مؤخراً، أثارت منصة تُدعى Mystonks "المنصة" الخاصة بـ "الأسهم الأمريكية على السلسلة" جدلاً واسعاً بسبب تجميد أموال المستخدمين. ووفقًا للمعلومات، قامت "المنصة" بحجز أصول كبيرة بحجة أن "مصدر أموال المستخدمين غير متوافق مع الامتثال".
من منظور الامتثال المالي، فإن هذه الطريقة في المعالجة غير عادية للغاية. الممارسة القياسية لمؤسسة مالية منظمة عند التعرف على أموال مشبوهة هي رفض الاستلام وإعادتها بنفس الطريقة، مع تقديم تقرير إلى الجهات الرقابية. إن قيام المنصة باحتجاز الأصول مباشرة يضع علامة استفهام ضخمة على ما تدعيه من "الامتثال".
بينما منصة Mystonks، لطالما كانت تروج لنفسها من خلال امتلاك ترخيص MSB الأمريكي وإصدار STO بشكل يمتثل. إذن، ما هي الحقيقة وراء هذه المؤهلات "الامتثال" المزعومة؟ قام الكاتب بإجراء تحقيق.
أولاً، الحقيقة حول "STO الامتثال": التسجيل لا يعني الترخيص، وجمع الأموال الخاصة لا يعني العلنية
في عملية الاستكشاف، اكتشف الكاتب أن الدعاية الخاصة بـ Mystonks ليست بلا أساس. في قاعدة البيانات العامة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يمكن بالفعل العثور على معلومات تسجيل شركة Mystonks Holding LLC.
النقاط الأساسية لهذا المستند (Form D) هي كما يلي:
●نوع التسجيل: إعفاء خاص قائم على القاعدة Regulation D 506(c).
●المستفيدون من الإصدار: يقتصر على "المستثمرين المعتمدين" (Accredited Investors).
● حجم الإصدار: 575,000 دولار، والحد الأدنى للاستثمار هو 50,000 دولار.
هذه الوثيقة هي بالضبط جوهر المشكلة، وأيضًا أكثر جوانب الدعاية للمنصة مضللة.
أولاً، Form D هو إشعار تسجيل وليس ترخيص تشغيل. إنه يمثل فقط إخطار الشركة للجنة الأوراق المالية والبورصات بوجود إصدار خاص، حيث تقوم اللجنة فقط بالتسجيل، ولا تمثل أي مراجعة أو تأييد لمؤهلات الشركة أو صحة المشروع.
ثانياً، والأهم من ذلك، أن هذا التسجيل يحدد بدقة جهات الإصدار. تنظيم D هو عبارة عن مادة إعفاء مصممة للاكتتابات الخاصة، وهدفها هو قلة من الأغنياء أو المستثمرين المؤسسيين المؤهلين (أي "المستثمرين المعتمدين"). بينما Mystonks كمنصة مفتوحة للجمهور، فإن الغالبية العظمى من مستخدميها من الواضح أنهم لا يستوفون هذا المعيار.
لذلك، يمكن فهم سلوك Mystonks على أنه: تحمل ملفًا مسجلًا مخصصًا لجمع الأموال من عدد قليل من الأثرياء، مع الانخراط علنًا في أنشطة تداول الأوراق المالية التي تتطلب ترخيصًا صارمًا.
هذه الممارسة، في جوهرها، تستغل عدم دراية المستثمرين العاديين بقوانين الأوراق المالية الأمريكية، مما يؤدي إلى ارتباك المفاهيم. لتقديم خدمات تداول الرموز المالية للجمهور بشكل قانوني، تحتاج المنصة إلى **ATS (نظام التداول البديل) أو Broker-Dealer (الوسيط الذاتي) ** وغيرها من التراخيص المتقدمة، وهذا يختلف تمامًا عن تقديم نموذج بسيط من Form D.
ثانياً، ترخيص MSB المُستغل: تسجيل "مكافحة غسيل الأموال" غير المتعلق بأمان الأموال
بعد الحديث عن STO المعقد نسبيًا، دعونا نلقي نظرة على أداة الترويج الأكثر شيوعًا - رخصة MSB الأمريكية.
بخصوص ترخيص MSB، يحتاج المستثمرون إلى إدراك حقيقة أساسية: لقد تم تضخيم قيمته ومعناه بشكل كبير من قبل العديد من مشاريع السوق.
الجهة التنظيمية لخدمات الأعمال النقدية (MSB) هي شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية، وتتمثل مسؤولياتها الأساسية في مكافحة غسيل الأموال (AML). بعبارة أخرى، فإن FinCEN تهتم فقط بما إذا كانت المنصة تقدم تقارير عن المعاملات المشبوهة وفقًا للقوانين، لمكافحة الجرائم المالية، لكنها ليست مسؤولة تمامًا عن ضمان أمان أموال المستخدمين أو مراجعة نموذج أعمال المنصة أو قدرتها التقنية.
الأهم من ذلك، أن عتبة تقديم الطلب لـ MSB منخفضة للغاية، من خلال الوكالات، يمكن إكمال التسجيل بسهولة في الخارج، دون الحاجة حتى إلى إنشاء مكتب فعلي في الولايات المتحدة. وهذا يجعلها الخيار المفضل للعديد من المشاريع لتكلفة منخفضة وسرعة "تغليف" صورتها الامتثال.
عندما يكرر منصة رئيسية تخدم مستخدمين غير أمريكيين التأكيد على ترخيص MSB الخاص بها، يجب على المستثمرين أن يفهموا أن هذا أكثر استراتيجية تسويقية وليس دليلاً على قوتها المالية الكبيرة.
الخاتمة: فهم أساليب "الامتثال" لنوع من المنصة من Mystonks
إن حالة Mystonks ليست وحيدة، فهي تكشف لنا بوضوح عن نوع من المنصة التي تستخدم أساليب "الامتثال" المعبأة في المناطق الرمادية. عند النظر إلى السوق، نجد أن العديد من البورصات والمنصات المالية تعيد استخدام سيناريوهات مشابهة، ويحتاج المستثمرون إلى بناء وعي واضح بذلك.
يمكن تلخيص الأنماط النموذجية لهذه المنصة على النحو التالي:
الخطوة الأولى: استخدام ترخيص MSB ك"حجر عثرة" للتسويق. استغلال خلفيته "الرسمي الأمريكي" وتكلفة الحصول المنخفضة للغاية، لبناء صورة أساسية تبدو موثوقة بسرعة.
الخطوة الثانية: تفسير تسجيل الأوراق المالية بطريقة "تبديل المفاهيم". تحويل وثيقة تسجيل محدودة، ذات شروط صارمة (مثل تسجيل الاكتتاب الخاص)، إلى ترخيص تشغيل شامل يمكن تقديمه للجمهور، واستغلال عدم التماثل المعلوماتي للتضليل العميق.
الخطوة الثالثة: استخدام الفروق الإقليمية والقانونية في "التسويق الدقيق". هم يدركون تمامًا أن أعمالهم لا يمكن أن تتواجد في الولايات المتحدة، لذا يركزون على المستخدمين الأجانب الذين ليسوا على دراية بالقوانين الأمريكية، مما يخلق وضعًا يُعرف بـ "تفتح الزهور داخل الجدار، وتفوح رائحتها خارج الجدار".
كاستثمارين، يجب علينا أن نتعلم من هذه الحيل. عند الحكم على ما إذا كانت منصة ما تمتثل حقًا، يرجى تذكر مبدئين أساسيين:
● الامتثال الحقيقي مكلف وملموس. يعني ذلك رسوم طلب رخصة مرتفعة، وضمانات، وإيجارات لمكاتب فعلية، ونفقات فرق قانونية محلية. تلك "الامتثال" التي يتم الحصول عليها بسهولة، وغير مرئية وغير ملموسة، فإن قيمتها تكون بالتأكيد رخيصة.
● الامتثال الحقيقي هو شفاف، وملموس. إنه يجرؤ على الإعلان بوضوح عن نوع رخصته، ورقمها، ونطاق الرقابة، وشروط القيود. أي تصريحات "امتثال" غامضة وعامة غالبًا ما تكون غير قابلة للتحقق.
في اتخاذ قرارات الاستثمار، يرجى إعادة كلمة "الامتثال" من كونها مصطلحًا تسويقيًا إلى حقيقة قانونية تحتاج إلى تدقيق صارم. من خلال الحفاظ على هذه الخط الأحمر، يمكننا حماية أصولنا بأقصى قدر ممكن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من Mystonks: كشف النقاب عن فخ الدعاية "الامتثال الأمريكي" للمنصة التشفير.
مؤخراً، أثارت منصة تُدعى Mystonks "المنصة" الخاصة بـ "الأسهم الأمريكية على السلسلة" جدلاً واسعاً بسبب تجميد أموال المستخدمين. ووفقًا للمعلومات، قامت "المنصة" بحجز أصول كبيرة بحجة أن "مصدر أموال المستخدمين غير متوافق مع الامتثال".
من منظور الامتثال المالي، فإن هذه الطريقة في المعالجة غير عادية للغاية. الممارسة القياسية لمؤسسة مالية منظمة عند التعرف على أموال مشبوهة هي رفض الاستلام وإعادتها بنفس الطريقة، مع تقديم تقرير إلى الجهات الرقابية. إن قيام المنصة باحتجاز الأصول مباشرة يضع علامة استفهام ضخمة على ما تدعيه من "الامتثال".
بينما منصة Mystonks، لطالما كانت تروج لنفسها من خلال امتلاك ترخيص MSB الأمريكي وإصدار STO بشكل يمتثل. إذن، ما هي الحقيقة وراء هذه المؤهلات "الامتثال" المزعومة؟ قام الكاتب بإجراء تحقيق.
أولاً، الحقيقة حول "STO الامتثال": التسجيل لا يعني الترخيص، وجمع الأموال الخاصة لا يعني العلنية
في عملية الاستكشاف، اكتشف الكاتب أن الدعاية الخاصة بـ Mystonks ليست بلا أساس. في قاعدة البيانات العامة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يمكن بالفعل العثور على معلومات تسجيل شركة Mystonks Holding LLC.
النقاط الأساسية لهذا المستند (Form D) هي كما يلي:
●نوع التسجيل: إعفاء خاص قائم على القاعدة Regulation D 506(c).
●المستفيدون من الإصدار: يقتصر على "المستثمرين المعتمدين" (Accredited Investors).
● حجم الإصدار: 575,000 دولار، والحد الأدنى للاستثمار هو 50,000 دولار.
هذه الوثيقة هي بالضبط جوهر المشكلة، وأيضًا أكثر جوانب الدعاية للمنصة مضللة.
أولاً، Form D هو إشعار تسجيل وليس ترخيص تشغيل. إنه يمثل فقط إخطار الشركة للجنة الأوراق المالية والبورصات بوجود إصدار خاص، حيث تقوم اللجنة فقط بالتسجيل، ولا تمثل أي مراجعة أو تأييد لمؤهلات الشركة أو صحة المشروع.
ثانياً، والأهم من ذلك، أن هذا التسجيل يحدد بدقة جهات الإصدار. تنظيم D هو عبارة عن مادة إعفاء مصممة للاكتتابات الخاصة، وهدفها هو قلة من الأغنياء أو المستثمرين المؤسسيين المؤهلين (أي "المستثمرين المعتمدين"). بينما Mystonks كمنصة مفتوحة للجمهور، فإن الغالبية العظمى من مستخدميها من الواضح أنهم لا يستوفون هذا المعيار.
لذلك، يمكن فهم سلوك Mystonks على أنه: تحمل ملفًا مسجلًا مخصصًا لجمع الأموال من عدد قليل من الأثرياء، مع الانخراط علنًا في أنشطة تداول الأوراق المالية التي تتطلب ترخيصًا صارمًا.
هذه الممارسة، في جوهرها، تستغل عدم دراية المستثمرين العاديين بقوانين الأوراق المالية الأمريكية، مما يؤدي إلى ارتباك المفاهيم. لتقديم خدمات تداول الرموز المالية للجمهور بشكل قانوني، تحتاج المنصة إلى **ATS (نظام التداول البديل) أو Broker-Dealer (الوسيط الذاتي) ** وغيرها من التراخيص المتقدمة، وهذا يختلف تمامًا عن تقديم نموذج بسيط من Form D.
ثانياً، ترخيص MSB المُستغل: تسجيل "مكافحة غسيل الأموال" غير المتعلق بأمان الأموال
بعد الحديث عن STO المعقد نسبيًا، دعونا نلقي نظرة على أداة الترويج الأكثر شيوعًا - رخصة MSB الأمريكية.
بخصوص ترخيص MSB، يحتاج المستثمرون إلى إدراك حقيقة أساسية: لقد تم تضخيم قيمته ومعناه بشكل كبير من قبل العديد من مشاريع السوق.
الجهة التنظيمية لخدمات الأعمال النقدية (MSB) هي شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية، وتتمثل مسؤولياتها الأساسية في مكافحة غسيل الأموال (AML). بعبارة أخرى، فإن FinCEN تهتم فقط بما إذا كانت المنصة تقدم تقارير عن المعاملات المشبوهة وفقًا للقوانين، لمكافحة الجرائم المالية، لكنها ليست مسؤولة تمامًا عن ضمان أمان أموال المستخدمين أو مراجعة نموذج أعمال المنصة أو قدرتها التقنية.
الأهم من ذلك، أن عتبة تقديم الطلب لـ MSB منخفضة للغاية، من خلال الوكالات، يمكن إكمال التسجيل بسهولة في الخارج، دون الحاجة حتى إلى إنشاء مكتب فعلي في الولايات المتحدة. وهذا يجعلها الخيار المفضل للعديد من المشاريع لتكلفة منخفضة وسرعة "تغليف" صورتها الامتثال.
عندما يكرر منصة رئيسية تخدم مستخدمين غير أمريكيين التأكيد على ترخيص MSB الخاص بها، يجب على المستثمرين أن يفهموا أن هذا أكثر استراتيجية تسويقية وليس دليلاً على قوتها المالية الكبيرة.
الخاتمة: فهم أساليب "الامتثال" لنوع من المنصة من Mystonks
إن حالة Mystonks ليست وحيدة، فهي تكشف لنا بوضوح عن نوع من المنصة التي تستخدم أساليب "الامتثال" المعبأة في المناطق الرمادية. عند النظر إلى السوق، نجد أن العديد من البورصات والمنصات المالية تعيد استخدام سيناريوهات مشابهة، ويحتاج المستثمرون إلى بناء وعي واضح بذلك.
يمكن تلخيص الأنماط النموذجية لهذه المنصة على النحو التالي:
الخطوة الأولى: استخدام ترخيص MSB ك"حجر عثرة" للتسويق. استغلال خلفيته "الرسمي الأمريكي" وتكلفة الحصول المنخفضة للغاية، لبناء صورة أساسية تبدو موثوقة بسرعة.
الخطوة الثانية: تفسير تسجيل الأوراق المالية بطريقة "تبديل المفاهيم". تحويل وثيقة تسجيل محدودة، ذات شروط صارمة (مثل تسجيل الاكتتاب الخاص)، إلى ترخيص تشغيل شامل يمكن تقديمه للجمهور، واستغلال عدم التماثل المعلوماتي للتضليل العميق.
الخطوة الثالثة: استخدام الفروق الإقليمية والقانونية في "التسويق الدقيق". هم يدركون تمامًا أن أعمالهم لا يمكن أن تتواجد في الولايات المتحدة، لذا يركزون على المستخدمين الأجانب الذين ليسوا على دراية بالقوانين الأمريكية، مما يخلق وضعًا يُعرف بـ "تفتح الزهور داخل الجدار، وتفوح رائحتها خارج الجدار".
كاستثمارين، يجب علينا أن نتعلم من هذه الحيل. عند الحكم على ما إذا كانت منصة ما تمتثل حقًا، يرجى تذكر مبدئين أساسيين:
● الامتثال الحقيقي مكلف وملموس. يعني ذلك رسوم طلب رخصة مرتفعة، وضمانات، وإيجارات لمكاتب فعلية، ونفقات فرق قانونية محلية. تلك "الامتثال" التي يتم الحصول عليها بسهولة، وغير مرئية وغير ملموسة، فإن قيمتها تكون بالتأكيد رخيصة.
● الامتثال الحقيقي هو شفاف، وملموس. إنه يجرؤ على الإعلان بوضوح عن نوع رخصته، ورقمها، ونطاق الرقابة، وشروط القيود. أي تصريحات "امتثال" غامضة وعامة غالبًا ما تكون غير قابلة للتحقق.
في اتخاذ قرارات الاستثمار، يرجى إعادة كلمة "الامتثال" من كونها مصطلحًا تسويقيًا إلى حقيقة قانونية تحتاج إلى تدقيق صارم. من خلال الحفاظ على هذه الخط الأحمر، يمكننا حماية أصولنا بأقصى قدر ممكن.