أدى تقرير بحثي أصدره بنك أمريكا مؤخرًا إلى إثارة تكهنات السوق حول احتمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ومع ذلك، يشير التقرير بوضوح إلى أن البيانات الاقتصادية الحالية لا تدعم بدء دورة التيسير بسرعة في اجتماع السياسة في سبتمبر.

أكد فريق التحليل في بنك أوف أمريكا أن بعض صانعي القرار الداعمين لخفض أسعار الفائدة قد يبالغون في تقدير تأثير صدمات عرض العمل، كما أنهم لم يدركوا تمامًا عناد التضخم. من الجدير بالذكر أن معدل التضخم الحالي لا يزال أعلى من المستوى المستهدف البالغ 2% من الاحتياطي الفيدرالي، وهذه الحقيقة لا يمكن تجاهلها.

أشار التقرير أيضًا إلى أن الزيادة الأخيرة في الرسوم الجمركية قد تؤثر بشكل أكبر وأكثر ديمومة على الأسعار. وذكر فريق التحليل في بنك أمريكا: "إذا بدأت خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، فقد يواجه الاحتياطي الفيدرالي خطر بدء دورة التيسير قبل أن تصل التضخم إلى ذروته." بناءً على هذه الاعتبارات، حافظ بنك أمريكا على توقعاته الأساسية "لن يتم خفض أسعار الفائدة هذا العام."

من الجدير بالذكر أن بنك أمريكا أشار أيضًا إلى احتمال مثير للاهتمام - "خفض الفائدة بشكل غير نشط". قد يحدث هذا بسبب تدهور سوق العمل بدلاً من نجاح السيطرة على التضخم. لقد زاد خفض بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة مؤخرًا من احتمالية حدوث ذلك.

بشكل عام، توفر هذه التقرير من بنك أمريكا وجهة نظر أكثر حذراً وشمولية للسوق، مما يذكّر المستثمرين وصانعي السياسات بأنهم يحتاجون إلى وزن عدة عوامل عند النظر في تغييرات السياسة النقدية، وينبغي ألا يركزوا فقط على مؤشر واحد.