Entretien approfondi avec le fondateur d'Ethena : décryptage du chemin de l'essor des stablecoins
Récemment, un jeton stable nommé USDe a suscité une large attention sur le marché, sa capitalisation boursière ayant explosé de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en seulement un an, soit une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption de la loi GENIUS aux États-Unis, Ethena Labs a rapidement collaboré avec une banque cryptographique fédérale américaine pour lancer un jeton stable réglementé au niveau fédéral, le USDtb, offrant aux utilisateurs américains une option de jeton stable conforme.
Récemment, le fondateur d'Ethena a donné une interview approfondie, partageant les raisons de la montée rapide d'Ethena dans le domaine des stablecoins, ainsi que sa vision du paysage actuel du marché.
Voici un résumé du contenu de l'entretien :
Concernant l'annonce majeure sur l'actif USDe, le fondateur d'Ethena a déclaré que ce projet était en préparation depuis le début de l'année. À l'époque, le marché n'était pas aussi enflammé, mais ils ont constaté une demande énorme du marché traditionnel pour ce type de thème. D'un point de vue macroéconomique, les flux de fonds dans les altcoins de la cryptomonnaie ont toujours été une source de préoccupation. L'industrie a besoin de maturité et, pour dépasser le plafond de 1 200 milliards de dollars de capitalisation boursière, elle doit attirer des investisseurs du marché des actions capables de gérer des fonds à grande échelle.
Le projet d'actifs USDe a une taille totale d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. Comparé à d'autres projets similaires, la part de liquidités d'Ethena est beaucoup plus élevée. Ces fonds seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, ce qui devrait avoir un impact significatif sur le prix des jetons.
En ce qui concerne la dynamique concurrentielle du marché des stablecoins, le fondateur estime que chaque émetteur se concentrera sur des segments de marché spécifiques à l'avenir. La stratégie d'Ethena est de se concentrer sur des cas d'utilisation où elle excelle par rapport aux autres participants, en particulier dans le domaine de l'épargne. En 2024, le taux de rendement annuel moyen de l'USDe atteindra 18 %, bien au-dessus de ses concurrents.
Concernant les sources de revenus, Ethena tire principalement ses profits de l'arbitrage de trésorerie ou du trading de spread : en prenant une position longue sur le spot et une position courte sur les contrats à terme ou les contrats perpétuels. Cette stratégie capture la prime spéculative sur le marché des dérivés de cryptomonnaies.
Concernant la dynamique du marché, le fondateur a souligné que, bien que l'arrivée des ETF et des gestionnaires de fonds professionnels ait compressé le spread, Ethena peut toujours offrir des rendements bien supérieurs à ceux du marché financier traditionnel. Ils espèrent réduire le coût du capital sur le marché des cryptomonnaies à un niveau raisonnable tout en continuant à se développer dans ce processus.
Le fondateur adopte une attitude prudente envers les émetteurs de stablecoin nouvellement entrants sur le marché, estimant qu'il est difficile de rivaliser avec les géants existants. Il exprime des préoccupations concernant l'économie unitaire et le modèle commercial des émetteurs de stablecoin, considérant qu'il est nécessaire d'atteindre une échelle énorme pour réussir.
En regardant vers l'avenir, le fondateur reste pessimiste sur l'ETH et d'autres chaînes de blocs de couche 1, estimant qu'ils pourraient être les actifs financiers les plus surévalués. Il prévoit qu'il pourrait y avoir de 5 à 10 projets indépendants de la couche 1, évalués selon une logique d'investissement en capital.
Enfin, en parlant du potentiel de marché d'Ethena, le fondateur estime que la taille de l'USDe pourrait atteindre entre 20 et 30 milliards de dollars, représentant 20 à 25 % du marché des dérivés. Mais il a également averti que si l'évaluation de la Layer 1 diminuait, les produits qui en dépendent seraient également affectés.
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TopEscapeArtist
· Il y a 1h
J'avais déjà tracé le niveau du support pour cette vague de hausse, mais malheureusement, j'ai encore acheté un sommet.
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GasFeeVictim
· 08-13 17:48
Il vaut mieux que le projet soit retardé et chute chute chute.
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Rekt_Recovery
· 08-13 17:47
un autre stablecoin ape... ngl j'ai été brûlé trop de fois avec cette merde
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TokenDustCollector
· 08-13 17:46
Élever des jetons pour devenir riche, mais aussi risquer de tout perdre.
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CryptoGoldmine
· 08-13 17:27
Les données d'analyse d'investissement sont si évidentes, pourtant certaines personnes s'y opposent aveuglément.
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FallingLeaf
· 08-13 17:22
Le marché des stablecoins recommence à s'emballer.
Le fondateur d'Ethena révèle l'essor de l'USDe et analyse en profondeur le paysage concurrentiel des stablecoins.
Entretien approfondi avec le fondateur d'Ethena : décryptage du chemin de l'essor des stablecoins
Récemment, un jeton stable nommé USDe a suscité une large attention sur le marché, sa capitalisation boursière ayant explosé de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en seulement un an, soit une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption de la loi GENIUS aux États-Unis, Ethena Labs a rapidement collaboré avec une banque cryptographique fédérale américaine pour lancer un jeton stable réglementé au niveau fédéral, le USDtb, offrant aux utilisateurs américains une option de jeton stable conforme.
Récemment, le fondateur d'Ethena a donné une interview approfondie, partageant les raisons de la montée rapide d'Ethena dans le domaine des stablecoins, ainsi que sa vision du paysage actuel du marché.
Voici un résumé du contenu de l'entretien :
Concernant l'annonce majeure sur l'actif USDe, le fondateur d'Ethena a déclaré que ce projet était en préparation depuis le début de l'année. À l'époque, le marché n'était pas aussi enflammé, mais ils ont constaté une demande énorme du marché traditionnel pour ce type de thème. D'un point de vue macroéconomique, les flux de fonds dans les altcoins de la cryptomonnaie ont toujours été une source de préoccupation. L'industrie a besoin de maturité et, pour dépasser le plafond de 1 200 milliards de dollars de capitalisation boursière, elle doit attirer des investisseurs du marché des actions capables de gérer des fonds à grande échelle.
Le projet d'actifs USDe a une taille totale d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. Comparé à d'autres projets similaires, la part de liquidités d'Ethena est beaucoup plus élevée. Ces fonds seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, ce qui devrait avoir un impact significatif sur le prix des jetons.
En ce qui concerne la dynamique concurrentielle du marché des stablecoins, le fondateur estime que chaque émetteur se concentrera sur des segments de marché spécifiques à l'avenir. La stratégie d'Ethena est de se concentrer sur des cas d'utilisation où elle excelle par rapport aux autres participants, en particulier dans le domaine de l'épargne. En 2024, le taux de rendement annuel moyen de l'USDe atteindra 18 %, bien au-dessus de ses concurrents.
Concernant les sources de revenus, Ethena tire principalement ses profits de l'arbitrage de trésorerie ou du trading de spread : en prenant une position longue sur le spot et une position courte sur les contrats à terme ou les contrats perpétuels. Cette stratégie capture la prime spéculative sur le marché des dérivés de cryptomonnaies.
Concernant la dynamique du marché, le fondateur a souligné que, bien que l'arrivée des ETF et des gestionnaires de fonds professionnels ait compressé le spread, Ethena peut toujours offrir des rendements bien supérieurs à ceux du marché financier traditionnel. Ils espèrent réduire le coût du capital sur le marché des cryptomonnaies à un niveau raisonnable tout en continuant à se développer dans ce processus.
Le fondateur adopte une attitude prudente envers les émetteurs de stablecoin nouvellement entrants sur le marché, estimant qu'il est difficile de rivaliser avec les géants existants. Il exprime des préoccupations concernant l'économie unitaire et le modèle commercial des émetteurs de stablecoin, considérant qu'il est nécessaire d'atteindre une échelle énorme pour réussir.
En regardant vers l'avenir, le fondateur reste pessimiste sur l'ETH et d'autres chaînes de blocs de couche 1, estimant qu'ils pourraient être les actifs financiers les plus surévalués. Il prévoit qu'il pourrait y avoir de 5 à 10 projets indépendants de la couche 1, évalués selon une logique d'investissement en capital.
Enfin, en parlant du potentiel de marché d'Ethena, le fondateur estime que la taille de l'USDe pourrait atteindre entre 20 et 30 milliards de dollars, représentant 20 à 25 % du marché des dérivés. Mais il a également averti que si l'évaluation de la Layer 1 diminuait, les produits qui en dépendent seraient également affectés.