تحليل مفصل: تطور وأضرار MEV على Solana

في نظام Solana البيئي، تطورت Jito من 15% حصة سوقية إلى 95% في غضون ثلاث سنوات، لتصبح الرائدة المطلقة في البنية التحتية لـ MEV. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لمسيرة صعود Jito، والاختلافات بين آلية MEV في Solana وEthereum، بالإضافة إلى مستقبل تطور مشهد MEV في Solana.

1. تاريخ تطوير Jito-solana

Jito-solana هو الرائد في بنية MEV التحتية على Solana، ويقدم الخدمات التالية:

• block-engine:نظام مزاد MEV للتداول
• jito-solana:عميل التحقق من المعاملات وإنتاج الكتل البديلة
• jito-relayer: بوابة المدققين، تستخدم لاستقبال المعاملات

تأسست Jito في نهاية عام 2021، وبحلول الربع الأول من عام 2025، استحوذت على 94.71% من حصة السوق، محققة نموًا مذهلاً. يعود الفضل في تطورها بشكل رئيسي إلى:

1. التعاون مع مؤسسة Solana، لتصبح عميلًا موصىً به رسميًا
2. بعد TGE، سيتم إطلاق حوافز الإيداع، مما يشكل نموذج الإيداع المتكرر.
3. تحسين المنتج بشكل مستمر

في العام الماضي، عالج نظام Jito 4.3 مليار صفقة Bundle، مما أدى إلى تحقيق أرباح بقيمة 5.51 مليون SOL كإكراميات، أي ما يعادل حوالي 7.7 مليار دولار. ومن بين ذلك، حصلت منصة Jito على نسبة ربح تتراوح بين 3-5٪، مما أسفر عن إيرادات بلغت حوالي 35 مليون دولار.

2. الاختلافات بين آلية MEV في Solana وإيثيريوم

سوق MEV في الإيثيريوم يظهر هيمنة للمشترين، بينما تحتكر Jito في سولانا. وهذا يعود إلى اختلاف آليات النظام بين الاثنين:

1. Solana بلا ذاكرة مؤقتة، يتم إرسال المعاملات مباشرة إلى القائد
2. يمكن توقع قائد Solana، وله استراتيجية ربط مدعومة بتخزين الوزن
3. سرعة إنتاج الكتل في Solana أسرع ( 400ms مقابل 12s )
4. Solana تفتقر إلى مرحلة مزايدة المطورين

تؤدي هذه الفروق إلى جعل هجمات MEV على Solana أكثر سهولة، ويصعب محاسبة المدققين على أفعالهم.

3. تحليل مشهد المنافسة في MEV على Solana

بصرف النظر عن Jito، تشمل البنية التحتية الرئيسية لـ MEV على Solana ما يلي:

• Paladin: يوفر حماية VIP للتداول والسباق
• bloXroute: تحسين طبقة الشبكة وقناة خاصة
• BlockRazor: تسريع الشبكة وحماية MEV RPC

تتنافس هذه الشركات بشكل أساسي من خلال تسريع الشبكة وحماية خصوصية المعاملات. ولكن بسبب الهيمنة التي تتمتع بها Jito، فإن التحديات التي تواجهها كبيرة.

توجهات تطور مشهد MEV في Solana في المستقبل:

1. ستتقلص الفجوة التقنية تدريجياً
2. ستصبح بيانات تدفق الطلبات القوة التنافسية الأساسية
3. من المتوقع إدخال آلية Builder متعددة ، مما يزيد من المنافسة في السوق
4. ستظهر آلية جديدة للتداول السري والترتيب العادل

4. إنجازات وإخفاقات Jito في Solana

مساهمة Jito:

• خفضت بشكل ملحوظ من معدل تعطل Solana
• قدمت مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام ( مثل إطلاق رموز Meme )
• زادت من عائدات المدققين، وزادت من مستوى اللامركزية

مشكلة Jito:

• التركيز المفرط، قد يؤدي إلى إساءة استخدام الوضع السوقي
• كانت هناك سلوكيات مثيرة للجدل مثل بيع بيانات المستخدمين

5. الخاتمة

قد يأتي الحل الجذري لمشكلة MEV من آليات تداول جديدة تمامًا، مثل بورصات دفتر الطلبات. لكن قبل ذلك، لا يزال يتعين على نظام Solana البيئي تحسين وتوازن مستمر ضمن الإطار الحالي. في المستقبل، ستصبح الامتثال عاملًا مهمًا سيؤدي إلى دفع الصناعة بأكملها نحو اتجاه أكثر تنظيمًا.