التمويل اللامركزي</b>

التمويل اللامركزي</b>

يُعد التمويل اللامركزي (DeFi) منظومة مالية قائمة على تقنية البلوكتشين، تهدف إلى تحويل الخدمات المالية التقليدية من خلال الاستفادة من العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية (DApps)، والتخلص من الحاجة إلى السلطات المركزية أو الوسطاء الماليين. نشأ مفهوم DeFi مع تدشين شبكة Ethereum، وحقق نمواً كبيراً بين عامي 2018 و2020، مقدماً حلولاً مبتكرة في مجالات الإقراض، والتداول، والادخار، والتأمين. وتتمثل القيمة الأساسية لمنظومة DeFi في توسيع الوصول إلى الخدمات المالية، إذ تتيح لأي فرد حول العالم يمتلك اتصالاً بالإنترنت الاستفادة من هذه الخدمات مع الحفاظ الكامل على ملكية أصوله وإدارتها بشكل مستقل.

يستخدم التمويل اللامركزي العقود الذكية المنشورة على شبكات البلوكتشين، وهي برامج ذاتية التنفيذ تقوم بأتمتة العمليات المالية والبروتوكولات وفقاً لمعايير محددة مسبقاً. فعلى منصات الإقراض، يتفاعل المستخدمون بشكل مباشر مع هذه العقود للحصول على تمويل مقابل تقديم ضمانات كافية، دون الحاجة إلى بنوك كوسطاء. جميع عناصر المعاملة، بما في ذلك أسعار الفائدة، ونسب الضمان، وحدود التسييل، تكون مبرمجة بدقة ومتاحة بشفافية. ويوفر هذا النظام بديلاً فعالاً للأنظمة التقليدية من حيث تقليل التكاليف المرتبطة بالوسطاء، وزيادة الكفاءة التشغيلية، وتعزيز الشفافية.

تتميز منظومة DeFi بعدة خصائص رئيسية، أبرزها الانفتاح وإمكانية الوصول دون قيود أو إذن؛ إذ يمكن لأي شخص المشاركة بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه المالي، بخلاف العقبات الموجودة في الأنظمة المالية التقليدية. كما تعتمد أغلب منصات DeFi نموذج المصدر المفتوح، ما يسمح للجمهور بمراجعة الشيفرات ويساهم في بناء الثقة وأمان النظام. بالإضافة إلى ذلك، تتكامل بروتوكولات DeFi بسهولة لصياغة منتجات وخدمات مالية متقدمة. وقد اجتذبت فرص تحقيق عوائد مرتفعة في هذا المجال العديد من المستثمرين، إلا أن تلك الفرص مصحوبة بمخاطر عالية، مثل ثغرات العقود الذكية، وتقلبات السوق، وعدم وضوح التنظيمات القانونية.

تغطي تطبيقات التمويل اللامركزي طيفاً واسعاً من الاستخدامات، تشمل البورصات اللامركزية (DEXs)، منصات الإقراض، العملات المستقرة، حلول التأمين، تداول العقود المشتقة، وإدارة الأصول. فعلى سبيل المثال، تتيح منصة Uniswap للمستخدمين شراء وبيع الأصول الرقمية مباشرة، بينما تُمكّن منصات مثل Compound وAave المستخدمين من الإقراض أو الاقتراض وكسب الفوائد. وتصدر MakerDAO عملة DAI المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي عبر نظام الضمانات المفرطة. وتؤكد هذه المنصات دور DeFi في تطوير البنية التحتية المالية.

وفيما يخص المستقبل، يشهد قطاع DeFi نمواً متسارعاً يرافقه تحديات وفرص كبيرة. وتبقى حلول قابلية التوسع، وتحسين تجربة المستخدم، وتعزيز إدارة المخاطر الأمنية من أبرز القضايا الفنية الملحة. في الوقت ذاته، فإن تزايد مشاركة المؤسسات المالية يدفع نحو اندماج أكبر بين DeFi والأنظمة المالية التقليدية، ما قد يؤدي إلى تعزيز الضوابط التنظيمية. وتدعم التطورات في تقنيات التوافق بين الشبكات توسيع نطاق تطبيقات DeFi وزيادة إمكانات السوق. ورغم جميع التحديات، يواصل التمويل اللامركزي تغيير طريقة التفاعل مع الأنظمة المالية وفتح مسارات جديدة للشمول المالي وتحقيق الكفاءة على مستوى عالمي.

مشاركة

المصطلحات ذات الصلة
النسبة المئوية للعائد السنوي
معدل النسبة السنوية (APR) هو معدل سنوي يُعبر عن عوائد الاستثمار أو تكلفة الاقتراض، ويُحسب وفقاً للفائدة البسيطة دون احتساب تأثير الفائدة المركبة. في مجال العملات الرقمية، يُستخدم APR على نطاق واسع لاحتساب العائد السنوي الناتج عن أنشطة مثل التحصيص (Staking)، أو الإقراض، أو تزويد السيولة. يتيح هذا المعيار للمستخدمين تقييم العوائد الاستثمارية التي تقدمها بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) المختلفة ومقارنتها.
العائد السنوي Percentage
يمثل العائد السنوي المئوي (APY) مقياسًا ماليًا يعكس إجمالي معدل العائد الذي قد يحققه الاستثمار خلال عام واحد، مع احتساب تأثير الفائدة المركبة. يستخدم المستثمرون APY على نطاق واسع في قطاع العملات الرقمية لقياس معدل العائد المتوقع على منتجات التمويل اللامركزي مثل التخزين، ومنصات الإقراض، أو مجمعات السيولة. وبفضل احتساب أثر الفائدة المركبة بشكل مسبق، يستطيع المستثمرون مقارنة إمكانات العائد بين مختلف البروتوكولات بكل سهولة.
نسبة القرض إلى القيمة
تمثل نسبة القرض إلى القيمة (LTV) نسبة تُستخدم لقياس مبلغ القرض مقارنة بقيمة الضمان. يتم التعبير عنها عادةً بنسبة مئوية من خلال قسمة مبلغ القرض على قيمة الضمان ثم ضرب الناتج في 100%. في أسواق الإقراض بالعملات الرقمية، تُعد LTV معياراً محورياً لإدارة المخاطر؛ إذ تحدد الحد الأعلى لمبلغ القرض الذي يستطيع المقترض الحصول عليه مقابل الضمان، كما تحدد حدود وشروط التصفية عندما تتغير قيمة الضمان.
آلية السوق اللامركزية (AMM)
صانع السوق الآلي (AMM) هو آلية تداول برمجية تستند إلى عقود ذكية تستبدل دفاتر الأوامر التقليدية بصيغ رياضية (عادةً صيغ المنتج الثابت مثل x*y=k) لإنشاء تجمعات سيولة مدعومة باحتياطات من الرموز، مما يسمح للمتداولين بالتعامل مباشرة مع العقد بدلاً من الأطراف المقابلة. يتيح هذا الآلية للبورصات اللامركزية (DEXs) تقديم خدمات مبادلة الرموز بدون إذن، على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، دون الحاجة إلى سلطة مركزية لمطابقة التداولات.
منظمة الحكم الذاتي اللامركزي (DAO)
تعرِّف المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) نفسها كهيكل تنظيمي يستند إلى تقنية البلوكشين ويعتمد على العقود الذكية لتنفيذ القواعد والقرارات تلقائيًا دون إدارة مركزية. تستخدم المنظمات المستقلة اللامركزية آلية تصويت قائمة على رموز الحوكمة لأغراض الحوكمة، حيث يمكن للأعضاء المشاركة في التصويت على المقترحات بحسب عدد رموز الحوكمة التي يمتلكها كل عضو، مع تسجيل جميع الأنشطة بشفافية على البلوكشين.

المقالات ذات الصلة

كل ما تريد معرفته عن Blockchain
مبتدئ

كل ما تريد معرفته عن Blockchain

ما هي البلوكشين، وفائدتها، والمعنى الكامن وراء الطبقات والمجموعات، ومقارنات البلوكشين وكيف يتم بناء أنظمة التشفير المختلفة؟
11/21/2022, 9:15:55 AM
ما هو DYDx؟ كل ما تريد معرفته عن DYDX
متوسط

ما هو DYDx؟ كل ما تريد معرفته عن DYDX

DyDx هي بورصة لامركزية جيدة التنظيم (DEX) تتيح للمستخدمين تداول حوالي 35 عملة مشفرة مختلفة، بما في ذلك BTC و ETH.
12/23/2022, 7:55:26 AM
تاريخ موجز لعمليات الإنزال الجوي واستراتيجيات مكافحة السيبيل: حول تقاليد ومستقبل ثقافة الركوب الحر
متوسط

تاريخ موجز لعمليات الإنزال الجوي واستراتيجيات مكافحة السيبيل: حول تقاليد ومستقبل ثقافة الركوب الحر

تبحث هذه المقالة في تاريخ وتطور عمليات الإنزال الجوي، بدءًا من عمليات الإنزال الجوي في كل مكان بواسطة Uniswap إلى تلك الانتقائية التي تنفذها منصات مثل Arbitrum. من خلال تحليل استراتيجيات مكافحة Sybil، تم تسليط الضوء على أنه خلال المراحل الأولية من الإنزال الجوي، كان مجال الإنزال الجوي يشبه شكلاً من أشكال المقامرة مع احتمالات جيدة. ومع ذلك، عندما أصبح اتجاه عمليات الإنزال الجوي أكثر استبطانًا وتكثيفًا، تضاءلت المكاسب المتوقعة بشكل مطرد.
12/17/2023, 4:58:00 AM