التفكير التنظيمي في دفع سوق الأوراق المالية نحو داخل السلسلة
في الاجتماع الأخير لمائدة مستديرة حول التوكنينغ، أعرب المعنيون عن آرائهم حول الاتجاه نحو انتقال الأوراق المالية من قواعد البيانات التقليدية إلى أنظمة دفاتر الأستاذ الموزعة المعتمدة على داخل السلسلة.
يمكن تشبيه هذا التحول بتطور تسجيل الصوت من التنسيق التناظري إلى الرقمي. جلبت الرقمنة ابتكارات هائلة لصناعة الموسيقى، مما جعل الصوت أسهل في النقل والتعديل والتخزين، متجاوزة قيود التنسيقات الثابتة، ودافعةً نحو تطوير أجهزة ونماذج تجارية جديدة.
على نفس المنوال، فإن انتقال الأوراق المالية إلى داخل السلسلة من المتوقع أن يعيد تشكيل سوق الأوراق المالية بالكامل، مما يجلب طرقًا جديدة تمامًا للإصدار والتداول والحيازة والاستخدام. على سبيل المثال، يمكن أن تستفيد الأوراق المالية داخل السلسلة من العقود الذكية لتوزيع الأرباح تلقائيًا، ويمكن أن تزيد عملية تحويل الأصول من سيولة الأصول. قد تؤدي تقنية البلوكتشين إلى ظهور العديد من الأنشطة السوقية الجديدة التي لم تغطيها القواعد الحالية.
لكي تصبح الولايات المتحدة رائدة في مجال التشفير العالمي، يجب على الهيئات التنظيمية مواكبة العصر، والنظر في إصلاح القواعد الحالية لتناسب الأصول داخل السلسلة. قد لا تكون القواعد المصممة للأوراق المالية التقليدية مناسبة للأصول داخل السلسلة، بل قد تقيد الابتكار.
يعد وضع إطار تنظيمي معقول لتوفير قواعد واضحة لإصدار واستضافة وتداول الأصول المشفرة، فضلاً عن مكافحة الأنشطة غير القانونية، مهمة مهمة في الوقت الحالي. تساعد القواعد الواضحة في حماية المستثمرين وإبعادهم عن الاحتيالات غير القانونية.
ستعتمد السياسات المستقبلية على صياغة القواعد الرسمية، والتفسير، والإعفاءات بدلاً من الاعتماد على التنفيذ المؤقت، لوضع معايير قابلة للتطبيق لمشاركي السوق. ستعود إنفاذ القانون إلى التصرفات التي تنتهك الالتزامات المحددة، وخاصة الأفعال الاحتيالية والتلاعب.
فيما يتعلق بالإصدار، من الضروري وضع إرشادات واضحة ومعقولة للأصول المشفرة. في الوقت الحالي، هناك عدد قليل جدًا من الأصول المشفرة المسجلة للإصدار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى صعوبة تلبية متطلبات الإفصاح. يجب على الهيئات التنظيمية النظر في تعديل نماذج التسجيل لتكون أكثر ملاءمة لخصائص الأصول المشفرة.
فيما يتعلق بالوصاية، يجب منح المسجلين مزيدًا من الاستقلالية. يجب توضيح المؤهلين من الوصاة وفقًا للقوانين، والنظر في استثناءات معقولة. قد يكون من الضروري تحديث القواعد للسماح بالتخزين الذاتي في بعض الحالات.
فيما يتعلق بالتداول، يجب السماح للمنصات المسجلة بتداول المزيد من أنواع المنتجات. يمكن النظر في تصميم نظام رقابة حديث للتداول يتناسب مع الأصول المشفرة. كما يجب استكشاف طرق لتعزيز إدراج الأصول المشفرة للتداول في البورصات.
بشكل عام، تحتاج الهيئات التنظيمية إلى وضع إطار تنظيمي شامل للأصول المشفرة، مع ترك مساحة للابتكار. بالنسبة للمنتجات والخدمات الجديدة التي قد لا تتوافق مع القواعد الحالية، يمكن النظر في إعفاءات مشروطة. يجب على الجهات التنظيمية التنسيق مع الحكومة والهيئات التشريعية، والسعي لجعل بلدهم أفضل مكان للمشاركة في سوق الأصول المشفرة على مستوى العالم.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تناقش الجهات التنظيمية الأمريكية قواعد جديدة لسوق الأوراق المالية داخل السلسلة لتعزيز تطوير الابتكار في الأصول المشفرة
التفكير التنظيمي في دفع سوق الأوراق المالية نحو داخل السلسلة
في الاجتماع الأخير لمائدة مستديرة حول التوكنينغ، أعرب المعنيون عن آرائهم حول الاتجاه نحو انتقال الأوراق المالية من قواعد البيانات التقليدية إلى أنظمة دفاتر الأستاذ الموزعة المعتمدة على داخل السلسلة.
يمكن تشبيه هذا التحول بتطور تسجيل الصوت من التنسيق التناظري إلى الرقمي. جلبت الرقمنة ابتكارات هائلة لصناعة الموسيقى، مما جعل الصوت أسهل في النقل والتعديل والتخزين، متجاوزة قيود التنسيقات الثابتة، ودافعةً نحو تطوير أجهزة ونماذج تجارية جديدة.
على نفس المنوال، فإن انتقال الأوراق المالية إلى داخل السلسلة من المتوقع أن يعيد تشكيل سوق الأوراق المالية بالكامل، مما يجلب طرقًا جديدة تمامًا للإصدار والتداول والحيازة والاستخدام. على سبيل المثال، يمكن أن تستفيد الأوراق المالية داخل السلسلة من العقود الذكية لتوزيع الأرباح تلقائيًا، ويمكن أن تزيد عملية تحويل الأصول من سيولة الأصول. قد تؤدي تقنية البلوكتشين إلى ظهور العديد من الأنشطة السوقية الجديدة التي لم تغطيها القواعد الحالية.
لكي تصبح الولايات المتحدة رائدة في مجال التشفير العالمي، يجب على الهيئات التنظيمية مواكبة العصر، والنظر في إصلاح القواعد الحالية لتناسب الأصول داخل السلسلة. قد لا تكون القواعد المصممة للأوراق المالية التقليدية مناسبة للأصول داخل السلسلة، بل قد تقيد الابتكار.
يعد وضع إطار تنظيمي معقول لتوفير قواعد واضحة لإصدار واستضافة وتداول الأصول المشفرة، فضلاً عن مكافحة الأنشطة غير القانونية، مهمة مهمة في الوقت الحالي. تساعد القواعد الواضحة في حماية المستثمرين وإبعادهم عن الاحتيالات غير القانونية.
ستعتمد السياسات المستقبلية على صياغة القواعد الرسمية، والتفسير، والإعفاءات بدلاً من الاعتماد على التنفيذ المؤقت، لوضع معايير قابلة للتطبيق لمشاركي السوق. ستعود إنفاذ القانون إلى التصرفات التي تنتهك الالتزامات المحددة، وخاصة الأفعال الاحتيالية والتلاعب.
فيما يتعلق بالإصدار، من الضروري وضع إرشادات واضحة ومعقولة للأصول المشفرة. في الوقت الحالي، هناك عدد قليل جدًا من الأصول المشفرة المسجلة للإصدار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى صعوبة تلبية متطلبات الإفصاح. يجب على الهيئات التنظيمية النظر في تعديل نماذج التسجيل لتكون أكثر ملاءمة لخصائص الأصول المشفرة.
فيما يتعلق بالوصاية، يجب منح المسجلين مزيدًا من الاستقلالية. يجب توضيح المؤهلين من الوصاة وفقًا للقوانين، والنظر في استثناءات معقولة. قد يكون من الضروري تحديث القواعد للسماح بالتخزين الذاتي في بعض الحالات.
فيما يتعلق بالتداول، يجب السماح للمنصات المسجلة بتداول المزيد من أنواع المنتجات. يمكن النظر في تصميم نظام رقابة حديث للتداول يتناسب مع الأصول المشفرة. كما يجب استكشاف طرق لتعزيز إدراج الأصول المشفرة للتداول في البورصات.
بشكل عام، تحتاج الهيئات التنظيمية إلى وضع إطار تنظيمي شامل للأصول المشفرة، مع ترك مساحة للابتكار. بالنسبة للمنتجات والخدمات الجديدة التي قد لا تتوافق مع القواعد الحالية، يمكن النظر في إعفاءات مشروطة. يجب على الجهات التنظيمية التنسيق مع الحكومة والهيئات التشريعية، والسعي لجعل بلدهم أفضل مكان للمشاركة في سوق الأصول المشفرة على مستوى العالم.