هذه الدورة، خبرتي ودروسي - مقابلة المستثمرين في التشفير ( ٢ )
المقدم: أليكس، شريك بحث في Mint Ventures
ضيف:
كولين، تاجر حر باحث في بيانات السلسلة
مواطنون على السلسلة، مستثمرون محترفون على السلسلة
وقت التسجيل: 2025.7.17
بيان: المحتوى الذي نناقشه في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل آراء المؤسسات التي ينتمي إليها ضيوفنا، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.
مرحبًا بالجميع، ومرحبًا بكم في WEB3 Mint To Be التي أطلقتها Mint Ventures. هنا، من خلال الاستمرار في طرح الأسئلة والتفكير العميق، نوضح الحقائق، نستكشف الواقع، ونبحث عن توافق في الآراء في عالم WEB3. نوضح لكم المنطق وراء الأحداث الساخنة، نقدم رؤى تتجاوز الحدث نفسه، وندخل زوايا تفكير متنوعة.
الحكم على المرحلة الحالية واستراتيجيات المواجهة
Alex: حسنًا، دعونا ندخل في الجزء الرسمي من دردشتنا اليوم. السؤال الأول يتعلق بشكل وثيق بالاستثمارات الحالية لكل واحد منا، وهو: ما رأيكم في المرحلة الدورية الحالية؟ ما رأيكم الآن في سوق التشفير الصاعد، سواء بالنسبة لبيتكوين أو للأصول الأخرى، في أي مرحلة تتواجد؟ بناءً على هذا التقييم، ما هي استراتيجيتك ومراكزك الحالية؟
كولين: حسنا. شخصيا ، عندما يتعلق الأمر بتحديد ما يسمى بدورة Bitcoin ، فأنا أستخدم بشكل أساسي المجال الذي أجيده ، أي بعض المؤشرات أو الإشارات في التحليل على السلسلة ، لتحديد ما إذا كنا في بداية الدورة أو منتصفها أو نهايتها. ما زلت أتذكر المرة الأولى التي جئت فيها إلى العرض في منتصف فبراير من هذا العام ، عندما تحدثت عن بعض آرائي الخاصة حول هذا الموضوع ، واليوم هو الوقت المناسب للمراجعة. بادئ ذي بدء ، من نهاية العام الماضي إلى بداية هذا العام ، أشعر أن BTC قريبة جدا من نهاية هذه الدورة. والسبب في ذلك هو أنه في ذلك الوقت كانت هناك بالفعل إشارات كانت ستظهر في كل قمة في التاريخ. أعلم أن الكثير من الناس قد يختلفون مع هذا المنطق ، لأنه إذا نظرت إلى الدورة العادية لأربع سنوات ، فيجب أن تكون الذروة في نهاية هذا العام ، ربما من سبتمبر إلى ديسمبر. لكنني كتبت أيضا مقالا قبل شرح ذلك ، إذا عدنا إلى عام 2021 ، أي قبل أربع سنوات ، عندما كان هناك بالفعل ما يسمى بالقمة الأولى في أبريل - لأنه كان هناك قمتان في ذلك العام. حدثت جميع الإشارات الرئيسية تقريبا في أبريل 2021 ، وليس ثاني قمة في نوفمبر. في الدورة الحالية ، ظهر نفس الوضع مرة أخرى. لا أجرؤ على القول إنه الآن ، أو في المستقبل القريب ، سيكون هناك قمة ثانية ، لكن الوضع هو في الأساس كما كان في ذلك الوقت. ومع ذلك ، قمنا بتشغيل الإشارة العليا في بداية العام التي قمت بتحليلها على جميع السلاسل التي راقبتها تقريبا. في ذلك الوقت ، انخفض من ذروة حوالي 110,000 إلى 74,000 في مارس وأبريل ، ثم ارتفع إلى مستوى مرتفع جديد. في وقت الذروة الثانية في عام 2021 ، كانت هناك أيضا بعض الإشارات. كانت الإشارات في ذلك الوقت غريبة لأن معظمها تم تشغيله بالفعل في القمة الأولى. وتشمل هذه الاختلافات في بعض تدفقات رأس المال ، والارتفاعات الرأسية ، والحركات التي ليست تراجعا كبيرا وليست جانبية للغاية ، بالإضافة إلى اتجاهات مثل ارتفاع درجة حرارة AVIV ، والأرباح المحققة مع التركيزات الهائلة ، والاختلافات عن RUP ، وما إلى ذلك. إذا قارنا الحاضر بالقمة الثانية لعام 2021 ، فإن كل هذه الإشارات تظهر الآن مرة أخرى. بالطبع ، كل دورة هي حالة مختلفة تماما. الفرق الكبير في هذه الدورة هو أن هناك تغييرا هيكليا في المشاركين. ببساطة ، الكثير من المؤسسات قادمة. تم تصميم العديد من الشركات على غرار الاستراتيجيات الدقيقة لصنع احتياطيات البيتكوين ، وحتى احتياطيات Ethereum الاستراتيجية بدأت في الظهور مؤخرا. إذا كنت سأحدد المرحلة الحالية من الدورة من وجهة نظري الخاصة بناء على التحليل على السلسلة ، فسأميل إلى الاعتقاد بأنها قد انتهت ، ثم أقوم حاليا بقافية الحركة القصوى الثانية لعام 2021.
في هذا السياق، سأجيب على السؤال الثاني، وهو حول المراكز الحالية والاستراتيجية. لقد ذكرت سابقًا عندما كنت في البرنامج أنني أعتبر نظرتي لعام 2025 متحفظة نسبيًا. سواء من بعض الظروف داخل القطاع أو من وجهة نظر السوق الكلي، مثل فرض التعريفات الجمركية بعد تولي ترامب منصبه، والحديث عن إقالة باول، وما إلى ذلك، في ظل هذا البيئة الكبيرة، سيكون من الأصعب القيام بالعمليات مقارنة بعام 2024. بالنسبة للمراكز، أقسمها حاليًا إلى جزئين: الأول هو جزء التشفير. في بداية العام، عندما وصل سعر BTC إلى 103000، كنت قد قمت بتصفية مراكزي بالكامل، وقمت بالتحوط بطريقة بيع قصيرة بمقدار 1 ضعف من قيمة العملة الأصلية، وذلك لاستلام العائد السنوي، الذي يبلغ حوالي 7%--10% من رسوم التمويل. الآن، السعر قد سجل ارتفاعًا جديدًا، وتجاوز النقطة التي خرجت عندها، وبدأت تظهر بعض إشارات القاع بشكل بطيء، لكنها لم تتشكل بالكامل بعد. استراتيجيتي الحالية هي اعتماد خطة بيع قصيرة باستخدام رافعة مالية منخفضة، من المتوقع أن تتراوح بين 1.15--1.25 ضعف. الجزء الآخر هو الأسهم الأمريكية. أنا في الأسهم الأمريكية أكثر هدوءًا، حيث قمت بالشراء بكامل المبلغ في أبريل من هذا العام. أذكر أنه في مايو من هذا العام، عندما كنت في البرنامج، تحدثت عن هذا الأمر، والآن لا توجد خطط لتغيير مركز هذا الجزء. هذه هي نظرتي العامة حاليًا.
المتجولون على السلسلة: حسنًا، سأذكر فقط الجزء المتعلق بالسلسلة لأنني لست على دراية كبيرة بأسواق العملات المشفرة الثانوية. أعتقد أن السوق الأولي له دورات واضحة جدًا. يمكنك أن تفهم ذلك على أنه "حصاد المحاصيل"، حيث يتطلب حقًا عملية من هذا القبيل. بعد فترة من الاستقرار، قد تنمو "الكرات" في السوق، أو يمكن أن نقول إن "الكرات" تصبح أقوى، وتتحقق سيولة جيدة. لذلك عندما تظهر بعض الروايات، سواء كانت نقوشًا أو ميمات، يتدفق المستثمرون الجدد، وستتحسن السيولة في السوق، ثم سيظهر سوق صاعد على السلسلة في السوق الأولي، مما يجذب تدفقات خارجية ويجعل السوق يرتفع. ولكن بعد جولة الحصاد الأخيرة التي حدثت مؤخرًا مع الميمات، أعتقد أن "الكرات" قد تم حصادها تقريبًا، ويحتاج الأمر فعليًا إلى فترة من الراحة والتعافي، بعد ذلك ستبدأ "المياه البعيدة" في السوق الأولي بالتحرك مرة أخرى. لذلك فإن موقفي تجاه السوق الأولي في الفترة القادمة هو المشاركة بحذر. ولكن خلال هذه الفترة، لاحظت تغييرًا، وهو أنه يمكن الشعور بوضوح أن السوق الأولي الآن أصبح أكثر اهتمامًا بالمتداولين الرئيسيين، والآن يركز بشكل أكبر على ما إذا كان هناك متداول رئيسي يدير اللعبة. على سبيل المثال، في الآونة الأخيرة، كانت هناك منصات شهيرة مثل PUMP وBONK، وBONK كان من الواضح أنه دخلها متداول رئيسي، حيث يجذب الجميع للعب في السوق. لذلك إذا كنت تريد المشاركة في الفرص الأولية مؤخرًا، يجب عليك بالتأكيد اتباع المتداولين الرئيسيين، ولا تلعب في تلك العمليات التي تحتوي على نسبة عالية من المستثمرين الأفراد. كلما كانت نسبة المستثمرين الأفراد أقل، أعتقد أن قدرة تلك العملية قد تكون أكبر، وهذا هو التغيير الواضح الذي لاحظته.
تغير صعوبة الاستثمار في هذه الدورة
Alex: حسنًا، دعنا نتحدث عن السؤال الثاني اليوم. أعلم أن كولن هو مستثمر قد مر بعدة دورات من التشفير. بالنسبة لك، هل تعتقد أن صعوبة الاستثمار في هذه الدورة أعلى أم أقل مقارنة بالدورات السابقة؟ وما هي الأسباب وراء ذلك؟
Colin: حسنًا. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى السوق ككل بشكل شامل، فإن الصعوبة لم تتغير بشكل كبير. لأن كسب المال في السوق المالية هو في الأساس شيء صعب جدًا، خاصة عندما نريد كسب عوائد فوق المعدل، أي Alpha. كما ناقشنا للتو، أعتقد أن الشيء الأكثر خصوصية في BTC في هذه الدورة هو ترقيته الفريدة، أي تميزه. يبدو أن السوق بأكمله يرتفع فقط بفضله، حتى ETH تم تهميشه. هناك حالة غريبة أخرى وهي انتخاب ترامب، الذي أدى إلى حرب رسوم جمركية في عام 2025. هاتان المسألتان ستؤثران بشكل كبير على أي شخص يعمل في السوق. مع نضوج السوق تدريجيًا، العديد من الأصول الأقل نضجًا، وهي تلك التي يمكن أن تُسخَّر فقط من خلال الأموال، ستتخلص تدريجيًا. لذلك لا أشعر بالدهشة من الترقيات الفريدة لـ BTC. أما بالنسبة لحرب الرسوم الجمركية، فهناك العديد من الأشخاص الذين سيأخذونها بعين الاعتبار، ولكن أعتقد أنه إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل في BTC، فإن هذه المسألة هي مجرد ضوضاء. على سبيل المثال، إذا كنت holder، منذ عام 2022، أو حتى عام 2021، أو حتى قبل ذلك، ولم تبيع BTC، فإنك ستشعر بالرضا الشديد في هذه الدورة. لأنه في الدورات السابقة، قد تكون تمتلك BTC، لكنك رأيت الآخرين يمتلكون عملات بديلة زادت قيمتها عشرات أو مئات المرات، مما قد يؤثر على نفسيتك. ولكن إذا كنت holder اليوم، ولم تقم بالتخلص من أي شيء في هذه الدورة، ستشعر بالرضا التام. بالنسبة لك، قد تكون صعوبتك أقل. لأن BTC التي تمتلكها في ارتفاع مستمر، بينما العملات الأخرى لم تحقق أداء جيد، بل حتى تتراجع. إذا كان لا بد من الحديث عن الصعوبة، مع دخول المؤسسات، ستزداد الصعوبة بالتأكيد. خصومنا لم يعودوا أولئك الـ OG القدامى أو الحيتان القديمة، بل هم تلك المؤسسات التحوطية أو صناديق الكمية التي تعمل في السوق المالية التقليدية منذ عشرات السنين. دخولهم يعزز نضوج السوق، ونضوج السوق بدوره يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة، وهذه عملية دورية. نتيجة هذه العملية هي أن تقلبات BTC ستصبح أقل بكثير، وستزداد صعوبة الحصول على Alpha. ولكن كما ذكرت للتو، إذا كنت تريد فقط كسب Beta من BTC، أي مجرد شراء والاحتفاظ، أعتقد أن صعوبة السوق الحالية لن تشكل زيادة ملحوظة بالنسبة لك.
زملاء السلسلة: أعتقد أن هذا سؤال جيد بشكل خاص ، خاصة بالنسبة للاعبي المستوى 1. في بعض الأحيان عندما تقوم بالمستوى 1 ، ستسمع الكثير من الأصوات المختلفة: سيقول بعض الناس أن سوق المستوى 1 أصبح أكثر صعوبة ، وسيقول بعض الناس كيف تتم مقارنته بذي قبل. في هذا الوقت ، هناك كلمة مهمة للغاية - التحيز. بالنسبة للاعبي الدرجة الأولى ، يكون التحيز مميتا للغاية. إذا نظرت بتحيز ، فأنت بعيد كل البعد عن فرصة كسب المال. لأنه في السوق الأولية ، يمكنك دائما رؤية الأشخاص على Twitter الذين يصنعون آلهة بغض النظر عن السوق. حتى في سوق متقلب ، كما هو الحال عندما لم تسحب BTC اتجاها أحادي الجانب منذ بعض الوقت ، لا يزال هناك الكثير من الأشخاص على Twitter الذين هم آلهة. مثل Boiling Eagle ، فهو لاعب كان أكثر شهرة كلاعب من المستوى الثاني منذ بعض الوقت ، كما حقق نتائج جيدة في السوق المتقلبة. لقد تتبعت أيضا بعضا من منطق التداول الخاص به ، أو نظام التداول الخاص به. ناهيك عن فرصة لعب Meme منذ بعض الوقت ، أو لعب Inscription في وقت سابق. ستجد أنه في مراحل مختلفة ، ستكون هناك دائما تلك الفرص في السوق الأولية التي ستسمح لك بكسب العديد من المرات ألفا ، وسيكون هناك دائما شخص قادر على اغتنام هذه الفرص. منذ بعض الوقت ، كنت في مجموعة صغيرة وأعطيت مثالا لأصدقائي: السوق الأساسي يشبه بشكل خاص عربة تجرها الخيول ، تسحب حمولة كاملة من الطوب الذهبي إلى السماء. ونحن ، اللاعبون ، مثل المواطنين على جانب الطريق ، نلتقط شذرات الذهب التي سقطت من هذه العربة التي تجرها الخيول والتي صعدت إلى السماء. تم تغطية فرص ألفا والميمات والميمات هذه في البداية بقطعة قماش على العربة. مع صعودها تدريجيا إلى السماء ، انزلقت القماش ببطء ، وزادت القيمة السوقية ، واستمرت شذرات الذهب في السيارة في الانخفاض. ويقوم لاعبونا في السوق الأولية بالتقاط شذرات الذهب على الهامش. سيكون هناك دائما مثل هذه العربة الطائرة التي تمر أمامنا ، وكل ما يمكننا فعله هو محاولة الاقتراب منها قدر الإمكان ، بالقرب من فرص السوق قدر الإمكان. لذلك أعتقد أنه سواء كان سوقا صاعدا أو سوقا هابطة ، بغض النظر عن المرحلة ، ستكون هناك دائما بعض الفرص الجيدة في السوق الأولية التي يمكنك اغتنامها. لقد عانيت من بعض تحولات الثيران والدببة في أكثر من عامين منذ أن دخلت الدائرة في عام 2023. لكنني اعتقدت دائما أن هناك تدفقا مستمرا من الفرص الجديدة في السوق الأولية. أعتقد الآن أيضا أن السوق الأولية هي سوق يمكن أن يساعد الناس على النمو من 100,000 إلى 100 مليون.
أفضل إجراء في هذه الدورة
Alex: حسنًا، دعنا نتحدث عن المسألة الصغيرة الثالثة. يمكننا القول إن هذه الدورة من 23 عامًا حتى الآن لم تنتهِ بالكامل. فما هي أفضل عملية استثمار أو استراتيجية قمت بها خلال هذه الدورة؟ هل يمكنك مشاركة منطقك وأفكارك في ذلك الوقت؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
degenwhisperer
· 08-13 18:31
اسم الشهرة degenwhisperer، مُعدِّن L2 سابق، ذو خبرة كبيرة في DEGEN، لا أثق بكلمة واحدة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerZeroHero
· 08-13 18:29
البحث عن الحقيقة في تراكم البيانات التاريخية تذكر دروس الماضي لتكون في مقدمة السوق
مستثمرو التشفير يتحدثون عن تقييم الدورات والاستراتيجيات: إشارات داخل السلسلة وتغيرات الصعوبة وراء تميز BTC
هذه الدورة، خبرتي ودروسي - مقابلة المستثمرين في التشفير ( ٢ )
المقدم: أليكس، شريك بحث في Mint Ventures
ضيف:
وقت التسجيل: 2025.7.17
بيان: المحتوى الذي نناقشه في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل آراء المؤسسات التي ينتمي إليها ضيوفنا، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.
مرحبًا بالجميع، ومرحبًا بكم في WEB3 Mint To Be التي أطلقتها Mint Ventures. هنا، من خلال الاستمرار في طرح الأسئلة والتفكير العميق، نوضح الحقائق، نستكشف الواقع، ونبحث عن توافق في الآراء في عالم WEB3. نوضح لكم المنطق وراء الأحداث الساخنة، نقدم رؤى تتجاوز الحدث نفسه، وندخل زوايا تفكير متنوعة.
الحكم على المرحلة الحالية واستراتيجيات المواجهة
Alex: حسنًا، دعونا ندخل في الجزء الرسمي من دردشتنا اليوم. السؤال الأول يتعلق بشكل وثيق بالاستثمارات الحالية لكل واحد منا، وهو: ما رأيكم في المرحلة الدورية الحالية؟ ما رأيكم الآن في سوق التشفير الصاعد، سواء بالنسبة لبيتكوين أو للأصول الأخرى، في أي مرحلة تتواجد؟ بناءً على هذا التقييم، ما هي استراتيجيتك ومراكزك الحالية؟
كولين: حسنا. شخصيا ، عندما يتعلق الأمر بتحديد ما يسمى بدورة Bitcoin ، فأنا أستخدم بشكل أساسي المجال الذي أجيده ، أي بعض المؤشرات أو الإشارات في التحليل على السلسلة ، لتحديد ما إذا كنا في بداية الدورة أو منتصفها أو نهايتها. ما زلت أتذكر المرة الأولى التي جئت فيها إلى العرض في منتصف فبراير من هذا العام ، عندما تحدثت عن بعض آرائي الخاصة حول هذا الموضوع ، واليوم هو الوقت المناسب للمراجعة. بادئ ذي بدء ، من نهاية العام الماضي إلى بداية هذا العام ، أشعر أن BTC قريبة جدا من نهاية هذه الدورة. والسبب في ذلك هو أنه في ذلك الوقت كانت هناك بالفعل إشارات كانت ستظهر في كل قمة في التاريخ. أعلم أن الكثير من الناس قد يختلفون مع هذا المنطق ، لأنه إذا نظرت إلى الدورة العادية لأربع سنوات ، فيجب أن تكون الذروة في نهاية هذا العام ، ربما من سبتمبر إلى ديسمبر. لكنني كتبت أيضا مقالا قبل شرح ذلك ، إذا عدنا إلى عام 2021 ، أي قبل أربع سنوات ، عندما كان هناك بالفعل ما يسمى بالقمة الأولى في أبريل - لأنه كان هناك قمتان في ذلك العام. حدثت جميع الإشارات الرئيسية تقريبا في أبريل 2021 ، وليس ثاني قمة في نوفمبر. في الدورة الحالية ، ظهر نفس الوضع مرة أخرى. لا أجرؤ على القول إنه الآن ، أو في المستقبل القريب ، سيكون هناك قمة ثانية ، لكن الوضع هو في الأساس كما كان في ذلك الوقت. ومع ذلك ، قمنا بتشغيل الإشارة العليا في بداية العام التي قمت بتحليلها على جميع السلاسل التي راقبتها تقريبا. في ذلك الوقت ، انخفض من ذروة حوالي 110,000 إلى 74,000 في مارس وأبريل ، ثم ارتفع إلى مستوى مرتفع جديد. في وقت الذروة الثانية في عام 2021 ، كانت هناك أيضا بعض الإشارات. كانت الإشارات في ذلك الوقت غريبة لأن معظمها تم تشغيله بالفعل في القمة الأولى. وتشمل هذه الاختلافات في بعض تدفقات رأس المال ، والارتفاعات الرأسية ، والحركات التي ليست تراجعا كبيرا وليست جانبية للغاية ، بالإضافة إلى اتجاهات مثل ارتفاع درجة حرارة AVIV ، والأرباح المحققة مع التركيزات الهائلة ، والاختلافات عن RUP ، وما إلى ذلك. إذا قارنا الحاضر بالقمة الثانية لعام 2021 ، فإن كل هذه الإشارات تظهر الآن مرة أخرى. بالطبع ، كل دورة هي حالة مختلفة تماما. الفرق الكبير في هذه الدورة هو أن هناك تغييرا هيكليا في المشاركين. ببساطة ، الكثير من المؤسسات قادمة. تم تصميم العديد من الشركات على غرار الاستراتيجيات الدقيقة لصنع احتياطيات البيتكوين ، وحتى احتياطيات Ethereum الاستراتيجية بدأت في الظهور مؤخرا. إذا كنت سأحدد المرحلة الحالية من الدورة من وجهة نظري الخاصة بناء على التحليل على السلسلة ، فسأميل إلى الاعتقاد بأنها قد انتهت ، ثم أقوم حاليا بقافية الحركة القصوى الثانية لعام 2021.
في هذا السياق، سأجيب على السؤال الثاني، وهو حول المراكز الحالية والاستراتيجية. لقد ذكرت سابقًا عندما كنت في البرنامج أنني أعتبر نظرتي لعام 2025 متحفظة نسبيًا. سواء من بعض الظروف داخل القطاع أو من وجهة نظر السوق الكلي، مثل فرض التعريفات الجمركية بعد تولي ترامب منصبه، والحديث عن إقالة باول، وما إلى ذلك، في ظل هذا البيئة الكبيرة، سيكون من الأصعب القيام بالعمليات مقارنة بعام 2024. بالنسبة للمراكز، أقسمها حاليًا إلى جزئين: الأول هو جزء التشفير. في بداية العام، عندما وصل سعر BTC إلى 103000، كنت قد قمت بتصفية مراكزي بالكامل، وقمت بالتحوط بطريقة بيع قصيرة بمقدار 1 ضعف من قيمة العملة الأصلية، وذلك لاستلام العائد السنوي، الذي يبلغ حوالي 7%--10% من رسوم التمويل. الآن، السعر قد سجل ارتفاعًا جديدًا، وتجاوز النقطة التي خرجت عندها، وبدأت تظهر بعض إشارات القاع بشكل بطيء، لكنها لم تتشكل بالكامل بعد. استراتيجيتي الحالية هي اعتماد خطة بيع قصيرة باستخدام رافعة مالية منخفضة، من المتوقع أن تتراوح بين 1.15--1.25 ضعف. الجزء الآخر هو الأسهم الأمريكية. أنا في الأسهم الأمريكية أكثر هدوءًا، حيث قمت بالشراء بكامل المبلغ في أبريل من هذا العام. أذكر أنه في مايو من هذا العام، عندما كنت في البرنامج، تحدثت عن هذا الأمر، والآن لا توجد خطط لتغيير مركز هذا الجزء. هذه هي نظرتي العامة حاليًا.
المتجولون على السلسلة: حسنًا، سأذكر فقط الجزء المتعلق بالسلسلة لأنني لست على دراية كبيرة بأسواق العملات المشفرة الثانوية. أعتقد أن السوق الأولي له دورات واضحة جدًا. يمكنك أن تفهم ذلك على أنه "حصاد المحاصيل"، حيث يتطلب حقًا عملية من هذا القبيل. بعد فترة من الاستقرار، قد تنمو "الكرات" في السوق، أو يمكن أن نقول إن "الكرات" تصبح أقوى، وتتحقق سيولة جيدة. لذلك عندما تظهر بعض الروايات، سواء كانت نقوشًا أو ميمات، يتدفق المستثمرون الجدد، وستتحسن السيولة في السوق، ثم سيظهر سوق صاعد على السلسلة في السوق الأولي، مما يجذب تدفقات خارجية ويجعل السوق يرتفع. ولكن بعد جولة الحصاد الأخيرة التي حدثت مؤخرًا مع الميمات، أعتقد أن "الكرات" قد تم حصادها تقريبًا، ويحتاج الأمر فعليًا إلى فترة من الراحة والتعافي، بعد ذلك ستبدأ "المياه البعيدة" في السوق الأولي بالتحرك مرة أخرى. لذلك فإن موقفي تجاه السوق الأولي في الفترة القادمة هو المشاركة بحذر. ولكن خلال هذه الفترة، لاحظت تغييرًا، وهو أنه يمكن الشعور بوضوح أن السوق الأولي الآن أصبح أكثر اهتمامًا بالمتداولين الرئيسيين، والآن يركز بشكل أكبر على ما إذا كان هناك متداول رئيسي يدير اللعبة. على سبيل المثال، في الآونة الأخيرة، كانت هناك منصات شهيرة مثل PUMP وBONK، وBONK كان من الواضح أنه دخلها متداول رئيسي، حيث يجذب الجميع للعب في السوق. لذلك إذا كنت تريد المشاركة في الفرص الأولية مؤخرًا، يجب عليك بالتأكيد اتباع المتداولين الرئيسيين، ولا تلعب في تلك العمليات التي تحتوي على نسبة عالية من المستثمرين الأفراد. كلما كانت نسبة المستثمرين الأفراد أقل، أعتقد أن قدرة تلك العملية قد تكون أكبر، وهذا هو التغيير الواضح الذي لاحظته.
تغير صعوبة الاستثمار في هذه الدورة
Alex: حسنًا، دعنا نتحدث عن السؤال الثاني اليوم. أعلم أن كولن هو مستثمر قد مر بعدة دورات من التشفير. بالنسبة لك، هل تعتقد أن صعوبة الاستثمار في هذه الدورة أعلى أم أقل مقارنة بالدورات السابقة؟ وما هي الأسباب وراء ذلك؟
Colin: حسنًا. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى السوق ككل بشكل شامل، فإن الصعوبة لم تتغير بشكل كبير. لأن كسب المال في السوق المالية هو في الأساس شيء صعب جدًا، خاصة عندما نريد كسب عوائد فوق المعدل، أي Alpha. كما ناقشنا للتو، أعتقد أن الشيء الأكثر خصوصية في BTC في هذه الدورة هو ترقيته الفريدة، أي تميزه. يبدو أن السوق بأكمله يرتفع فقط بفضله، حتى ETH تم تهميشه. هناك حالة غريبة أخرى وهي انتخاب ترامب، الذي أدى إلى حرب رسوم جمركية في عام 2025. هاتان المسألتان ستؤثران بشكل كبير على أي شخص يعمل في السوق. مع نضوج السوق تدريجيًا، العديد من الأصول الأقل نضجًا، وهي تلك التي يمكن أن تُسخَّر فقط من خلال الأموال، ستتخلص تدريجيًا. لذلك لا أشعر بالدهشة من الترقيات الفريدة لـ BTC. أما بالنسبة لحرب الرسوم الجمركية، فهناك العديد من الأشخاص الذين سيأخذونها بعين الاعتبار، ولكن أعتقد أنه إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل في BTC، فإن هذه المسألة هي مجرد ضوضاء. على سبيل المثال، إذا كنت holder، منذ عام 2022، أو حتى عام 2021، أو حتى قبل ذلك، ولم تبيع BTC، فإنك ستشعر بالرضا الشديد في هذه الدورة. لأنه في الدورات السابقة، قد تكون تمتلك BTC، لكنك رأيت الآخرين يمتلكون عملات بديلة زادت قيمتها عشرات أو مئات المرات، مما قد يؤثر على نفسيتك. ولكن إذا كنت holder اليوم، ولم تقم بالتخلص من أي شيء في هذه الدورة، ستشعر بالرضا التام. بالنسبة لك، قد تكون صعوبتك أقل. لأن BTC التي تمتلكها في ارتفاع مستمر، بينما العملات الأخرى لم تحقق أداء جيد، بل حتى تتراجع. إذا كان لا بد من الحديث عن الصعوبة، مع دخول المؤسسات، ستزداد الصعوبة بالتأكيد. خصومنا لم يعودوا أولئك الـ OG القدامى أو الحيتان القديمة، بل هم تلك المؤسسات التحوطية أو صناديق الكمية التي تعمل في السوق المالية التقليدية منذ عشرات السنين. دخولهم يعزز نضوج السوق، ونضوج السوق بدوره يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة، وهذه عملية دورية. نتيجة هذه العملية هي أن تقلبات BTC ستصبح أقل بكثير، وستزداد صعوبة الحصول على Alpha. ولكن كما ذكرت للتو، إذا كنت تريد فقط كسب Beta من BTC، أي مجرد شراء والاحتفاظ، أعتقد أن صعوبة السوق الحالية لن تشكل زيادة ملحوظة بالنسبة لك.
زملاء السلسلة: أعتقد أن هذا سؤال جيد بشكل خاص ، خاصة بالنسبة للاعبي المستوى 1. في بعض الأحيان عندما تقوم بالمستوى 1 ، ستسمع الكثير من الأصوات المختلفة: سيقول بعض الناس أن سوق المستوى 1 أصبح أكثر صعوبة ، وسيقول بعض الناس كيف تتم مقارنته بذي قبل. في هذا الوقت ، هناك كلمة مهمة للغاية - التحيز. بالنسبة للاعبي الدرجة الأولى ، يكون التحيز مميتا للغاية. إذا نظرت بتحيز ، فأنت بعيد كل البعد عن فرصة كسب المال. لأنه في السوق الأولية ، يمكنك دائما رؤية الأشخاص على Twitter الذين يصنعون آلهة بغض النظر عن السوق. حتى في سوق متقلب ، كما هو الحال عندما لم تسحب BTC اتجاها أحادي الجانب منذ بعض الوقت ، لا يزال هناك الكثير من الأشخاص على Twitter الذين هم آلهة. مثل Boiling Eagle ، فهو لاعب كان أكثر شهرة كلاعب من المستوى الثاني منذ بعض الوقت ، كما حقق نتائج جيدة في السوق المتقلبة. لقد تتبعت أيضا بعضا من منطق التداول الخاص به ، أو نظام التداول الخاص به. ناهيك عن فرصة لعب Meme منذ بعض الوقت ، أو لعب Inscription في وقت سابق. ستجد أنه في مراحل مختلفة ، ستكون هناك دائما تلك الفرص في السوق الأولية التي ستسمح لك بكسب العديد من المرات ألفا ، وسيكون هناك دائما شخص قادر على اغتنام هذه الفرص. منذ بعض الوقت ، كنت في مجموعة صغيرة وأعطيت مثالا لأصدقائي: السوق الأساسي يشبه بشكل خاص عربة تجرها الخيول ، تسحب حمولة كاملة من الطوب الذهبي إلى السماء. ونحن ، اللاعبون ، مثل المواطنين على جانب الطريق ، نلتقط شذرات الذهب التي سقطت من هذه العربة التي تجرها الخيول والتي صعدت إلى السماء. تم تغطية فرص ألفا والميمات والميمات هذه في البداية بقطعة قماش على العربة. مع صعودها تدريجيا إلى السماء ، انزلقت القماش ببطء ، وزادت القيمة السوقية ، واستمرت شذرات الذهب في السيارة في الانخفاض. ويقوم لاعبونا في السوق الأولية بالتقاط شذرات الذهب على الهامش. سيكون هناك دائما مثل هذه العربة الطائرة التي تمر أمامنا ، وكل ما يمكننا فعله هو محاولة الاقتراب منها قدر الإمكان ، بالقرب من فرص السوق قدر الإمكان. لذلك أعتقد أنه سواء كان سوقا صاعدا أو سوقا هابطة ، بغض النظر عن المرحلة ، ستكون هناك دائما بعض الفرص الجيدة في السوق الأولية التي يمكنك اغتنامها. لقد عانيت من بعض تحولات الثيران والدببة في أكثر من عامين منذ أن دخلت الدائرة في عام 2023. لكنني اعتقدت دائما أن هناك تدفقا مستمرا من الفرص الجديدة في السوق الأولية. أعتقد الآن أيضا أن السوق الأولية هي سوق يمكن أن يساعد الناس على النمو من 100,000 إلى 100 مليون.
أفضل إجراء في هذه الدورة
Alex: حسنًا، دعنا نتحدث عن المسألة الصغيرة الثالثة. يمكننا القول إن هذه الدورة من 23 عامًا حتى الآن لم تنتهِ بالكامل. فما هي أفضل عملية استثمار أو استراتيجية قمت بها خلال هذه الدورة؟ هل يمكنك مشاركة منطقك وأفكارك في ذلك الوقت؟
بدون مأوى على السلسلة: