Perspectivas clave en la transición del mercado financiero: explorando el ETF de activo digital y la modernización del mercado
En una conversación importante en la industria de la gestión de activos, la responsable de ETF e inversiones en índices de una importante firma global de gestión de activos compartió sus perspectivas únicas sobre los ETF de activos digitales, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología blockchain con las finanzas tradicionales. Como líder que gestiona 6.6 billones de dólares en activos, profundizó en la transformación clave que está experimentando el mercado financiero.
impulsar la modernización del mercado
Esta responsable, antes de unirse a la industria de ETFs, se especializaba en ingresos fijos y derivados en un gran banco de inversión. Se posiciona como "impulsora de la modernización del mercado", dedicada a fortalecer la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su puesto actual, colabora estrechamente con el departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial de las criptomonedas y el ámbito de los activos digitales.
Ella considera que el ETF es en sí mismo una tecnología disruptiva, que comparte un objetivo común con la tecnología blockchain: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación de los mercados financieros. Ella enfatiza que la innovación tecnológica ha sido siempre la base de la modernización del mercado, y esta regla no ha cambiado en miles de años.
fusión de blockchain con el mercado tradicional
Actualmente nos encontramos en la fase de fusión entre activos blockchain y el mercado financiero tradicional. El primer aniversario del ETP de Bitcoin en EE. UU. marca un momento importante de inflexión, pero esto es solo el comienzo.
Estos ETP de Bitcoin han construido un puente entre el mundo de las criptomonedas y el mundo financiero tradicional, teniendo un impacto positivo en los participantes de ambos campos: los inversores tradicionales pueden acceder a Bitcoin a través de herramientas familiares, mientras que los inversores nativos digitales también han encontrado que los ETP satisfacen sus necesidades.
Los datos muestran que muchos inversores han tenido su primer contacto con esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego se han expandido a otros ETP. Actualmente, esta fusión solo involucra a unos pocos activos digitales y depende de la infraestructura financiera tradicional. La dirección ideal de desarrollo es crear puentes y extraer las mejores prácticas de todas las partes, en lugar de desmantelar completamente el sistema existente.
Evolución tecnológica y transformación del mercado
El desarrollo de los activos digitales puede compararse con la transición de la conexión a Internet por marcación a la Internet de banda ancha. En cuanto al futuro de los activos digitales, existen dos perspectivas:
Etapa actual ("fase de marcación de red"):
El ETF de Bitcoin, el ETF de Ethereum, entre otros, son versiones "simuladas" de los activos digitales.
Equivale a forzar la tecnología criptográfica dentro del marco financiero tradicional.
Visión futura ("Era de la banda ancha"):
Los negocios de las instituciones financieras tradicionales pueden trasladarse a la blockchain
Puede aparecer una blockchain de instituciones financieras especializadas
Sin embargo, esta experta planteó una pregunta clave: ¿es realmente la visión de una completa descentralización la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analizó desde la necesidad de un equilibrio:
Reconocer las ventajas de la tecnología de criptomonedas en términos de transparencia y auditabilidad
Cuestionar la necesidad de una descentralización total
Señalar el valor histórico de las instituciones intermediarias: permite a las personas concentrarse en su campo de especialización.
Se sugiere utilizar la tecnología criptográfica para mejorar los mecanismos de confianza, en lugar de reemplazar completamente a los intermediarios.
desarrollo del mercado de opciones
Un ETF de Bitcoin y un ETP de Ethereum de una gran compañía de gestión de activos dominan el volumen de operaciones de opciones. A través de la colaboración con instituciones como bolsas, se ha establecido un ecosistema de opciones, donde las opciones de ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el foco de atención del mercado:
Alta volatilidad
La volatilidad tiene una alta variabilidad
Tiene características de sesgo positivo
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para los ETF de criptomonedas, logrando:
Estandarización de los métodos de inversión de capital
Medibilidad de la tendencia de la volatilidad
Monitoreo en tiempo real de la situación de las transacciones
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, y una parte considerable de los inversionistas institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversionistas una forma adicional de participar en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según la demanda.
"La educación es el mejor marketing"
Desde la perspectiva de una gran empresa de gestión de activos, la educación es la mejor forma de comercialización para Bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión de riesgos, cómo utilizar el riesgo para diversificar la cartera de inversiones y el estudio de las interacciones entre las carteras.
A pesar de que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores deben ser plenamente conscientes de que, aunque la volatilidad del precio de Bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera de los inversores. Precisamente esta característica de volatilidad otorga a Bitcoin un valor único como herramienta de diversificación de cartera.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, es más importante comunicar estos factores fundamentales a los inversores que centrarse en la evolución del precio del bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las criptomonedas: muchas personas creen que el éxito del ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los estándares reales para medir el éxito de los productos ETF.
ETF éxito de la medida estándar
Como experta en finanzas tradicionales, esta responsable señaló algunos malentendidos que existen entre la comunidad de criptomonedas y el ámbito financiero tradicional, especialmente en lo que respecta a la evaluación del desempeño de los ETF de Bitcoin y los ETF de Ethereum. Ella destacó en particular que muchas personas creen que el ETF de Ethereum no es tan exitoso como el ETF de Bitcoin, pero desde los estándares profesionales de la industria de ETF, el lanzamiento del ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso. Ella enfatizó que el criterio principal para juzgar si un ETF es exitoso es si puede alcanzar los objetivos esperados.
Criterios de éxito de un ETF:
Precisión de seguimiento
Debe rastrear con precisión el índice subyacente
La importancia del ETF de Bitcoin radica en resolver problemas que enfrentaban anteriormente los inversores.
Ofreció una nueva opción además de la custodia propia y la tenencia en intercambios.
Se evitó el problema de las limitaciones de posición del ETF de futuros
Calidad del mercado
Se necesita un soporte completo del ecosistema
Incluye volumen de negociación, liquidez, acceso a la bolsa
Mecanismo de creación y redención autorizado para el participante (AP)
El ETF de Bitcoin y el ETF de Ethereum han mostrado una buena calidad de mercado
Análisis de la diferencia de tráfico:
El ETF en sí no impulsa directamente el flujo de fondos.
El sentimiento de los inversores y la filosofía de inversión son clave
La filosofía de inversión en Bitcoin en 2020 es más concreta y clara que la de Ethereum.
Esto explica la diferencia en el flujo de fondos de ambos.
Desempeño real:
El ETF de Bitcoin rompió récords históricos
El ETF de Ethereum sigue estando en el 20% superior de las emisiones de ETF en Estados Unidos este año.
Ambos se consideran productos exitosos
Descubrimiento clave:
La historia de marketing de Bitcoin es más simple y directa (21 millones de límite, oro digital)
El éxito del producto no solo depende del rendimiento técnico, sino también de una narrativa clara y una identificación de la marca.
tendencia ETF
Sobre la historia del desarrollo del ETF de Ethereum:
Las autoridades regulatorias aprobaron inesperadamente el ETF de Ethereum en mayo de 2023
La industria enfrenta incertidumbre en el tiempo de inicio de las transacciones entre junio y julio.
Es necesario preparar simultáneamente la cartera de inversiones, las operaciones de trading y las estrategias educativas.
Análisis de la tendencia del mercado actual:
Características de los inversores
Desde pequeños inversores hasta inversores complejos hay
Los inversores autónomos son el principal motor.
Los inversores generalmente entienden la diferencia entre Bitcoin y Ethereum
Ventajas del tema de inversión en Bitcoin
Se ajusta a la actual tensión geopolítica
Responder a las preocupaciones sobre el déficit del dólar
Como herramienta de diversificación de carteras de inversión tradicionales
Especialmente en el contexto de la doble caída de acciones y bonos en 2022, se vuelve más valioso.
Desafíos que enfrenta Ethereum
Para los inversores estadounidenses que ya poseen acciones tecnológicas
Ethereum es más como un "amplificador" de las inversiones existentes en lugar de un "divisor".
Tiene una alta correlación con las grandes acciones tecnológicas
Proceso de educación del mercado:
La comprensión de los inversores sobre los dos activos se está profundizando.
Bitcoin se ajusta mejor a las necesidades de configuración de la cartera de inversión actualmente.
La educación del mercado sigue en curso.
actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo futuras de las cadenas de bloques de Ethereum y Bitcoin, la posición y los puntos de vista de una gran empresa de gestión de activos como institución emisora de ETF merecen atención. Al participar en discusiones de la industria, sus puntos de vista se basan principalmente en los siguientes principios:
Prestar atención a cómo el ecosistema puede servir al máximo las necesidades de la empresa y los clientes.
Tiende a apoyar arquitecturas abiertas e interoperabilidad
Considerar las necesidades operativas reales del tamaño de la institución.
Debido a que la empresa tiene una gran escala de operaciones, operar dentro de un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas limitaciones. Esta es también la razón por la cual, en el ámbito de la tokenización, la empresa ha cambiado claramente en los últimos años para apoyar cadenas de bloques públicas en lugar de cadenas autorizadas. Este cambio refleja la importancia que las instituciones dan a la apertura y la escalabilidad.
En términos de posiciones específicas, la empresa tiende a centrarse en:
Escalabilidad del sistema
Condiciones de participación de la contraparte
El grado de apertura del ecosistema en su conjunto, en lugar de una declaración sobre una plataforma de criptomonedas específica.
Predicción del desarrollo del ETF
En cuanto a las perspectivas de desarrollo del ETF en 2025, la empresa ha presentado varios puntos clave de observación y expectativas.
Primero, esperan ver que la investigación sobre Bitcoin en la construcción de carteras continúe profundizándose. El enfoque de la discusión debería cambiar de "si invertir en Bitcoin" a "cómo utilizar Bitcoin de manera razonable en una cartera".
El segundo desarrollo importante es el lanzamiento de opciones sobre el ETP de Bitcoin. Esta innovación ya ha mostrado su importancia en noviembre de 2023. En general, el ecosistema de opciones ayuda a crear dinámicas de negociación más equilibradas, con compras durante las caídas del mercado y ventas durante las subidas. Sin embargo, la innovación a menudo viene acompañada de complejidad. Aunque muchas instituciones están entusiasmadas por lanzar y comercializar estrategias basadas en opciones, no todas las estrategias son fáciles de entender para los inversores. Por lo tanto, fortalecer la educación de los inversores se volverá cada vez más importante.
otros planes de ETF
Sobre los planes futuros de la empresa en relación con el ETF de activo digital, la empresa ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los puntos principales:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Existe un malentendido general en el mercado que cree que el lanzamiento de un ETF necesariamente llevará al aumento del precio de los activos subyacentes.
El caso de éxito del ETF de Bitcoin refuerza en cierta medida esta percepción.
El rendimiento del ETF de Ethereum muestra que esta correlación no es necesariamente obligatoria.
Impacto real del ETF en los activos:
Proporciona canales de inversión más convenientes
Traer un cierto grado de reconocimiento de legitimidad
Redujo el riesgo regulatorio
Puede atraer nuevos fondos.
Los principios de toma de decisiones de inversión de la empresa:
Basado en una clara justificación de inversión
Enfocarse en la evaluación del flujo de efectivo de los activos subyacentes
Valorar la medición de riesgos
Considerar las necesidades de la cartera del cliente
Observación sobre el flujo de fondos:
El ETF de Bitcoin ha acumulado aproximadamente 36 mil millones de dólares en entradas netas.
El volumen de transacciones en el mercado secundario es 9 veces el del mercado primario.
Los inversores institucionales participan a través de múltiples canales, el ETF es solo uno de ellos.
La estrategia actual de la empresa en cuanto a activos digitales es:
La operación y el desarrollo de los ETF de Bitcoin y Ethereum
Proyectos de tokenización, especialmente la tokenización de fondos de bonos del estado
Negocios relacionados con stablecoins
Perspectivas futuras:
La empresa actualmente se centra en los ETF de Bitcoin y Ethereum
La estrategia de activos digitales abarca tres pilares: criptomonedas, stablecoins y tokenización.
El desarrollo de nuevos productos continuará orientándose hacia las necesidades del cliente
nueva influencia del gobierno
El nuevo gobierno está a punto de asumir el poder, y su orientación tiende más hacia el mercado libre y políticas favorables al mercado. Un cambio importante para la industria de las criptomonedas es que el presidente de la SEC dejará su cargo. Este cambio no solo afecta a las empresas nativas de criptomonedas, sino que también es de gran interés para esta empresa como institución financiera de primer nivel. Es importante destacar que la influencia de la SEC no se limita al mercado estadounidense, de hecho, abarca los mercados financieros globales.
Desde una perspectiva histórica, el equilibrio del mercado estadounidense en el apoyo a la innovación y la protección de los inversores ha sido superior al de otros mercados globales, y este equilibrio ha contribuido a la posición dominante del mercado estadounidense en la actualidad. El entorno regulatorio actual ha sido en gran medida moldeado por los cambios en el mercado de 2020-2021. Durante ese período, la participación de los inversores individuales aumentó significativamente, gracias principalmente a que las plataformas de negociación comenzaron a ofrecer servicios sin comisiones, a la mayor aceptación de la tecnología durante la pandemia y a los fondos de los planes de estímulo del gobierno. Posteriormente, muchos operadores individuales se convirtieron en inversores de índices y ETP, y esta transformación también impulsó la continua evolución del mercado.
Perspectivas futuras
La empresa tiene una actitud optimista hacia el futuro, esperando que el mercado pueda regresar a una dirección de desarrollo equilibrado. A pesar de la reciente regulación en aspectos como el ETF de criptomonedas.
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Modernización del mercado y ETF de activos digitales: Perspectivas clave para la fusión de TradFi y la Cadena de bloques
Perspectivas clave en la transición del mercado financiero: explorando el ETF de activo digital y la modernización del mercado
En una conversación importante en la industria de la gestión de activos, la responsable de ETF e inversiones en índices de una importante firma global de gestión de activos compartió sus perspectivas únicas sobre los ETF de activos digitales, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología blockchain con las finanzas tradicionales. Como líder que gestiona 6.6 billones de dólares en activos, profundizó en la transformación clave que está experimentando el mercado financiero.
impulsar la modernización del mercado
Esta responsable, antes de unirse a la industria de ETFs, se especializaba en ingresos fijos y derivados en un gran banco de inversión. Se posiciona como "impulsora de la modernización del mercado", dedicada a fortalecer la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su puesto actual, colabora estrechamente con el departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial de las criptomonedas y el ámbito de los activos digitales.
Ella considera que el ETF es en sí mismo una tecnología disruptiva, que comparte un objetivo común con la tecnología blockchain: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación de los mercados financieros. Ella enfatiza que la innovación tecnológica ha sido siempre la base de la modernización del mercado, y esta regla no ha cambiado en miles de años.
fusión de blockchain con el mercado tradicional
Actualmente nos encontramos en la fase de fusión entre activos blockchain y el mercado financiero tradicional. El primer aniversario del ETP de Bitcoin en EE. UU. marca un momento importante de inflexión, pero esto es solo el comienzo.
Estos ETP de Bitcoin han construido un puente entre el mundo de las criptomonedas y el mundo financiero tradicional, teniendo un impacto positivo en los participantes de ambos campos: los inversores tradicionales pueden acceder a Bitcoin a través de herramientas familiares, mientras que los inversores nativos digitales también han encontrado que los ETP satisfacen sus necesidades.
Los datos muestran que muchos inversores han tenido su primer contacto con esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego se han expandido a otros ETP. Actualmente, esta fusión solo involucra a unos pocos activos digitales y depende de la infraestructura financiera tradicional. La dirección ideal de desarrollo es crear puentes y extraer las mejores prácticas de todas las partes, en lugar de desmantelar completamente el sistema existente.
Evolución tecnológica y transformación del mercado
El desarrollo de los activos digitales puede compararse con la transición de la conexión a Internet por marcación a la Internet de banda ancha. En cuanto al futuro de los activos digitales, existen dos perspectivas:
Etapa actual ("fase de marcación de red"):
Visión futura ("Era de la banda ancha"):
Sin embargo, esta experta planteó una pregunta clave: ¿es realmente la visión de una completa descentralización la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analizó desde la necesidad de un equilibrio:
desarrollo del mercado de opciones
Un ETF de Bitcoin y un ETP de Ethereum de una gran compañía de gestión de activos dominan el volumen de operaciones de opciones. A través de la colaboración con instituciones como bolsas, se ha establecido un ecosistema de opciones, donde las opciones de ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el foco de atención del mercado:
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para los ETF de criptomonedas, logrando:
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, y una parte considerable de los inversionistas institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversionistas una forma adicional de participar en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según la demanda.
"La educación es el mejor marketing"
Desde la perspectiva de una gran empresa de gestión de activos, la educación es la mejor forma de comercialización para Bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión de riesgos, cómo utilizar el riesgo para diversificar la cartera de inversiones y el estudio de las interacciones entre las carteras.
A pesar de que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores deben ser plenamente conscientes de que, aunque la volatilidad del precio de Bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera de los inversores. Precisamente esta característica de volatilidad otorga a Bitcoin un valor único como herramienta de diversificación de cartera.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, es más importante comunicar estos factores fundamentales a los inversores que centrarse en la evolución del precio del bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las criptomonedas: muchas personas creen que el éxito del ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los estándares reales para medir el éxito de los productos ETF.
ETF éxito de la medida estándar
Como experta en finanzas tradicionales, esta responsable señaló algunos malentendidos que existen entre la comunidad de criptomonedas y el ámbito financiero tradicional, especialmente en lo que respecta a la evaluación del desempeño de los ETF de Bitcoin y los ETF de Ethereum. Ella destacó en particular que muchas personas creen que el ETF de Ethereum no es tan exitoso como el ETF de Bitcoin, pero desde los estándares profesionales de la industria de ETF, el lanzamiento del ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso. Ella enfatizó que el criterio principal para juzgar si un ETF es exitoso es si puede alcanzar los objetivos esperados.
Criterios de éxito de un ETF:
Precisión de seguimiento
Calidad del mercado
Análisis de la diferencia de tráfico:
Desempeño real:
Descubrimiento clave:
tendencia ETF
Sobre la historia del desarrollo del ETF de Ethereum:
Análisis de la tendencia del mercado actual:
Características de los inversores
Ventajas del tema de inversión en Bitcoin
Desafíos que enfrenta Ethereum
Proceso de educación del mercado:
actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo futuras de las cadenas de bloques de Ethereum y Bitcoin, la posición y los puntos de vista de una gran empresa de gestión de activos como institución emisora de ETF merecen atención. Al participar en discusiones de la industria, sus puntos de vista se basan principalmente en los siguientes principios:
Debido a que la empresa tiene una gran escala de operaciones, operar dentro de un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas limitaciones. Esta es también la razón por la cual, en el ámbito de la tokenización, la empresa ha cambiado claramente en los últimos años para apoyar cadenas de bloques públicas en lugar de cadenas autorizadas. Este cambio refleja la importancia que las instituciones dan a la apertura y la escalabilidad.
En términos de posiciones específicas, la empresa tiende a centrarse en:
Predicción del desarrollo del ETF
En cuanto a las perspectivas de desarrollo del ETF en 2025, la empresa ha presentado varios puntos clave de observación y expectativas.
otros planes de ETF
Sobre los planes futuros de la empresa en relación con el ETF de activo digital, la empresa ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los puntos principales:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Impacto real del ETF en los activos:
Los principios de toma de decisiones de inversión de la empresa:
Observación sobre el flujo de fondos:
La estrategia actual de la empresa en cuanto a activos digitales es:
Perspectivas futuras:
nueva influencia del gobierno
El nuevo gobierno está a punto de asumir el poder, y su orientación tiende más hacia el mercado libre y políticas favorables al mercado. Un cambio importante para la industria de las criptomonedas es que el presidente de la SEC dejará su cargo. Este cambio no solo afecta a las empresas nativas de criptomonedas, sino que también es de gran interés para esta empresa como institución financiera de primer nivel. Es importante destacar que la influencia de la SEC no se limita al mercado estadounidense, de hecho, abarca los mercados financieros globales.
Desde una perspectiva histórica, el equilibrio del mercado estadounidense en el apoyo a la innovación y la protección de los inversores ha sido superior al de otros mercados globales, y este equilibrio ha contribuido a la posición dominante del mercado estadounidense en la actualidad. El entorno regulatorio actual ha sido en gran medida moldeado por los cambios en el mercado de 2020-2021. Durante ese período, la participación de los inversores individuales aumentó significativamente, gracias principalmente a que las plataformas de negociación comenzaron a ofrecer servicios sin comisiones, a la mayor aceptación de la tecnología durante la pandemia y a los fondos de los planes de estímulo del gobierno. Posteriormente, muchos operadores individuales se convirtieron en inversores de índices y ETP, y esta transformación también impulsó la continua evolución del mercado.
Perspectivas futuras
La empresa tiene una actitud optimista hacia el futuro, esperando que el mercado pueda regresar a una dirección de desarrollo equilibrado. A pesar de la reciente regulación en aspectos como el ETF de criptomonedas.