من استثمار الإنترنت إلى الانغماس الكامل في الأصول الرقمية

جيسون، كمستثمر رأسمالي في مجال الإنترنت، عمل سابقًا في مؤسسات معروفة مثل هوا شين كابيتال وكي مينغ كابيتال، وبعد ذلك تولى مسؤولية الأعمال الاستثمارية المحلية لمكتب عائلة أحد رواد الأعمال المعروفين. كانت أول تجربة له مع الأصول الرقمية خلال طفرة الطرح الأولي للعملات (ICO) في عام 2017، حيث كان لديه شكوك حول هذا المجال، وخرج بعد أن حقق ربحًا صغيرًا فقط.

في عام 2020، تأثر جيسون بمستثمر مخضرم وبدأ في إعادة التفكير بجدية في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين. لقد تأثر بمنطق بسيط ولكنه قوي: نما معدل الاختراق للتجارة الإلكترونية من 3% إلى 30% خلال عشر سنوات، في حين أن معدل الاختراق العالمي لمستخدمي الأصول الرقمية في ذلك الوقت كان فقط 2-3%، مما يعني أن هناك مجالاً كبيراً للنمو في المستقبل. أصبحت هذه الفكرة "معدل الاختراق" أساساً مهماً لقرارات الاستثمار اللاحقة لجيسون.

في عام 2023، أسس جايسون صندوقه الخاص NDV. دخل السوق عندما كان سعر البيتكوين حوالي 29000 دولار، ومنذ ذلك الحين حقق أكثر من 4 أضعاف العائد، متفوقًا على البيتكوين نفسه. تبدو استراتيجيته الاستثمارية بسيطة، لكنها في الواقع تفهم جيدًا قواعد السوق.

التركيز على احتياجات المستثمرين المؤسسيين

تدور فلسفة استثمار جيسون حول "نسبة اختراق المؤسسات". في عام 2023، استثمروا بشكل أساسي في GBTC، مستفيدين من الخصم على البيتكوين لتحقيق عوائد زائدة. مع الموافقة على ETF، ومع اختفاء الخصم، بدأ جيسون في التفكير في النقطة الساخنة التالية التي ستهتم بها المؤسسات الاستثمارية.

بعد تحليل عميق، يعتقد جيسون أن الأسهم المرتبطة بالأصول الرقمية ستصبح المفضلة الجديدة للمستثمرين المؤسسيين. بعد الموازنة بين أسهم التعدين، وأسهم منصة تداول معينة، وMSTR، اختاروا في النهاية MSTR. السبب بسيط: كلما كانت المنطق أبسط، كان من الأسهل تكوين توافق في الآراء، خاصة في المرحلة التي يبدأ فيها المستثمرون المؤسسيون بالتعامل مع الأصول الرقمية.

ثبت أن أداء MSTR كان ممتازًا، متجاوزًا العديد من الأصول الشائعة، بما في ذلك بيتكوين نفسه.

التركيز الرئيسي للتمويل المؤسسي

تشمل "الأموال الكبيرة" في عيون جايسون الصناديق السيادية، وشركات التأمين، وصناديق الجامعات، وصناديق التبرعات، ومختلف صناديق التحوط. قد لا تتجاوز نسبة تخصيص هذه المؤسسات في مجال الأصول الرقمية حتى الألف من واحد.

يعتقد أن المستثمرين المؤسسيين يهتمون بشكل رئيسي بالوضوح والسيولة. لذلك، في المرحلة الحالية، تتركز خيارات استثماراتهم بشكل رئيسي على البيتكوين أو عدد قليل من الأسهم ذات الصلة، خاصة أن الأصول ذات السيولة العالية تجذب الأموال بشكل أسهل.

منطق استثمار جيسون مباشر للغاية: "حيثما توجد توافقات سهلة الفهم، وحيثما تكون السيولة جيدة، هناك احتمال تدفق رؤوس أموال كبيرة." وأشار إلى أن بعض العملات الرقمية القديمة حصلت على المزيد من الاهتمام لأنها تتمتع بهذه الخصائص.

##判断 قمة السوق الصاعدة

كان حكم جايسون على الاتجاهات الكبرى في السوق دقيقًا للغاية. فيما يتعلق بقمة السوق الصاعدة، لا يزال ينطلق من "فكر الأموال المؤسساتية". لقد حلل أنه منذ إصدار ETF وحتى الآن، ارتفع سعر البيتكوين من 40,000 دولار إلى حوالي 100,000 دولار، وقد تدفقت 300-500 مليار دولار إلى السوق. إذا كان هناك حاجة لدفع السعر إلى 150,000 دولار، فإن الأمر يتطلب على الأقل تدفق أموال بنفس الحجم.

يعتقد أنه من غير المرجح أن تقدم الحكومة الفيدرالية الأمريكية تمويلًا بهذا الحجم في المدى القصير. من المحتمل أن يكون "المشترين الكبار" في الوقت الحالي هم الحكومات الولائية. إذا تم تقدير أن الولايات الكبيرة يمكن أن تستثمر 2 مليار دولار، فقد تسهم الولايات الخمسون مجتمعة بمبلغ يتراوح بين 500 إلى 1000 مليار دولار.

استنادًا إلى هذه التحليلات، يتوقع جايسون أن يكون الحد الأقصى لسعر البيتكوين حوالي 150000 دولار. ويقترح متابعة تحليلات البيانات الضخمة المقدمة من بعض المتخصصين.

تطور دورة السوق

يعتقد جيسون أن دورة السوق التقليدية التي تستمر أربع سنوات قد لم تعد قابلة للتطبيق، حيث إن الضغوط الدورية من جانب العرض قد انخفضت بشكل كبير. في المستقبل، مع دخول رأس المال طويل الأجل، قد تقترب سوق الأصول الرقمية من نموذج تشغيل سوق الأسهم الأمريكية.

يتوقع أن تشكل الأصول الرقمية المختلفة سرديات واتجاهات مستقلة تدريجياً في بيئة السياسات المستقبلية، ولن تتزامن مع ارتفاع وانخفاض البيتكوين. قد يتحول السوق من دوران القطاعات مثل سوق الأسهم الصينية إلى نمط "الأقوى يبقى أقوى" الشبيه بسوق الأسهم الأمريكية.

استراتيجيات الاستثمار في العملات الصغيرة

بالنسبة لاختيار العملات الصغيرة، لدى جايسون مبدأ بسيط وفعال: يستثمر فقط في رموز المشاريع التي يعرف مؤسسيها. إنه يعتقد أنه طالما أن المؤسس يستمر في العمل على المشروع، حتى لو لم يكن هناك أداء بارز على المدى القصير، فإن أسوأ نتيجة ستكون فقط خسارة تكلفة الفرصة.

عند تقييم المؤسسين، يولي جايسون اهتمامًا خاصًا لنموهم. سواء كانوا بارعين في التسويق أو يركزون على تطوير التكنولوجيا، طالما أن المؤسسين قادرون على تقديم رؤى جديدة للمستثمرين ودفع تقدم المشروع بشكل ملموس، فإن جايسون يعتبر أن هذه هي الفرق التي تستحق الاستثمار.

طرق الحفاظ على التقدم

جيسون أكد أن المفتاح للاستمرار في التقدم هو الجرأة في الاعتراف بالأخطاء ومواجهة النفس بصدق. أوصى بكتاب كان له تأثير عميق عليه بعنوان "الطريق الأقل سلوكًا"، والذي علمه كيفية التعامل بشكل صحيح مع أخطائه.

فيما يتعلق بالتداول، اقترح جيسون تحسين المهارات من خلال الممارسة والتكرار والمراجعة. وقد ذكر بشكل خاص طريقة فعالة ولكن من الصعب الالتزام بها: تسجيل سبب كل عملية تداول ومراجعتها باستمرار.

أخيرًا، أوصى جيسون بمتابعة أحد المتداولين المخضرمين، حيث اعتبر أن رؤى هذا المتداول كان لها تأثير عميق على فلسفته في الاستثمار في الأصول الرقمية.

الخاتمة

يكشف الحوار مع جيسون عن طريقة تفكير المستثمر الناجح: التركيز على الاتجاهات الكبرى، وفهم احتياجات المستثمرين المؤسسيين، والحفاظ على موقف مفتوح والتعلم. في سوق الأصول الرقمية الذي يتغير بسرعة، قد تكون هذه المبادئ أكثر أهمية من استراتيجيات التداول المحددة. يحتاج المستثمرون إلى تعديل أساليبهم باستمرار للتكيف مع تطور السوق، مع الحفاظ على وضوح الفهم لقدراتهم.