Acumulación de monedas y Activos Cripto: Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y los proyectos de Cadena de bloques
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto, ya que su política amigable hacia las criptomonedas se convertirá en una de las principales ideas de gobierno. Esto traerá consigo una serie de políticas favorables, como la reserva nacional de Bitcoin, la legislación sobre monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de moneda estable. La industria de Activos Cripto comenzará a avanzar hacia la legalización y a abrazar la regulación.
Mientras tanto, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de Strategy para convertirse en comerciantes de acumulación de monedas BTC. Hay decenas de miles de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y muchas de ellas han visto una disminución significativa en su capitalización de mercado, con una liquidez extremadamente escasa. Al convertirse en comerciantes de acumulación de monedas, estas empresas pueden obtener nuevas vías de financiación para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con activos cripto o finanzas, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital, se han unido a las filas de los comerciantes de acumulación de monedas de Bitcoin.
Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para la Acumulación de monedas, y muchos tokens en el Top 100 de Activos Cripto se han enumerado como opciones. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los Acumuladores de monedas puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los Acumuladores de monedas y los Activos Cripto, así como reflexiones sobre la propuesta de descentralización.
1. Perspectiva de empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, el objetivo principal de las empresas que cotizan en bolsa al optar por financiar la compra de Activos Cripto es la gestión del valor de mercado. Según estadísticas, actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar activamente la compañía en Acumulación de monedas de ETH, SOL, HYPE y otros Activos Cripto, para imitar la ruta de éxito de Strategy. Esta estrategia ha llevado a un crecimiento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La empresa Sharplink anteriormente se especializaba en apuestas deportivas, y en mayo de 2025 anunció que completó una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y que adquirirá grandes cantidades de ETH como principal activo de reserva de tesorería. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un incremento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos iniciales de cadena de bloques Cypherpunk Holdings cambió su nombre a SOL Strategies en septiembre de 2024, y del nombre se puede deducir que la empresa es una estrategia de la versión de Solana. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un incremento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de Acumulación de monedas como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB, entre otros. De hecho, muchas empresas compran monedas como una acción de seguimiento, la alta dirección no comprende plenamente los Activos Cripto y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo adoptará la perspectiva de las empresas cotizadas en bolsa y, según sus diferentes necesidades, seleccionará las criptomonedas adecuadas para comprar.
1.1 En cuanto a los costos de financiamiento, los tokens de la cadena de bloques PoS > los tokens de la cadena de bloques PoW
El público inicialmente tenía una percepción general sobre las empresas que acumulaban monedas, que se originó en 2020 cuando la empresa Strategy adquirió más de 20,000 BTC de una sola vez. El CEO Michael Saylor declaró que en el futuro solo compraría BTC y nunca lo vendería. Coincidiendo con el mercado alcista de BTC de 2020-2021, la notoriedad de la empresa Strategy aumentó constantemente, y la compra de activos cripto permitió a la empresa pública resurgir y convertirse en un caso clásico en el mercado de capitales.
Bitcoin es una cadena de bloques representativa de PoW(, cuyo mecanismo se basa en la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU y ASIC, realizando continuamente colisiones de hash en los grupos de minería para finalmente completar un bloque y obtener recompensas en BTC. Antes de la estrategia de compra de BTC, las empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot y Cleanspark, cuyo negocio principal es extraer BTC a través de máquinas mineras, ya tienen en su balance algunas activos de encriptación no vendidos.
Para las empresas que cotizan en bolsa, el problema de los activos de cadenas de bloques PoW como BTC es similar al del oro; después de la compra, solo pueden ser utilizados como reservas estratégicas, y es difícil lograr que el "dinero genere dinero" de otras maneras. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso al token mismo; para que las transacciones en cadenas de bloques PoS sean aprobadas, se requiere que los nodos bloqueen, y para convertirse en nodo se necesita apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza. La cantidad de tokens apostados en la red Ethereum está fijada en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad apostada. Los titulares de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa ) los mecanismos de distribución de diferentes cadenas de bloques son distintos (.
Para las empresas que dependen de la financiación a través de deudas, poseer tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS y hacer staking puede generar un rendimiento anual del 2%-7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiación a través de deudas de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no necesitan preocuparse por el problema del reembolso de intereses.
) 1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa las monedas de activos cripto de la cadena de bloques PoS?
En comparación con la estrategia "Buy and Hold" de Strategy para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas cotizadas es un proyecto de sistema más complejo. Algunas empresas cotizadas pueden inclinarse más hacia la compra de Activos Cripto con alta volatilidad de precios; otras pueden preferir comprar Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; también hay algunas empresas que no pueden establecer nodos por sí mismas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de staking líquido maduras. La tabla a continuación resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, y es una referencia integral para las empresas cotizadas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento de la participación se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de acumulación de monedas de tokens PoS se divide principalmente en tres categorías: ) obtener un alto rendimiento de participación, cubrir los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. ( obtener una alta apreciación de activos, impulsar el crecimiento del precio de las acciones. ) ocupar una posición central en el ecosistema, planificar estratégicamente en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados de acuerdo con los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
(# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena de bloques es estable
Para las empresas que cotizan en bolsa con altos costos de emisión de acciones o bonos, las criptomonedas con altos rendimientos de estaca tienen un fuerte atractivo. Según los datos, las tasas de retorno anualizadas de 7 días de cadenas públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una baja capacidad de preservación de precios debido a su alta tasa de inflación. En el último año, estas tres clases de activos han caído un 42%, 36% y 71%, respectivamente. Los rendimientos de estaca no pueden cubrir la caída de los precios de las monedas. No es la mejor opción para las empresas que cotizan en bolsa.
En comparación, SOL, al tener una tasa de rendimiento por estacas relativamente alta, ha mantenido una tendencia al alza en el precio del token durante casi 2 años, con una máxima corrección de precio de 52% en este período, lo que indica una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento por estacas de Solana, la tasa de rendimiento por estacas de nodos = ) recompensa de la cadena de bloques + ingresos de MEV + ingresos por propinas ( / total de estacas.
En los extremos del numerador y el denominador de la fórmula, la parte del numerador tiene la mayor proporción de recompensas de cadena de bloques, y cuánto es la recompensa de cadena de bloques está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública de Solana ha mantenido un crecimiento rápido en los últimos 5 años, con un volumen mensual de 2,970 millones de transacciones en junio. En el lado del denominador, la tasa de estaca de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL uniéndose a los nodos de estaca que provoquen una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa de estaca del 7% en la red de Solana es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, a través de una emisión dirigida o financiamiento mediante bonos, convertirse en un comerciante de Acumulación de monedas SOL y obtener un flujo de fondos positivo a través de la participación de nodos, el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de un procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red, también se necesita soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En el aspecto del software, para convertirse en un nodo de Solana es necesario descargar Git, Rust, Docker y la configuración del nodo requiere ciertos conocimientos de programación.
Por lo tanto, es evidente que las empresas que cotizan en bolsa, si construyen nodos de la red Solana, necesitan un alto umbral técnico. Si la empresa determina que el proceso de construcción de nodos es relativamente complejo, puede optar por dos soluciones: plataformas de participación líquida o servicios de nodos RPC.
Jito es actualmente una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana, su operación de staking es relativamente simple, solo conecta tu billetera e ingresa el monto para obtener un rendimiento anual del 7.19% ( hasta el 3 de julio de 2025 ). Sin embargo, el uso de plataformas de staking puede reducir en cierta medida el rendimiento, ya que la plataforma no mostrará directamente la proporción de comisiones. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos variables de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fijo, pueden optar por servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo del proveedor, y los servidores de metal desnudo garantizan una latencia mínima de (<50ms) y un alto rendimiento, satisfaciendo las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de plataformas de estacas como Jito, donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma fluctúan; los proveedores como Helius cobran a los usuarios una tarifa fija de (, con diferentes tarifas para diferentes paquetes), mientras que los ingresos fluctuantes como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para comerciantes de acumulación de monedas de bajo nivel de inversión, el servicio de externalización de nodos RPC es apropiado para comerciantes de acumulación de monedas de tamaño medio con cierta inversión, mientras que construir nodos por cuenta propia es más adecuado para comerciantes de acumulación de monedas con capital relativamente fuerte y ciertas capacidades técnicas de construcción. Además, ser un comerciante de acumulación de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples eventos de caída de la red principal, tales eventos pueden causar un impacto considerable en el precio del token.
(# 1.2.2 Búsqueda de crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la principal demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de sus acciones y mantener el funcionamiento normal de la empresa mediante la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como acumuladores de monedas, suelen aumentar rápidamente el precio de sus acciones comprando activos de alto crecimiento o alta valoración. HYPE es la criptomoneda dominante en el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025; al convertirse en acumuladores de monedas de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría permitir un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa a corto plazo.
En comparación con otras cadenas públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran crecimiento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y la demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de asistencia de Hyperliquid ha reinvertido aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE, acumulando un total de 910 millones de dólares en recompras de HYPE. Actualmente, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo se bloquearán hasta 2027-2028, mientras que cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos de operación de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de operación de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en la opción para que los comerciantes de acumulación de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja; los datos muestran que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
)# 1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de la encriptación, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, actualmente el número total de cadenas públicas en la red supera las 200. En realidad, la mayoría de los desarrolladores eligen las principales cadenas públicas como Ethereum, Solana, Sui, entre otras, para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de las cadenas públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas empresas ya no se conforman con ser solo comerciantes de Acumulación de monedas, sino que desean desarrollar proyectos DeFi o GameFi en la cadena pública a través de la Acumulación de monedas, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La cadena de bloques modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida de estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio ###RaaS( es una tendencia importante en la infraestructura de la cadena de bloques para 2024-2025. Las plataformas RaaS ) como Caldera, Conduit, Zeeve ### ofrecen soluciones integrales, que incluyen SDK, plantillas, grifos de red de prueba y exploradores de bloques, permitiendo a las empresas desplegar redes Layer2 en cuestión de minutos, mientras que el Rollup tradicional puede requerir
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HappyToBeDumped
· hace23h
Todos están copiando el estilo del jefe Sa~
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AirdropHunterXM
· hace23h
Esto significa que ya habían planeado cómo aprovecharse.
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RektDetective
· hace23h
¡Compadre... BTC va a comenzar de nuevo, ¿verdad?
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CoffeeOnChain
· hace23h
¡Tsk! Demasiada gente está siguiendo la tendencia de acumular monedas btc.
Transformación de empresas que cotizan en bolsa en comerciantes de acumulación de monedas: análisis del valor estratégico de SOL, HYPE y ETH.
Acumulación de monedas y Activos Cripto: Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y los proyectos de Cadena de bloques
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto, ya que su política amigable hacia las criptomonedas se convertirá en una de las principales ideas de gobierno. Esto traerá consigo una serie de políticas favorables, como la reserva nacional de Bitcoin, la legislación sobre monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de moneda estable. La industria de Activos Cripto comenzará a avanzar hacia la legalización y a abrazar la regulación.
Mientras tanto, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de Strategy para convertirse en comerciantes de acumulación de monedas BTC. Hay decenas de miles de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y muchas de ellas han visto una disminución significativa en su capitalización de mercado, con una liquidez extremadamente escasa. Al convertirse en comerciantes de acumulación de monedas, estas empresas pueden obtener nuevas vías de financiación para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con activos cripto o finanzas, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital, se han unido a las filas de los comerciantes de acumulación de monedas de Bitcoin.
Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para la Acumulación de monedas, y muchos tokens en el Top 100 de Activos Cripto se han enumerado como opciones. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los Acumuladores de monedas puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los Acumuladores de monedas y los Activos Cripto, así como reflexiones sobre la propuesta de descentralización.
1. Perspectiva de empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, el objetivo principal de las empresas que cotizan en bolsa al optar por financiar la compra de Activos Cripto es la gestión del valor de mercado. Según estadísticas, actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar activamente la compañía en Acumulación de monedas de ETH, SOL, HYPE y otros Activos Cripto, para imitar la ruta de éxito de Strategy. Esta estrategia ha llevado a un crecimiento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La empresa Sharplink anteriormente se especializaba en apuestas deportivas, y en mayo de 2025 anunció que completó una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y que adquirirá grandes cantidades de ETH como principal activo de reserva de tesorería. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un incremento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos iniciales de cadena de bloques Cypherpunk Holdings cambió su nombre a SOL Strategies en septiembre de 2024, y del nombre se puede deducir que la empresa es una estrategia de la versión de Solana. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un incremento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de Acumulación de monedas como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB, entre otros. De hecho, muchas empresas compran monedas como una acción de seguimiento, la alta dirección no comprende plenamente los Activos Cripto y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo adoptará la perspectiva de las empresas cotizadas en bolsa y, según sus diferentes necesidades, seleccionará las criptomonedas adecuadas para comprar.
1.1 En cuanto a los costos de financiamiento, los tokens de la cadena de bloques PoS > los tokens de la cadena de bloques PoW
El público inicialmente tenía una percepción general sobre las empresas que acumulaban monedas, que se originó en 2020 cuando la empresa Strategy adquirió más de 20,000 BTC de una sola vez. El CEO Michael Saylor declaró que en el futuro solo compraría BTC y nunca lo vendería. Coincidiendo con el mercado alcista de BTC de 2020-2021, la notoriedad de la empresa Strategy aumentó constantemente, y la compra de activos cripto permitió a la empresa pública resurgir y convertirse en un caso clásico en el mercado de capitales.
Bitcoin es una cadena de bloques representativa de PoW(, cuyo mecanismo se basa en la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU y ASIC, realizando continuamente colisiones de hash en los grupos de minería para finalmente completar un bloque y obtener recompensas en BTC. Antes de la estrategia de compra de BTC, las empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot y Cleanspark, cuyo negocio principal es extraer BTC a través de máquinas mineras, ya tienen en su balance algunas activos de encriptación no vendidos.
Para las empresas que cotizan en bolsa, el problema de los activos de cadenas de bloques PoW como BTC es similar al del oro; después de la compra, solo pueden ser utilizados como reservas estratégicas, y es difícil lograr que el "dinero genere dinero" de otras maneras. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso al token mismo; para que las transacciones en cadenas de bloques PoS sean aprobadas, se requiere que los nodos bloqueen, y para convertirse en nodo se necesita apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza. La cantidad de tokens apostados en la red Ethereum está fijada en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad apostada. Los titulares de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa ) los mecanismos de distribución de diferentes cadenas de bloques son distintos (.
Para las empresas que dependen de la financiación a través de deudas, poseer tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS y hacer staking puede generar un rendimiento anual del 2%-7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiación a través de deudas de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no necesitan preocuparse por el problema del reembolso de intereses.
) 1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa las monedas de activos cripto de la cadena de bloques PoS?
En comparación con la estrategia "Buy and Hold" de Strategy para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas cotizadas es un proyecto de sistema más complejo. Algunas empresas cotizadas pueden inclinarse más hacia la compra de Activos Cripto con alta volatilidad de precios; otras pueden preferir comprar Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; también hay algunas empresas que no pueden establecer nodos por sí mismas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de staking líquido maduras. La tabla a continuación resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, y es una referencia integral para las empresas cotizadas que planean comprar Activos Cripto.
![Gate研究院：解析上市公司与Activos Cripto的二元关系]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa4ed33d8fd5a30410d3257f7f9315a3.webp(
La tasa de rendimiento de la participación se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de acumulación de monedas de tokens PoS se divide principalmente en tres categorías: ) obtener un alto rendimiento de participación, cubrir los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. ( obtener una alta apreciación de activos, impulsar el crecimiento del precio de las acciones. ) ocupar una posición central en el ecosistema, planificar estratégicamente en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados de acuerdo con los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
(# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena de bloques es estable
Para las empresas que cotizan en bolsa con altos costos de emisión de acciones o bonos, las criptomonedas con altos rendimientos de estaca tienen un fuerte atractivo. Según los datos, las tasas de retorno anualizadas de 7 días de cadenas públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una baja capacidad de preservación de precios debido a su alta tasa de inflación. En el último año, estas tres clases de activos han caído un 42%, 36% y 71%, respectivamente. Los rendimientos de estaca no pueden cubrir la caída de los precios de las monedas. No es la mejor opción para las empresas que cotizan en bolsa.
En comparación, SOL, al tener una tasa de rendimiento por estacas relativamente alta, ha mantenido una tendencia al alza en el precio del token durante casi 2 años, con una máxima corrección de precio de 52% en este período, lo que indica una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento por estacas de Solana, la tasa de rendimiento por estacas de nodos = ) recompensa de la cadena de bloques + ingresos de MEV + ingresos por propinas ( / total de estacas.
![Gate研究院：解析上市公司与加密货币的二元关系])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp###
En los extremos del numerador y el denominador de la fórmula, la parte del numerador tiene la mayor proporción de recompensas de cadena de bloques, y cuánto es la recompensa de cadena de bloques está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública de Solana ha mantenido un crecimiento rápido en los últimos 5 años, con un volumen mensual de 2,970 millones de transacciones en junio. En el lado del denominador, la tasa de estaca de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL uniéndose a los nodos de estaca que provoquen una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa de estaca del 7% en la red de Solana es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, a través de una emisión dirigida o financiamiento mediante bonos, convertirse en un comerciante de Acumulación de monedas SOL y obtener un flujo de fondos positivo a través de la participación de nodos, el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de un procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red, también se necesita soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En el aspecto del software, para convertirse en un nodo de Solana es necesario descargar Git, Rust, Docker y la configuración del nodo requiere ciertos conocimientos de programación.
Por lo tanto, es evidente que las empresas que cotizan en bolsa, si construyen nodos de la red Solana, necesitan un alto umbral técnico. Si la empresa determina que el proceso de construcción de nodos es relativamente complejo, puede optar por dos soluciones: plataformas de participación líquida o servicios de nodos RPC.
Jito es actualmente una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana, su operación de staking es relativamente simple, solo conecta tu billetera e ingresa el monto para obtener un rendimiento anual del 7.19% ( hasta el 3 de julio de 2025 ). Sin embargo, el uso de plataformas de staking puede reducir en cierta medida el rendimiento, ya que la plataforma no mostrará directamente la proporción de comisiones. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos variables de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fijo, pueden optar por servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo del proveedor, y los servidores de metal desnudo garantizan una latencia mínima de (<50ms) y un alto rendimiento, satisfaciendo las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de plataformas de estacas como Jito, donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma fluctúan; los proveedores como Helius cobran a los usuarios una tarifa fija de (, con diferentes tarifas para diferentes paquetes), mientras que los ingresos fluctuantes como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para comerciantes de acumulación de monedas de bajo nivel de inversión, el servicio de externalización de nodos RPC es apropiado para comerciantes de acumulación de monedas de tamaño medio con cierta inversión, mientras que construir nodos por cuenta propia es más adecuado para comerciantes de acumulación de monedas con capital relativamente fuerte y ciertas capacidades técnicas de construcción. Además, ser un comerciante de acumulación de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples eventos de caída de la red principal, tales eventos pueden causar un impacto considerable en el precio del token.
(# 1.2.2 Búsqueda de crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la principal demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de sus acciones y mantener el funcionamiento normal de la empresa mediante la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como acumuladores de monedas, suelen aumentar rápidamente el precio de sus acciones comprando activos de alto crecimiento o alta valoración. HYPE es la criptomoneda dominante en el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025; al convertirse en acumuladores de monedas de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría permitir un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa a corto plazo.
En comparación con otras cadenas públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran crecimiento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y la demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de asistencia de Hyperliquid ha reinvertido aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE, acumulando un total de 910 millones de dólares en recompras de HYPE. Actualmente, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo se bloquearán hasta 2027-2028, mientras que cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
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Los nodos de operación de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de operación de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en la opción para que los comerciantes de acumulación de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja; los datos muestran que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
)# 1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de la encriptación, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, actualmente el número total de cadenas públicas en la red supera las 200. En realidad, la mayoría de los desarrolladores eligen las principales cadenas públicas como Ethereum, Solana, Sui, entre otras, para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de las cadenas públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas empresas ya no se conforman con ser solo comerciantes de Acumulación de monedas, sino que desean desarrollar proyectos DeFi o GameFi en la cadena pública a través de la Acumulación de monedas, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La cadena de bloques modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida de estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio ###RaaS( es una tendencia importante en la infraestructura de la cadena de bloques para 2024-2025. Las plataformas RaaS ) como Caldera, Conduit, Zeeve ### ofrecen soluciones integrales, que incluyen SDK, plantillas, grifos de red de prueba y exploradores de bloques, permitiendo a las empresas desplegar redes Layer2 en cuestión de minutos, mientras que el Rollup tradicional puede requerir