Los Futuros perpetuos se convierten en el motor principal del bull run en criptografía de 2025, la Liquidez y el apalancamiento están reconfigurando el panorama del mercado.
Futuros perpetuos: nuevo motor del mercado de criptomonedas en 2025
El mercado alcista de criptomonedas de 2025 ya ha llegado, pero su forma de impulso es muy diferente a la de antaño. Si aún se depende del volumen de comercio al contado para juzgar la temperatura del mercado, es probable que solo se vislumbre un rincón del panorama completo. El verdadero protagonista de este ciclo alcista son los Futuros perpetuos — un vasto y altamente apalancado escenario de intensa confrontación entre fuerzas compradoras y vendedoras. Aquí, la liquidez, la narrativa y el efecto riqueza están moldeando el mercado de maneras sin precedentes.
Este artículo explorará por qué la liquidez se concentra de manera sin precedentes en el mercado de contratos, y revelará a través de un caso numérico cómo el "liquidación de cortos" se convierte en el mecanismo central que impulsa el aumento en espiral de los precios de los activos.
Uno, Perspectiva de datos: Dominio del mercado de contratos
Los datos muestran claramente un hecho sorprendente: el volumen de negociación de Futuros perpetuos ha superado por completo al mercado de criptomonedas.
Comparación de volumen de transacciones: Los datos del segundo trimestre de 2025 muestran que el volumen de transacciones de derivados de criptomonedas (principalmente Futuros perpetuos) en los intercambios principales suele ser de 10 a 15 veces el volumen de transacciones al contado. Esto significa que, cuando el volumen de transacciones del mercado al contado es de 10 mil millones de dólares, el mercado de contratos puede haber alcanzado entre 100 y 150 mil millones de dólares.
Volumen de contratos abiertos: observe el volumen de contratos abiertos de criptomonedas principales como BTC y ETH, así como de nuevas criptomonedas populares, cuyo tamaño supera con creces el inventario de spot de los intercambios. Esto indica que la mayoría de los participantes del mercado tienen su exposición al riesgo y capital desplegados en el lado de los derivados.
Tasa de financiamiento: Durante esta ronda de mercado alcista, la tasa de financiamiento se mantuvo en niveles altos y positivos durante mucho tiempo. Esto atrajo a una gran cantidad de "arbitrajistas" a ganar ingresos estables mediante la estrategia de "vender futuros perpetuos en corto + comprar el mismo volumen de spot", extrayendo aún más la liquidez del mercado spot y asegurando posiciones de cobertura.
Conclusión: los fondos del mercado, el interés y el enfoque de la competencia han experimentado un cambio estructural. Los Futuros perpetuos ya no son un apéndice del mercado spot, sino que se han convertido en el campo de batalla central que domina las fluctuaciones de precios a corto plazo. El mercado ha pasado de "contratos impulsados por el spot" a "competencia de contratos, empujando al spot".
II. Revelación del mecanismo central: el colapso de los cortos impulsa el aumento de precios
En el mercado ha surgido un "fenómeno extraño": el aumento de precios no comienza con las compras al contado, sino que es impulsado por las liquidaciones en el lado de los contratos. Este es el mecanismo central de este "mercado alcista de futuros perpetuos".
A continuación se presenta un caso numérico simplificado para explicar este proceso:
Caso: Nueva moneda "RocketCoin" (RKT)
Fondo establecido:
RKT es un nuevo proyecto popular, con una circulación inicial de solo 1 millón de monedas (1/10 del total)
Una plataforma de intercambio ha lanzado el contrato perpetuo de U de RKT.
Precio spot actual: $10
El mercado de contratos ha acumulado una gran cantidad de posiciones cortas, con 10 millones de dólares en órdenes de venta (300,000 RKT) esperando ser liquidadas entre $11 y $15.
Proceso de lanzamiento:
Encendido inicial: Un inversor invierte 200,000 dólares en el mercado al contado para comprar 20,000 RKT, elevando el precio al contado de $10 a $11.
Primera ronda de liquidación: el precio de RKT alcanza los $11, y la primera tanda de posiciones cortas es forzada a cerrarse. Supongamos que este lote de posiciones tiene un valor de 1 millón de dólares.
El mecanismo de liquidación requiere la compra inmediata de contratos RKT por un valor de 1,000,000 dólares.
Después de que el creador de mercado venda el contrato, comprará inmediatamente una cantidad equivalente de RKT en el mercado spot para cubrirse.
Esta orden de compra al contado elevó aún más el precio a $12
los creadores de mercado compran al contado para cubrir
Entrar en la órbita: un ciclo repetitivo que forma una espiral de liquidación positiva. Cada capa de cortos liquidándose se convierte en el combustible para la próxima ronda de aumento de precios, empujando el precio de RKT desde $11 hasta $15 o incluso más alto. Los $200,000 iniciales en fondos de "encendido" movilizaron millones e incluso decenas de millones de dólares en compras pasivas.
Conclusión: esta es la esencia de la versión simplificada del "bull market de Futuros perpetuos": utilizar la baja liquidez del mercado spot como palanca, crear un contrapartida en el mercado de contratos (grandes posiciones cortas), y finalmente, con "liquidaciones por margen" como motor, impulsar el precio para lograr un aumento que parece "surgir de la nada". El aumento en el mercado spot se asemeja más a un resultado y una manifestación de este proceso, en lugar de ser la causa.
Tres, condiciones de formación: tiempo, lugar, y la armonía entre las personas
Este fenómeno no fue significativo en ciclos anteriores y es el resultado de la interacción de múltiples factores:
Momento (estrategia del proyecto): Durante este período, los proyectos generalmente adoptan un modo de emisión de "baja circulación, alta capitalización de mercado total", creando condiciones perfectas para controlar artificialmente el mercado spot y activar el mercado de contratos de alta palanca.
Infraestructura (infraestructura de mercado): los productos de Futuros perpetuos han alcanzado un nivel de madurez extremo tras años de desarrollo. Una experiencia de trading fluida, una liquidez profunda, una API completa y un sistema de creadores de mercado permiten manejar grandes volúmenes de capital y complejas estrategias.
Personas (consenso del mercado y narrativa):
"Vender en corto nuevas monedas" se ha convertido en una estrategia común, creando una gran cantidad de "combustible" para el mercado.
Los casos de alto rendimiento en el comercio de contratos continúan atrayendo a participantes con alta aversión al riesgo.
La arbitraje de tasa de financiación, la liquidación de órdenes y otros juegos complejos han transformado el mercado de un simple enfrentamiento de largos y cortos en un juego financiero de múltiples roles y dimensiones, lo que a su vez asegura aún más la liquidez.
Conclusión
Esta "bull market de Futuros perpetuos" refleja el cambio en la estructura profunda del mercado. No solo cuenta la historia del crecimiento de la riqueza, sino que también revela una compleja fábula financiera sobre el apalancamiento, la liquidez, los mecanismos y el juego de la naturaleza humana.
En este nuevo patrón, el mercado al contado se convierte en el activo de cobertura y la manifestación final de precios, mientras que los Futuros perpetuos son el núcleo que realmente define el pulso del mercado, integrando narrativas, capital y mecanismos. Comprender y adaptarse a esta regla de juego "donde la liquidación de contrapartes es el combustible" podría ser la clave para atravesar este ciclo.
El juego financiero siempre está en evolución, y nuevos modos de confrontación inevitablemente traerán nuevas experiencias. De cualquier manera, debemos mantener un respeto reverente hacia el mercado.
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FalseProfitProphet
· hace18h
¿Otra vez viene a tomar a la gente por tonta con una ola?
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OfflineValidator
· hace18h
ir en largo contra el corto, veamos quién muere primero
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ImpermanentPhobia
· hace18h
Aún no entiendo obtener liquidación, y ya he sido liquidado.
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MetaverseLandlady
· hace18h
Está bien jugar un poco con los Futuros perpetuos, pero con tanto apalancamiento puedes morir en minutos.
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StableGeniusDegen
· hace18h
¡Esta ronda es de contratos! ¡Vamos a hacerlo, hermanos!
Los Futuros perpetuos se convierten en el motor principal del bull run en criptografía de 2025, la Liquidez y el apalancamiento están reconfigurando el panorama del mercado.
Futuros perpetuos: nuevo motor del mercado de criptomonedas en 2025
El mercado alcista de criptomonedas de 2025 ya ha llegado, pero su forma de impulso es muy diferente a la de antaño. Si aún se depende del volumen de comercio al contado para juzgar la temperatura del mercado, es probable que solo se vislumbre un rincón del panorama completo. El verdadero protagonista de este ciclo alcista son los Futuros perpetuos — un vasto y altamente apalancado escenario de intensa confrontación entre fuerzas compradoras y vendedoras. Aquí, la liquidez, la narrativa y el efecto riqueza están moldeando el mercado de maneras sin precedentes.
Este artículo explorará por qué la liquidez se concentra de manera sin precedentes en el mercado de contratos, y revelará a través de un caso numérico cómo el "liquidación de cortos" se convierte en el mecanismo central que impulsa el aumento en espiral de los precios de los activos.
Uno, Perspectiva de datos: Dominio del mercado de contratos
Los datos muestran claramente un hecho sorprendente: el volumen de negociación de Futuros perpetuos ha superado por completo al mercado de criptomonedas.
Comparación de volumen de transacciones: Los datos del segundo trimestre de 2025 muestran que el volumen de transacciones de derivados de criptomonedas (principalmente Futuros perpetuos) en los intercambios principales suele ser de 10 a 15 veces el volumen de transacciones al contado. Esto significa que, cuando el volumen de transacciones del mercado al contado es de 10 mil millones de dólares, el mercado de contratos puede haber alcanzado entre 100 y 150 mil millones de dólares.
Volumen de contratos abiertos: observe el volumen de contratos abiertos de criptomonedas principales como BTC y ETH, así como de nuevas criptomonedas populares, cuyo tamaño supera con creces el inventario de spot de los intercambios. Esto indica que la mayoría de los participantes del mercado tienen su exposición al riesgo y capital desplegados en el lado de los derivados.
Tasa de financiamiento: Durante esta ronda de mercado alcista, la tasa de financiamiento se mantuvo en niveles altos y positivos durante mucho tiempo. Esto atrajo a una gran cantidad de "arbitrajistas" a ganar ingresos estables mediante la estrategia de "vender futuros perpetuos en corto + comprar el mismo volumen de spot", extrayendo aún más la liquidez del mercado spot y asegurando posiciones de cobertura.
Conclusión: los fondos del mercado, el interés y el enfoque de la competencia han experimentado un cambio estructural. Los Futuros perpetuos ya no son un apéndice del mercado spot, sino que se han convertido en el campo de batalla central que domina las fluctuaciones de precios a corto plazo. El mercado ha pasado de "contratos impulsados por el spot" a "competencia de contratos, empujando al spot".
II. Revelación del mecanismo central: el colapso de los cortos impulsa el aumento de precios
En el mercado ha surgido un "fenómeno extraño": el aumento de precios no comienza con las compras al contado, sino que es impulsado por las liquidaciones en el lado de los contratos. Este es el mecanismo central de este "mercado alcista de futuros perpetuos".
A continuación se presenta un caso numérico simplificado para explicar este proceso:
Caso: Nueva moneda "RocketCoin" (RKT)
Fondo establecido:
Proceso de lanzamiento:
Encendido inicial: Un inversor invierte 200,000 dólares en el mercado al contado para comprar 20,000 RKT, elevando el precio al contado de $10 a $11.
Primera ronda de liquidación: el precio de RKT alcanza los $11, y la primera tanda de posiciones cortas es forzada a cerrarse. Supongamos que este lote de posiciones tiene un valor de 1 millón de dólares.
los creadores de mercado compran al contado para cubrir
Conclusión: esta es la esencia de la versión simplificada del "bull market de Futuros perpetuos": utilizar la baja liquidez del mercado spot como palanca, crear un contrapartida en el mercado de contratos (grandes posiciones cortas), y finalmente, con "liquidaciones por margen" como motor, impulsar el precio para lograr un aumento que parece "surgir de la nada". El aumento en el mercado spot se asemeja más a un resultado y una manifestación de este proceso, en lugar de ser la causa.
Tres, condiciones de formación: tiempo, lugar, y la armonía entre las personas
Este fenómeno no fue significativo en ciclos anteriores y es el resultado de la interacción de múltiples factores:
Momento (estrategia del proyecto): Durante este período, los proyectos generalmente adoptan un modo de emisión de "baja circulación, alta capitalización de mercado total", creando condiciones perfectas para controlar artificialmente el mercado spot y activar el mercado de contratos de alta palanca.
Infraestructura (infraestructura de mercado): los productos de Futuros perpetuos han alcanzado un nivel de madurez extremo tras años de desarrollo. Una experiencia de trading fluida, una liquidez profunda, una API completa y un sistema de creadores de mercado permiten manejar grandes volúmenes de capital y complejas estrategias.
Personas (consenso del mercado y narrativa):
Conclusión
Esta "bull market de Futuros perpetuos" refleja el cambio en la estructura profunda del mercado. No solo cuenta la historia del crecimiento de la riqueza, sino que también revela una compleja fábula financiera sobre el apalancamiento, la liquidez, los mecanismos y el juego de la naturaleza humana.
En este nuevo patrón, el mercado al contado se convierte en el activo de cobertura y la manifestación final de precios, mientras que los Futuros perpetuos son el núcleo que realmente define el pulso del mercado, integrando narrativas, capital y mecanismos. Comprender y adaptarse a esta regla de juego "donde la liquidación de contrapartes es el combustible" podría ser la clave para atravesar este ciclo.
El juego financiero siempre está en evolución, y nuevos modos de confrontación inevitablemente traerán nuevas experiencias. De cualquier manera, debemos mantener un respeto reverente hacia el mercado.