تحول استثمار المؤسسات نحو التكديس على ايثر: من زيادة الأصول إلى المشاركة في النظام البيئي

مع سيطرة المستثمرين الأوائل على سوق البيتكوين، تتجه الأنظار الآن نحو إثيريوم من قبل المستثمرين المؤسسيين الجدد. على عكس السعي البسيط لتحقيق زيادة في الأصول، يوفر إثيريوم وسيلة جديدة للمؤسسات للمشاركة. من خلال التكديس، يمكن لهذه المؤسسات تحقيق عوائد مستقرة على السلسلة، فضلاً عن المشاركة ك"عمال المناجم" في بناء النظام البيئي، مما يعزز تطوير مجال التكديس نحو اتجاه أكثر تنظيمًا وكبيرة الحجم.

تحول استراتيجيات المستثمرين المؤسساتيين

سعر البيتكوين يحقق ارتفاعًا جديدًا، وقد تحول الدافع وراء ذلك من المستثمرين الأفراد إلى التحركات الجماعية للمستثمرين المؤسسيين. إذ أن الموافقة على ETF الفوري قد وفرت لقنوات دخول متوافقة لول ستريت، بينما حصلت بعض الشركات المدرجة على زيادة ملحوظة في الأصول بعد إدراج البيتكوين ضمن احتياطاتها المالية، مما زاد من موثوقية البيتكوين كخيار في تخصيص الأصول.

ومع ذلك، فإن استراتيجية احتياطي البيتكوين قد نضجت، وأصبح من الصعب على الوافدين الجدد نسخ نموذج النجاح للمستثمرين الأوائل. بالمقارنة، فإن إثيريوم أصبح بؤرة استراتيجية جديدة، حيث بدأت المزيد من المؤسسات في وضع استراتيجيات احتياطي ETH.

توفر آلية التكديس في إثيريوم مزايا فريدة للمستثمرين المؤسسيين. من خلال تكديس ETH والمشاركة في التحقق من الشبكة، يمكن للكيانات الحصول على ETH إضافية كمكافأة، مما يتيح لها التحوط بفعالية ضد مخاطر التخفيف الناتجة عن زيادة ETH. تشير البيانات إلى أن المكدسين يمكنهم تحقيق عائد سنوي يبلغ حوالي 2.8%، بينما يواجه غير المكدسين معدل حرق سنوي يبلغ حوالي 1.4%.

! يتجسد جنود الاحتياط في Ethereum على أنهم "عمال مناجم كبار" ، وقد يفتح مسار التكديس نقاط نمو جديدة

بدأت العديد من الشركات المدرجة في البورصة في تجربة استراتيجية الاحتياطي ل إثيريوم وحققت نتائج أولية، حيث انتقلت بعض هذه الشركات حتى من بيتكوين إلى إثيريوم. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن ETH ليست مجرد أصول على الورق، بل هي أصول إنتاجية للمشاركة في النظام البيئي.

تعزز آلية تدمير إثيريوم جاذبيتها الاستثمارية بشكل أكبر. عندما يكون نشاط الشبكة مرتفعًا، تزداد كمية ETH المدمرة، مما قد يؤدي إلى حالة انكماش، وبالتالي يعزز ندرة ETH وقيمتها الجوهرية.

الاتجاه المؤسسي في سوق التكديس

مع تدفق المستثمرين المؤسسيين، سوق التكديس لإثيريوم يتحول من الأصل المشفر إلى قيادة مؤسسية، ويتجه نحو تنظيم أكبر وحجم أكبر. بالإضافة إلى المشاركة المباشرة في التكديس، يعمل ناشرو صناديق الاستثمار المتداولة بنشاط على دفع الأعمال ذات الصلة. وقد قدمت عدة مؤسسات معروفة طلبات إلى الجهات التنظيمية لإضافة ميزة التكديس.

سيساهم التدفق الكبير للسيولة المؤسسية في توسيع حجم سوق التكديس بشكل ملحوظ. تظهر البيانات أن إجمالي قيمة التكديس السائل على إثيريوم قد اقترب من أعلى مستوى تاريخي له، بعد أن شهد ارتفاعاً كبيراً مقارنة بالنقاط المنخفضة الأخيرة.

من الجدير بالذكر أن التكديس في إثيريوم يوفر أيضًا تسهيلات تمويل إضافية للمؤسسات. لا تدعم عوائد التكديس فقط تمويل الفائدة، بل يمكن دمجها مع عمليات DeFi لتوفير أبعاد جديدة لنماذج التقييم. بدأت بعض الشركات في استكشاف كيفية استثمار احتياطيات ETH في خدمات DeFi مثل الإقراض وتوفير السيولة وإعادة التكديس.

ومع ذلك، فإن مشاركة المؤسسات قد وضعت أيضًا متطلبات أعلى للأمان والامتثال وإدارة السيولة على البروتوكول. لدى العديد من المؤسسات معايير واضحة عند اختيار شركاء التكديس، مما يبرز قدرة الامتثال وموثوقية التقنية. قد يؤدي ذلك إلى تركيز السوق أكثر نحو البروتوكولات الرائدة.

حالياً، يظهر سوق التكديس السائل لإيثريوم اتجاهًا واضحًا نحو التركيز، حيث تسيطر عدد قليل من البروتوكولات على معظم حصة السوق. بالإضافة إلى خدمات التكديس الرئيسية، ظهرت في السوق بعض المشاريع الابتكارية التي تشمل إعادة التكديس والبنية التحتية وLSTfi وغيرها من المجالات المتخصصة.

! أصبح جانب احتياطي Ethereum "عامل منجم كبير" ، وقد يفتح مسار التكديس نقطة نمو جديدة

مع تسارع دخول مختلف المستثمرين المؤسسيين، فإن مشاعر السوق لإثيريوم مرتفعة. ومع ذلك، لا يزال يتعين اختبار ما إذا كانت استراتيجيات الاحتياطي قادرة على دعم تطوير سوق التكديس على المدى الطويل من خلال الوقت والممارسة.