صناعة البلوكتشين الأمريكية تدخل "عصر الذهب في التشفير"
في الآونة الأخيرة، أصدرت مجموعة عمل أنشأتها إدارة ترامب تقريرًا يمتد على 166 صفحة، يوضح كيف تقود الولايات المتحدة صناعة البلوكتشين وترحب بـ"عصر الذهب التشفير".
يمكن تلخيص المحتوى الرئيسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية: ( إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية; ) الربط بين قطاع البنوك و قطاع البلوكتشين; ( تسريع اعتماد العملات المستقرة; ) وضع إرشادات للأنشطة المالية غير القانونية والضرائب.
في العالم الواقعي، تزداد ديناميكية التغيير وضوحًا. التعاون بين المؤسسات المالية التقليدية ومنصات البلوكتشين يظهر الاتجاه المهم نحو الابتكار المالي القابل للتطبيق.
!
1. من يفهم قوة البلوكتشين يتقدم
تدرك الحكومة الأمريكية بشكل متزايد إمكانات البلوكتشين والأصول الرقمية، وتعمل على تعزيز السياسات ذات الصلة. الأمر التنفيذي رقم 14178 الذي أصدره الرئيس ترامب سابقًا يهدف إلى "تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، ويضع إرشادات تنظيمية واضحة، ويشجع على الابتكار في هذا المجال.
تستعرض التقرير تقليد الابتكار التكنولوجي في الولايات المتحدة، وتقيّم كيف يمكن أن تُحدث البلوكتشين والأصول الرقمية تغييرًا جذريًا في النظام المالي وهيكل ملكية الأصول. يشير التقرير إلى أن بعض التدابير المفرطة في القيود في الماضي قد استبعدت شركات التشفير القانونية والمتوافقة من النظام المصرفي. يقترح التقرير أنه ينبغي على الحكومة في المستقبل دعم الأنشطة التجارية المرتبطة بهذه التقنيات الابتكارية بدلاً من قمعها.
تؤكد التقرير على ضرورة أن تعمل الجهات التنظيمية الأمريكية على تعزيز الابتكار من خلال قواعد واضحة ومتسقة، وجذب شركات التشفير للعمل داخل البلاد. كما يدعو التقرير الجهات المعنية بالتعاون لوضع معايير واضحة وإطار تصنيف موحد، من أجل القضاء على الفراغات التنظيمية. في الوقت نفسه، يقترح التقرير اعتماد نهج تنظيمي محايد تقنيًا ومرنًا في المجالات الناشئة مثل التمويل اللامركزي، لضمان عدم عرقلة الابتكار بسبب القواعد القديمة.
في الوقت نفسه، استجابت هونغ كونغ بسرعة، محاكاةً للنهج الأمريكي. في يونيو 2023، أطلقت حكومة هونغ كونغ رسميًا نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية، بهدف تنظيم تداول التشفير، مع السماح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة بشكل محدود. في مايو 2025، أقرت هونغ كونغ "قانون العملات المستقرة" الرائد في آسيا، الذي يفرض متطلبات ترخيص للهيئات التي تصدر عملات مستقرة مرتبطة بالعملات القانونية. بفضل هذا النهج "الذي يجمع بين التنظيم والابتكار"، من المتوقع أن تعزز هونغ كونغ نمو البلوكتشين، لتصبح واحدة من المراكز الرائدة للأصول الرقمية في آسيا.
!
2. المعلومات الرئيسية في التقرير
منذ تولي إدارة ترامب السلطة، تغيرت مواقف الولايات المتحدة تجاه التشفير. أظهرت دراسة أن 72% من مستثمري التشفير يدعمون السياسات ذات الصلة للرئيس ترامب، وأكثر من خمس سكان الولايات المتحدة يمتلكون الآن شكلًا من أشكال التشفير. من بين هؤلاء المستثمرين، أفاد 64% أن موقف الحكومة الداعم للتشفير جعلهم أكثر ميلًا للاستثمار في التشفير مقارنة بالسابق. هذا التفاؤل يمتد أيضًا إلى المستثمرين المؤسسيين: يخطط 83% من المستثمرين المؤسسيين لزيادة نسبة تخصيصهم للأصول الرقمية بحلول عام 2025.
تشير هذه البيانات إلى أن بيئة تنظيمية أكثر ودا بدأت تضخ حيوية جديدة في صناعة التشفير. تحت شعار "دعم الابتكار والنمو المسؤول" الذي طرحته الحكومة، تؤكد التقرير مرارًا وتكرارًا أنه من خلال تنفيذ سياسات تشفير ودية وإنشاء بيئة تنظيمية واضحة، من المتوقع أن تحتل الولايات المتحدة موقع الصدارة في ثورة البلوكتشين القادمة.
( 2.1 إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية
تناقش التقرير تصنيف الأصول الرقمية من الناحية القانونية والتنظيمية، بالإضافة إلى طرق تحسين الهيكل السوقي. حاليًا، لا توجد معايير واضحة في الولايات المتحدة لتحديد ما إذا كانت العملة المشفرة معينة هي أوراق مالية أم سلع. هذه الغموض أدى إلى صراعات الاختصاص بين الهيئات التنظيمية، وترك ثغرات في التنظيم المزدوج. يشير التقرير إلى أن نقص إطار تصنيف شامل يؤدي إلى الفوضى في التفسيرات المختلفة، مما يجعل المشاركين النزيهين الذين يحاولون الامتثال للقوانين يشعرون كما لو كانوا يسيرون في حقل ألغام.
أشار التقرير إلى تأييده لمشروع قانون "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية". يقسم هذا القانون الأصول الرقمية إلى رموز من نوع الأوراق المالية ورموز من نوع السلع ) غير الأوراق المالية (، ويحدد بوضوح اختصاص الجهات المعنية. يحتوي القانون أيضًا على بنود لحماية حقوق الأمريكيين في الاحتفاظ بأصولهم بشكل مستقل وإجراء معاملات من نظير إلى نظير، ويعترف بقيمة الحوكمة اللامركزية والمالية اللامركزية.
أشار التقرير إلى أن القانون الواضح سيؤسس "أساسًا جيدًا لهيكل سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة"، لكنه أوصى أيضًا بإجراء بعض التحسينات خلال عملية التشريع. أولاً، أكد التقرير على ضرورة توضيح الوضع القانوني للبروتوكولات اللامركزية تمامًا. قدم التقرير بعض العوامل التي يجب على المشرعين أخذها في الاعتبار، مثل مدى سيطرة البروتوكول على أصول المستخدمين، وما إذا كان يمكن إجراء تحديثات تقنية، وما إذا كانت هناك بنية تشغيلية مركزية.
نظرًا لهذه المعايير، يعتبر التقرير أن المشاريع الموزعة حقًا لا يمكن تنظيمها كما هو الحال مع المؤسسات الوسيطة التقليدية، وبالتالي تحتاج إلى نهج جديد. يجب على الجهات التنظيمية وضع إطار عمل مرن لتحقيق أهداف السياسة مع تجنب خنق الابتكار.
) 2.2 يجب أن تتصل صناعة المصارف بصناعة البلوكتشين
تتناول التقرير دمج صناعة البنوك مع صناعة التشفير، وتقترح توصيات سياسية حول كيفية توسيع البنوك الأمريكية لمشاركتها في الأصول الرقمية تحت تنظيم حكيم. ينتقد التقرير الخطوات التي اتخذتها الحكومة السابقة لقطع خدمات البنوك عن شركات التشفير، معتبرًا أن هذا كان محاولة لخنق نمو الصناعة من خلال دفعها بعيدًا عن النظام المصرفي.
يشدد التقرير على أن البنوك يمكن أن تزيد من الكفاءة وتوفر التكاليف بشكل كبير من خلال استخدام تقنية البلوكتشين. على سبيل المثال، من خلال دمج دفتر الحسابات الموزع في أنظمة الدفع والتسويات، يمكن تحقيق تسويات آنية للمدفوعات والمعاملات على مدار الساعة، مما يلغي قيود ساعات العمل ويقلل من التكاليف المرتبطة بالهيئات المقاصة المركزية.
التوصيات المقدمة في هذا القسم تشمل:
تحديد الأنشطة المتعلقة بالتشفير المسموح بها من قبل البنوك، واستعادة مبادرات مثل مكتب الابتكار التنظيمي، لتقديم الإرشادات للبنوك في هذا المجال.
تعزيز شفافية عملية الموافقة على تراخيص البنوك وطلبات حسابات الاحتياطي الفيدرالي، لتسهيل دخول الشركات الجديدة، مع تجنب منع البنوك الحالية بشكل غير عادل من تقديم الخدمات للعملاء في مجال التشفير.
دمج متطلبات رأس المال المصرفي مع المخاطر الفعلية، ووضع توجيهات تنظيمية لمخاطر التعرض الجديدة مثل الأصول المرمزة.
2.3 يجب اعتبار العملات المستقرة كأدوات رقمية مبتكرة وتعزيزها بنشاط
تناقش التقرير بشكل رئيسي حول العملات المستقرة في سياق الابتكار في المدفوعات الرقمية، وكيف تعزز من الهيمنة العالمية للدولار. العملة المستقرة هي أصل تشفير ذو قيمة مستقرة، يهدف إلى الحفاظ على ربط 1:1 مع العملات القانونية مثل الدولار.
تقييم التقرير يشير إلى أن الاستخدام الواسع للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار يمكن أن يحدث تحديثًا للبنية التحتية للدفع، ويساعد الولايات المتحدة على التخلص من شبكتها التقليدية القديمة في الدفع. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي استخدام العملات المستقرة في التحويلات الدولية أو تسوية الأوراق المالية إلى معالجة شبه فورية بدون الحاجة إلى بنوك وسيطة، مما يقلل التكاليف بشكل كبير. وهذا سيعزز أيضًا التأثير الدولي للدولار.
تحدث التقرير عن مشروع قانون "توجيه وإنشاء قانون الابتكار في العملات المستقرة الأمريكية" الذي أقره الكونغرس الأمريكي هذا العام. ينشئ هذا القانون نظامًا لجهات إصدار الدولار المستقر الخاصة المعتمدة والمنظمة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بينما يمنع الاحتياطي الفيدرالي من بناء عملة رقمية مركزية، مما يوضح التوجه نحو الابتكار في الدولار الرقمي الذي تقوده القطاع الخاص. أشاد التقرير بهذا القانون "لإدراجه إطارًا مفيدًا للابتكار في القانون الفيدرالي"، وحث بشدة الوكالات المعنية على تنفيذ هذا القانون بجدية وفي الوقت المناسب.
التقرير أشار أيضاً إلى أن معالجة المسائل الضريبية تعتبر ذات أهمية قصوى جنباً إلى جنب مع وضع قواعد للستيبلكوين. وفقاً لقانون الضرائب الأمريكي الحالي، فإن تعريف الستيبلكوين غير واضح، وقد تختلف معالجته الضريبية بناءً على ما إذا كان يُنظر إليه على أنه عملة أو ممتلكات. وأشار التقرير إلى أن هذه الغموض يشكل عبئاً على المشاركين، لذا، بمجرد أن يصبح نظام الرقابة الفيدرالي على الستيبلكوين ساري المفعول، ينبغي تحديث قانون الضرائب لتوضيح تصنيف الستيبلكوين، وبالتالي القضاء على عدم اليقين.
( 2.4 يجب وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير القانونية والضرائب
تناقش التقرير المخاطر المالية غير القانونية المتعلقة بالتشفير وتدابير المواجهة. يشير التقرير في بدايته إلى "لضمان الأمن الوطني في الوقت الذي نحتضن فيه الابتكار، يجب علينا تحديث معايير مكافحة غسل الأموال"، ويحلل الثغرات الموجودة في النظام الحالي.
نظرًا لأن تداول العملات المشفرة يتمتع بخصائص عدم الكشف عن الهوية واللامحدودية والتنفيذ الفوري، فإن التقرير يعترف بأن تنفيذ "قانون سرية البنوك" أو "قاعدة السفر" وغيرها من القوانين التي وضعت للأنشطة المصرفية التقليدية تواجه تحديات. يذكر التقرير بعض الحالات المحددة لتوضيح أن الآليات الحالية لمكافحة غسل الأموال بحاجة إلى تحديث لمواجهة هذه الاستراتيجيات الجديدة.
في الوقت نفسه، أكد التقرير عدة مرات أنه لا ينبغي استخدام إنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب بشكل مسيء أو الانحراف عن الهدف القانوني. إذا تم استخدام لوائح مكافحة غسل الأموال لأغراض سياسية أو لقمع صناعات معينة، فلن يؤدي ذلك إلا إلى تقويض ثقة الجمهور في النظام المالي. لذلك، يجب أن تعمل الهيئات التنظيمية نفسها تحت إشراف ديمقراطي وشفافية، وأن تحدد بوضوح الإرشادات، لتجنب فرض قيود غير عادلة على الشركات المشروعة والمستخدمين.
تقدم الجزء الأخير من التقرير اقتراحات لحل الغموض وعدم اليقين المرتبط بـ "الضرائب" على الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن مصلحة الضرائب الأمريكية عادةً ما تصنف العملات المشفرة كأصول، إلا أنه لم يتم وضع إرشادات ضريبية محددة للأنشطة الجديدة مثل الإيداع، والتعدين، والإسقاط الجوي، أو تغليف الرموز، وهذا النقص في الوضوح يسبب ارتباكًا كبيرًا للمكلفين بالضرائب. يدعو التقرير الجهات المعنية إلى إصدار توجيهات ضريبية أكثر وضوحًا وقابلة للتطبيق، ويقترح النظر في تنفيذ سياسة إعفاء ضريبي على معاملات العملات المشفرة الصغيرة، لتجنب معاقبة المستخدمين الذين يستخدمون العملات المشفرة في المدفوعات اليومية.
تتنافس العديد من الدول والشركات للإعلان عن تنفيذ استراتيجيات البلوكتشين، ليس فقط بسبب اتباع الاتجاه، ولكن لأنهم توقعوا مسار تطور السوق بشكل مبكر واستعدوا لذلك. في الولايات المتحدة، كانت بعض الشركات تقدم باستمرار أبحاث عالية الجودة، مما يساعد المؤسسات على تطوير استراتيجيات مستقبلية للبلوكتشين والأصول الرقمية. قامت بعض البروتوكولات ببناء خدمات مالية آمنة على السلسلة، بينما قدمت بعض الشركات بنية تحتية موثوقة تمكن المؤسسات من الاستثمار في التشفير.
بالمقارنة، لا يزال الفهم الأساسي والاستعداد لصناعة البلوكتشين في بعض الدول غير كافيين. لا تزال المناقشات حول العملات المستقرة تركز على بعض حالات الفشل أو الجدل حول أسباب عدم قابلية العملات المستقرة، حيث تدور النقاشات دائمًا حول مسألة الإصدار، وليس التطبيقات الفعلية. ومع ذلك، فقد أظهرت العملات المستقرة مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام على مستوى العالم، وينبغي أن يركز الجهد ليس فقط على الإصدار، ولكن أيضًا على تطوير المنتجات التي تدمجها في الحياة اليومية. لتحقيق هذا الهدف، هناك حاجة أولاً إلى الدعم السياسي وبيئة تنظيمية واضحة.
نظرًا لأن صناعة البلوكتشين لا تزال في مرحلة مبكرة، فإنه من الصعب تقديم أمثلة نجاح محددة لإثبات جدوى تطبيقاتها. ومع ذلك، فإن هذا هو السبب في أن الحفاظ على موقف مفتوح أمر بالغ الأهمية. فقط من خلال البدء في فهمها الآن، يمكننا مواكبة التغيرات السريعة.
بدأت الحدود بين مجالات المالية والبلوكتشين تصبح غير واضحة، وبدأت الشركات الرائدة في كلا الطرفين بالتعاون. مثال نموذجي هو إعلان أحد البنوك الكبيرة عن تعاون مع منصة تبادل العملات المشفرة. سيسمح هذا البنك لعملاء بطاقات الائتمان الخاصة به بتحويل نقاط المكافآت إلى عملات مستقرة على بلوكتشين معينة، وربط حسابات العملاء مباشرة مع منصة العملات المشفرة، مما يحقق تبادل سلس وقريب من الفوري بين العملات القانونية والعملات المشفرة. هذه هي دمج ذات دلالة بين البنوك التقليدية ومنصات تبادل العملات المشفرة، مما يدل على أن المؤسسات المالية الرئيسية قد بدأت الآن في اعتبار الأصول الرقمية جزءاً شرعياً من خدماتها المالية.
لا تقتصر هذه الاتجاهات على البنوك والبورصات. حيث أن بعض البورصات تتعاون أيضًا مع مشاريع التمويل اللامركزي لتوسيع مجال التمويل على البلوكتشين. من خلال هذا التعاون، يمكن للمستخدمين إيداع البيتكوين الذي يمتلكونه عبر تطبيق البورصة، واستخدامه كضمان لاقتراض عملات مستقرة لتغطية النفقات اليومية. وهذا يظهر استراتيجية استغلال الأصول التي لا تستطيع المالية التقليدية تحقيقها. في الواقع، يمكن للمستثمرين الاستمرار في الاحتفاظ بالبيتكوين، بينما يديرون التدفق النقدي اليومي، مما يشير إلى أن الابتكار المالي القائم على البلوكتشين قد دخل مرحلة عملية قابلة للتطبيق.
تظهر ديناميات تطوير جديدة في مجال التكنولوجيا المالية. بعض من المفضل
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الولايات المتحدة تدفع بابتكار الأصول الرقمية لاستقبال عصر الذهب في صناعة البلوكتشين
صناعة البلوكتشين الأمريكية تدخل "عصر الذهب في التشفير"
في الآونة الأخيرة، أصدرت مجموعة عمل أنشأتها إدارة ترامب تقريرًا يمتد على 166 صفحة، يوضح كيف تقود الولايات المتحدة صناعة البلوكتشين وترحب بـ"عصر الذهب التشفير".
يمكن تلخيص المحتوى الرئيسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية: ( إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية; ) الربط بين قطاع البنوك و قطاع البلوكتشين; ( تسريع اعتماد العملات المستقرة; ) وضع إرشادات للأنشطة المالية غير القانونية والضرائب.
في العالم الواقعي، تزداد ديناميكية التغيير وضوحًا. التعاون بين المؤسسات المالية التقليدية ومنصات البلوكتشين يظهر الاتجاه المهم نحو الابتكار المالي القابل للتطبيق.
!
1. من يفهم قوة البلوكتشين يتقدم
تدرك الحكومة الأمريكية بشكل متزايد إمكانات البلوكتشين والأصول الرقمية، وتعمل على تعزيز السياسات ذات الصلة. الأمر التنفيذي رقم 14178 الذي أصدره الرئيس ترامب سابقًا يهدف إلى "تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، ويضع إرشادات تنظيمية واضحة، ويشجع على الابتكار في هذا المجال.
تستعرض التقرير تقليد الابتكار التكنولوجي في الولايات المتحدة، وتقيّم كيف يمكن أن تُحدث البلوكتشين والأصول الرقمية تغييرًا جذريًا في النظام المالي وهيكل ملكية الأصول. يشير التقرير إلى أن بعض التدابير المفرطة في القيود في الماضي قد استبعدت شركات التشفير القانونية والمتوافقة من النظام المصرفي. يقترح التقرير أنه ينبغي على الحكومة في المستقبل دعم الأنشطة التجارية المرتبطة بهذه التقنيات الابتكارية بدلاً من قمعها.
تؤكد التقرير على ضرورة أن تعمل الجهات التنظيمية الأمريكية على تعزيز الابتكار من خلال قواعد واضحة ومتسقة، وجذب شركات التشفير للعمل داخل البلاد. كما يدعو التقرير الجهات المعنية بالتعاون لوضع معايير واضحة وإطار تصنيف موحد، من أجل القضاء على الفراغات التنظيمية. في الوقت نفسه، يقترح التقرير اعتماد نهج تنظيمي محايد تقنيًا ومرنًا في المجالات الناشئة مثل التمويل اللامركزي، لضمان عدم عرقلة الابتكار بسبب القواعد القديمة.
في الوقت نفسه، استجابت هونغ كونغ بسرعة، محاكاةً للنهج الأمريكي. في يونيو 2023، أطلقت حكومة هونغ كونغ رسميًا نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية، بهدف تنظيم تداول التشفير، مع السماح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة بشكل محدود. في مايو 2025، أقرت هونغ كونغ "قانون العملات المستقرة" الرائد في آسيا، الذي يفرض متطلبات ترخيص للهيئات التي تصدر عملات مستقرة مرتبطة بالعملات القانونية. بفضل هذا النهج "الذي يجمع بين التنظيم والابتكار"، من المتوقع أن تعزز هونغ كونغ نمو البلوكتشين، لتصبح واحدة من المراكز الرائدة للأصول الرقمية في آسيا.
!
2. المعلومات الرئيسية في التقرير
منذ تولي إدارة ترامب السلطة، تغيرت مواقف الولايات المتحدة تجاه التشفير. أظهرت دراسة أن 72% من مستثمري التشفير يدعمون السياسات ذات الصلة للرئيس ترامب، وأكثر من خمس سكان الولايات المتحدة يمتلكون الآن شكلًا من أشكال التشفير. من بين هؤلاء المستثمرين، أفاد 64% أن موقف الحكومة الداعم للتشفير جعلهم أكثر ميلًا للاستثمار في التشفير مقارنة بالسابق. هذا التفاؤل يمتد أيضًا إلى المستثمرين المؤسسيين: يخطط 83% من المستثمرين المؤسسيين لزيادة نسبة تخصيصهم للأصول الرقمية بحلول عام 2025.
تشير هذه البيانات إلى أن بيئة تنظيمية أكثر ودا بدأت تضخ حيوية جديدة في صناعة التشفير. تحت شعار "دعم الابتكار والنمو المسؤول" الذي طرحته الحكومة، تؤكد التقرير مرارًا وتكرارًا أنه من خلال تنفيذ سياسات تشفير ودية وإنشاء بيئة تنظيمية واضحة، من المتوقع أن تحتل الولايات المتحدة موقع الصدارة في ثورة البلوكتشين القادمة.
( 2.1 إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية
تناقش التقرير تصنيف الأصول الرقمية من الناحية القانونية والتنظيمية، بالإضافة إلى طرق تحسين الهيكل السوقي. حاليًا، لا توجد معايير واضحة في الولايات المتحدة لتحديد ما إذا كانت العملة المشفرة معينة هي أوراق مالية أم سلع. هذه الغموض أدى إلى صراعات الاختصاص بين الهيئات التنظيمية، وترك ثغرات في التنظيم المزدوج. يشير التقرير إلى أن نقص إطار تصنيف شامل يؤدي إلى الفوضى في التفسيرات المختلفة، مما يجعل المشاركين النزيهين الذين يحاولون الامتثال للقوانين يشعرون كما لو كانوا يسيرون في حقل ألغام.
أشار التقرير إلى تأييده لمشروع قانون "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية". يقسم هذا القانون الأصول الرقمية إلى رموز من نوع الأوراق المالية ورموز من نوع السلع ) غير الأوراق المالية (، ويحدد بوضوح اختصاص الجهات المعنية. يحتوي القانون أيضًا على بنود لحماية حقوق الأمريكيين في الاحتفاظ بأصولهم بشكل مستقل وإجراء معاملات من نظير إلى نظير، ويعترف بقيمة الحوكمة اللامركزية والمالية اللامركزية.
أشار التقرير إلى أن القانون الواضح سيؤسس "أساسًا جيدًا لهيكل سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة"، لكنه أوصى أيضًا بإجراء بعض التحسينات خلال عملية التشريع. أولاً، أكد التقرير على ضرورة توضيح الوضع القانوني للبروتوكولات اللامركزية تمامًا. قدم التقرير بعض العوامل التي يجب على المشرعين أخذها في الاعتبار، مثل مدى سيطرة البروتوكول على أصول المستخدمين، وما إذا كان يمكن إجراء تحديثات تقنية، وما إذا كانت هناك بنية تشغيلية مركزية.
نظرًا لهذه المعايير، يعتبر التقرير أن المشاريع الموزعة حقًا لا يمكن تنظيمها كما هو الحال مع المؤسسات الوسيطة التقليدية، وبالتالي تحتاج إلى نهج جديد. يجب على الجهات التنظيمية وضع إطار عمل مرن لتحقيق أهداف السياسة مع تجنب خنق الابتكار.
) 2.2 يجب أن تتصل صناعة المصارف بصناعة البلوكتشين
تتناول التقرير دمج صناعة البنوك مع صناعة التشفير، وتقترح توصيات سياسية حول كيفية توسيع البنوك الأمريكية لمشاركتها في الأصول الرقمية تحت تنظيم حكيم. ينتقد التقرير الخطوات التي اتخذتها الحكومة السابقة لقطع خدمات البنوك عن شركات التشفير، معتبرًا أن هذا كان محاولة لخنق نمو الصناعة من خلال دفعها بعيدًا عن النظام المصرفي.
يشدد التقرير على أن البنوك يمكن أن تزيد من الكفاءة وتوفر التكاليف بشكل كبير من خلال استخدام تقنية البلوكتشين. على سبيل المثال، من خلال دمج دفتر الحسابات الموزع في أنظمة الدفع والتسويات، يمكن تحقيق تسويات آنية للمدفوعات والمعاملات على مدار الساعة، مما يلغي قيود ساعات العمل ويقلل من التكاليف المرتبطة بالهيئات المقاصة المركزية.
التوصيات المقدمة في هذا القسم تشمل:
2.3 يجب اعتبار العملات المستقرة كأدوات رقمية مبتكرة وتعزيزها بنشاط
تناقش التقرير بشكل رئيسي حول العملات المستقرة في سياق الابتكار في المدفوعات الرقمية، وكيف تعزز من الهيمنة العالمية للدولار. العملة المستقرة هي أصل تشفير ذو قيمة مستقرة، يهدف إلى الحفاظ على ربط 1:1 مع العملات القانونية مثل الدولار.
تقييم التقرير يشير إلى أن الاستخدام الواسع للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار يمكن أن يحدث تحديثًا للبنية التحتية للدفع، ويساعد الولايات المتحدة على التخلص من شبكتها التقليدية القديمة في الدفع. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي استخدام العملات المستقرة في التحويلات الدولية أو تسوية الأوراق المالية إلى معالجة شبه فورية بدون الحاجة إلى بنوك وسيطة، مما يقلل التكاليف بشكل كبير. وهذا سيعزز أيضًا التأثير الدولي للدولار.
تحدث التقرير عن مشروع قانون "توجيه وإنشاء قانون الابتكار في العملات المستقرة الأمريكية" الذي أقره الكونغرس الأمريكي هذا العام. ينشئ هذا القانون نظامًا لجهات إصدار الدولار المستقر الخاصة المعتمدة والمنظمة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بينما يمنع الاحتياطي الفيدرالي من بناء عملة رقمية مركزية، مما يوضح التوجه نحو الابتكار في الدولار الرقمي الذي تقوده القطاع الخاص. أشاد التقرير بهذا القانون "لإدراجه إطارًا مفيدًا للابتكار في القانون الفيدرالي"، وحث بشدة الوكالات المعنية على تنفيذ هذا القانون بجدية وفي الوقت المناسب.
التقرير أشار أيضاً إلى أن معالجة المسائل الضريبية تعتبر ذات أهمية قصوى جنباً إلى جنب مع وضع قواعد للستيبلكوين. وفقاً لقانون الضرائب الأمريكي الحالي، فإن تعريف الستيبلكوين غير واضح، وقد تختلف معالجته الضريبية بناءً على ما إذا كان يُنظر إليه على أنه عملة أو ممتلكات. وأشار التقرير إلى أن هذه الغموض يشكل عبئاً على المشاركين، لذا، بمجرد أن يصبح نظام الرقابة الفيدرالي على الستيبلكوين ساري المفعول، ينبغي تحديث قانون الضرائب لتوضيح تصنيف الستيبلكوين، وبالتالي القضاء على عدم اليقين.
( 2.4 يجب وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير القانونية والضرائب
تناقش التقرير المخاطر المالية غير القانونية المتعلقة بالتشفير وتدابير المواجهة. يشير التقرير في بدايته إلى "لضمان الأمن الوطني في الوقت الذي نحتضن فيه الابتكار، يجب علينا تحديث معايير مكافحة غسل الأموال"، ويحلل الثغرات الموجودة في النظام الحالي.
نظرًا لأن تداول العملات المشفرة يتمتع بخصائص عدم الكشف عن الهوية واللامحدودية والتنفيذ الفوري، فإن التقرير يعترف بأن تنفيذ "قانون سرية البنوك" أو "قاعدة السفر" وغيرها من القوانين التي وضعت للأنشطة المصرفية التقليدية تواجه تحديات. يذكر التقرير بعض الحالات المحددة لتوضيح أن الآليات الحالية لمكافحة غسل الأموال بحاجة إلى تحديث لمواجهة هذه الاستراتيجيات الجديدة.
في الوقت نفسه، أكد التقرير عدة مرات أنه لا ينبغي استخدام إنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب بشكل مسيء أو الانحراف عن الهدف القانوني. إذا تم استخدام لوائح مكافحة غسل الأموال لأغراض سياسية أو لقمع صناعات معينة، فلن يؤدي ذلك إلا إلى تقويض ثقة الجمهور في النظام المالي. لذلك، يجب أن تعمل الهيئات التنظيمية نفسها تحت إشراف ديمقراطي وشفافية، وأن تحدد بوضوح الإرشادات، لتجنب فرض قيود غير عادلة على الشركات المشروعة والمستخدمين.
تقدم الجزء الأخير من التقرير اقتراحات لحل الغموض وعدم اليقين المرتبط بـ "الضرائب" على الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن مصلحة الضرائب الأمريكية عادةً ما تصنف العملات المشفرة كأصول، إلا أنه لم يتم وضع إرشادات ضريبية محددة للأنشطة الجديدة مثل الإيداع، والتعدين، والإسقاط الجوي، أو تغليف الرموز، وهذا النقص في الوضوح يسبب ارتباكًا كبيرًا للمكلفين بالضرائب. يدعو التقرير الجهات المعنية إلى إصدار توجيهات ضريبية أكثر وضوحًا وقابلة للتطبيق، ويقترح النظر في تنفيذ سياسة إعفاء ضريبي على معاملات العملات المشفرة الصغيرة، لتجنب معاقبة المستخدمين الذين يستخدمون العملات المشفرة في المدفوعات اليومية.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f02c5f3988de337a4f5ade66f04cbb4e.webp###
3. لتمكين المزيد من الناس لفهم التشفير بشكل أفضل
تتنافس العديد من الدول والشركات للإعلان عن تنفيذ استراتيجيات البلوكتشين، ليس فقط بسبب اتباع الاتجاه، ولكن لأنهم توقعوا مسار تطور السوق بشكل مبكر واستعدوا لذلك. في الولايات المتحدة، كانت بعض الشركات تقدم باستمرار أبحاث عالية الجودة، مما يساعد المؤسسات على تطوير استراتيجيات مستقبلية للبلوكتشين والأصول الرقمية. قامت بعض البروتوكولات ببناء خدمات مالية آمنة على السلسلة، بينما قدمت بعض الشركات بنية تحتية موثوقة تمكن المؤسسات من الاستثمار في التشفير.
بالمقارنة، لا يزال الفهم الأساسي والاستعداد لصناعة البلوكتشين في بعض الدول غير كافيين. لا تزال المناقشات حول العملات المستقرة تركز على بعض حالات الفشل أو الجدل حول أسباب عدم قابلية العملات المستقرة، حيث تدور النقاشات دائمًا حول مسألة الإصدار، وليس التطبيقات الفعلية. ومع ذلك، فقد أظهرت العملات المستقرة مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام على مستوى العالم، وينبغي أن يركز الجهد ليس فقط على الإصدار، ولكن أيضًا على تطوير المنتجات التي تدمجها في الحياة اليومية. لتحقيق هذا الهدف، هناك حاجة أولاً إلى الدعم السياسي وبيئة تنظيمية واضحة.
نظرًا لأن صناعة البلوكتشين لا تزال في مرحلة مبكرة، فإنه من الصعب تقديم أمثلة نجاح محددة لإثبات جدوى تطبيقاتها. ومع ذلك، فإن هذا هو السبب في أن الحفاظ على موقف مفتوح أمر بالغ الأهمية. فقط من خلال البدء في فهمها الآن، يمكننا مواكبة التغيرات السريعة.
! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2a754f94e69ed981dab6cf1601f662c6.webp###
4. تتجمع القطع تدريجياً، وتظهر ملامح المستقبل
بدأت الحدود بين مجالات المالية والبلوكتشين تصبح غير واضحة، وبدأت الشركات الرائدة في كلا الطرفين بالتعاون. مثال نموذجي هو إعلان أحد البنوك الكبيرة عن تعاون مع منصة تبادل العملات المشفرة. سيسمح هذا البنك لعملاء بطاقات الائتمان الخاصة به بتحويل نقاط المكافآت إلى عملات مستقرة على بلوكتشين معينة، وربط حسابات العملاء مباشرة مع منصة العملات المشفرة، مما يحقق تبادل سلس وقريب من الفوري بين العملات القانونية والعملات المشفرة. هذه هي دمج ذات دلالة بين البنوك التقليدية ومنصات تبادل العملات المشفرة، مما يدل على أن المؤسسات المالية الرئيسية قد بدأت الآن في اعتبار الأصول الرقمية جزءاً شرعياً من خدماتها المالية.
لا تقتصر هذه الاتجاهات على البنوك والبورصات. حيث أن بعض البورصات تتعاون أيضًا مع مشاريع التمويل اللامركزي لتوسيع مجال التمويل على البلوكتشين. من خلال هذا التعاون، يمكن للمستخدمين إيداع البيتكوين الذي يمتلكونه عبر تطبيق البورصة، واستخدامه كضمان لاقتراض عملات مستقرة لتغطية النفقات اليومية. وهذا يظهر استراتيجية استغلال الأصول التي لا تستطيع المالية التقليدية تحقيقها. في الواقع، يمكن للمستثمرين الاستمرار في الاحتفاظ بالبيتكوين، بينما يديرون التدفق النقدي اليومي، مما يشير إلى أن الابتكار المالي القائم على البلوكتشين قد دخل مرحلة عملية قابلة للتطبيق.
تظهر ديناميات تطوير جديدة في مجال التكنولوجيا المالية. بعض من المفضل