins de 1%. Depuis son lancement, ce DEX a généré 2,7 milliards de dollars de revenus en gas pour Ethereum, représentant environ 20% des frais de règlement d'Ethereum.
Si une application a sa propre chaîne, elle peut s'approprier les frais de gas et utiliser son propre token comme token de gas ; de plus, elle peut internaliser le MEV pour minimiser le MEV malveillant en contrôlant le tri, et restituer le MEV bienveillant aux utilisateurs ; ou encore personnaliser le modèle de frais pour réaliser des structures de frais plus complexes, etc. Ainsi, la recherche de l'internalisation de la valeur devient le choix idéal pour l'application.
L'avènement de l'ère des applications lourdes
Les données montrent que, de 2020 à aujourd'hui, la valeur capturée par les applications est en constante augmentation, atteignant environ 80 % cette année. Cela remet en question, dans une certaine mesure, la théorie traditionnelle du "protocole gras, application maigre".
Nous assistons à un passage du "protocole lourd" aux "applications lourdes". Dans le passé, la valorisation des projets cryptographiques était principalement basée sur les percées technologiques et la poussée des infrastructures sous-jacentes. À l'avenir, elle pourrait progressivement se tourner vers une méthode de tarification centrée sur la marque, le trafic et la capacité de capture de valeur. Si les applications peuvent facilement construire leur propre chaîne sur la base de services modulaires, le modèle traditionnel de "perception de loyer" de Layer 1 sera remis en question.
Dans le futur, la capitalisation boursière des principales applications dépassera très probablement celle de la plupart des Layer 1. La logique d'évaluation des Layer 1 va passer de "capturer la valeur totale de l'écosystème" à un "fournisseur de services d'infrastructure décentralisée" stable et sécurisé, dont la logique d'évaluation sera plus proche de celle des biens publics générant des flux de trésorerie stables, plutôt que celle des géants "monopolistiques" capables de capturer la majorité de la valeur de l'écosystème. Les Layer 1 doivent également repenser leur positionnement.
Perspectives de l'Appchain
L'Appchain, grâce à sa marque, à la perception des utilisateurs et à ses capacités de personnalisation sur la chaîne, peut mieux ancrer la valeur des utilisateurs à long terme. À l'ère des "applications grasses", ces applications peuvent non seulement capturer la valeur directe qu'elles créent, mais aussi construire des blockchains autour de l'application elle-même, afin d'externaliser et de capturer la valeur des infrastructures - elles sont à la fois des produits et des plateformes ; elles servent à la fois les utilisateurs finaux et les autres développeurs. En plus de la souveraineté économique, les applications de premier plan chercheront également d'autres souverainetés : le droit de décider des mises à niveau de protocole, le tri des transactions, la résistance à la censure et la propriété des données des utilisateurs, etc.
Cependant, le développement des Appchains en est encore à ses débuts. Pour certains protocoles fortement dépendants de la combinabilité inter-chaînes, les Appchains peuvent ne pas être appropriées. En revanche, les plateformes de contrats perpétuels ayant peu de dépendances externes pourraient mieux convenir à l'adoption du modèle Appchain. De plus, pour les applications de taille moyenne ou petite, les Appchains ne sont pas toujours le meilleur choix et nécessitent une analyse en fonction des situations spécifiques.
Dans l'ensemble, Appchain représente une direction de développement émergente et prometteuse dans l'écosystème blockchain, qui pourrait redéfinir notre compréhension des relations entre les applications et les infrastructures, tout en apportant de nouvelles opportunités et défis pour l'ensemble du secteur.