لحظة "GPT" للعملة المستقرة: الاستخدام الواسع للبلوكتشين في القطاعين المالي والعام
قد تصبح سنة 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في المجالين المالي والعام. من المتوقع أن تكون الموقف الداعم للبلوكتشين من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية عاملاً في تغيير مشهد الصناعة، مما قد يؤدي إلى اعتماد أوسع للعملات المعتمدة على البلوكتشين، وتحفيز ظهور حالات استخدام أخرى في القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة في المجالات المالية وغيرها. أحد المحفزات المحتملة الأخرى هو الاستمرار في التركيز على شفافية المساءلة في الإنفاق العام.
تستند هذه التغييرات إلى التطورات التي حدثت على مدى 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وزيادة الطلب من المستخدمين كما يتجلى في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، وتأسيس تداول العملات المشفرة والحفظ، فضلاً عن إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي لعملة البيتكوين.
على الرغم من أن البنوك وشركات إدارة الأصول والقطاع العام والهيئات الحكومية قد زادت من مشاركتها في البلوكتشين، إلا أنها لا تزال متأخرة عن بعض التوقعات الأكثر تفاؤلاً. الحقيقة هي أن التمويل الرقمي موجود بالفعل في مجالات التمويل الاستهلاكي والمؤسسات، بما في ذلك البنوك عبر الإنترنت، التي تعتمد على قواعد بيانات مركزية وأنظمة مركزية. نحن نشهد الآن تسارع تكامل التقنيات الأصلية للإنترنت، والعملات، والبلوكتشين، وحالات الاستخدام الرقمية الأصلية.
تنقسم اعتماد الحكومة على البلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية الأنظمة من خلال دمج دفاتر الأستاذ المشتركة لتعزيز مزامنة البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حاليا هي المالك الرئيسي لسندات الخزانة الأمريكية، وبدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. تعكس الشعبية المتزايدة للعملة المستقرة الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
ظهور عملة مستقرة
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة ( مثل الدولار )، وقد تكون الوضوح في التنظيم الأمريكي هو المحفز الرئيسي الذي يدفعها للحصول على قبول أوسع. هذا يمكن أن يجعل العملة المستقرة والبلوكتشين ( تتماشى بشكل أفضل مع النظام المالي القائم من منظور أوسع.
نظرًا للهيمنة الدولارية في المالية الدولية، فإن التغيرات التي تحدثها الولايات المتحدة في العملات المستقرة ستؤثر على النظام العالمي الأوسع.
يبدو أن الحكومة الأمريكية متحمسة لتعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد محاورها الرئيسية لتعزيز الابتكار والكفاءة. في يناير 2025، أصدر الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا بعنوان "تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، وأنشأ مجموعة عمل للأصول الرقمية مسؤولة عن وضع إطار تنظيمي اتحادي لهذه الصناعة.
في ظل بيئة تنظيمية ودية، تتزايد اندماج الأصول الرقمية مع المؤسسات المالية القائمة، مما يضع أساسًا لنمو استخدام عملة مستقرة، كما أن الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة وعوامل الاقتصاد الكلي الأخرى تدعم هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. وهذا يعكس إلى حد ما الزيادة في القيمة الإجمالية للعملات المشفرة ) والتي زادت بنسبة 1400% خلال خمس سنوات حتى نهاية مارس 2025 ( بالإضافة إلى زيادة الطلب المؤسسي. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو المرجعي، قد يصل إجمالي عرض العملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة قد يتراوح بين حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
طلب السندات الحكومية الأمريكية: إن إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة سيدعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل الولايات المتحدة وخارجها. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء السندات الحكومية الأمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مشابهة، كمعيار لقياس امتلاكهم ضمانات آمنة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن تتجاوز كمية شراء السندات الحكومية الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد تتجاوز كمية السندات الحكومية الأمريكية التي يمتلكها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
![سيتي 20 ألف كلمة تقرير: "لحظة GPT" للعملات المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-379b58236aa50c4c1902267695418999.webp(
التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التطور مقاومة وتحديات. على الرغم من أن الهيمنة الأمريكية قد تتطور بمرور الوقت، إلا أن اليورو أو العملات الأخرى قد تتأثر بدفع القوانين في مختلف البلدان، لكن العديد من صانعي السياسات غير الأمريكيين قد يرون عملة مستقرة كأداة للهيمنة الأمريكية.
لا تزال الأوضاع الجيوسياسية مضطربة. إذا استمر العالم في الاتجاه نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا حريصين على دفع عملات البنوك المركزية الرقمية )CBDC( أو عملات مستقرة تصدر بالعملة المحلية. كما سيظل صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة متيقظين للمخاطر المحلية الناتجة عن الدولرة.
عملة مستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي ) CBDC ( كلاهما يحاول إنشاء عملات رقمية، لكنهما يختلفان في الهيكل الفني والحوكمة. الجهة المصدرة لـ CBDC هي البنك المركزي، بينما يمكن للكيانات الخاصة إصدار عملة مستقرة. عادة ما تكون CBDC مستوحاة من مبادئ البلوكتشين، لكنها ليست مبنية على شبكة عامة. نظرًا للطلب على الدولارات في المعاملات بالجملة والمالية، وخاصة من السلطات القضائية ذات التقلبات العالية في العملات، قد تلعب العملة المستقرة دور الدولار الأوروبي 2.0.
لذا، نتوقع أن يظل سوق العملات المستقرة مسيطرًا عليه بالدولار في السنوات القليلة المقبلة. في الحالة الأساسية، نتوقع أن تبلغ نسبة 90% من إمدادات العملات المستقرة بحلول عام 2030 قيمتها بالدولار، على الرغم من أنها أقل من قرابة 100% حاليًا.
![سيتي 20 ألف كلمة تقرير: "لحظة GPT" للعملة المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00b3fbca0224a60bd7c674e4dae34fa0.webp(
توجد مخاطر سحب على العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار. في عام 2023، تم فك ارتباط العملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة كانت لعملات مستقرة كبيرة. قد تؤدي الأحداث الكبيرة لفك الارتباط إلى كبح سيولة سوق العملات المشفرة، وتفعيل التسويات التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد يكون لها تأثيرات أوسع على النظام المالي. على سبيل المثال، في مارس 2023، أدت أنباء انهيار بنك سيليكون فالي إلى سحب كبير لـ USDC.
أشارت تقرير حديث من Galaxy Digital إلى أن Tether قدمت حوالي 8 مليارات دولار من التمويل، وهو ما يمثل حوالي 25% من إجمالي أعمال الإقراض المشفرة، وأشارت إلى أنه إذا استخدمت Tether أموال المودعين في منح هذه القروض، "فسيكون ذلك انتهاكًا لبعض الأنظمة المصرفية، وسيواجه خطرًا نظاميًا خطيرًا."
هل يحتاج القطاع العام إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حيويان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومة والمؤسسات.
البلوكتشين أدخلت طريقة إدارة بيانات القطاع العام اللامركزية المعتمدة على الثقة. تعتمد الثقة في الأنظمة التقليدية على الهيئات العليا - مثل الحكومة التي تتحقق من سجلاتها الخاصة - بينما يسمح البلوكتشين بإثبات التشفير للموثوقية. الثقة متجذرة في التكنولوجيا نفسها.
تضمن عدم قابلية التغيير في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تعديلها، مما يوفر سجلات مقاومة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة ) مثل تسجيل الأراضي، أنظمة التصويت، والمعاملات المالية (. على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتغيير، إلا أنها عادة ما تتطلب جهة موثوقة للتنفيذ.
النشاطات العابرة للحدود، وخاصة من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية لدفع الأموال الدولية، هي حالة استخدام مهمة للبلوكتشين. قد تكون تدفقات الأموال الدولية غير شفافة، ومن الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد قد وصلت إلى المستلم المتوقع. يمكن للبلوكتشين أن يوفر الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة التي تعاني من ضعف في عمل المؤسسات المالية.
بناء البلوكتشين في حالة يكفي فيها قاعدة بيانات بسيطة لتلبية الاحتياجات، يشبه القيادة بفيراري إلى متجر في الزاوية - باهظ، غير فعال وبدون ضرورة. إذا كانت جميع المدخلات والمخرجات تحت سيطرة كيان واحد، فلن يكون لدى البلوكتشين أي ميزة حقيقية. قيمته الحقيقية لن تظهر إلا عندما تكون هناك حاجة لتبادل القيمة دون ثقة.
آراء الخبراء
A. ثورة الثقة الرقمية
سييم سيكت曾任 رئيس قسم المعلومات في حكومة إستونيا )2017-2022(، ويعمل حاليا كعضو في اللجنة الاستشارية الرقمية لرئيس إستونيا. وهو أيضا شريك تنفيذي في Digital Nation.
س: ما الذي دفع إستونيا لتبني البلوكتشين؟
جاء التحول الرقمي في إستونيا من الحاجة الواقعية. كدولة صغيرة لا يتجاوز عدد سكانها مليون نسمة، تعتبر الكفاءة والإنتاجية أمرين حيويين. في أواخر التسعينيات، ومع ظهور الإنترنت، بدأت إستونيا في تجربة الحلول الرقمية في مجالي الحكومة والبنوك.
تظهر هذه المبادرات المبكرة مزايا ملحوظة، مما يمكّن البلاد من تجاوز قيود أراضيها ومواردها للقيام بالعمليات. دفعت هذه النجاح إستونيا إلى اتخاذ التزام استراتيجي بالابتكار الرقمي. اعتمدت إستونيا نهجًا تكراريًا، حيث اختبرت التقنيات الناشئة، حددت أي منها فعّال، وروّجت للحلول الناجحة. أدى هذا النهج إلى ولادة مبادرات رائدة مثل التصويت عبر الإنترنت وإقامة إلكترونية، وهما مشروعان تجريبيان في البداية، ثم أصبحا جزءًا لا يتجزأ من البنية التحتية الرقمية لإستونيا. كما اتبعت البلوكتشين مسارًا مشابهًا. لم تعتمد إستونيا البلوكتشين استجابةً للأزمات، ولكن لضمان الحوكمة الرقمية الفعّالة.
س: كيف تستخدم إستونيا البلوكتشين في إدارة الحكومة؟ ولماذا؟
تستخدم إستونيا البلوكتشين بشكل رئيسي لضمان سلامة البيانات في أنظمة الحكومة. التحدي الرئيسي هو الحفاظ على الثقة - ضمان أن يتمكن المواطنون من الوثوق في أمان وموثوقية بياناتهم. على الرغم من أن التشفير وأمن الشبكات يساعدان في حل مشكلات السرية والتوافر، إلا أن الحكومة بحاجة إلى حل للتحقق من سلامة سجلاتها.
السؤال الرئيسي هو: كيف نثق في مديري النظام وملفات السجل التي يقدمونها؟
في أوائل القرن الحادي والعشرين، اعتمدت إستونيا بلوكتشين مخصص – KSI) بنية تحتية للتوقيع بدون مفتاح (، كطبقة ثقة إضافية. اليوم، تم تطبيقه في مجموعة متنوعة من قواعد البيانات الحكومية بما في ذلك نظام التسجيل الصحي الوطني.
من المهم ملاحظة أن البلوكتشين لا يخزن السجلات الفعلية، بل يسجل بيانات التعريف الخاصة بالوقت والأشخاص الذين قاموا بالوصول إلى السجلات أو تعديلها. على سبيل المثال، لا يخزن نوع الدم الشخصي، بل يسجل متى ومن قام بالوصول أو تعديل الإدخال. لهذه الطريقة مزتان رئيسيان. أولاً، إنها تضمن خصوصية المستخدم والامتثال التنظيمي. ثانياً، من حيث التكلفة والأداء، فإنه من غير العملي تخزين مجموعات البيانات الكبيرة على السلسلة.
س: ما هي الحالات المحتملة لاستخدام البلوكتشين في المستقبل؟
مجال ذو آفاق مشرقة هو الوثائق الرقمية، يمكن أن يعزز البلوكتشين أمان وشفافية وكفاءة الرفاهية، والمنح، وتوزيع الموارد في القطاع العام. من خلال توفير دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، يمكن أن يقلل البلوكتشين من الاحتيال، ويعزز المساءلة، ويضمن التحقق السلس بين الوكالات.
استخدام محتمل آخر هو إدارة وحماية تخزين القيمة، خاصةً في مشاريع الحكومة التي توزع المساعدات المالية أو الإعانات. كما أن التوكنز تتمتع بإمكانيات، خاصةً بالنسبة للدوائر الحكومية التي تشارك في إعادة توزيع الموارد المالية.
ب. السياسة الرقمية الشاملة
جولي موناكو هي المديرة العالمية لخدمات البنوك للقطاع العام في بنك سيتي.
س: ما هي السياسات الرقمية الناجحة للدول؟
إن السياسات الرقمية الناجحة للدول لا تتعلق بالتكنولوجيا فحسب، بل تتعلق أيضاً بالرؤية والأهداف. إنها تبدأ بالقيادة الجريئة والالتزام ببناء اقتصاد رقمي شامل ومتمحور حول الإنسان. إن تفويض "القيصر الرقمي" لتنسيق الأولويات في مجالات الذكاء الاصطناعي وخصوصية البيانات والأمن السيبراني هو أمر أساسي.
يُقدَّر أن الاستثمار الاستراتيجي في أنظمة تحديد الهوية الرقمية يمكن أن يفتح الوصول لـ 1.7 مليار شخص، ويوفر 110 مليار ساعة من وقت العمل، ويزيد من الناتج المحلي الإجمالي للأسواق الناشئة بنسبة 6%. وفقًا لـ Juniper Research، هناك 3.6 مليار شخص مسجلين في جميع أنحاء العالم، مع زخم قوي. أظهرت دول مثل إستونيا والهند وسنغافورة الإمكانيات اللامتناهية التي يمكن أن يجلبها الابتكار المدعوم بالسياسات.
س: ما هو الدور الذي ينبغي أن تلعبه البلوكتشين كجزء من سياسة رقمية ناجحة في تحقيق المساءلة والشفافية والكفاءة؟
البلوكتشين يمكن أن تلعب دوراً حاسماً في السياسات الرقمية الناجحة، خاصة في تعزيز المساءلة والشفافية والكفاءة. يمكن أن تنشئ سجلات لا يمكن التلاعب بها وتحقق أتمتة تتبع التدقيق من خلال العقود الذكية، مما قد يقلل من الاحتيال، ويحسن من التنظيم، ويؤسس الثقة في الأنظمة العامة. من حيث الكفاءة، يمكن أن تبسط الخدمات مثل توزيع الضرائب أو المزايا من خلال تقليل البيروقراطية.
لكنها ليست علاجًا سحريًا، ولكن إذا تم استخدامها بشكل صحيح، يمكن أن تصبح البلوكتشين أداة قوية تساعد الحكومة على العمل بمزيد من النزاهة والاستجابة والكفاءة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
10
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeDodger
· 08-16 19:07
لقد سمعنا هذا لعدة سنوات الآن، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketSurvivor
· 08-16 00:28
تم وضع خط الإمداد، وتم تكوين خط الدفاع في السوق، كل ما يتبقى هو انتظار ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيطلق النار.
عملة مستقرة崛起:البلوكتشين في القطاعين المالي والعام ستدخل عصر التطبيق على نطاق واسع قريباً
لحظة "GPT" للعملة المستقرة: الاستخدام الواسع للبلوكتشين في القطاعين المالي والعام
قد تصبح سنة 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في المجالين المالي والعام. من المتوقع أن تكون الموقف الداعم للبلوكتشين من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية عاملاً في تغيير مشهد الصناعة، مما قد يؤدي إلى اعتماد أوسع للعملات المعتمدة على البلوكتشين، وتحفيز ظهور حالات استخدام أخرى في القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة في المجالات المالية وغيرها. أحد المحفزات المحتملة الأخرى هو الاستمرار في التركيز على شفافية المساءلة في الإنفاق العام.
تستند هذه التغييرات إلى التطورات التي حدثت على مدى 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وزيادة الطلب من المستخدمين كما يتجلى في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، وتأسيس تداول العملات المشفرة والحفظ، فضلاً عن إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي لعملة البيتكوين.
على الرغم من أن البنوك وشركات إدارة الأصول والقطاع العام والهيئات الحكومية قد زادت من مشاركتها في البلوكتشين، إلا أنها لا تزال متأخرة عن بعض التوقعات الأكثر تفاؤلاً. الحقيقة هي أن التمويل الرقمي موجود بالفعل في مجالات التمويل الاستهلاكي والمؤسسات، بما في ذلك البنوك عبر الإنترنت، التي تعتمد على قواعد بيانات مركزية وأنظمة مركزية. نحن نشهد الآن تسارع تكامل التقنيات الأصلية للإنترنت، والعملات، والبلوكتشين، وحالات الاستخدام الرقمية الأصلية.
تنقسم اعتماد الحكومة على البلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية الأنظمة من خلال دمج دفاتر الأستاذ المشتركة لتعزيز مزامنة البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حاليا هي المالك الرئيسي لسندات الخزانة الأمريكية، وبدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. تعكس الشعبية المتزايدة للعملة المستقرة الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
ظهور عملة مستقرة
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة ( مثل الدولار )، وقد تكون الوضوح في التنظيم الأمريكي هو المحفز الرئيسي الذي يدفعها للحصول على قبول أوسع. هذا يمكن أن يجعل العملة المستقرة والبلوكتشين ( تتماشى بشكل أفضل مع النظام المالي القائم من منظور أوسع.
نظرًا للهيمنة الدولارية في المالية الدولية، فإن التغيرات التي تحدثها الولايات المتحدة في العملات المستقرة ستؤثر على النظام العالمي الأوسع.
يبدو أن الحكومة الأمريكية متحمسة لتعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد محاورها الرئيسية لتعزيز الابتكار والكفاءة. في يناير 2025، أصدر الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا بعنوان "تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، وأنشأ مجموعة عمل للأصول الرقمية مسؤولة عن وضع إطار تنظيمي اتحادي لهذه الصناعة.
في ظل بيئة تنظيمية ودية، تتزايد اندماج الأصول الرقمية مع المؤسسات المالية القائمة، مما يضع أساسًا لنمو استخدام عملة مستقرة، كما أن الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة وعوامل الاقتصاد الكلي الأخرى تدعم هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. وهذا يعكس إلى حد ما الزيادة في القيمة الإجمالية للعملات المشفرة ) والتي زادت بنسبة 1400% خلال خمس سنوات حتى نهاية مارس 2025 ( بالإضافة إلى زيادة الطلب المؤسسي. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو المرجعي، قد يصل إجمالي عرض العملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة قد يتراوح بين حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
![تقرير سيتي 20000 كلمة: "لحظة GPT" للعملة المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e8e0dbd0d68518a7329d86ba4932ed0.webp(
طلب السندات الحكومية الأمريكية: إن إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة سيدعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل الولايات المتحدة وخارجها. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء السندات الحكومية الأمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مشابهة، كمعيار لقياس امتلاكهم ضمانات آمنة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن تتجاوز كمية شراء السندات الحكومية الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد تتجاوز كمية السندات الحكومية الأمريكية التي يمتلكها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
![سيتي 20 ألف كلمة تقرير: "لحظة GPT" للعملات المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-379b58236aa50c4c1902267695418999.webp(
التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التطور مقاومة وتحديات. على الرغم من أن الهيمنة الأمريكية قد تتطور بمرور الوقت، إلا أن اليورو أو العملات الأخرى قد تتأثر بدفع القوانين في مختلف البلدان، لكن العديد من صانعي السياسات غير الأمريكيين قد يرون عملة مستقرة كأداة للهيمنة الأمريكية.
لا تزال الأوضاع الجيوسياسية مضطربة. إذا استمر العالم في الاتجاه نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا حريصين على دفع عملات البنوك المركزية الرقمية )CBDC( أو عملات مستقرة تصدر بالعملة المحلية. كما سيظل صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة متيقظين للمخاطر المحلية الناتجة عن الدولرة.
عملة مستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي ) CBDC ( كلاهما يحاول إنشاء عملات رقمية، لكنهما يختلفان في الهيكل الفني والحوكمة. الجهة المصدرة لـ CBDC هي البنك المركزي، بينما يمكن للكيانات الخاصة إصدار عملة مستقرة. عادة ما تكون CBDC مستوحاة من مبادئ البلوكتشين، لكنها ليست مبنية على شبكة عامة. نظرًا للطلب على الدولارات في المعاملات بالجملة والمالية، وخاصة من السلطات القضائية ذات التقلبات العالية في العملات، قد تلعب العملة المستقرة دور الدولار الأوروبي 2.0.
لذا، نتوقع أن يظل سوق العملات المستقرة مسيطرًا عليه بالدولار في السنوات القليلة المقبلة. في الحالة الأساسية، نتوقع أن تبلغ نسبة 90% من إمدادات العملات المستقرة بحلول عام 2030 قيمتها بالدولار، على الرغم من أنها أقل من قرابة 100% حاليًا.
![سيتي 20 ألف كلمة تقرير: "لحظة GPT" للعملة المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00b3fbca0224a60bd7c674e4dae34fa0.webp(
توجد مخاطر سحب على العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار. في عام 2023، تم فك ارتباط العملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة كانت لعملات مستقرة كبيرة. قد تؤدي الأحداث الكبيرة لفك الارتباط إلى كبح سيولة سوق العملات المشفرة، وتفعيل التسويات التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد يكون لها تأثيرات أوسع على النظام المالي. على سبيل المثال، في مارس 2023، أدت أنباء انهيار بنك سيليكون فالي إلى سحب كبير لـ USDC.
أشارت تقرير حديث من Galaxy Digital إلى أن Tether قدمت حوالي 8 مليارات دولار من التمويل، وهو ما يمثل حوالي 25% من إجمالي أعمال الإقراض المشفرة، وأشارت إلى أنه إذا استخدمت Tether أموال المودعين في منح هذه القروض، "فسيكون ذلك انتهاكًا لبعض الأنظمة المصرفية، وسيواجه خطرًا نظاميًا خطيرًا."
هل يحتاج القطاع العام إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حيويان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومة والمؤسسات.
البلوكتشين أدخلت طريقة إدارة بيانات القطاع العام اللامركزية المعتمدة على الثقة. تعتمد الثقة في الأنظمة التقليدية على الهيئات العليا - مثل الحكومة التي تتحقق من سجلاتها الخاصة - بينما يسمح البلوكتشين بإثبات التشفير للموثوقية. الثقة متجذرة في التكنولوجيا نفسها.
تضمن عدم قابلية التغيير في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تعديلها، مما يوفر سجلات مقاومة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة ) مثل تسجيل الأراضي، أنظمة التصويت، والمعاملات المالية (. على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتغيير، إلا أنها عادة ما تتطلب جهة موثوقة للتنفيذ.
النشاطات العابرة للحدود، وخاصة من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية لدفع الأموال الدولية، هي حالة استخدام مهمة للبلوكتشين. قد تكون تدفقات الأموال الدولية غير شفافة، ومن الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد قد وصلت إلى المستلم المتوقع. يمكن للبلوكتشين أن يوفر الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة التي تعاني من ضعف في عمل المؤسسات المالية.
بناء البلوكتشين في حالة يكفي فيها قاعدة بيانات بسيطة لتلبية الاحتياجات، يشبه القيادة بفيراري إلى متجر في الزاوية - باهظ، غير فعال وبدون ضرورة. إذا كانت جميع المدخلات والمخرجات تحت سيطرة كيان واحد، فلن يكون لدى البلوكتشين أي ميزة حقيقية. قيمته الحقيقية لن تظهر إلا عندما تكون هناك حاجة لتبادل القيمة دون ثقة.
آراء الخبراء
A. ثورة الثقة الرقمية
سييم سيكت曾任 رئيس قسم المعلومات في حكومة إستونيا )2017-2022(، ويعمل حاليا كعضو في اللجنة الاستشارية الرقمية لرئيس إستونيا. وهو أيضا شريك تنفيذي في Digital Nation.
س: ما الذي دفع إستونيا لتبني البلوكتشين؟
جاء التحول الرقمي في إستونيا من الحاجة الواقعية. كدولة صغيرة لا يتجاوز عدد سكانها مليون نسمة، تعتبر الكفاءة والإنتاجية أمرين حيويين. في أواخر التسعينيات، ومع ظهور الإنترنت، بدأت إستونيا في تجربة الحلول الرقمية في مجالي الحكومة والبنوك.
تظهر هذه المبادرات المبكرة مزايا ملحوظة، مما يمكّن البلاد من تجاوز قيود أراضيها ومواردها للقيام بالعمليات. دفعت هذه النجاح إستونيا إلى اتخاذ التزام استراتيجي بالابتكار الرقمي. اعتمدت إستونيا نهجًا تكراريًا، حيث اختبرت التقنيات الناشئة، حددت أي منها فعّال، وروّجت للحلول الناجحة. أدى هذا النهج إلى ولادة مبادرات رائدة مثل التصويت عبر الإنترنت وإقامة إلكترونية، وهما مشروعان تجريبيان في البداية، ثم أصبحا جزءًا لا يتجزأ من البنية التحتية الرقمية لإستونيا. كما اتبعت البلوكتشين مسارًا مشابهًا. لم تعتمد إستونيا البلوكتشين استجابةً للأزمات، ولكن لضمان الحوكمة الرقمية الفعّالة.
س: كيف تستخدم إستونيا البلوكتشين في إدارة الحكومة؟ ولماذا؟
تستخدم إستونيا البلوكتشين بشكل رئيسي لضمان سلامة البيانات في أنظمة الحكومة. التحدي الرئيسي هو الحفاظ على الثقة - ضمان أن يتمكن المواطنون من الوثوق في أمان وموثوقية بياناتهم. على الرغم من أن التشفير وأمن الشبكات يساعدان في حل مشكلات السرية والتوافر، إلا أن الحكومة بحاجة إلى حل للتحقق من سلامة سجلاتها.
السؤال الرئيسي هو: كيف نثق في مديري النظام وملفات السجل التي يقدمونها؟
في أوائل القرن الحادي والعشرين، اعتمدت إستونيا بلوكتشين مخصص – KSI) بنية تحتية للتوقيع بدون مفتاح (، كطبقة ثقة إضافية. اليوم، تم تطبيقه في مجموعة متنوعة من قواعد البيانات الحكومية بما في ذلك نظام التسجيل الصحي الوطني.
من المهم ملاحظة أن البلوكتشين لا يخزن السجلات الفعلية، بل يسجل بيانات التعريف الخاصة بالوقت والأشخاص الذين قاموا بالوصول إلى السجلات أو تعديلها. على سبيل المثال، لا يخزن نوع الدم الشخصي، بل يسجل متى ومن قام بالوصول أو تعديل الإدخال. لهذه الطريقة مزتان رئيسيان. أولاً، إنها تضمن خصوصية المستخدم والامتثال التنظيمي. ثانياً، من حيث التكلفة والأداء، فإنه من غير العملي تخزين مجموعات البيانات الكبيرة على السلسلة.
س: ما هي الحالات المحتملة لاستخدام البلوكتشين في المستقبل؟
مجال ذو آفاق مشرقة هو الوثائق الرقمية، يمكن أن يعزز البلوكتشين أمان وشفافية وكفاءة الرفاهية، والمنح، وتوزيع الموارد في القطاع العام. من خلال توفير دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، يمكن أن يقلل البلوكتشين من الاحتيال، ويعزز المساءلة، ويضمن التحقق السلس بين الوكالات.
استخدام محتمل آخر هو إدارة وحماية تخزين القيمة، خاصةً في مشاريع الحكومة التي توزع المساعدات المالية أو الإعانات. كما أن التوكنز تتمتع بإمكانيات، خاصةً بالنسبة للدوائر الحكومية التي تشارك في إعادة توزيع الموارد المالية.
ب. السياسة الرقمية الشاملة
جولي موناكو هي المديرة العالمية لخدمات البنوك للقطاع العام في بنك سيتي.
س: ما هي السياسات الرقمية الناجحة للدول؟
إن السياسات الرقمية الناجحة للدول لا تتعلق بالتكنولوجيا فحسب، بل تتعلق أيضاً بالرؤية والأهداف. إنها تبدأ بالقيادة الجريئة والالتزام ببناء اقتصاد رقمي شامل ومتمحور حول الإنسان. إن تفويض "القيصر الرقمي" لتنسيق الأولويات في مجالات الذكاء الاصطناعي وخصوصية البيانات والأمن السيبراني هو أمر أساسي.
يُقدَّر أن الاستثمار الاستراتيجي في أنظمة تحديد الهوية الرقمية يمكن أن يفتح الوصول لـ 1.7 مليار شخص، ويوفر 110 مليار ساعة من وقت العمل، ويزيد من الناتج المحلي الإجمالي للأسواق الناشئة بنسبة 6%. وفقًا لـ Juniper Research، هناك 3.6 مليار شخص مسجلين في جميع أنحاء العالم، مع زخم قوي. أظهرت دول مثل إستونيا والهند وسنغافورة الإمكانيات اللامتناهية التي يمكن أن يجلبها الابتكار المدعوم بالسياسات.
س: ما هو الدور الذي ينبغي أن تلعبه البلوكتشين كجزء من سياسة رقمية ناجحة في تحقيق المساءلة والشفافية والكفاءة؟
البلوكتشين يمكن أن تلعب دوراً حاسماً في السياسات الرقمية الناجحة، خاصة في تعزيز المساءلة والشفافية والكفاءة. يمكن أن تنشئ سجلات لا يمكن التلاعب بها وتحقق أتمتة تتبع التدقيق من خلال العقود الذكية، مما قد يقلل من الاحتيال، ويحسن من التنظيم، ويؤسس الثقة في الأنظمة العامة. من حيث الكفاءة، يمكن أن تبسط الخدمات مثل توزيع الضرائب أو المزايا من خلال تقليل البيروقراطية.
لكنها ليست علاجًا سحريًا، ولكن إذا تم استخدامها بشكل صحيح، يمكن أن تصبح البلوكتشين أداة قوية تساعد الحكومة على العمل بمزيد من النزاهة والاستجابة والكفاءة.
عملة مستقرة